CHƯƠNG 1 : GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG
2.3. PHÂN TÍCH KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA CÔNG TY
Các nhà phân tích muốn biết công ty hoạt động có hiệu quả hay không, thì họ tiến hành phân tích, xem xét các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả kinh doanh, đồng thời phân tích các chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng các khoản chi phí, kết quả kinh doanh của công ty. Đặc biệt, họ chú trọng đến sự biến động của doanh thu thuần, giá vốn hàng bán và lợi nhuận sau thuế, để hiểu rõ điều này chúng ta cùng phân tích một số chỉ tiêu trên bảng Báo cáo kết quả kinh doanh.
Bảng 02: KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NĂM 2021 – 2021
ĐVT: triệu đồng
Chỉ tiêu
Doanh thu về bán hàng và CCDV
Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu thuần về bán hàng và CCDV
Giá vốn hàng bán và CCDV LN gộp về bán hàng và CCDV DT hoạt động tài chính Chi phí tài chính
Trong đó: chi phí lãi vay
Phần lổ trong công ty liên kết,liên doanh
Chi phí quản lý doanh nghiệp
Phạm Thị Phượng _ Tiểu luận: Báo cáo tài chính - phân tích, dự báo và định giá
LN thuần từ hoạt động kinh doanh
Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế
CP thuế thu nhập DN hiện hành
CP/TN thuế thu nhập DN hoãn lại
LN sau thuế thu nhập DN
Trong đó:LN sau thuế của Công ty mẹ
Lỗ sau thuế của cổ đông không kiểm soát
Lãi cơ bản trên cổ phiếu
( Nguồn: Phòng Quản trị tài chính của Công ty Dược Hậu Giang)
Từ số liệu bảng Báo cáo kết quả kinh doanh ta có đồ thị sau:
5.000.000 4.000.000 3.000.000 2.000.000 1.000.000 0 2.279.637 2.165.405 2.184.461 642.389 651.089 631.263
Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
Doanh thu
Giá vốn hàng bán Lợi nhuận sau thuế
(Nguồn: Từ Bảng báo cáo KQKD 2019-2021, Phòng Quản trị tài chính DHG).
Hình 02: Biểu đồ về Doanh thu – Giá vốn hàng bán – Lợi nhuận sau thuế
Từ đồ thị trên ta thấy lợi nhuận sau thuế năm 2020 tăng 8.700 triệu đồng, tức tăng 1% so với năm 2019, năm 2021 giảm so với năm 2020 là 19.826 triệu đồng, tức
Phạm Thị Phượng _ Tiểu luận: Báo cáo tài chính - phân tích, dự báo và định giá
giảm 3%, để biết được tại sao lợi nhuận sau thuế tăng giảm không đáng kể qua ba năm, chúng ta cùng đi vào phân tích sự biến động của một số khoản mục sau:
Khoản mục doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ:
Qua bảng số liệu cho ta thấy doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ rất lớn nhưng qua ba năm tăng giảm không đáng kể. Đặc biệt, năm 2020 doanh thu thuần về bán hàng giảm 4%, năm 2021 tăng không đáng kể. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm là do:
Doanh thu bán hàng giảm kéo theo doanh thu thuần cũng giảm. Khối lượng sản phẩm của công ty tiêu thụ được nhiều qua các năm gần như đều nhau, công ty đã không ngừng phát triển thị trường tiêu thụ ra khắp ba miền Bắc – Trung – Nam và thị trường nước ngoài, bằng việc tăng cường công tác tiếp thị, thực hiện nhiều chương trình khuyến mãi, quảng cáo giới thiệu sản phẩm ở những hội chợ trong nước và quốc tế. Đặc biệt, với việc mở những nhà thuốc ngay trong bệnh viện và việc trang bị phần mềm cho một số bệnh viện sử dụng đã góp phần đáng kể làm gia tăng sản lượng tiêu thụ.
Do giá cả hợp lí, đa dạng, phong phú về sản phẩm, chất lượng sản phẩm đạt tiêu chuẩn quốc tế, đồng thời công ty không ngừng nghiên cứu nâng cao chất lượng sản phẩm và tung ra nhiều sản phẩm mới làm cho người tiêu dùng cũng như đội ngũ Y Bác sĩ hài lòng và yên tâm sử dụng. Chính nhờ lòng tin của người tiêu dùng đối với sản phẩm của Dược Hậu giang nên doanh thu bán hàng của công ty vẫn cao.
Chính phủ có chính sách khuyến khích các doanh nghiệp trong nuớc sản xuất thuốc để bình ổn giá cả mặt hàng thuốc trong nước.
Như vậy, doanh thu về bán hàng tăng là do khối lượng sản phẩm tiêu thụ tăng. Để có được điều này thì công ty đã không ngừng đầu tư trang thiết bị, công nghệ, sử dụng hết công suất của máy. Thêm vào đó, đội ngũ Cán bộ, Công nhân viên của công ty đã không ngừng học hỏi kinh nghiệm để nâng cao năng suất lao động. Doanh thu có xu huớng tăng chứng tỏ được năng lực cũng như hiệu quả hoạt động sản xuất của công ty là rất tốt.
Phạm Thị Phượng _ Tiểu luận: Báo cáo tài chính - phân tích, dự báo và định giá
19
Khoản mục giá vốn hàng bán:
Cùng với việc doanh thu bán hàng cao thì giá vốn hàng bán cũng tương tự và mức tăng giảm cũng không đáng kể theo. Năm 2020 giá vốn hàng bán giảm 5% trong khi doanh thu giảm 4%, năm 2021 thì giá vốn hàng bán tăng 1% và doanh thu tăng xấp xỉ 1%.
Vậy, với tốc độ tăng giảm của giá vốn hàng bán cũng như tốc độ tăng giảm của doanh thu sẽ ảnh hưởng không lớn đến lợi nhuận của công ty. Nhưng ta thấy rằng tốc độ tăng của giá vốn hàng bán có xu hướng giảm lại trong năm 2021, điều này chứng tỏ công ty đang sử dụng nguyên liệu ngày càng hiệu quả cả về số lượng lẫn giá cả nguyên vật liệu, bằng cách công ty đã tìm mua những nguồn nguyên liệu với giá rẻ nhưng vẫn đảm bảo chất lượng.
Khoản mục doanh thu hoạt động tài chính:
Qua bảng số liệu trên ta thấy doanh thu hoạt động tài chính tăng với tốc độ rất nhanh năm 2020 tăng 21% và năm 2021 là 14%. Doanh thu từ hoạt động tài chính tăng mạnh trong năm 2020 như vậy là do công ty đã chú trọng đầu tư ngắn hạn bằng việc gởi tiền có kì hạn và đầu tư vào cổ phiếu ngắn hạn. Trong khi đó, tổng doanh thu từ hoạt động tài chính của công ty năm 2021 là 88.779 triệu đồng. Đến năm 2020 tăng 107.785, năm 2021 đạt ở mức 122.487, sở dĩ năm 2021 tăng với tốc độ chậm lại vì trong năm 2021 công ty không chú trọng đầu tư ngắn hạn, nên năm 2020 tốc độ tăng nhanh như vậy. Đồng thời, trong năm 2021 công ty chuyển sang đầu tư dài hạn vào cổ phiếu, công ty con, công ty liên kết.
Khoản mục chi phí tài chính:
Doanh thu hoạt động tài chính tăng tất nhiên sẽ dẫn đến chi phí tài chính sẽ tăng theo. Nhưng qua bảng số liệu trên ta thấy tốc độ của chi phí tài chính năm 2020 giảm 1.631 triệu đồng tương ứng giảm 2%, năm 2021 tăng 2.806 triệu đồng tương ứng tăng 3%, tốc độ tăng không bằng doanh thu hoạt động tài chính. Doanh thu hoạt động tài chính tăng lên chủ yếu là do:
Phạm Thị Phượng _ Tiểu luận: Báo cáo tài chính - phân tích, dự báo và định giá
Lãi suất tăng cao trong năm 2020 nên khoản chi trả cho việc đi vay của công ty tăng 16% so với năm 2021. Năm 2021 thì khoản đi vay ngắn hạn của công ty giảm chỉ còn 22.715 triệu đồng, tức giảm 20% so với năm 2020.
Tóm lại, chi phí tài chính tăng giảm không đáng kể sẽ dẫn đến tổng chi phí tăng giảm không đáng kể theo. Điều này không ảnh hưởng nhiều đến lợi nhuận của công ty, chi phí thấp thì lợi nhuận sẽ tăng cao.
Khoản mục chi phí bán hàng:
Qua bảng số liệu trên ta thấy chi phí bán hàng biến động theo xu hướng tốt. Tốc độ giảm năm 2020 là 1% nhưng đến năm 2021 thì tốc độ giảm 5%. Chi phí bán hàng giảm là do:
Trong năm 2020 công ty bắt đầu mở rộng qui mô sản xuất nên tài sản cố định được mua sắm mới, đã làm cho chi phí vụ mua ngoài tăng lên, đồng thời đã làm cho chi phí khấu hao tài sản cố định tăng lên.
Việc mở rộng thị trường đã làm cho khoản chi cho nhân viên tiếp thị, chi phí dụng cụ, đồ dùng sử dụng cho việc quảng cáo tăng đột biến trong năm 2020.
Trong năm 2021 chi phí bán hàng giảm 5% là do công ty không phải trích khấu hao cho tài sản cố định và những khoản chi phí mua tài sản cố định.
Vậy, chi phí bán hàng giảm cũng góp phần làm cho tổng chi phí giảm xuống là tốt
.
Khoản mục chi phí quản lí doanh nghiệp:
Qua bảng số liệu trên ta thấy chi phí quản lí doanh nghiệp năm 2020 giảm nhưng đến năm 2021 tăng nhanh. Chi phí quản lí doanh nghiệp tăng nhanh là do công ty lo ngại ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế sẽ ảnh hưởng đến những khoản nợ phải thu khó đòi, nên công ty đã lập khoản dự phòng nợ khó đòi. Chính điều này làm cho chi phí quản lí doanh nghiệp tăng lên. Bên cạnh đó, do chính sách luôn hướng đến chất lượng của sản phẩm, để nâng cao chất lượng sản phẩm thì yếu tố con người cũng rất quan trọng, nên công ty đã đầu tư vào việc nâng cao tay nghề của công nhân viên. Trong năm 2021 công ty đã cử Cán bộ, Công nhân viên tham
Phạm Thị Phượng _ Tiểu luận: Báo cáo tài chính - phân tích, dự báo và định giá
21
gia các chương trình
Phạm Thị Phượng _ Tiểu luận: Báo cáo tài chính - phân tích, dự báo và định giá
22
đào tạo bồi dưỡng Cán bộ trong và ngoài nước, đồng thời công ty cũng tổ chức những lớp học trang bị kiến thức về vận hành máy, kiểm nghiệm, bảo quản thuốc.
Khoản mục lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh:
Qua bảng số liệu trên ta thấy lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh có xu hướng giảm, năm 2020 lợi nhuận giảm 1% và năm 2021 giảm xấp xỉ 1%. Điều này cho thấy rằng công ty hoạt động ngày càng không hiệu quả nên doanh thu không biến động, làm cho lợi nhuận thuần cũng không biến động qua các năm. Tóm lại, thì lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh giảm là không tốt và điều này sẽ tác động tích cực lên tổng lợi nhuận kế toán trước thuế.
Các khoản thu nhập khác:
Trong một công ty bên cạnh khoản doanh thu từ hoạt động bán hàng, doanh thu từ hoạt động tài chính, thì những khoản doanh thu khác cũng chiếm phần quan trọng. Nó cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận trước thuế của công ty. Qua bảng số liệu trên ta thấy khoản thu nhập khác biến động không ổn định. Tăng mạnh 170% trong năm 2018 và giảm trong năm 2021, giảm 14%. Nguyên nhân của sự biến động này là do trong năm 2021 công ty đang có chính sách mở rộng qui mô nên công ty tận dụng hết máy móc mới mua về cũng như máy đang sử dụng. Do đó khoản thu từ thanh lý, nhượng bán tài sản cố định giảm. Năm 2020 thì sản xuất đã thực sự đủ mạnh, hàng hóa dự trữ trong kho cũng nhiều, thêm vào đó máy móc mới mua về đã thực sự chạy được hết công suất nên trong năm 2020 công ty tiến hành thanh lý những máy móc đã cũ.
Như vậy, khoản thu nhập khác tăng là góp phần đáng kể vào việc tạo ra lợi nhuận, nhưng nếu tăng với tốc độ quá nhanh, chứng tỏ máy móc của công ty thanh lý càng nhiều.
Khoản mục tổng lợi nhuận kế toán trước thuế:
Tổng doanh thu của công ty không thay đổi đáng kể qua ba năm nên tổng lợi nhuận trước thuế cũng không thay đổi, Lợi nhuận trước thuế năm 2020 là tăng 2%, năm 2021 giảm 3%. Lợi nhuận trước thuế tăng chậm lại chủ yếu là do tốc độ tăng
Phạm Thị Phượng _ Tiểu luận: Báo cáo tài chính - phân tích, dự báo và định giá
Phạm Thị Phượng _ Tiểu luận: Báo cáo tài chính - phân tích, dự báo và định giá
tổng doanh thu chậm lại, trong khi đó tốc độ tăng của chi phí có cao hơn nhưng vẫn không ảnh hưởng nhiều đến tốc độ tăng của lợi nhuận, không ảnh hưởng nhiều đến lợi nhuận vì tốc độ tăng của chi phí cao hơn doanh thu ít, đôi khi có những khoản chi phí tốc độ tăng thấp hơn của doanh thu. Nói chung, tốc độ tăng của lợi nhuận có chậm lại nhưng về mặt giá trị vẫn ở mức cao. Chứng tỏ được hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty rất tốt.
Khoản mục chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành:
Trong năm 2020 tổng lợi nhuận trước thuế là 731.782 triệu đồng, công ty đóng thuế chỉ đóng thuế thu nhập doanh nghiệp là 55.332 triệu đồng vì được hoãn lại
25.360 triệu đồng. Năm 2021 thì lợi nhuận trước thuế của công ty là 713.195 triệu đồng, nên khoản thuế là 83.855 triệu đồng. Vậy khoản thuế thu nhập doanh nghiệp tăng lên là do lợi nhuận trước thuế của công ty tăng lên. Khoản thuế thu nhập doanh nghiệp tăng lên sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận sau thuế của công ty, lợi nhuận sau thuế ảnh hưởng như thế nào ta cùng tìm hiểu khoản mục.
Khoản mục lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp:
Lợi nhuận sau thuế của công ty được quyết định bởi lợi nhuận trước thuế và khoản chi phí thuế thu nhập phải đóng. Năm 2018 tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế chỉ tăng 1%. Năm 2021 thì lợi nhuận sau thuế của công ty giảm 3% so với năm 2020, tốc độ này tăng giảm này không đáng kể, nhưng lợi nhuận sau thuế của công ty vẫn ở mức cao. Điều này khẳng định được thế mạnh về tài chính của công ty. Các nhà đầu tư có thể hoàn toàn yên tâm khi đầu tư vào Dược Hậu giang