Về hàng hóa và kỳ hạn giao dịch trên TTM

Một phần của tài liệu nghiệp vụ thị trường mở của ngân hàng thương mại (Trang 42 - 44)

NHNN nên đa dạng loại hàng hoá giao dịch trên thị trường. Thực tế cho thấy hàng hoá của thị trường mở còn khá nghèo nàn chủ yếu là tín phiếu ngân hàng. Các phương tiện giao dịch như các loại trái phiếu thời hạn ngắn, chứng khoán do bản thân các ngân hàng phát hành... vẫn chưa giao dịch trên thị trường này. Thêm vào đó, khối lượng tín phiếu ngân hàng còn quá nhỏ so với quy mô vốn của ngân hàng. Như vậy, NVTTM chưa thực sự có tác động lớn đến cung cầu vốn trên thị trường. Việc tăng khối lượng hàng hóa giao dịch cũng là hấp lực để thu hút nhiều tổ chức tín dụng tham gia thị trường mở.

• Đa dạng hóa các kì hạn giao dịch và tiến tới giao dịch nhiều kì hạn trong một phiên.

Hiện nay, phần lớn trong một phiên giao dịch chỉ có một kỳ hạn và giao dịch theo một chiều mua hoặc bán nên các thành viên TTM không có nhiều sự lựa chọn. Kỳ hạn giao dịch ngắn nhất là 7 ngày và thường giao dịch với kỳ hạn 15 ngày và 30 ngày.

Để tạo điều kiện cho các thành viên trong việc lựa chọn kỳ hạn giao dịch, NHNN cần đa dạng hóa hơn nữa các kỳ hạn giao dịch trong một phiên giao dịch. Trong thời gian trước mắt, NHNN có thể áp dụng 2 kỳ hạn giao dịch trong một phiên. Việc áp dụng nhiều kỳ hạn trong một phiên sẽ cho phép các thành viên có thêm sự lựa chọn phù hợp với dự báo nhu cầu vốn của họ. Qua đó, sẽ tạo thêm cơ hội và tăng sự hấp dẫn của TTM đối với các thành viên.

Bên cạnh đó, NHNN cần phân bổ hợp lý các kỳ hạn giao dịch. trong thời gian chưa triển khai được việc đa dạng kỳ hạn giao dịch. Trong thời gian chưa triển khai được việc đa dạng hóa kỳ hạn giao dịch trong một phiên, NHNN cần phân bổ các kỳ hạn hợp lý nhằm tránh tình trạng các thành viên phải dồn trả nhiều hợp đồng vào cùng một ngày hoặc vào các ngày quá gần nhau làm ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của họ.

NHNN cũng tiến tới áp dụng giao dịch mua bán kỳ hạn qua đêm với TTM. NHNN sẽ định hướng đưa giao dịch repo kỳ hạn qua đêm để thúc đẩy thị trường hoạt động linh hoạt và kịp thời.

Một phần của tài liệu nghiệp vụ thị trường mở của ngân hàng thương mại (Trang 42 - 44)