Cơ sở đƣa ra giải pháp

- Quyết định số 03/2008/QĐNHHH ngày 01 tháng 02 năm 2008 của Thống đốc NHNN về việc cho vay, chiết khấu giấy tờ có giá để đầu tư và kinh

3.1. Cơ sở đƣa ra giải pháp

Xây dựng nền kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa là một chủ

trương lớn của Đảng và Nhà nước ta trong thời kỳ đổi mới . Trong nền kinh tế thị trường, thị trường tài chính có một vai trị hết sức quan trọng. Thị trường tài chính được khơi thơng sẽ là tiền đề phát triển thị trường hàng hóa và dịch vụ .

Đại hợi Đảng toàn quốc lần thứ X năm 2006, Đảng ta khẳng định : “Phát triển vững chắc thị trường tài chính bao gồm thị trường vốn và thị trường tiền tệ theo hướng đờng bợ , có cơ cấu hồn chỉnh . Mở rợng và nâng cao chất lượng hoạt động của thị trường vốn, thị trường chứng khốn. Huy đợng mọi ng̀n vớn trong xã hợi cho đầu tư phát tr iển. Hiện đại hóa và đa dạng hóa các hoạt động của thị trường tiền tệ. Xây dựng các ngân hàng thương mại nhà nước vững mạnh về mọi mặt. Mở cửa thị trường dịch vụ ngân hàng theo lộ trình hội nhập kinh tế q́c tế.” [2]

Tiếp đó, Trong Chiến lược phát triển kinh tế - xã hội 2011 – 2020 được thông qua tại Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ XI năm 2011, Đảng ta tiếp tục khẳng định chính sách nhất quán trong lĩnh vực tài chính, tiền tệ, đó là: “Chính sách tiền tệ phải chủ động và linh hoạt thúc đẩy tăng trưởng bền vững, kiểm soát lạm phát, ổn định giá trị đồng tiền. Hình thành đồng bộ khn khổ pháp lý về hoạt động ngân hàng”, và: “Phát triển thị trường tài chính với cơ cấu hoàn

chỉnh, quy mô tăng nhanh, phạm vi hoạt động mở rộng, vận hành an toàn, được quản lý và giám sát hiệu quả”. [3]

Đồng thời, Đảng cũng chủ trương tăng cường vai trò của các cơ quan quản lý nhà nước đối với thị trường tài chính, tiền tệ bằng cách: “ Tăng cường vai trò

của Ngân hàng Nhà nước trong việc hoạch định và thực thi chính sách tiền tệ. Kết hợp chặt chẽ chính sách tiền tệ với chính sách tài khố. Kiện tồn cơng tác thanh tra, giám sát hoạt động tài chính, tiền tệ”. [3]

Chủ trương đó của Đảng đã được Nhà nước thể chế hóa thành các văn bản quy phạm pháp luật như Luật đầu tư , Luật chứng khoán , Luật các tổ chức tín dụng… cùng với nhiều văn bản dưới luật khác . Các văn bản này là những cơ sở pháp lý quan trọng để xây dựng một thị trường tài chính ngày một phát triển ở nước ta, góp phần thúc đẩy nền kinh tế tăng trưởng với một tốc độ khá cao trong vài thập kỷ vừa qua . Tuy nhiên, không phải là không còn những bất cập trong cơ chế vận hành của thị trường tài chính ở nước ta thể hiện qua một số hiện tượng bất ổn như tình trạng lạm phát cao , thị trường chứng khốn nóng lạnh thất thường, tăng trưởng chưa ởn định…

Hoạt động cho vay ĐTCK của các NHTM tuy chỉ là một nghiệp vụ tín dụng trong rất nhiều các nghiệp vụ tín dụng khác nhưng nó có một vai trò hết sức quan trọng đối với thị trường tài chính nói riêng và nền kinh tế đất nước nói chung vì nó liên quan trực tiếp đến hoạt động của NHTM và TTCK – hai lĩnh vực thiết yếu của thị trường tài chính . Trong thời gian qua , hoạt động cho vay ĐTCK của các NHTM đã có nhiều đóng góp cho sự phát triển của thị trường tài chính Việt Nam, tuy nhiên, hoạt động này cũng tiềm ẩn nhiều nguy cơ có thể gây ra các tình trạng bất ởn trên thị trường tài chính . Vì vậy, chúng ta cần nghiên cứu và đưa ra các giải pháp để một mặt phát huy được tính tích cực của hoạt động cho vay ĐTCK , mặt khác, hạn chế tối đa những tá c động tiêu cực mà hoạt đợng này có thể gây ra . Để đạt được mục đích này , các giải pháp đưa ra phải dựa trên các quan điểm nhất quán sau đây :

- Thứ nhất, tôn trọng quyền tự do kinh doanh của các chủ thể : cho vay ĐTCK là m ột nghiệp vụ tín dụng bình thường và hồn tồn hợp pháp của các NHTM, vì vậy, nhà nước không nên ngăn cản hoạt động này .

Luật pháp hiện hành cho phép các nhà đầu tư cầm cố tài sản (nhà, đất, chứng khoán… ) để vay vốn kinh doanh . Như vậy , cả về lý luận , pháp luật và thông lệ quốc tế , việc cho các nhà đầu tư vay vốn kinh doanh chứng khoán của NHTM là có thể chấp nhận được . Nhà nước cần tôn trọng quyền tự chủ trong kinh doanh của NHTM và các nhà đầu tư , hơn ai hết , họ sẽ phải cân nhắc về những lợi ích và rủi ro có thể xảy ra khi quyết định có vay /cho vay ĐTCK hay không. Cung và cầu trong lĩnh vực cho vay ĐTCK tồn tại một khách quan nên việc ngăn cấm hoạt độ ng này là không khách quan .

- Thứ hai, Nhà nước cần quản lý hoạt động cho vay ĐTCK để phát huy

những mặt tích cực và hạn chế các mặt tiêu cực mà hoạt động này có thể gây ra . Mặc dù, các chủ thể có quyền tự chủ trong kinh doanh , nhưng đây là một hoạt động có nhiều ảnh hưởng tới thị trường tài chính , vì thế, nhà nước khơng thể để mặc nó diễn ra mà không có sự kiểm soát . Việc quản lý của Nhà nước là cần thiết nhằm hạn chế các rủi ro cho chính các NHTM và các nhà đầu tư , cũng như đối với toàn bộ nền kinh tế . Mục tiêu cụ thể của Nhà nước là ngăn chặn việc cấp tín dụng quá dễ dãi có thể tạo ra bong bóng chứng khốn và dẫn đến tình trạng lạm phá t cao, cũng như ngăn chặn khả năng sụp đổ của NHTM - một điều hết sức nguy hiểm đối với nền kinh tế .

- Thứ ba, việc ban hành , sửa đổi, bổ sung các văn bản quy phạm pháp luật điều chỉnh hoạt động cho vay ĐTCK của NHTM phải d ựa trên thực tiễn hoạt động này ở Việt Nam , đảm bảo tính phù hợp với đặc điểm , tình hình của thị trường tài chính Việt Nam trong điều kiện hội nhập kinh tế q́c tế .

Thị trường chứng khốn là một lĩnh vực khá mới m ẻ đối với nước ta , vì thế, khi ban hành các văn bản pháp luật điều chỉnh các khía cạnh liên quan đến lĩnh vực này , chúng ta đã tham khảo pháp luật của nhiều nước trên thế giới , nhiều quy định mà chúng ta ban hành có nguồ n gốc từ pháp luật của nước khác . Đây là điều tất yếu không thể tránh khỏi . Tuy nhiên , chúng ta không nên sao chép nguyên si mà phải nghiên cứu , tiếp thu có chọn lọc pháp luật các nước . Từ đó, xây dựng một hệ thống pháp l uật phù hợp với nền kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa ở nước ta trong bối cảnh Việt Nam đã hội nhập khá toàn diện với kinh tế quốc tế .

- Thứ tư, phải đảm bảo tính thống nhất và ổn định tương đối của h ệ thống pháp luật nói chung và pháp luật về hoạt động cho vay ĐTCK của các NHTM nói riêng.

Hệ thớng văn bản quy phạm pháp luật nước ta gồm nhiều văn bản quy phạm pháp luật do các cơ quan Nhà nước có thẩm quyền ban hành đư ợc sắp xếp theo một trật tự từ cao x́ng thấp . Chúng ta phải đảm bảo tính thống nhất của hệ thống đó, không được để xảy ra tình trạng mâu thuẫn giữa các văn bản pháp luật thuộc các ngành luật khác nhau , cũng như sự thi ếu thống nhất giữa văn bản của cơ quan nhà nước cấp dưới với cơ quan nhà nước cấp trên . Sự mâu thuẫn và thiếu nhất quán giữa các văn bản quy phạm pháp luật làm suy giảm hiệu lực của hệ thống pháp luật , gây khó khăn cho v iệc thực thi pháp luật . Do đó cần thường xuyên tiến hành rà soát , nếu phát hiện ra sự mâu thuẫn giữa các văn bản pháp luật thì cần tiến hành sửa đổi kịp thời .

Mặt khác , nhà nước cần đảm bảo tính ổn định tương đối c ủa các quy phạm pháp luật . Thời gian vừa qua , có nhiều ý kiến cho rằng Nhà nước ban hành các văn bản pháp luật một cách khá gấp gáp , mang nặng tính tình thế , đối phó , thiếu một tầm nhìn dài hạn ; các cơ quan quản lý nh à nước điều hành kiểu “giật

cục” làm cho các chủ thể bị quản lý luôn rơi vào thế bị động , nhiều khi xoay sở khơng kịp . Ví dụ điển hình là việc NHNN ban hành Chỉ thị 03 và Quyết định 03... Trong tương lai , chúng ta phải từ ng bước khắc phục tình trạng này để pháp luật ngày một phù hợp , khách quan, minh bạch và có thể lường trước được .