- Mức giá xác định là giá ưu đãi thấp hơn giá thị trường hiện hành.
5. Giao dịch chứng khoán
5.2. Giao dịch chứng khóan tại SGDCKTPHCM
5.2.1. Phương thức khớp lệnh định kỳ
Phương thức giao dịch được thực hiện trêncơ sở so khớp các lệnh mua và lệnh bán chứng khoán tại một thời điểm xác định.
Đặc điểm
- Mục đích: xác định giá mở cửa/đóng cửa trong phiên giao dịch - Lệnh áp dụng: lệnh giới hạn và và lệnh ở mức giá mở cửa/đóng cửa - Chứng khoán giao dịch: cổ phiếu, chứng chỉ quỹ
5.2.2. Thời gian giao dịch
Đối với cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu t ư:
- Từ 8h30 đến 9h00: Khớp lệnh định kỳ (xác định giá mở cửa)
- Từ 9h00 đến 10h00: Khớp lệnh liên tục
- Từ 10h00 đến 10h30: Khớp lệnh định kỳ (xác định giá đóng cửa)
- Từ 10h30 đến 11h00: Giao dịch thỏa thuận
- 11h: Đóng cửa
Đối với trái phiếu
- Từ 8h30 đến 11h00: Giao dịch thỏa thuận 5.2.3. Nguyên tắc khớp lệnh
Ưu tiên về giá
Ưu tiên về thời gian
Giá khớp lệnh là mức giá duy nhất 5.2.4. Phương thức khớp lệnh liên tục
Khái niệm
Phương thức giao dịch được thực hiện trên cơ sở so khớp các lệnh mua và lệnh bán chứng khoán ngay khi lệnh được nhập vào hệ thống giao dịch.
Đặc điểm
- Lệnh áp dụng: lệnh giới hạn và lệnh thị trường - Chứng khoán giao dịch: cổ phiếu, chứng chỉ quỹ 5.2.5. Đơn vị giao dịch
Đối với phương thức giao dịch khớp lệnh - Cổ phiếu/CCQĐT: 100
5.2.6. Đơn vị yết giá
Mức giá Đơn vị yết giá
≤ 49.900 100 đồng
50.000 – 99.000 500 đồng
≥100.000 1.000 đồng
Biên độ dao động giá trong ngày đối với cổ phiếu/CCQĐT
Giá trần = giá tham chiếu + (giá thạm chiếu * bi ên độ dao động giá) Giá sàn = giá tham chiếu – (giá thạm chiếu * biên độ dao động giá) 5.2.8. Giá tham chiếu
Khái niệm
Giá tham chiếu của cổ phiếu/CCQĐT là giá đóng cửa của ngày giao dịch gần nhất trước đó
Các truờng hợp cụ thể tính giá tham chiếu
- Giá đóng cửa của cổ phiếu/CCQĐT l à giá được xác định tại phiên thứ 3 của ngày giao dịch. Nếu trong phiên 3 không xác định không có giá khớp lệnh thì giá giao dịch cuối cùng trong ngày của cổ phiếu/CCQĐT sẽ được coi là giá đóng cửa của cổ phiếu/CCQĐT đó
- Truờng hợp chứng khoán bị tạm dừng giao dịch tr ên 30 ngày khi được giao dịch trở lại thì giá tham chiếu được xác định tương tự như cổ phiếu/CCQĐT mới niêm yết.
- Trường hợp giao dịch chứng khoán không đ ược hưởng cổ tức và các quyền kèm theo, giá tham chiếu tại ngày không được hưởng quyền được xác định theo nguyên tắc lấy giá đóng cửa của ngày giao dịch gần nhất điều chỉnh theo giá trị cổ tức được nhận hoặc gía trị các quyền kèm theo.
- Trường hợp tách hoặc gộp cổ phiếu, giá tham chiếu tại ngày giao dịch trở lại được xác định theo nguyên tắc lấy giá đóng cửa của ngày giao dịch trước ngày tách, gộp điều chỉnh theo tỷ lệ tách gộp
Ví dụ:
Tính giá tham chiếu của cổ phiếu REE v ào ngày không hưởng quyền 11/10/2006, theo ví dụ được cho tại phần quyền mua cổ phần 2.1.3.
Giá trị quyền mua được xác định: 3.917 đ
Giá tham chiếu của ngày trước ngày không hưởng quyền 10/10/2006: 69.000 đ Giá tham chiếu của cổ phiếu vào ngày không hưởng quyền 11/10/2006
69.000– 3.917 = 65.083 đ
Vây: Giá tham chiếu của REE vào ngày 11/10/2006: 65.000đ 5.2.9. Các loại lệnh giao dịch
Lệnh giới hạn (LO – limit order)
- Khái niệm:
Là lệnh mua hoặc lệnh bán chứng khoán tại một mức giá xác định hoặc tốt h ơn. - Hiệu lực:
+ Lệnh giới hạn có hiệu lực kể từ khi lệnh đ ược nhập vào hệ thống giao dịch cho đến lúc kết thúc ngày giao dịch hoặc cho đến khi lệnh bị hủy bỏ.
+ Lệnh mua của nhà đầu tư nước ngoài nhập vào hệ thống trong thời gian khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa hoặc giá đóng cửa nếu không đ ược khớp hoặc
chỉ được khớp một phần vào thời điểm khớp lệnh xác định giá mở cửa hoặc giá đóng cửa thì lệnh mua hoặc phần còn lại của lệnh mua đó sẽ tự động bị huỷ bỏ.
+ Lệnh mua của nhà đầu tư nước ngoài nhập vào hệ thống trong thời gian khớp lệnh liên tục nếu không được khớp hoặc chỉ được khớp một phần thì lệnh mua hoặc phần còn lại của lệnh mua đó sẽ tự động bị huỷ bỏ.
Ví dụ:Về lệnh giới hạn:
CP: AAA Kết quả khớp:
Giá tham chiếu: 99 - Giá khớp 100- KL khớp 2500.
- Phần còn lại 2500 lệnh nước ngoài (F) tự động bị hủy.
Sổ lệnh (trong thời gian khớp lệnh định kỳ):
KL đặt mua Giá đặt mua Giá đặt bán KL đặt bán
5000 (F) 100 98 1000
100 1500
Lệnh thị trường (MP – market price order):
- Khái niệm:
Là lệnh mua chứng khoán tại mức giá bán thấp nhất hoặc lệnh bán chứng khoán tại mức giá mua cao nhất hiện có trên thị trường.
- Hiệu lực:
+ Nếu sau khi so khớp lệnh theo nguyên tắc ở trên mà khối lượng đặt lệnh của lệnh MP vẫn chưa được thực hiện hết thì lệnh MP sẽ được xem là lệnh mua tại mức giá bán cao hơn hoặc lệnh bán tại mức giá mua thấp hơn tiếp theo hiện có trên thị trường.
+ Nếu khối lượng đặt lệnh của lệnh MP vẫn còn sau khi giao dịch theo nguyên tắc ở trên và không thể tiếp tục khớp được nữa thì lệnh MP sẽ được chuyển thành lệnh giới hạn mua tại mức giá cao h ơn một bước giá so với giá giao dịch cuối cùng trước đó hoặc lệnh giới hạn bán tại mức giá thấp h ơn một bước giá so với giá giao dịch cuối cùng trước đó. Trường hợp giá thực hiện cuối cùng là giá trần đối với lệnh MP mua hoặc giá sàn đối với lệnh MP bán thì lệnh thị trường sẽ được chuyển thành lệnh giới hạn mua tại giá trần hoặc lệnh giới hạn bán tại giá sàn.
+ Các lệnh mua MP của nhà đầu tư nước ngoài nếu không được thực hiện hết sẽ tự động bị huỷ bỏ.
+ Các thành viên không được nhập lệnh MP vào hệ thống giao dịch khi chưa có lệnh giới hạn đối ứng đối với chứng khoán đó.
+ Lệnh MP được nhập vào hệ thống giao dịch trong thời gian khớp lệnh liên tục.
Ví dụ: Về lệnh MP
KQ khớp:
3000(98),2000(99),1500(99,5)
Sổ lệnh cổ phiếu AAA:
Phần còn lại 2500 của lệnh mua MP sẽ được chuyển thành lệnh giới hạn tại mức giá 100 – cao hơn giá khớp cuối cùng 99,5 một bước giá. KL đặt mua Giá đặt mua Giá đặt bán KL đặt bán KL đặt mua Giá đặt mua Giá đặt bán KL đặt bán 98 3000 Lệnh mua 9000 (MP) 9000 MP 98 3000 99 2000 99 2000 99.5 1500 99.5 1500 KQ khớp: Sổ lệnh cổ phiếu AAA: Lệnh bán 9000(MP) không nhập được vào hệ thống do không có lệnh giới hạn mua đối ứng.
KL đặt mua Giá đặt mua Giá đặt bán KL đặt bán KL đặt mua Giá đặt mua Giá đặt bán KL đặt bán 98 3000 Lệnh bán 9000 (MP) 98 3000 99 2000 99 2000 99.5 1500 99.5 1500
- Khái niệm:
Là lệnh đặt mua hoặc đặt bán chứng khoán tại mức giá mở cửa.
- Hiệu lực:
+ Lệnh ATO được ưu tiên trước lệnh giới hạn trong khi so khớp lệnh.
+ Lệnh ATO được nhập vào hệ thống giao dịch trong thời gian khớp lệnh định kỳ để xác định giá mở cửa và sẽ tự động bị hủy bỏ sau thời điểm xác định giá mở cửa nếu lệnh không được thực hiện hoặc không được thực hiện hết.
Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh xác định giá đóng cửa (ATC – at the closing order):
Tương tự như lệnh ATO nhưng được áp dụng trong thời gian khớp lệnh định kỳ để xác định giá đóng cửa.
Ví dụ về lệnh ATO (ATC):
CP: AAA Kết quả khớp:
Giá tham chiếu: 99 Không có giá khớp
Sổ lệnh (trong thời gian khớp lệnh định kỳ):
KL đặt mua Giá đặt mua Giá đặt bán KL đặt bán
5000 ATO ATO 1000
CP: AAA Kết quả khớp:
Giá tham chiếu: 99 - Giá khớp 99
Lệnh vào HT theo thứ tự A,B,C - KL khớp 5000; trong đó C-B(4000), C-A(1000)– Lệnh ATO được ưu tiên trước so với lệnh giới hạn trong so khớp lệnh.
Sổ lệnh (trong thời gian khớp lệnh định kỳ):
KL đặt mua Giá đặt mua Giá đặt bán KL đặt bán
5000 C 100 ATO 4000 B
99 2000 A
- Bước 1: Mở tài khỏan - Bước 2: Ký quỹ. - Bước 3: Đặt lệnh - Bước 4: Nhận lệnh - Bước 5: Chuyển lệnh - Bước 6: Nhập lệnh. - Bước 7: Khớp lệnh. - Bước 8: Xác nhận giao dịch - Bước 9: Thanh toán.