7. Kết cấu của luận văn
2.1.4.1. Biến động tài sản và nguồn vốn của Công ty
a. Về tài sản
Từ số liệu bảng 2.1 cho thấy tổng tài sản của Công ty có xu hướng gia tăng trong giai đoạn 2016-2021. Tốc độ tăng trung bình của tổng tài sản của
Công ty trong giai đoạn này được xác định là 21%/năm, tuy vậy, tốc độ tăng cao ở những năm đầu của giai đoạn và suy yếu ở những năm gần đây. Cụ thể, nếu năm 2016, tổng tài sản Công ty là 66.175.708.834 đồng tăng so với năm 2015 là 87% thì vào năm 2021 tổng tài sản Công ty là 96.670.694.031 đồng chỉ tăng 3% so với năm 2020.
Bảng 2.1. Tóm tắt bảng cân đối kế toán của Công ty TNHH Kiểu Việt giai đoạn 2016-2021
(ĐVT: Đồng)
CHỈ TIÊU 2016 2017 2018 2019 2020 2021
A-TÀI SẢN NGẮN HẠN 48.250.061.509 59.965.834.968 73.171.239.910 70.867.576.622 56.640.413.750 55.824.890.888 I. Tiền và tương đương tiền 16.994.092.808 23.215.853.396 35.066.096.070 26.622.989.534 14.708.768.229 11.382.492.514 II. Đầu tư tài chính ngắn hạn 155.000.000 560.000.000 130.000.000 0 973.899.000 973.899.000 III. Các khoản phải thu ngắn hạn 24.043.886.789 29.879.751.340 27.603.068.347 26.021.720.983 37.744.079.583 37.325.855.628 IV. Hàng tồn kho 6.864.372.876 5.402.725.325 9.844.499.032 17.735.421.593 1.207.135.237 3.294.785.702 V. TSNH khác 192.709.036 907.504.907 527.576.461 487.444.512 2.006.531.701 2.847.858.044 B-TÀI SẢN DÀI HẠN 17.925.647.325 13.162.755.024 16.161.101.870 20.274.402.312 37.186.577.879 40.845.803.143
I. Các khoản phải thu dài hạn 0 0 0 0 0 0
II. Tài sản cố định 9.625.647.325 4.862.755.024 4.861.101.870 8.874.402.312 7.642.359.613 5.648.764.967
III. Bất động sản đầu tư 0 0 0 0 0 0
IV. Tài sản dở dang dài hạn 0 0 0 100.000.000 1.899.218.266 2.552.038.176
V. Đầu tư tài chính dài hạn 8.300.000.000 8.300.000.000 11.300.000.000 11.300.000.000 27.645.000.000 32.645.000.000
VI. Tài sản dài hạn khác 0 0 0 0 0 0
TỔNG TÀI SẢN 66.175.708.834 73.128.589.992 89.332.341.780 91.141.978.934 93.826.991.629 96.670.694.031 C-NỢ PHẢI TRẢ 56.356.541.039 62.184.678.286 65.223.808.255 66.871.664.812 69.499.177.749 49.020.741.154 I. Nợ ngắn hạn 56.356.541.039 62.184.678.286 65.223.808.255 66.871.664.812 47.274.973.349 47.293.406.754 II. Nợ dài hạn 0 0 0 0 22.224.204.400 1.727.334.400 D-VỐN CHỦ SỞ HỮU 9.819.167.795 10.943.911.706 24.108.533.525 24.270.314.122 24.327.813.880 47.649.952.877 TỔNG NGUỒN VỐN 66.175.708.834 73.128.589.992 89.332.341.780 91.141.978.934 93.826.991.629 96.670.694.031
Về cơ cấu tài sản, từ số liệu bảng 2.1 và hình 2.2 cho thấy tài sản ngắn hạn là loại tài sản chiếm tỷ trọng đa số trong tổng tài sản của Công ty, trung bình chiếm 72,11%/năm, thế nhưng tỷ trọng này có xu hướng giảm dần trong những năm gần đây. Nếu năm 2016 tài sản ngắn hạn của Công ty là 48.250.061.509 đồng, chiếm gần 89% tổng tài sản thì đến năm 2021 con số này đã giảm xuống còn 55.824.890.888 đồng, chiếm 57,74% tổng tài sản. Thông thường đối với ngành Xây dựng tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng đa số trong tổng tài sản. Tuy nhiên, đối với Công ty TNHH mặc dù hoạt động trong ngành xây dựng nhưng vì lĩnh vực chính của Công ty là tư vấn thiết kế nên đòi hỏi đầu tư không nhiều vào tài sản cố định. Đây là cơ sở lý giải cho cơ cấu tài sản của Công ty chủ yếu là tài sản ngắn hạn. Đặc biệt, trong tài sản ngắn hạn các khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất (trung bình chiếm hơn 51,26%/năm), tiếp đến là tiền mặt và tiền gửi ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn thứ 2 (trung bình chiếm hơn 34,3%/năm), chiếm tỷ trọng lớn thứ 3 là hàng tồn kho (trung bình chiếm 11,62%/năm). Theo đánh giá của tác giả cơ cấu tài sản của Công ty trong giai đoạn 2016-2021 là hợp lý vì phù hợp với lĩnh vực ngành nghề xây dựng và lĩnh vực hoạt động chính của Công ty là tư vấn thiết kế.
Hình 2.2. Cơ cấu tài sản của Công ty TNHH Kiểu Việt giai đoạn 2016-2021
Về cơ cấu nguồn vốn, từ số liệu bảng 2.1 và hình 2.3 thì nguồn huy động vốn phục vụ cho hoạt động của Công ty chủ yếu đến từ nợ phải trả, trung bình chiếm 73,56%/năm và tỷ trọng này có xu hướng tăng từ năm 2016 đến năm 2017 sau đó ổn định ở mức dao động quanh 74% trong 3 năm 2018, 2019 và 2020, tuy nhiên, năm 2021 lại có sự sụt giảm mạnh về mức 50,7%. Như vậy, nguồn vốn của Công ty từ chủ yếu là nợ phải trả đã dần chuyển sang cân đối giữa nợ phải trả và vốn chủ sở hữu vào năm 2021. Việc hạn chế huy động nợ sẽ đem lại sự an toàn trong việc đảm bảo khả năng thanh toán nhưng không khai thác được lợi ích về việc tận dụng đòn bẩy tài chính. Về vấn đề này chúng ta sẽ xem xét trong nội dung phân tích ở mục 2.2. Khi so sánh với số liệu trung bình ngành, theo số liệu thống kê của tổ chức Fiin Group (công ty chuyên cung cấp dịch vụ tích hợp hàng đầu của Việt Nam về dữ liệu tài chính, thông tin kinh doanh, nghiên cứu ngành và các dịch vụ cao cấp khác), tỷ lệ nợ phải trả của ngành xây dựng gần 80%/năm trong giai đoạn 2016-2020 thì cơ cấu nguồn vốn của Công ty TNHH Kiểu Việt trong giai đoạn này là hợp lý. Trong nợ phải trả của Công ty thì nợ ngắn hạn được xác định chiếm tỷ trọng đa số, chủ yếu là nguồn vốn chiếm dụng từ các nhà cung cấp, từ người mua ứng trước và từ vay nợ ngắn hạn. Công ty huy động chủ yếu từ nợ ngắn hạn vì lĩnh vực chính của Công ty là tư vấn thiết kế nên vòng đời sản phẩm ngắn, việc luôn chuyển vốn nhanh nên đảm bảo khả năng thanh toán trong ngắn hạn. Mặc dù vậy, bước sang năm 2020 định hướng bỏ vốn đầu tư mạnh vào các công ty con và mở rộng lĩnh vực thi công nên lần đầu tiên Công ty đã huy động thêm nguồn nợ dài hạn với số vốn là 22.224.204.400 đồng. Năm 2021, vì tình hình hoạt động của Công ty đã đi vào ổn định nên nợ dài hạn của Công ty đã giảm xuống còn 1.727.334.400 đồng.
Hình 2.3. Cơ cấu nguồn vốn của Công ty TNHH Kiểu Việt giai đoạn 2016-2021
(Nguồn: Tác giả xử lý từ số liệu thống kê của Công ty TNHH Kiểu Việt) 2.1.4.2. Kết quả kinh doanh của Công ty
Có thể nói, trong giai đoạn 2016-2021 Công ty TNHH Kiểu Việt đã đạt được kết quả kinh doanh tốt khi duy trì lợi nhuận dương qua các năm. Về doanh thu, từ số liệu bảng 2.2, trong giai đoạn 2016-2021, doanh thu của Công ty nhìn chung có xu hướng gia tăng qua từ năm 2016 đến năm 2020, tuy nhiên, năm 2021 do tác động của dịch bệnh Covid 19 ảnh hưởng nặng nề đến hoạt động của Công ty nói riêng và trên địa bàn tỉnh Bình Định nói chung nên doanh thu của Công ty đã có sự giảm sụt mạnh đến 34% so với năm 2020. Chi phí hoạt động của Công ty trong giai đoạn này được xác định thấp hơn doanh thu nên đã đem lại kết quả kinh doanh của Công ty luôn có lợi nhuận sau thuế TNDN dương trong giai đoạn 2016-2021. Tuy nhiên, trong giai đoạn 2016-2020, nếu như sự tăng cao xảy ra đối với doanh thu (năm 2016 doanh thu thuần của Công ty là 70.232.785.103 đồng thì năm 2020 chỉ tiêu này là 168.669.549.387 đồng, tăng gấp 2,4 lần trong 5 năm) thì việc gia tăng quá mức các khoản chi phí đã làm cho lợi nhuận sau thuế TNDN của Công ty không đạt được mức tăng tương ứng với doanh thu. Cụ thể, năm 2016 lợi nhuận sau thuế TNDN của Công ty là 595.279.816 đồng nhưng vào năm 2020
con số này chỉ tăng lên thành 86.417.816 đồng, tức chỉ tăng 14,5%. Hạn chế lớn này dần đã được Công ty khắc phục và có dấu hiệu cải thiện khi tốc độ tăng chi phí trong năm 2021 đã giảm mạnh so với năm 2020, từ đó, gia tăng cả về giá trị tuyệt đối, từ 86.417.816 đồng vào năm 2020 tăng lên 393.946.934 đồng vào năm 2021, và tốc độ tăng của lợi nhuận hơn 3,5 lần trong năm này.
Bảng 2.2. Báo cáo kết quả kinh doanh Công ty TNHH Kiểu Việt giai đoạn 2016-2021
(ĐVT: Đồng)
Khoản mục 2016 2017 2018 2019 2020 2021
1. Doanh thu BH&CCDV 70.232.785.103 99.714.077.258 98.570.574.184 127.428.605.650 168.669.549.387 111.350.152.332
2. Các khoản giảm trừ doanh thu 0 0 0 0 0 150.456.364
3. Doanh thu thuần về BH&CCDV
70.232.785.103 99.714.077.258 98.570.574.184 127.428.605.650 168.669.549.387 111.199.695.968
4. Giá vốn hàng bán 63.796.152.415 91.691.664.110 90.981.290.736 120.036.791.299 159.824.077.063 102.355.300.083
5. Lợi nhuận gộp BH&CCDV 6.436.632.688 8.022.413.148 7.589.283.448 7.391.814.351 8.845.472.324 8.844.395.885
6. Doanh thu hoạt động tài chính 18.325.079 25.063.064 116.329.037 34.188.111 22.709.071 40.935.651 7. Chi phí tài chính 686.334.170 365.031.683 6.487.111 151.502.120 86.162.466 473.305.076
- Trong đó: Chi phí lãi vay 684.334.170 365.031.683 0 45.450.636 51.697.480 23.665.254
8. Chi phí bán hàng 371.012.578 229.109.673 572.762.255 587.389.316 326.555.918 311.660.242 9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 4.624.128.796 6.891.107.778 6.710.517.981 6.433.777.602 8.275.085.161 7.618.230.367
10. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh
773.482.223 562.227.078 415.845.138 253.333.424 180.377.850 482.135.851
11. Thu nhập khác 0 886.313.763 0 228.773 0 55.222.800
12. Chi phí khác 9.990.782 189.567.100 0 8.945.628 0 20.000.000
13. Lợi nhuận khác -9.990.782 696.746.663 0 -8.716.855 0 35.222.800
14. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế
763.491.441 1.258.973.741 415.845.138 244.616.569 180.377.850 517.358.651
15. Thuế TNDN 168.211.625 254.628.713 146.666.306 101.933.312 93.960.034 123.411.717
16. Lợi nhuận sau thuế TNDN 595.279.816 1.004.345.028 269.178.832 142.683.257 86.417.816 393.946.934
2.2. Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh tại Công ty TNHH Kiểu Việt Việt
2.2.1. Phân tích hiệu quả hoạt động thông qua các chỉ tiêu tài chính
2.2.1.1. Phân tích nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động chung của doanh nghiệp doanh nghiệp
a. Nhóm chỉ tiêu lợi nhuận
- Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT):
Theo số liệu tính toán từ bảng 2.3, EBIT của Công ty năm 2016 đã tăng mạnh 52,61% so với năm 2015, sang năm 2017 mặc dù đà tăng tiếp tục duy trì nhưng mức độ tăng đã giảm xuống còn 12,17%. Năm 2018, EBIT của Công ty đã phải chứng kiến một sự sụt giảm mạnh 74,39% so với năm 2017. Bước sang 2 năm 2019, 2020 mặc dù đã có sự cải thiện về giá trị nhưng tốc độ tăng của EBIT Công ty trong 2 năm này vẫn duy trì ở trạng thái âm (- 30,25% và -19,99%). Bước sang năm 2021, EBIT của Công ty đã có sự cải thiện rõ rệt khi đạt tốc độ tăng 133,12% so với năm 2020. So sánh với toàn ngành, kết quả thống kê từ bảng này cho thấy tốc độ tăng EBIT của Công ty thấp hơn rất nhiều, nhất là trong 3 năm 2018, 2019 và 2020 khi toàn ngành vẫn duy trì tốc độ tăng dương. Mặc dù vậy, sang năm 2021 với sự cơ cấu lại mô hình hoạt động kèm với việc gia tăng kiểm soát chi phí nên EBIT của Công ty trái ngược với xu hướng toàn ngành, không những đã đạt giá trị dương mà còn rất cao ở mức tăng 133,12% so với năm 2020. Điều này chứng tỏ Công ty đã có bước đi đúng đắn trong năm 2021 về mô hình hoạt động cũng như hiệu quả quản lý.
- Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (EAT):
Nhìn vào bảng 2.3 cho thấy trong 2 năm 2016 và 2017 Công ty đã có kết quả kinh doanh rất khả quan khi tốc độ tăng EAT đều rất cao. Nhất là trong năm 2017, EAT của Công ty đã tăng 68,7% so với năm 2016, cao hơn nhiều
so với tốc độ tăng của doanh thu là 43,2%. Thế nhưng, kể từ năm 2018 Công ty có tốc độ tăng EAT so với năm 2017 âm nặng (-73,2%). Sang năm 2019 và 2020, mặc dù tốc độ tăng EAT của Công ty đã cải thiện nhưng vẫn duy trì trạng thái âm, cụ thể năm 2019: - 46,99% và năm 2020: -39,43%. Năm 2021, Công ty đã chấm dứt xu hướng giảm EAT liên tục trong 3 năm trước khi đạt tốc độ tăng EAT đến 355,86% so với năm 2020. So sánh với toàn ngành, nếu như trong 2 năm 2016 và 2017 tốc độ tăng EAT của Công ty hơn hẳn so với mức toàn ngành (năm 2016 cao hơn 2 lần và năm 2017 cao hơn 3,3 lần) thì sang 3 năm 2018, 2019 và 2020 chỉ tiêu này của Công ty đều thấp hơn nhiều so với toàn ngành. Bước sang năm 2021, Công ty đã có sự cải thiện ngoạn mục khi tốc độ tăng EAT trong năm này gấp hơn 41 lần so với toàn ngành xây dựng. Kết quả này có được một phần đến từ việc cải thiện mô hình hoạt động và quản lý tốt chi phí của Công ty, phần khác là do năm 2020 Công ty đã có kết quả kinh doanh rất không tốt so với toàn ngành nên trong năm 2021 một sự cải thiện nhỏ cũng giúp Công ty gia tăng rất nhiều.
Bảng 2.3. Nhóm chỉ tiêu lợi nhuận của Công ty TNHH Kiểu Việt và ngành xây dựng giai đoạn 2016-2021
Khoản mục ĐVT 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay - EBIT Đồng 1.447.825.611 1.624.005.424 415.845.138 290.067.205 232.075.330 541.023.905 Tốc độ tăng EBIT của Công ty TNHH
Kiểu Việt % 52,61% 12,17% -74,39% -30,25% -19,99% 133,12%
Tốc độ tăng EBIT của ngành xây dựng % 10,46% 12,45% 11,10% 5,74% 12,99% -6,40%
Lợi nhuận sau thuế thu nhập TNDN Lợi nhuận sau thuế thu nhập TNDN -
EAT Đồng 595.279.816 1.004.345.028 269.178.832 142.683.257 86.417.816 393.946.934
Tốc độ tăng EAT của Công ty TNHH
Kiểu Việt % 49,46% 68,72% -73,20% -46,99% -39,43% 355,86%
Tốc độ tăng EAT của ngành xây dựng % 23,77% 20,39% -29,91% 9,45% 0,75% 8,61%
b. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động của tài sản Số vòng quay hàng tồn kho
Theo số liệu tính toán từ bảng 2.4, số vòng quay hàng tồn kho của Công ty vào năm 2016 là 8,1 vòng, sau đó tăng cao lên 14,95 vòng. Tuy nhiên, trong 2 năm tiếp theo chỉ tiêu này của Công ty có sự sụt giảm xuống còn 11,93 và 8,7 vòng. Qua 2 năm 2020 và 2021, chỉ tiêu này của Công ty có sự cải thiện rõ rệt khi tăng lên 16,87 vòng vào năm 2020 (cao gấp 2 lần so với năm 2019) và 54,57 vòng vào năm 2021 (cao gấp 2, lần so với năm 2020) . So sánh với toàn ngành, xu hướng biến động chỉ tiêu này trong giai đoạn 2016- 2019 gần như tương đồng với xu hướng của toàn ngành. Tuy nhiên, năm 2020 trong khi toàn ngành tiếp tục ghi nhận sự sụt giảm của chi tiêu này thì Công ty lại tăng gần gấp đôi. Sang năm 2021, Công ty lại có chung xu hướng tăng của toàn ngành. Ngoài ra, về giá trị, chỉ tiêu này của Công ty cao hơn rất nhiều so với trung bình ngành. Điều này cho thấy Công ty đã rất thành công trong quản lý hàng tồn kho của mình. Bên cạnh với đặc thù ngành nghề chính của Công ty là tư vấn thiết kế cũng đã góp phần cho thành tích vượt trội này của Công ty.
- Thời gian lưu kho
Giữa số vòng quay hàng tồn kho và thời gian lưu kho có mối tương quan tỷ lệ nghịch khi chỉ tiêu này luôn nằm dưới mẫu trong công thức tính của chỉ tiêu kia. Chính vì vậy, dựa vào mối quan hệ này và dựa vào số liệu tính toán ở bảng 2.4 đối với chỉ tiêu thời gian lưu một lần nữa cho thấy Công ty đã rất thành công trong quản lý hàng tồn kho trong giai đoạn 2016-2021.
Bảng 2.4. Bảng phản ánh nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động tài sản của Công ty TNHH Kiểu Việt và ngành xây dựng giai đoạn 2016-2021
Khoản mục ĐVT 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Số vòng quay hàng tồn kho
Công ty TNHH Kiểu Việt Vòng 8,10 14,95 11,93 8,70 16,87 45,47
Ngành xây dựng Vòng 0,81 2,39 2,07 1,77 0,95 3,08
Thời gian lưu kho
Công ty TNHH Kiểu Việt Ngày 45 24 31 42 22 8
Ngành xây dựng Ngày 452,42 152,47 176,47 205,87 384,37 118,60
Số vòng quay khoản phải thu
Công ty TNHH Kiểu Việt Vòng 4 4 3 5 5 3
Ngành xây dựng Vòng 4,52 4,20 3,43 2,03 2,41 2,22
Kỳ thu tiền bình quân
Công ty TNHH Kiểu Việt Ngày 95 99 106 77 69 123
Ngành xây dựng Ngày 80,82 87,00 106,40 179,81 151,18 164,56
(Nguồn: Tác giả xử lý từ số liệu thống kê của Công ty TNHH Kiểu Việt và Fiin Group) - Số vòng quay khoản phải thu
Từ bảng 2.4, số liệu tính toán đã chỉ ra số vòng quay khoản phải thu của Công ty trong 2 năm 2016 và 2017 là 4 vòng, năm 2018 chỉ tiêu này của Công ty trở nên xấu hơn khi giảm xuống còn 3 vòng. Ở các năm 2019 và 2020 chỉ tiêu này của Công ty đã có sự cải thiện khi tăng lên thành 5 vòng nhưng sau đó lại giảm xuống còn 3 vòng vào năm 2021. Nguyên nhân chính được xác định có sự sụt giảm số vòng quay khoản phải thu của Công ty trong năm 2021 là vì trong năm này Công ty phải ứng trước cho bên bán nhằm đảm bảo sự ổn định nguồn cung cấp đầu vào dưới áp lược khó khăn về chuỗi cung