- Chính sách tiền tệ mở rộng (Chính sách ti ền tệchố ng suy thoái)
4. Các công cụ của chính sách tiền tệ
4.1. Dựự trữ bắt buộộc
Dự trữ bắt buộc là phần tiền gởi mà các ngân hàng trung gian phải đưa vào dự trữ theo luật định.
Tỷ lệ dự trữ bắt buộc là tỷ lệ phần
ề ử
trăm trên lượng tiền gửi mà ngân hàng trung gian huy động được, phải để dưới dạng dự trữ.
Với việc tăng hoặc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, ngân hàng trung ương có thể hạn chế hoặc bành trướng khối tiền tệ mà hệệ thống ngân hàng có khảg g g năng cungg g ứng cho nền kinh tế.
* Mục đích của việc thực hiện DTBB:
- Duy trì khả năng thanh toán thường xuyên của các NHTG.
Giới hạn khả năng cho vay của - Giới hạn khả năng cho vay của NHTG.
- Tạo sự lệ thuộc của NHTG đối với NHTW.
- Ưu điểm:
ầ ề
+ Tác động một cách đầy quyền lực và như nhau đến tất cả các ngân hàng.
+ Chỉ cần một sự thay đổi nhỏ của tỷ lệ dự trữ bắt buộc thì tác động của nó đối với khối tiền tệ rất lớn
khối tiền tệ rất lớn.
- Nhược điểm:
+ Khi NHTW muốn thay đổi cung tiền tệ ở biên độ nhỏ thì khó có thể thực hiện được.
+ Ảnh hưởng đến khả năng thu doanh lợi của NHTG.
+ Nếu thay đổi thường xuyên tỷ lệ dự trữ bắt buộc thì gây ra tình trạng dự trữ bắt buộc thì gây ra tình trạng không ổn định và việc quản lý khả năng thanh khoản của các ngân hàng sẽ khó khăn hơn.
4.2. Lãi suất tái chiết khấu
Để can thiệp vào lãi suất thị trường, NHTW có thể gián tiếp can thiệp thông NHTW có thể gián tiếp can thiệp thông qua các chính sách:
+ Công bố lãi suất cơ bản để hướng dẫn lãi suất thị trường.
+ Sử dụng công cụ lãi suất tái cấp vốn và kết hợp với lãi suất thị trường vốn và kết hợp với lãi suất thị trường mở để can thiệp và điều chỉnh lãi suất thị trường.
Tái cấp vốn là một phương pháp mà
đó NHTW ẽ ứ tiề h ề
qua đó NHTW sẽ cung ứng tiền cho nền kinh tế thông qua việc cấp tín dụng cho các NHTG trên cơ sở nhận tái chiết khấu, tái cầm cố các chứng từ có giá của các NHTG.
- Nếu NHTW muốn bành trướng khối tiền tệ, NHTW sẽ khuyến khích các NHTG trong việc đi vay bằng cách hạ NHTG trong việc đi vay bằng cách hạ thấp lãi suất tái chiết khấu và những điều kiện tái chiết khấu cũng được dễ dãi.
- Ngược lại, khi NHTW muốn giảm bớt cơ hội làm tăng khối tiền tệ thì sẽ bớt cơ hội làm tăng khối tiền tệ thì sẽ thực hiện nâng lãi suất tái chiết khấu, thay đổi điều kiện tái chiết khấu theo hướng khó khăn hơn.
- Ưu điểm công cụ tái chiết khấu:
+ Gián tiếp làm thay đổi lãi suất.
+ Giúp các NHTG khai thông năng l th h t á
lực thanh toán.
+ Các khoản cho vay của NHTW đều được đảm bảo bằng các giấy tờ có giá.
- Nhược điểm:
+ Có thể tạo cho các NHTG tính ỷ lại.
+ NHTW thụ động do việc vay hay không vay chủ động nằm ở
4. 3. Thị trường mở
Nghiệp vụ thị trường mở là việc Nghiệp vụ thị trường mở là việc NHTW tham gia mua hoặc bán giấy tờ có giá ngắn hạn trên thị trường tiền tệ với các NHTG nhằm điều hòa cung và cầu về giấy tờ có giá, gây ảnh hưởng đến khối dự trữ từ đó tác động đến khả đến khối dự trữ từ đó tác động đến khả năng cung ứng tín dụng của các ngân hàng này.
- Ưu điểm:
+ NHTW có thể chủ động tiến hành mà không phải phụ thuộc vào nhu cầu
ủ á NHTG của các NHTG.
+ Tương đối linh hoạt và chính xác, có thể được sử dụng ở bất kỳ mức độ nào.
+ Dễ dàngg đảo ngược lại khi có saig ợ ạ lầm xảy ra trong lúc tiến hành.
+ Có thể được hoàn thành nhanh chóng.
Tuy nhiên, để công cụ này phát huy hiệ ả thì hải ó hát t iể ủ hiệu quả thì phải có sự phát triển cao của cơ chế thanh toán không dùng tiền mặt và có một thị trường tài chính phát triển.