6. Kết cấu của luận văn:
1.2. Cơ sở lý luận về quản lý vốn tại doanh nghiệp
1.2.4. Các tiêu chí đánh giá quản lý sử dụng vốn trong doanh nghiệp
a) Các tiêu chí định lƣợng
*Các tiêu chí định lượng
- Kết cấu vốn lƣu động:
Kết cấu vốn lưu động là tỷ trọng từng loại vốn hay từng bộ phận vốn trong tổng số vốn lưu động của doanh nghiệp
Việc nghiên cứu kết cấu vổn lƣu động sẽ giúp chúng ta thấy đƣợc tình hình phân bổ vốn lƣu động và tỷ trọng mỗi khoản vốn chiếm trong các giai đoạn luân chuyển để xác định trọng điểm quản lý vốn lƣu động và tìm mọi biện pháp tối ƣu để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lƣu động trong từng điều kiện cụ thể.
Ta có thể xét kế cấu VLĐ tại một thời điểm thông qua các chỉ tiêu về tỷ trọng các thành phàn TSLĐ trong tổng TSLĐ:
+ Tỷ trọng tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền = Tiền và tƣơng đƣơng tiền
26
Tài sản ngắn hạn
+ Tỷ trọng hàng tồn kho = Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn
+ Tỷ trọng các khoản phải thu = Các khoản phải thu Tài sản ngắn hạn - Khả năng thanh toán
+ Hệ số khả năng thanh toán hiện thời:
Hệ số khả năng thanh toán hiện thời = Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn
Hệ số này phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải nợ ngắn hạn, thể hiện mức độ đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp.
+ Hệ số khả năng thanh toán nhanh:
Hệ số khả năng thanh toán nhanh = Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn
Đây là chỉ tiêu đánh giá chặt chẽ hơn khả năng thanh toán của doanh nghiệp so với hệ số thanh toán hiện thời. Hệ số này cho biết khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp mà không phải thanh lý khẩn cấp hàng tồn kho.
+ Hệ số khả năng thanh toán tức thời:
Hệ số khả năng thanh toán tức thời = Tiền + các khoản tương đương tiền Nợ ngắn hạn
Hệ số này phản ánh khả năng thanh toán ngau các khoản nợ bằng tiền và đầu tƣ ngắn hạn khác có khả năng dễ dàng chuyển đổi thành tiền.
+ Hệ số khả năng thanh toán lãi vay:
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay = Lợi nhuận trước lãi và thuế Số tiền vay phải trả trong kỳ
Hệ số này cho biết khả năng thanh toán lãi tiền vay của doanh nghiệp và cũng phản ánh mức độ rủi ro có thể gặp phải đối với các chủ nợ.
- Tình hình quản lý nợ phải thu + Số vòng quay các khoản phải thu
27
Số vòng quay nợ phải thu = Doanh thu bán hàng
Số nợ phải thu bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh trong 1 kỳ, nợ phải thu luân chuyển đƣợc bao nhiêu vòng, thể hiện tốc độ thu hồi công nợ của doanh nghiệp nhanh hay chậm.
+ Kỳ thu tiền trung bình
Kỳ thu tiền trung bình = Vòng quay nợ phải thu 360
Chỉ tiêu này phản ánh trung bình độ dài thời gian thu tiền bán hàng của doanh nghiệp kể từ lúc xuất giao hàng cho đến khi thu đƣợc tiền bán hàng.
- Tình hình quản lý vốn tồn kho dự trữ + Số vòng quay hàng tồn kho
Số vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán
Giá trị hàng tồn kho bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh 1 đồng vốn tồn kho quay đƣợc bao nhiêu vòng trong 1 kỳ.
+ Kỳ luân chuyển hàng tồn kho
Kỳ luân chuyển hàng tồn kho = Số ngày trong kỳ Số vòng quay hàng tồn kho
Chỉ tiêu này phản ánh số ngày trung bình của 1 vòng quay hàng tồn kho.
- Hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn lƣu động
+ Tốc độ luân chuyển vốn lƣu động: Tốc độ luân chuyển vốn lƣu động nhanh hay chậm thể hiện hiệu suất sử dụng vốn lƣu động của doanh nghiệp cao hay thấp, thƣờng đƣợc thể hiện bằng 2 chỉ tiêu:
Số lần luân chuyển vốn lưu động (số vòng quay của vốn lưu động):
Số lần luân chuyển vốn lưu động = Tổng mức luân chuyển vốn lưu động Số vốn lưu động bình quân
Chỉ tiêu này phản ánh số vòng quay vốn lƣu động trong một thời kỳ nhất định (thƣờng là 1 năm). Vòng quay vốn lƣu động thể hiện hiệu suất sử dụng vốn lƣu động càng cao.
Kỳ luân chuyển vốn lưu động:
Kỳ luân chuyển vốn lưu động = Số ngày trong kỳ
Số lần luân chuyển vốn lưu động
28
Chỉ tiêu này phản ánh để thực hiện 1 vòng quay vốn lƣu động cần bao nhiêu ngày. Kỳ luân chuyển càng ngắn thì vốn lƣu động luân chuyển càng nhanh.
+ Mức tiết kiệm vốn lƣu động ròng:
Mức tiết kiệm vốn lưu động =
(Mức luân chuyển vốn bình quân 1 ngày kỳ kế hoạch) X
(Số ngày rút ngắn kỳ luân chuyển vốn lưu động)
Chỉ tiêu này phản ánh số vốn lƣu động tiết kiệm đƣợc do tăng tốc độ luân chuyển vốn lƣu động. Nhờ tăng tốc độ luân chuyển vốn lƣu động nên doanh nghiệp có thể rút ra một số vốn lƣu động để dùng cho các hoạt động khác.
+ Hàm lƣợng vốn lƣu động:
Hàm lượng vốn lưu động = Vốn lưu động bình quân Doanh thu thuần trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh để thực hiện 1 đồng doanh thu thuần cần bao nhiêu đồng vốn lƣu động. Hàm lƣợng vốn lƣu động càng thấp thì vốn lƣu động sử dụng càng hiệu quả và ngƣợc lại.
+ Tỷ suất lợi nhuận vốn lƣu động:
Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động = Lợi nhuận trước (sau) thuế x 100% Vốn lưu động bình quân
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn lƣu động bình quân tạo ra đƣợc bao nhiêu đồng lợi nhuận trƣớc (sau) thuế.
*Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản lý vốn cố định
- Tình hình biến độn tài sản cố định
Sử dụng các chỉ tiêu trong bảng cân đối kế toán mà cụ thể là chỉ tiêu tổng thể nhƣ tài sản dài hạn, các chỉ tiêu chi tiết nhƣ tài sản cố định (nguyên giá, giá trị hao mòn luỹ kế) so sánh qua các thời kì từ đó tính toán sự tăng, giảm của các chỉ tiêu để đánh giá sự biến động tài sản cố định qua các thời kì.
- Kết cấu tài sản cổ định
Phản ánh quan hệ tỷ lệ giữa giá trị từng nhóm, từng loại Tài sản cố định trong tổng số giá trị Tài sản cố định của doanh nghiệp tại thời điểm đánh giá. Chỉ tiêu này giúp doanh nghiệp đánh giá mức độ họp lý của cơ câu Tài sản cô định đƣợc trang bị trong doanh nghiệp.
29
- Tình hình khấu hao tài sản cố định
Hệ số hao mòn TSCĐ = Số tiền khấu hao lũy kế TSCĐ Nguyên giá TSCĐ
Chỉ tiêu này phản ánh mức độ hao mòn TSCĐ của doanh nghiệp so với mức độ đầu tƣ ban đầu.
- Hiệu suất và hiệu quả sử dụn TSCĐ, VCĐ
Các chỉ tiêu hiệu suất, hiệu quả sử dụng TSCĐ, VCĐ: + Hiệu suất sử dụng TSCĐ:
Hiệu suất sử dụng TSCĐ = Nguyên giá TSCĐ bình quân Doanh thu thuần
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng TSCĐ sử dụng tạo ra đƣợc bao nhiều đồng doanh thu thuần. Nguyên giá TSCĐ bình quân đƣợc tính theo phƣơng pháp bình quân giữa nguyên giá TSCĐ cuối kỳ và đầu kỳ.
+ Hiệu suất sử dụng vốn cố định (VCĐ):
Hiệu suất sử dụng VCĐ = Doanh thu thuần Vốn cố định bình quân
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng VCĐ sử dụng trong kỳ tạo ra đƣợc bao nhiêu đồng doanh thu thuần. VCĐ sử dụng trong kỳ là phần giá trị còn lại của nguyên giá TSCĐ. VCĐ bình quân đƣợc tính theo phƣơng pháp bình quân số học giữa cuối kỳ và đầu kỳ.
+ Hàm lượng VCĐ:
Hàm lượng VCĐ = VCĐ bình quân Doanh thu thuần
Chỉ tiêu này phản ánh để thực hiện đƣợc 1 đồng doanh thu thuần doanh nghiệp cần bỏ ra bao nhiêu đồng VCĐ. Nó là nghịch đảo của chỉ tiêu hiệu suất sử dụng VCĐ. Hàm lƣợng VCĐ càng thấp thì hiệu suất sủ dụng VCĐ càng cao và ngƣợc lại.
+ Tỷ suất lợi nhuận VCĐ:
Tỷ suất lợi nhuận VCĐ = Lợi nhuận trước (sau) thuế VCĐ bình quân x 100%
*Các chỉ tiêu đánh giá hiệu suất, hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh (Tổng vốn)
30
Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh: - Chỉ tiêu vòng quay toàn bộ vốn kinh doanh:
Vòng quay toàn bộ vốn = Doanh thu thuần trong kỳ Vốn kinh doanh bình quân
Chỉ tiêu này phản ánh trong kỳ, vốn kinh doanh của doanh nghiệp chu chuyển đƣợc bao nhiêu vòng hay mấy lần. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu suất sử dụng vốn càng cao.
- Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trƣớc lãi vay và thuế trên vốn (ROAE)
Tỷ suất lợi nhuận trước lãi và thuế trên vốn = Lợi nhuận trước lãi vay và thuế Vốn kinh doanh bình quân
Chỉ tiêu này cho phép đánh giá khả năng sinh lời của một đồng vốn mà không tính đến ảnh hƣởng của thuế thu nhập doanh nghiệp và nguồn gốc của vốn.
- Tỷ suất lợi nhuận trƣớc thuế vốn kinh doanh (TSV):
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn = Lợi nhuận trước thuế Vốn kinh doanh bình quân
Chỉ tiêu này phản ánh mỗi đồng vốn bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trƣớc thuế .
- Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE):
Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận sau thuế VCSH bình quân
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng VCSH bình quân trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế cho chủ sở hữu. Hiệu quả sử dụng VCSH một mặt phụ thuộc hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh hay trình độ sử dụng vốn; mặt khác phụ thuộc vào trình độ tổ chức nguồn vốn của doanh nghiệp.
b) Các chỉ tiêu định tính
- Đảm bảo các nguyên tắc sử dụng vổn
+ Sử dụng vốn đúng mục đích, đúng đối tƣợng, có hiệu quả về kinh tế và môi trƣờng.
+ Tính công khai minh bạch trong quản lý sử dụng vốn.
31
+ Đảm bảo sự giám sát của ngƣời lao động theo quy định.
- Thực hiện đúng quy định của nhà nƣớc về quản lý tài chính trong doanh nghiệp, trong đó có chế độ kế toán, chế độ kiểm toán nội bộ,...