Năm 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Mục tiêu 6,2% 6,7% 6,7% 6,7% 6,8% 6,8%
Thực tế 6,68% 6,21% 6,81% 7,08% 7,02% 2,91%
(Nguồn: Tổng cục Thống kê)
5.2.2. Thành lập các tổ chức xếp hạng tín nhiệm chuyên nghiệp và thực hiệnxếp hạng trái phiếu xếp hạng trái phiếu
Kết quả kiểm định mơ hình trong chương 4 cũng cho thấy rủi ro phá sản hay XHTD có mức độ tác động mạnh tới quy mơ thị trường TPDN. Tại các nước có thị trường TPDN phát triển, việc xếp hạng doanh nghiệp nói chung và xếp hạng trái phiếu nói riêng là những yêu cầu bắt buộc khi phát hành trái phiếu. Việc xếp hạng này được thực hiện bởi những tổ chức XHTD chuyên nghiệp. Tại Việt Nam, hiện vẫn chưa có hoạt động xếp hạng trái phiếu và việc xếp hạng các doanh nghiệp chưa thực sự được thực hiện một cách phổ biến và bài bản. CIC là tổ chức đầu tiên thực hiện việc XHTD các doanh nghiệp. Tuy nhiên việc xếp hạng doanh nghiệp tại CIC được thực hiện không thường xuyên (1 – 2 lần/năm/doanh nghiệp) và hiện vẫn chưa có hoạt động xếp hạng trái phiếu.
Chính phủ có thể ban hành quy định về việc các doanh nghiệp bắt buộc phải thực hiện XHTD trái phiếu trước khi phát hành. Việc XHTD cần phải được thực hiện bởi các tổ chức XHTD có uy tín, thực hiện việc xếp hạng một cách bài bản, theo tiêu chuẩn quốc tế. Đồng thời, Chính phủ cũng có thể ban hành cơ chế để các doanh nghiệp XHTD trong nước cùng hợp tác với các tổ chức XHTD có uy tín quốc tế. Điều này cũng sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho trái phiếu của các doanh nghiệp Việt Nam khi niêm yết tại các thị trường quốc tế.
Với xu thế tồn cầu hóa, hội nhập kinh tế quốc tế và tự do hóa tài chính thì việc khuyến khích phát triển các tổ chức ĐMTN chuyên nghiệp tại Việt Nam hiện nay là vấn đề hết sức cấp thiết. Do ý nghĩa quan trọng của tổ chức ĐMTN đối với
sự phát triển của TTCK nói chung và thị trường TPDN nói riêng, để khuyến khích phát triển các tổ chức ĐMTN chuyên nghiệp, cần thực hiện các biện pháp sau: - Ngoài việc tạo hành lang pháp lý, các điều kiện khác cũng có vai trị quyết định đối
với sự ra đời của tổ chức ĐMTN chuyên nghiệp, phải có một số lượng nhà đầu tư nhất định để tạo ra nhu cầu định mức tín nhiệm.
- Hợp tác quốc tế trong việc thành lập tổ chức ĐMTN tại Việt Nam: trong bối cảnh Việt Nam hiện nay, hợp tác quốc tế trong việc thành lập tổ chức ĐMTN chuyên nghiệp là một trong những điều kiện tiên quyết để phát triển ngành ĐMTN trong nước. Việc hỗ trợ về mặt kỹ thuật, tài chính, đào tạo sẽ hình thành nên những đảm bảo uy tín đối với nhà đầu tư.
Bảng 5.2: Các tổ chức XHTD tại một số quốc gia trên thế giớiSTT Quốc gia Tổ chức xếp hạng tín dụng