CÂU 1. ƯU NHƯỢC ĐIỂM CỦA CÁC MƠ HÌNH TỔ CHỨC NHTW - NHTW là một định chế quản lý nhà nc về tiền tệ, tín dụng và ngân hàng,
độc quyền phát hàng tiền tệ, là ngân hàng của các ngân hàng, thực hiện chức năng tổ chức, điều hịa lưu thơng tiền tệ trong phạm vi cả nước-> ổn định giá trị đồng tiền.
- Mơ hình nhtw trực thuộc CP: chịu sự chi phối trực tiếp của chính phủ về nhân sự, tài chính và đặc biệt về các quyết định liên quan đến vc xây dựng và thực thi CSTT.
Ưu điểm: chính phủ quản lý trực tiếp NHTW-> kết hợp đồng bộ hài hòa giữa CSTT và CSTK để mục tiêu kinh tế xã hội dễ dàng đạt đc hơn.
Nhược điểm:tính độc lập, tự chủ của NHTW trong việc thực thu CSTT bị giảm đi. Chi tiêu của chính phủ ảnh hưởng đến CSTT-> NHTW khó đạt đc mục tiêu của CSTT, chịu áp lực của chi tiêu NSNN.
- Mơ hình tổ chức NHTW trực thuộc quốc hội: do quốc hội lập ra, chịu sự điều hành, chi phối của Quốc hội về nhân sự và các mục tiêu của CSTT.
Ưu điểm: nhtw có tính độc lập cao, chủ động trong việc xây dựng và thực hiện cstt. Áp lực của chi tiêu nsnn k ảnh hưởng tới việc thực hiện mục tiêu của cstt.
Nhược điểm: trong một số giai đoạn, một số hoàn cảnh nhất định NHTW và CP sẽ có những mâu thuẫn trong việc thực hiện mục tiêu của cstt và cstk-> mục tiêu ktxh có thể khó đạt đc hơn.
CÂU 2. CHỨC NĂNG CỦA NHTW
- Chức năng phát hành tiền: nhtw giữ độc quyền phát hành GBNN và tiền kim loại.
Các kênh phát hành tiền:
● Cho vay dối với nhtm-> tái chiết khấu các giấy tờ có giá chưa đến hạn thanh toán.
● Qua thị trg vàng và ngoại tệ: mua vàng, ngoại tệ -> cung ứng tiền ra lưu thông.
● Phát hành cho nsnn vay: trực tiếp or gián tiếp có đảm bảo = giấy tờ có giá( TF chính phủ )
● Phát hành qua nghiệp vụ thị trg mở: nhtw mua( bán) giấy tờ có giá trên tttc.
Tham gia và kiểm soát chặt chẽ chức năng tạo tiền của NHTM
● Tham gia: cung ứng tiền cơ sở (Mb) qua 4 kênh phát hành tiền. Tham gia với tư cách trung gian thanh toán giữa các nhtm.
● Kiểm sốt: thơng qua tỷ lệ dự trữ bắt buộc và lãi suất tái chiết khấu. - Chức năng ngân hàng của các NH
Quản lý tài khoản và nhận tiền gửi của các nhtm ( tài khoản tiền gửi thanh toán, tài khoản tiền gửi dự trữ)
Cho vay đối với các nhtm và tctd.
Thanh toán k dùng tiền mặt-> trung gian thanh toán giữa các nhtm Thực hiện quản lý nhà nc và kiểm soát hđ đối với các nhtm và tctd.
- Chức năng ngân hàng nhà nc. Thực thi cstt
Nhận tiền gửi của kho bạc nhà nc và cho ngân sách nhà nc vay khi tạm thời thiếu hụt or bội chi.
Thay mặt CP tham gia kí kết các hiệp định tiền tệ, tín dụng, thanh tốn với nc ngồi và các tổ chức tài chính tín dụng quốc tế.
Đại diện cho CP tham gia vào một số tổ chức tài chính tín dụng quốc tế với cương vị thành viên.
CÂU 2. CÁC CÔNG CỤ CỦA CSTT VÀ ƯU NHƯỢC ĐIỂM CỦA CÁC CƠNG CỤ ĐĨ.
● Nhóm cơng cụ trực tiếp:
- Lãi suất tiền gửi và lãi suất cho vay-> ấn định lãi suất or ấn định kung lãi suất
- Hạn mức tín dụng: là mức dư nợ tối đa nhtw cho phép nhtm cấp cho nền kt, quy định cho từng ngân hàng.
- Tín phiếu nhtw: khi nền kt có lạm phát kéo dài-> bán Tín phiếu, thu hồi tiền trong lưu thơng.
- Ưu điểm: rất nhanh đạt đc tới mục tiêu cao nhất. - Nhược: mang nặng tính chất mệnh lệnh hành chính Chỉ phát huy trong thời gian ngắn.
Nhtm k có tính linh hoạt chủ động trong hđ kd.
Tình trạng ứ đọng vốn ở nhtm nhưng thiếu vốn đầu tư do hạn mức k phù hơp-> phá sản, mất khả năng thanh toán, sụp đổ của hệ thống nhtm.
● Nhóm cơng cụ gián tiếp. 1. Tỷ lệ dự trữ bắt buộc
- Tỷ lệ dự trữ bắt buộc là tỷ lệ phần trăm giữa số tiền dự trữ bắt buộc và tổng số dư tiền gửi phải tính dự trữ bắt buộc mà nhtm thu hút đc trong 1 time nhất định.
- Cơ chế tác động:
Thực hiện cstt thắt chặt: tăng tỷ lệ dự trữ bb-> giảm hệ số mở rộng tiền gửi-> giảm khả năng cho vay của nhtm đối với nền kt-> làm giảm mức cung tiền tệ-> kiềm chế lạm phát.
- Ưu điểm:
Nhtw chỉ cần thay đổi 1 tỷ lệ nhỏ trong tỷ lệ dự trữ bb sẽ tạo ra sự biến động của MS
Mức dự trữ bb giúp đảm bảo khả năng thanh toán cho các nhtm - Nhược :
Khó sửa chữa sai lầm, khó đảo chiều khi tác động k hiệu quả( do độ trễ về mặt thời gian lớn)
🡺 Nhtw kiểm sốt q trình tạo tiền của nhtm từ đó tác động đến MS 2. Lãi suất tái chiết khấu.
- Lãi suất tái chiết khấu là lãi suất cho vay ngắn hạn của NHTW dối với các nhtm dưới hình thức tái chiết khấu các giấy tờ có giá chua đến hạn thanh toán.
- Cơ chế tác động:
- Thực hiện CSTT thắt chặt-> tăng lãi suất tái chiết khấu( tăng lãi cho vay của nhtw đối với các nhtm)-> hạn chế vốn vay của nhtm từ nhtw-> giảm khả năng cho vay của nhtm-> giảm ms
Theo cơ chế chuyền tải lãi suất: khi lãi suất tái chiết khấu tăng kéo theo lãi suất liên ngân hàng tăng và tác động đến làm tăng lãi suất thị trg, ng dân gửi tiền vào ngân hàng nhiều hơn-> giảm MS => giảm lạm phát.
- Ưu điểm:
Là công cụ tác động đến lượng tiền cơ bản=> ảnh hưởng tới lượng tiền cung ứng Việc vay mượn trên các giấy tờ có giá-> thời hạn cho vay và hoàn trả tương đối
chắc chắn=> tiền vay vận động phù hợp với nhu cầu, quy luật kinh tế thị trg=> xác định chính xác số tiền và thời điểm phải thanh toán
Nhtw là ng cho vay cuối cùng trong nền kinh tế-> tránh sự sụp đổ của hệ thống ngân hàng thương mại.
- Nhược:
- NHtw bị thụ động khi sd công cụ này do nhtm vay hay k vay là do nhtm quyết định, khi lãi suất tái chiết khấu> lãi suất liên ngân hàng=> nhtm k vay nhtw.
Dễ gây hiểu lầm trong nền kinh tế do khi nhtw tăng lãi suất tái chiết khấu để
khoảng cách giữa lãi suất tck và lãi suất liên ngân hàng chênh lệch k quá lớn thì nền kt chỉ thấy lãi suất tck tăng là nhtw thực hiện cstt thắt chặt.
3. Nghiệp vụ thị trg mở.
- Nghiệp vụ thị trg mở là nghiệp vụ mua bán các giấy tờ có giá của nhtw trên tttc=> nhtw thực hiện mua( bán) với nhtm và các tctd tuân theo quy luật thị trg thuận mua vừa bán-> k có bắt buộc.
- Cơ chế tác động:
Thực hiện cstt thắt chặt-> nhtw bán giấy tờ có giá => giảm lượng tiền trong lưu thơng=> giảm lạm phát.
Nhtw có thể kiểm sốt đc hồn tồn mức độ thay đổi của lượng tiền cung ứng trong lưu thông
Đây là cơng cụ linh hoạt và chính xác. Nhtw dễ dàng đảo ngc và sửa chữa sai lầm. Thực hiện nghiệp vụ này nhanh chóng, ít tốn kém về chi phí và trung gian.
Tạo tính chủ động cho nhtm trong kinh doanh. - Nhược:
Phải có thị trg tài chính phát triển hồn chỉnh, hđ soi nổi, thg xuyên, tính thanh khoản cao, có nhiều thành viên tham gia.
Cơ chế thanh toán = tiền chuyển khoản tuoqng đối phát triển.
⇨ Đây là cơng cụ linh hoạt và chính xác nhất, với những ưu điểm khắc phục đc phần nào hạn chế của các công cụ khác.
CÂU 3. CSTT VÀ CÁC MỤC TIÊU CỦA CSTT. - Khái niệm CSTT.
- Cstt mở rộng là việc cung ứng thêm tiền cho nền kt thông qua khuyến khích đầu tư phát triển, mở rộng sản xuất, tạo công ăn việc làm cho ng lao động. - Cstt thắt chặt là việc giảm cung tiền cho nền kt thơng qua hạn chế đầu tư,
kìm hãm sự phát triển q nóng của nền kt => kiểm soát lạm phát. - Các mục tiêu của CSTT:
1. Mục tiêu cao nhất:
+ ổn định tiền tệ: ổn định giá cả, kiểm sốt lạm phát, duy trì lạm phát ở mức vùa phải, đủ để thúc đẩy nền kinh tế tăng trưởng. ổn định sức mua đối ngoại=> ổn định tỷ giá hối đoái.
+ tăng trg kt=> kích thích đầu tư, mở rộng sx, kích thích tiêu dùng.
+ tạo công ăn việc làm: gia tăng đầu tue, mở rộng sx=> bổ sung lao động. - Trong ngắn hạn thì giữa 3 mục tiêu trên có sự mâu thuẫn:
+ kiềm chế lạm phát=> tăng trg kt thấp, thất nghiệp gia tăng. nhất định=> k ổn định đc giá trị đồng tiền.
- Trong dài hạn thì 3 mục tiêu này lại có mối quan hệ mật thiết tác động qua lại lẫn nhau: k có mâu thuẫn
+ ổn định tiền tệ=> giá cả hợp lý
+tỷ lệ lạm phát vừa phải, kiểm soát đc.
+ tỷ giá hối đoái ổn định=> thúc đẩy xuất khẩu =>tăng trưởng nền kinh tế, giảm tỷ lệ thất nghiệp.
+ Các biến số của mục tiêu trung gian gồm MS và lãi suất thị trg.
+ thông qua các biến số giúp cho nhtw tiên lượng, dự báo việc điều chỉnh các cơng cụ của CSTT có đi đúng hướng hay k.
+ điều kiện của các biến số là phait đo lường đc, kiểm soát đc, tác động trực tiếp đến mục tiêu cao nhất.
+ nhtw chọn biến số nào để tác đọng còn tùy thuộc vào sự phát triển của nền kt: Khi nền kt phát triển, nhtw có tính độc lập cao. Hệ thống các nhtm cạnh tranh
cao, đo lường đc tỷ lệ lạm phát=> xác định đc lãi suất thực => chọn lãi suất thị trg để tác động.
Khi nền kinh tế có thị trg tiền tê chưa phát triển, nhtw có tính độc lập thấp, hệ thống các nhtm k cạnh tranh cao, tỷ lệ lạm phát thường xuyên thay đổi=> khó xác định đc lãi suất thực-> chọn MS để tác động
3. Mục tiêu hoạt động.
+ bao gồm các biến số là mức dự trữ bắt buộc của nhtm và lãi suất thị trg liên ngân hàng.
⇨ Tác động trực tiếp đến mục tiêu trung gian, phản ứng tức thời vs sự điều chỉnh của các công cụ CSTT.
+ yêu cầu: đo lường đc, kiểm soát đc.
+ khi hệ thống tài chính chưa hồn thiện or các điều kiện kt ít nhạy cảm với lãi suất=> chọn dự trữ của nhtm để tác động.
+ khi hệ thống tài chính tương đối phát triển, các mức lãi suất có MQH chặt chẽ với nhau=>chọn lãi suất liên ngân hàng để tác động.
Các loại mục tiêu của CSTT có mối liên hệ chặt chẽ với nhau. Mục tiêu cao nhất đc coi là mục tiêu cơ bản nhất là đích đến cuối cùng cuả cstt.