6. Kết cấu của luận văn:
2.3 Thiết kế luận văn
uy trình nghiên cứu
Bƣớc 1: Lựa chọn đề tài nghiên cứu. Xác định trọng tâm vấn đề cần quan tâm. Quá trình này đƣợc thực hiện đồng thời với Bƣớc 2 để có thể nắm bắt và hiểu sâu về đề tài đang thực hiện.
Bƣớc 2: Nghiên cứu tài liệu để xác định khung lý thuyết, cơ sở lý luận
về vấn đề tài sản và hiệu quả sử dụng tài sản trong doanh nghiệp. Bƣớc này nhằm phục vụ cho công tác nghiên cứu và hoàn thiện nội dung Chƣơng 1 và Chƣơng 3 của luận văn. Học viên chủ yếu tham khảo lý thuyết từ giáo trình chuyên ngành của các trƣờng Đại học Kinh tế quốc dân, Học viện Tài chính,… một số tạp chí kinh tế và các luận văn cùng đề tài đã bảo vệ trƣớc đây.
Bƣớc 3: Thu thập tài liệu, số liệu phục vụ phân tích thực trạng quản lý
vốn của CTCP Thông tin tín hiệu Đƣờng sắt Hà Nội trong giai đoạn năm 2015- 2017. Tiến hành phân tích thực trạng tại công ty.
Bƣớc này nhằm hoàn thiện nội dung cho Chƣơng 3 của luận văn. Trong bƣớc này, các số liệu thứ cấp sẽ đƣợc tổng hợp và xử lý thành các bảng biểu, sau đó trình bày kết quả phân tích cùng với sự so sánh các chỉ tiêu nhằm làm rõ nội dung liên quan đến thực trạng quản lý vốn tại CTCP Thông tin tín hiệu Đƣờng sắt Hà Nội.
Các phƣơng pháp nghiên cứu đƣợc áp dụng trong bƣớc này là thồng kê mô tả, tổng hợp, phân tích và so sánh.
Bƣớc 4: Trên cơ sở kế luận phân tích thực trạng quản lý vốn, học viên sẽ đánh giá hiệu quả đạt đƣợc, chỉ ra các mặt hạn chế và nguyên nhân của hạn chế trong công tác quản lý, sử dụng vốn tại CTCP Thông tin tín hiệu Đƣờng sắt Hà Nội.
39
Bƣớc 5: Xây dựng định hƣớng phát triển cho CTCP Thông tin tín hiệu
Đƣờng sắt Hà Nội trong thời gian tới, đồng thời đề ra một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản cho công ty.
Bƣớc này là bƣớc hoàn thiện Chƣơng 4 của luận văn. Học viên sẽ tham khảo thông tin, bài viết, các nhận xét, đánh giá của chuyên gia về đề tài quản lý vốn trong doanh nghiệp, mặt khác có những đúc rút từ phần phân tích để đƣa ra cho mình những nhận định riêng, đề xuất những giải pháp cụ thể, có tính khả thi và phù hợp tới thực trạng CTCP Thông tin tín hiệu Đƣờng sắt Hà nội
40
CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG QUẢN LÝ VỐN TẠI
CÔNG TY CỔ PHẦN THÔNG TIN TÍN HIỆU ĐƢỜNG SẮT HÀ NỘI
3.1. Khái quát về Côn ty Cổ phần Thôn tin tín hiệu đƣờng sắt Hà Nội
3.1.1. uá trình hình thành và phát triển của Công ty Cổ phần Thông tin tín hiệu đường sắt Hà Nội
- Tên công ty: Công ty Cổ phần Thông tin tín hiệu đƣờng sắt Hà Nội (CTCP TTTH Đƣờng sắt HN)
- Tên tiếng anh: Hanoi Railway Signal and telecom Joint Stock Company (HASITEC.JSC)
- Địa chỉ : Số 11A, phố Nguyễn Khuyến, phƣờng Văn Miếu, quận Đống Đa, Thành phố Hà Nội;
- Vốn điều lệ: 10.724.000.000 đồng - Mã chứng khoán: HSC
Thời gian Lịch sử hình thành
28/04/1979 Thành lập Đoạn thông tin tín hiệu Hà Nội
22/05/1979 CTCP TTTH Đƣờng sắt HN ((Hasitec.JSC), tiền thân là Xí nghiệp Thông tin tín hiệu Hà Nội, đƣợc tổ chức và thành lập lại 24/04/1982 Một phần chính của Đoạn thông tin tín hiệu Hà Nội đổi thành Xí
nghiệp thông tin tín hiệu số 2
09/03/1989 Đổi thành Xí nghiệp thông tin tín hiệu Đƣờng sắt Hà Nội 20/03/2003 Đổi thành công ty thông tin tín hiệu Đƣờng sắt Hà Nội
16/12/2010 Đổi thành công ty TNHH MTV Thông tin tín hiệu Đƣờng sắt Hà Nội 30/10/2015 Bộ Giao thông vận tải phê duyệt phƣơng án cổ phần hóa công ty 08/01/2015 Thành lập CTCP Thông tin tín hiệu Đƣờng sắt Hà Nội
21/04/2017 Ngày giao dịch đầu tuên trên sàn UpCom
41
3.1.2. Nhiệm vụ, bộ máy tổ chức quản lý và định hướng phát triển của Công ty
a. Cơ cấu tổ chức của công ty
Nguồn: Phòng Tổ chức cán bộ CTCP TTTH Đường sắt HN b. Ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh
- Sản xuất và cung ứng sản phẩm, dịch vụ công ích quản lý, bảo trì hệ thống đƣờng sắt quốc gia về thông tin, tín hiệu, điện, viễn thông và điều khiển;
- Tổ chức ứng phó sự cố thiên tai, cứu nạn và tai nạn giao thông đƣờng sắt; - Tƣ vấn lập dự án đầu tƣ, thẩm định báo cáo đầu tƣ, khảo sát thiết kế, thẩm định giá, giám sát các công trình chuyên ngành thông tin, tín hiệu, điều khiển, điện; tƣ vấn giám sát các công trình xây dựng;
- Xây dựng, lắp đặt thiết bị mạng lƣới thông tin giao thông đƣờng sắt, đƣờng bộ, dân dụng và công nghiệp; hệ thống cung cấp điện, tiếp đất chống sét, đƣờng dây và trạm biến áp, công trình điện hạ thế, điện chiếu sang, công trình thông tin, viễn thông, tín hiệu điều khiển giao thông, điều khiển tự động, tin học;
42
- Đầu tƣ, xây dựng và tổ chức kinh doanh, cung cấp dịch vụ cơ sở hạ tầng mạng viễn thông; các dịch vụ viễn thông công ích và công cộng, dịch vụ công nghệ thông tin, tín hiệu và truyền thông;
- Chế tạo, sửa chữa thiết bị, phụ tùng, sản xuất, xuất nhập khẩu, buôn bán vật tƣ, thiết bị, phụ kiện và kết cấu thép, thiết bị cấu kiện điện tử chuyên ngành viễn thông, tín hiệu, điều khiển giao thông, công nghệ thông tin truyền thông và cung cấp điện;
- Tổ chức thí nghiệm vật liệu xây dựng, công trình giao thông và chuyên ngành viễn thông, tín hiệu, điều khiển và điện;
- Hợp tác liên doanh, liên kết với các tổ chức trong và ngoài nƣớc theo quy định của pháp luật;
- Cho thuê xe có động cơ, cho thuê máy móc, thiết bị và đồ dùng hữu hình khác
- Nhà hàng và các dịch vụ ăn uống phục vụ lƣu động. Dịch vụ lƣu trú ngắn hạn
- Hoạt động kiến trúc và tƣ vấn kỹ thuật có liên quan.
3.1.2. Tổng quan tình hình vốn tại CTCP Thông tin tín hiệu Đường sắt Hà Nội
3.1.2.1 Quy mô và cơ cấu nguồn vốn của công ty
Bảng 3.1 Cơ cấu nguồn vốn của công ty giai đoạn 2015 – 2017
Chỉ tiêu 2017 2016 2015 2017/ 2016 2016/ 2015 Triệu đồng % Triệu đồng % Triệu đồng % % % Nợ phải trả 83.211 75 63.985 71 73.290 77 130 87 Nợ ngắn hạn 81.941 73 63.391 70 72.696 76 129 87 Nợ dài hạn 1.271 2 594 1 594 1 214 100 VCSH 28.313 25 26.517 29 22.497 23 107 118 Tổng 111.524 100 90.502 100 95.788 100 123 94
Nguồn: BCTC 2015, 2016, 2017 của CTCP TTTH Đường sắt Hà Nội)
43
Biểu đồ 1: Cơ cấu nguồn vốn của công ty giai đoạn 2015 – 2017
Qua bảng trên, nhận thấy Tổng nguồn vốn của công ty có sự biến động trong giai đoạn 2015 – 2017. Năm 2015, tổng nguồn vốn đạt 95.788 triệu đồng, trong đó VCSH chiếm 23%, nợ phải trả ciếm 77%. Tổng nguồn vốn năm 2016, giảm xuống còn 90.502 triệu đồng. Mặc dù VCSH đã tăng lên so với năm 2015 nhƣng không tăng nhanh bằng tốc độ giảm Nợ phải trả. Trong năm 2016, có một số khoản đã đến hạn thanh toán, cụ thể là vác khoản nợ ngắn hạn, vì các khoản nợ dài hạn vẫn giữ nguyên, vậy nên chỉ tiêu nợ phải trả giảm xuống khiến cho tổng nguồn vốn năm 2016 giảm so với năm 2015, và tỷ trọng Nợ phải trả cũng giảm xuống còn 71%, tỷ trọng VCSH tăng lên là 29%. Trong năm 2017, công ty đã tăng tổng nguồn vốn lên 111.524 triệu
73% 2%
25%
Cơ cấu vốn năm 2017 Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu 70% 1% 29%
Cơ cấu vốn năm 2016 Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu 76% 1% 23%
Cơ cấu vốn năm 2015
Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu
44
đồng bằng việc tăng cả VCSH và Nợ phải trả. Cụ thể, VCSH tăng thêm 107% so với năm 2016, lên 28.313 triệu đồng, chiếm tỷ trọng 25% tổng nguồn vốn năm 2017; Nợ phải trả tăng lên 83.211 triệu đồng, tƣơng ứng tăng thêm 130% so với năm 2016, chiếm tỷ trọng 75% tổng nguồn vốn năm 2017.
Qua phân tích, ta có thể thấy đƣợc quy mô nguồn vốn của công ty. Tuy nhiên, mức tỷ trọng của Nợ phải trả luôn lớn hơn VCSH, đây là một trong những hạn chế trong cơ cấu nguồn vốn của công ty vì độ tự chủ về vốn không cao.
3.1.2.2 Quy mô và cơ cấu nợ ngắn hạn
Bảng 3.2 uy mô và cơ cấu nợ ngắn hạn
Đơn vị: triệu đồng
Chỉ tiêu
2017 2016 2015
Triệu
đồng % Triệu đồng % Triệu đồng % Phải trải ngƣời bán ngắn hạn 40.889 50 30.378 48 19.818 27 Ngƣời mua trả tiền trƣớc ngắn hạn 2.330 2 2.704 5 2.745 3 Thuế và các khoản phải nộp
nhà nƣớc 3.234 4 2.326 3 632 1
Phải trả ngƣời lao động 28.194 35 19.007 30 19.740 27 Chi phí phải trả ngắn hạn 201 1 334 1 910 1
Phải trả nội bộ ngắn hạn - - 5.592 8 - -
Phải trả ngắn hạn khác 3.483 4 - - 20.952 29 Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn - - - - 3.842 6 Dự phòng phải trả ngắn hạn 2.042 2 935 2 - - Quỹ khen thƣờng phúc lợi 1.568 2 2.114 3 4.057 6
Tổng nợ ngắn hạn 81.941 100 63.391 100 72.696 100
Nguồn: BCTC 2015, 2016, 2017 tại CTCP TTTH Đường sắt Hà Nội
Qua bảng Quy mô và cơ cấu nợ ngắn hạn, ta thấy đƣợc năm 2015, chỉ tiêu Phải trả ngƣời bán ngắn hạn, Phải trả ngƣời lao động, và phải trả ngắn hạn khác chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu nguồn vốn ngắn hạn, tỷ trọng lần lƣợt là 27%, 27% và 29%. Trong năm 2016, 2017 tỷ trọng này đã có sự thay
45
đổi, chỉ còn chỉ tiêu phải trả ngƣời bán ngắn hạn và phải trả ngƣời lao động là chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng nợ ngắn hạn.
Phải trả người bán: bao gồm các khoản phải trả đối với nguyên vật liệu, thiết bị phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty. Trong giai đoạn từ 2015 – 2017, khoản Phải trả ngƣời bán có xu hƣớng tăng lên, nguyên nhân do công ty mở rộng các hoạt động kinh doanh, thi công công trình, và sự biến động tăng lên của Phải trả ngƣời bán theo xu hƣớng tăng lên của doanh thu.
Phải trả người lao động: Đây là khoản mà doanh nghiệp phải trả ngƣời lao động bao gồm tiền lƣơng, tiền thƣởng và bảo hiểm xã hội của ngƣời lao động. Trong năm 2015 – 2017, phải trả công nhân viên có biến động tăng lên qua các năm. Trong những năm gần đây, công ty mở rộng sản xuất kinh doanh và nhận thêm đƣợc các gói thầu cung cấp thiết bị cho các dự án xây dựng công trình, hệ thống nên công ty phải thuê thêm lao động ngắn hạn và lao động dài hạn để phục vụ cho việc thực hiện dự án. Với việc thuê thêm lao động ngắn hạn, công ty phải trả lƣơng cho công nhân viên bên cạnh đó việc thuê thêm lao động dài hạn kéo theo các khoản trích theo lƣơng nhƣ bảo hiểm xã hội, các khoản trả khác thuộc về thu nhập của công nhân viên, đây chính là nguyên nhân khiến cho khoản phải trả công nhân viên tăng mạnh trong giai đoạn 2015 – 2017. Cũng phải kể đến, công ty chú trọng hơn đến đời sống cán bộ công nhân viên, nên đã tiến hành tăng tiền lƣơng, tăng thu nhập cho ngƣời lao động, nên làm cho Phải trả ngƣời lao động tăng cao.
Các khoản phải trả ngắn hạn khác: Khoản này chỉ phát sinh trong năm 2015 do quá trình cổ phần hóa, đây là các khoản nợ về Kinh phí công đoàn, Bảo hiểm xã hội, Bảo hiểm y tế, Bảo hiểm thất nghiệp, Phải trả về cổ phần hóa, Các khoản phải trả, phải nộp khác. Sang đến năm 2016, tất cả các khoản phải trả ngắn hạn này đã đƣợc giải quyết và không có phát sinh thêm trong cả năm 2016, 2017.
46
3.1.2.3 Quy mô và cơ cấu nợ dài hạn
Bảng 3.3 uy mô và cơ cấu nợ dài hạn
Đơn vị: triệu đồng
Chỉ tiêu
Năm
2017 2016 2015
Quỹ phát triển khoa học và công nghệ 1.271 594 594
Nợ dài hạn 1.271 594 594
Nguồn: BCTC 2015, 2016, 2017 tại CTCP TTTH Đường sắt Hà Nội
Với đặc thù lĩnh vực kinh doanh của công ty, khoản mục nợ dài hạn của công ty chỉ dành cho trích lập vào Quỹ phát triển khoa học và công nghệ. Và khoản mục này cũng chỉ chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong cơ cấu tổng nguồn vốn. Năm 2015 và 2016, quỹ chỉ là 594 triệu đồng. Đến năm 2017, Quỹ đƣợc bổ sung thêm 677 triệu đồng nữa, nâng tổng quỹ lên 1.271 triệu đồng.
3.1.2.4 Quy mô và cơ cấu VCSH của công ty
Bảng 3.4 uy mô và cơ cấu VCSH của công ty
Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2017 2016 2015 Vốn góp của chủ sở hữu 22.500 22.500 22.500 Thặng dƣ vốn cổ phần 45 45 45
Quỹ đầu tƣ phát triển - - 888
Lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối 4.880 3.972 (48)
Tổng VCSH 28.313 26.517 22.497
Nguồn: BCTC 2015, 2016, 2017 tại CTCP TTTH Đường sắt Hà Nội
Nguồn VCSH của Công ty bao gồm vốn đầu tƣ của chủ sở hữu, thặng dƣ vốn cổ phần, quỹ đầu tƣ phát triển và LNST chƣa phân phổi. Trong giai đoạn 2015 - 2017, nguồn vốn đầu tƣ của chủ sở hữu tăng lên do định hƣớng mở rộng hoạt động kinh doanh của Công ty.
47
3.2. Thực trạng quản lý sử dụng vốn tại CTCP TTTH Đƣờng sắt Hà Nội
3.2.1 Hoạt động lập kế hoạch vốn của công ty
3.2.1.1. Xây dựng kế hoạch phân bổ vốn
Kế hoạch phân bổ nguồn vốn kinh doanh cho từng dự án của công ty chƣa đƣợc đề cập đến 1 cách cụ thể trong kế hoạch phân bổ nguồn vốn. Những tiêu chí mà công ty coi là kim chỉ nam để có thể sử dụng vốn hiệu quả, nguồn vốn đảm bảo hoạt động cũng nhƣ đi đúng định hƣớng kế hoạch phát triển đó là:
- Duy trì mối quan hệ hợp tác sẵn có với các ngân hàng thƣơng mại để đảm bảo các nguồn bảo lãnh thực hiện hợp đồng và nguồn vốn cam kết triển khai các dự án có quy mô lớn;
- Tiếp tục dùng phƣơng thức “Nợ thay VCSH” đã có hiệu quả trong giai đoạn trƣớc, tuy nhiên nên khống chế ở mức Tptr =< 4%; Giảm hệ số vòng quay phải thu từ khách hàng; Giảm Vòng quay hàng tồn kho (xây dựng cơ bản dở dang) và cuối cùng là tăng vòng quay Nợ phải trả (tùy thuộc nhu cầu vốn và Tptr mong muốn khi kết thúc năm tài chính); trích 30% LNST hằng năm để tăng VCSH;
- Ban hành lại các danh mục chi tiết vật tƣ, phụ tùng, thiết bị dự phòng tại kho công ty, các đơn vị phục vụ giải quyết trở ngại, sự cố và đột suất theo hƣớng sát thực, cần thiết để cơ cấu lại nguyên, nhiên vật liệu, phụ tùng, chi tiết tồn kho dùng phần mềm EFECT quản lý mua sắm, cấp phát, giảm chiếm dụng vốn xuống còn 50% giá trị.
3.2.1.2. Xác định nhu cầu về số vốn cần sử dụng
CTCP TTTH Đƣờng sắt Hà Nội lên kế hoạch từ đầu kỳ về nhu cầu vốn cho cả kỳ kinh doanh. Từ việc xác định nhu cầu vốn trong công ty để tiếp tục lên kế hoạch huy động các nguồn đáp ứng nhu cầu. Để đánh giá nhu cầu về vốn của công ty, ta sẽ xem xét bảng số liệu về tình hình kinh doanh và công nợ trong đó bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn của công ty.
48
Bảng 3.5 Nhu cầu vốn, tình hình kinh doanh và nợ của CTCP TTTH