I. Khái quát chung
2. Các công ty đa quốc gia gắn liền với quá trình toàn cầu hóa
Thoạt tiên khi các công ty bước ra toàn cầu, họ bán hàng ở nước ngoài, nhưng sản xuất và kiểm soát hoạt động của mình tại quê nhà. Theodore Levitt, trong tạp chí Harvard Business Review năm 1983, đã đúc kết: dựa vào hoạt động nghiên cứu và phát triển (R&D) và cơ sở sản xuất ngay tại nước nhà, các công ty này xuất khẩu sản phẩm đồng nhất đi khắp thế giới.
Nhưng đến đây cũng là lúc bắt đầu hình thành giai đoạn thứ hai của toàn cầu hóa. Trong giai đoạn này, cả hoạt động kinh doanh và sản xuất được chuyển ra khắp địa cầu, nhưng tổng hành dinh của công ty mẹ vẫn nắm chặt việc kiểm soát. Do muốn cắt giảm chi phí, các hãng lớn ở phương Tây di chuyển phần lớn cơ sở sản xuất của họ sang các nước có mức lương thấp hơn. Trong thập niên 1990, điều này đã góp phần tạo nên mức gia tăng nhanh
chóng về đầu tư trực tiếp nước ngoài.
Hiện nay chúng ta đang chứng kiến một sự dịch chuyển lớn về địa điểm của quyền kiểm soát này. Ngày càng có nhiều công ty ĐQG chuyển hoạt động và quyền kiểm soát các chức năng kinh doanh chủ chốt ra khỏi tổng hành dinh, theo gương của các công ty như IBM.
Mới đây, IBM đã mở một tổng hành dinh khu vực ở Singapore, với 1.000 nhân viên đảm trách các hoạt động ngày càng phát triển trong vùng, và cho biết sẽ đẩy nhanh tốc độ chuyển dịch các chuyên gia ra khỏi Mỹ. Dự kiến trong năm 2004, hình thức này sẽ tăng tốc thành điều mà các chuyên gia gọi là kỷ nguyên thứ ba của các công ty ĐQG, mà một số dấu hiệu có thể kể như sau:
* Ngày càng phân tán các tổng hành dinh. Các công ty lớn hiếm khi chuyển tổng hành dinh chính của họ từ nước này sang nước khác. Nhưng
5
42
ngày càng có nhiều công ty thiết lập tổng hành dinh khu vực hay rời một số phòng ban sang nơi khác.
* Các qui trình kinh doanh chủ chốt ngày càng được chuyển sang các nước đang phát triển. Nhờ các kỹ năng và mạng lưới công nghệ thông tin cho việc truyền bá thông tin kỹ thuật số ngày càng dễ dàng, qui trình này ngày càng nhanh chóng. Một báo cáo mới đây của Hãng tư vấn Bain & Co ước tính đến năm 2006 thị trường gia công dịch vụ cho nước ngoài (offshoring) ở Ấn Độ sẽ tăng 57% và thị trường ở Nga sẽ tăng 45%.
Hãng tư vấn Accenture dự báo sẽ có mức độ tăng trưởng rất mạnh về
việc đưa các dịch vụ tài chính kế toán ra gia công ở nước ngoài; những công việc đó từ lâu không còn thuộc về tổng hành dinh. Các công ty đang dần nhận ra rằng đưa loại công việc này ra gia công ở nước ngoài chỉ là thay đổi quyền kiểm soát chứ không phải đánh mất quyền kiểm soát.
* Gia tăng hội nhập của các nhà quản lý có quốc tịch khác nhau. Càng lúc sẽ càng có nhiều tổng giám đốc mang quốc tịch khác với quốc tịch của công ty mà họ làm việc. Hiện nay số này vẫn còn rất hiếm. Tuy nhiên ở cấp
kế cận - nguồn cung cấp các tổng giám đốc tương lai - ngày càng có nhiều
nhà quản lý xuất phát từ các quốc gia khác nhau.
* Gia tăng sử dụng hoạt động R&D từ các nguồn khác ngoài các phòng thí nghiệm của chính công ty. Ví dụ, năm 2003 Hãng General Motors lắp một số xe hơi của mình với động cơ có thể chạy xăng hoặc ethanol hay hỗn hợp của cả hai. Động cơ này được phát triển ở trung tâm công nghệ ở Brazil của Delphi, một hãng Mỹ chuyên sản xuất linh kiện ôtô tự hào cho biết có trụ sở ở
Troy, Michigan, Paris, Tokyo và Sao Paulo.
Tại các công ty đa quốc gia này, quá trình toàn cầu hóa tài chính cũng diễn ra vô cùng mạnh mẽ. Sự hình thành thị trường vốn toàn cầu dựa trên hai yếu tố: sự phát triển của hệ thống thông tin tự động cho phép thực hiện những giao dịch tài chính tại các thị trường tài chính quốc tế đặt ở khắp nơi trên thế
43
giới, với giá cả giao dịch rẻ và những cải cách tài chính bắt nguồn từ cuộc khủng hoảng nợ quốc tế. Toàn cầu hóa tài chính không phải sự kết hợp một cách cơ học như sự đồng nhất các công cụ tài chính của các công ty, càng không phải là đồng nhất sự góp vốn của các công ty. Trong hệ thống tài chính toàn cầu, các nhà quản trị tài chính sẽ phải đối mặt với sự đa dạng cũng như phức tạp đến mức khó kiểm soát.
Các chuyên gia đã phân biệt 3 kiểu hệ thống tài chính: cách thức tổ chức xoay quanh thị trường tài chính (Mỹ, Anh), xoay quanh hệ thống ngân hàng (Nhật Bản, Đức) hay xoay quanh Chính phủ (Pháp). Hệ thống tài chính của Anh và Mỹ có xu hướng dành sự quan tâm nhiều hơn cho cổ phiếu, các công ty niêm yết được đánh giá dựa trên sự gia tăng lợi nhuận từ cổ phiếu. Kiểu thị trường này cho phép các công ty đa quốc gia huy động dễ dàng các nguồn tài chính cần thiết cho các hoạt động quốc tế của họ. Trong khi đó ở Nhật, ngân hàng chính của các tập đoàn công nghiệp kiểm soát trực tiếp hoạt động của công ty và áp đặt các quy chế đối với sự điều hành công ty. Mối quan hệ ưu đãi giữa các tác nhân trong hệ thống này cho phép các công ty tiến hành những dự án dài hạn mặc dù đôi khi chúng không mang lại lợi ích trong ngắn hạn. Ở Pháp thì Chính phủ lại nắm giữ vai trò bảo hộ cho những ý tưởng mà lợi nhuận của chúng mang lại là dài hạn.
Những hệ thống tài chính với hoạt động khác nhau sẽ gây khó khăn cho các công ty đa quốc gia khi muốn thâm nhập các thị trường này hay khi muốn huy động vốn từ các kênh tài chính này. Toàn cầu hóa tài chính một mặt đem lại nhiều cơ hội cho các nhà đầu tư nhưng mặt khác cũng bắt họ phải đối mặt với sự phức tạp của nó.Để có thể đưa ra những quyết định chính xác nhất, các
nhà quản trị tài chính phải nhận thức được những phức tạp đó khi có ý định
44