6. Cấu trúc của luận văn:
2.2.3. So sánh kết quả sản xuất kinh doanh của Côngty Cổ phần Tập đoàn
C.E.O với doanh nghiệp cùng ngành những năm gần đây.
Qua (Bảng 2.20) số liệu dưới, ta thấy tỷ lệ nợ bình quân của các công ty ngành BĐS 2020 là 49%, có nghĩa là tài sản của các công ty BĐS được hình thành từ 49% nợ. Doanh nghiệp cùng ngành qua các năm 2018-2020 như Đất Xanh (DXG) và Văn Phú (VPI) so với C.E.O tỷ lệ nợ đều cao hơn qua các năm. Điều đó cho thấy C.E.O đang có sự dịch chuyển dần từ sử dụng nợ ngắn hạn qua dài hạn nhưng sự dịch chuyển này rất chậm.
Tỷ suất nợ trên VCSH bình quân của các công ty ngành BĐS năm 2020 (Bảng 2.20) là 95%. Doanh nghiệp cùng ngành Đất Xanh (DXG) và Văn Phú (VPI) so với C.E.O đều cao hơn. Nhìn vào bảng so sánh ta thấy khả năng tự chủ tài chính của các công ty trong ngành vẫn còn thấp, hoạt động chủ yếu dựa trên vốn vay, độ rủi ro cao.
Khả năng thanh toán hiệ n hà nh và thanh toán nhanh của của các công ty ngành BĐS năm 2020 (Bảng 2.20) là 174% và 79%. Doanh nghiệp cùng ngành Đất Xanh (DXG) và Văn Phú (VPI) so với C.E.O đều có chỉ số cao hơn. Điều đó cho thấy C.E.O đang có sự dịch chuyển dần từ sử dụng nợ ngắn hạn qua dài hạn nhưng sự dịch chuyển này rất chậm.
Vòng quay của tổng tài sản, tài sản ngắn hạn, vốn chủ sở hữu của các công ty ngành BĐS năm 2020 (Bảng 2.20) là 17%, 32%, 33%. Doanh nghiệp cùng ngành
Năm 2020 so với năm 2019 vòng quay giảm trên toàn ngành không riêng C.E.O.
ROS, ROA, ROE của của các công ty ngành BĐS năm 2020 (Bảng 2.20) là 3.9% và 7.5%. Doanh nghiệp cùng ngành Đất Xanh (DXG) và Văn Phú (VPI) so với C.E.O đều có chỉ số cao hơn. Điều đó cho thấy C.E.O đang triển khai các dự án có chi phí cao chưa được tối đa hoá lợi nhuận. Năm 2020 so với năm 2019 vòng quay giảm trên toàn ngành không riêng C.E.O.
STT CHỈ SỐ CEO DXG VPI T.B NGÀNH 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020 1 Tiền tương đương tiền (Triệu đồng) 358.811 200.976 228.678 1.158.571 793.293 1.779.631 95.357 6.505 1.030.552 8.275.627 2 Hàng tồn kho (Triệu đồng) 2.244.364 1.021.560 665.079 4.605.151 6.791.464 10.251.681 2.135.543 2.077.233 1.803.209 54.233.520 3 Doanh thu thuần (Triệu đồng) 2.246.238 4.550.055 1.323.835 4.645.319 5.813.578 2.890.654 258.265 3.057.265 2.164.999 31.984.403 4 Lợi nhuận trước thuế (Triệu đồng) 502.842 834.359 -15.231 2.101.784 2.388.514 2.689 550.628 650.053 38.704 8.818.938 5 Chi phí lãi vay (Triệu đồng) 117.858 147.076 133.736 162.515 198.519 308.766 35.656 144.653 204.672 1.613.026 6 Lợi nhuận sau thuế (Triệu đồng) 372.078 607.806 -103.301 1.722.795 1.886.219 -17.407 43.532 510.885 306.804 7.155.602
7 ngắn hạn (Triệu đồng) 5.473.170 3.511.812 2.504.609 11.815.774 17.066.173 19.723.042 4.015.211 6.158.879 5.793.508 99.353.331 8 Tổng tài sản (Triệu đồng) 8.422.490 8.037.362 7.438.270 13.728.715 19.880.517 23.311.433 6.722.364 8.972.345 9.703.534 185.840.757 9 Nợ phải trả (Triệu đồng) 5.951.211 4.371.607 3.981.925 7.529.621 10.652.696 14.227.392 4.264.795 6.281.177 6.745.309 90.343.935 10 Nợ ngắn hạn (Triệu đồng) 4.964.994 2.654.414 2.101.353 5.117.631 7.276.583 10.318.521 2.692.438 3.501.094 4.097.496 56.995.415 11 Vốn chủ sở hữu (Triệu đồng) 2.471.279 3.665.754 3.456.345 6.199.094 9.227.821 9.084.041 2.457.569 2.691.168 2.958.224 95.496.821 CHỈ SỐ ĐÁNH GIÁ 1 Tổng Nợ/ Tổng Vốn (%) 71% 54% 54% 55% 54% 61% 63% 70% 70% 49% 2 Tổng Nợ/ Vốn CSH (%) 241% 119% 115% 121% 115% 157% 174% 233% 228% 95% 3 TT lãi vay (EBIT/LV) (Lần) 5,3 6,7 0,9 13,9 13,0 1,0 16,4 5,5 1,2 6,5 4 TT hiện 1,1 1,3 1,2 2,3 2,3 1,9 1,5 1,8 1,4 1,7
(Lần) 5 TT nhanh (Lần) 0,7 0,9 0,9 1,4 1,4 0,9 0,7 1,2 1,0 0,8 6 VQ Tổng Tài Sản (Vòng) 0,3 0,6 0,2 0,3 0,3 0,1 0,0 0,3 0,2 0,2 7 VQ Tài Sản NH (Vòng) 0,4 1,3 0,5 0,4 0,3 0,1 0,1 0,5 0,4 0,3 8 VQ Vốn CSH (Vòng) 0,9 1,2 0,4 0,7 0,6 0,3 0,1 1,1 0,7 0,3 9 ROS (%) 17% 13% -8% 37% 32% -1% 17% 17% 14% 22% 10 ROA (%) 4% 5% -1% 10% 7% -2% 8% 6% 3% 3,9% 11 ROE (%) 9% 15% -2% 22% 16% -5% 19% 20% 11% 7,5% 12 EPS (Vnd) 1.446 2.293 -261 3.589 3.070 -956 2.635 3.165 1.809 13 Tỷ lệ VCSH (Tài trợ) (%) 29% 46% 46% 45% 46% 39% 37% 30% 30% 51% 14 Tỷ lệ Tiền Mặt (%) 4% 3% 3% 8% 4% 8% 1% 0% 11% 4%
C.E.O từ năm 2018 đến năm 2020.
Đánh giá chung về tình hình tài chính của Công ty
Tình hình hình tài chính của Công ty trong những năm gần đây có biến động tăng, giảm. Doanh thu tăng mạnh trong năm 2019 nhưng chi phí sản xuất kinh doanh cũng tăng nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu. Điều này dẫn đến lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty tăng tương đối. Tài sản và nguồn vốn từ năm 2018 đến năm 2020 đều giảm mạnh, tỷ trong cơ cấu tài sản và nguồn vốn có biến động mạnh, đi cùng với nó là sự giảm đi của doanh thu và lợi nhuận.
- Chỉ số về cơ cấu: Cơ cấu tài sản năm 2018 gồm 64,98% tài sản ngắn hạn và 35,02% tài sản dài hạn; năm 2019 gồm 43,69% TSNH và 56,31% tài sản dài hạn nhưng đến năm năm 2020 tài sản ngắn hạn chiếm 33,67% và 66,33% tài sản dài hạn, chỉ số này là hợp lý với giai đoạn khó khăn này, các khoản đầu tư ngắn hạn đã được quan tâm đúng mức.
- Cơ cấu vốn năm 2018 gồm 58,95% nợ ngắn hạn, 11,71% nợ dài hạn phải trả, 29,34% là nguồn vốn chủ sở hữu, năm 2019 cơ cấu vốn: gồm 33,03% nợ ngắn hạn, 21,37% nợ dài hạn phải trả, 45,61% vốn chủ sở hữu, đến năm 2020 cơ cấu vốn: gồm 28,25% nợ ngắn hạn, 25,28% nợ dài hạn phải trả; 46,47% là nguồn vốn chủ sở hữu.
Tỷ suất tự tài trợ năm 2019 là 45,61% tăng 55,44% so với năm 2018, năm 2020 là 46,47% tăng 1,88% so với năm 2019 là dấu hiệu tốt cho thấy sự tự chủ của doanh nghiệp về mặt tài chính.
- Chỉ tiêu khả năng thanh toán:
Khả năng thanh toán hiện hành năm 2019 là 1,32 lần tăng so với năm 2018 là 0,22 lần và năm 2020 là 1,19 giảm so với năm 2019 là 0,13 lần, k hả năng trả nợ của Công ty vẫn đáp ứng tài chính tốt.
- Khả năng quản lý tài sản:
quay hàng tồn kho giảm 2,46 lần chứng tỏ lượng hàng tồn kho giảm hơn tốc độ giảm doanh thu năm 2019.
- Khả năng sinh lời:
Cơ sở của khả năng sinh lời là hệ số ROS, chỉ số này của Công ty thấp và vòng quay tổng tài sản thấp làm ảnh hưởng tới các chỉ số ROA và ROE, ảnh hưởng tới hiệu quả chung của Công ty, ROS giảm là chi phí tăng nhanh hơn doanh thu làm lợi nhuận tăng chậm so với doanh thu.
Qua phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần tập đoàn C.E.O có thể rút ra một số kết luận như sau:
Thứ nhất: Cơ cấu tài sản lưu động, cơ cấu tài chính của Công ty còn thiếu hợp lý là chưa thực sự vững chắc và lành mạnh làm ảnh hưởng mạnh mẽ đến khả năng thanh toán của Công ty. Cơ cấu vốn chưa hợp lý do vốn chủ sở hữu thấp nên hoạt động sản xuất kinh doanh phải lệ thuộc nhiều vào vốn vay. Vì vậy định hướng của Công ty trong thời gian tới là nâng cao chất lượng dịch vụ, muốn đạt được điều này thì trước hết Công ty phải nâng cao năng lực tài chính, quản lý tốt khả năng thanh toán là điều kiện tiền đề cho việc theo đuổi bất cứ một mục tiêu nào của Công ty.
Thứ hai: Tình hình các khoản phải thu khách hàng và hàng tồn kho vẫn ở mức cao. Nguyên nhân là do trong giai đoạn này, Công ty thực hiện cùng lúc nhiều dự án, giá trị hàng tồn kho của Công ty thể hiện sản lượng thực tế đã thực hiện và đã nghiệm thu với các nhà thầu nhưng chưa kết chuyển giá vốn do dự án chưa ghi nhận hết doanh thu.
Thứ ba: Công ty luôn thực hiện tốt các khoản nợ đến hạn. Căn cứ vào báo cáo tài chính đã kiểm toán 2019,2020. Công ty đã thanh toán đúng hạn và đầy đủ các khoản nợ. Hệ số nợ của Công ty tuy có xu hướng giảm nhưng vẫn còn cao không chỉ làm tăng chi phí sử dụng vốn của công ty mà còn kéo theo lãi tiền vay phải trả cũng ngày càng lớn đã ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của công ty, từ đó tác động không nhỏ đến hiệu quả tài chính của Công ty.
CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN C.E.O 3.1.Định hướng hoạt động của Công ty thời gian tới
3.1.1. Những thuận lợi và khó khăn của Công ty
Năm 2020 là quãng thời gian với nhiều nốt trầm của thị trường bất động sản. Tuy nhiên, thị trường được dự báo sẽ sớm phục hồi và phát triển lớn mạnh trong giai đoạn tiếp theo nhờ những chuyển biến tích cực đến từ loạt chính sách gỡ khó.
-Luật Xây dựng sửa đổi 2020 và Luật đầu tư sửa đổi
Từ ngày 1/1/2021, Luật Xây dựng sửa đổi 2020 có hiệu lực thi hành, nhiều công trình sẽ được miễn giấy phép xây dựng. Theo đó, sẽ có 10 trường hợp được miễn phép xây dựng theo Luật Xây dựng 2020 và một số những quy định hoàn toàn mới của Luật Xây dựng sửa đổi 2020. Luật Xây dựng sửa đổi 2020 đã bổ sung thêm các trường hợp công trình xây dựng nhà ở riêng lẻ được miễn giấy phép xây dựng. Đối với các công trình xây dựng nhà ở riêng lẻ không thuộc các trường hợp kể trên phải có giấy phép xây dựng do cơ quan nhà nước có thẩm quyền cấp theo quy định của pháp luật.
-Nghị quyết 164 tháo gỡ vướng mắc đầu tư trong khu đô thị
Chính phủ vừa ban hành Nghị quyết 164 tháo gỡ một số vướng mắc trong thực hiện các dự án đầu tư xây dựng khu đô thị theo quy định tại Nghị định số 11 về Quản lý đầu tư phát triển đô thị. Trong thời gian qua, các doanh nghiệp đầu tư xây dựng khu đô thị đang gặp khó khăn, vướng mắc về trình tự, thủ tục đầu tư của dự án giữa Luật Đầu tư năm 2014, Luật Nhà ở năm 2014 và Nghị định số 11/2013/NĐ-CP ngày 14/1/2013 của Chính phủ về Quản lý đầu tư phát triển đô thị; đồng thời do ảnh hưởng của dịch Covid-19 nên thị trường xây dựng trầm lắng.
-Nghị định số 25/2020/NĐ-CP về lựa chọn nhà đầu tư
Theo yêu cầu thực tiễn và khung pháp lý hiện hành có liên quan, Nghị định số 25/2020/NĐ-CP quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Đấu thầu về lựa chọn nhà đầu tư đã được ban hành thay thế Nghị định số 30/2015/NĐ-CP. Ra đời
quan đến pháp luật về đất đai; các dự án PPP chưa rõ về quy trình đấu thầu, NĐ 25 có nhiều điểm mới tháo gỡ. Nghị định này có hiệu lực kể từ ngày 20/4/2020 và sẽ tiếp tục là "chìa khóa" để tháo gỡ cho các dự án bất động sản có vướng mắc liên quan trong năm 2021.
Bộ Tài chính và Chính phủ đang xem xét thêm về hiệu lực của Nghị định 41/2020/NĐ-CP về gia hạn thời hạn nộp thuế và tiền thuê đất trong năm 2021 để hỗ trợ các doanh nghiệp, cá nhân vượt qua khó khăn, duy trì, phát triển sản xuất, kinh doanh nhằm ứng phó với tác động tiêu cực từ đại dịch Covid-19.
Tất cả những điều chỉnh trên được kỳ vọng sẽ gỡ bỏ nút thắt thiếu hụt nguồn cung, "thổi làn gió mới" vào thị trường bất động sản.
Thuận lợi:
- Các dự án do C.E.O đầu tư đều nắm đúng phân khúc của thị trường nên các sản phẩm do C.E.O cung cấp đều được thị trường đón nhận.
- Thị trường Bất động sản còn tiếp tục khó khăn trong năm 2021, Tuy nhiên, cũng đã có những cơ sở để dự báo một triển vọng tốt hơn cho thời gian những tháng cuối năm.
- Khi vấn đề cơ cấu thị trường Bất động sản được giải quyết, cùng với các điều kiện kinh tế vĩ mô tốt lên thì thị trường Bất động sản sẽ ấm lên và mở ra nhiều cơ hội cho các doanh nghiệp về Bất động sản nói chung cũng như C.E.O nói riêng.
- Sự đoàn kết nhất trí, tâm huyết của Hội đồng quản trị và Ban lãnh đạo Công ty cùng với việc tổ chức ổn định bộ máy quản lý điều hành của Công ty sẽ đảm bảo cho việc điều hành hoạt động hiệu quả và chủ động sáng tạo trong công việc.
Khó khăn:
Bên cạnh những thuận lợi, Công ty cũng phải đối mặt với những khó khăn trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh như:
- Ngành Xây dựng đang phải đối mặt với nhiều khó khăn, thách thức, Dịch bệnh COVID 19 diễn biến phức tạp, khó lường. Ở trong nước, giá cả nguyên
cực đến hoạt động của ngành Xây dựng.
- Lĩnh vực xây dựng, kinh doanh, hàng loạt dự án ngưng trệ do thiếu vốn. Lãi suất tín dụng như vật tư, vật liệu xây dựng cũng gặp nhiều khó khăn là do sự ảm đạm của thị trường xây dựng và bất động sản khiến nhu cầu sụt giảm, doanh nghiệp phải đối mặt với nhiều khó khăn như nguyên liệu đầu vào và chi phí lãi vay.
3.1.2. Định hướng phát triển
Công ty Cổ phần tập đoàn C.E.O với với mục tiêu phát triển ổn định, bền vững, giữ vững tốc độ tăng trưởng, không ngừng nâng cao năng lực cạnh tranh, từng bước vươn lên chiếm lĩnh và mở rộng thị trường và trở thành một trong những tổ chức đầu tư và phát triển bất động sản hàng đầu Việt Nam. Công ty đảm bảo tăng trưởng ổn định, gia tăng lợi ích cho cổ đông và các nhà đầu tư dựa trên sự tiện nghi, thoải mái và sự hài lòng của khách hàng đối với những sản phẩm mà Công ty cung cấp.
Chính sách đối với người lao động : Chất lượng nguồn nhân lực là một trong những yếu tố quan trọng quyết định sự phát triển của Công ty, vì vậy Công ty luôn đặt mục tiêu xây dựng đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp lên hàng đầu trong chiến lược phát triển của mình. Xây dựng đội ngũ; luôn cải thiện môi trường làm việc, quy tụ, đào tạo và xây dựng đội ngũ cán bộ đoàn kết; có trình độ nhiệt tình; làm việc có hiệu quả; tạo dựng được văn hóa mang bản sắc C.E.O và ngày càng chuyên nghiệp, chính sách đối với người lao động nhằm thu hút nguồn lao động có chất lượng đến làm việc và gắn bó với C.E.O.
- Tiếp tục duy trì sự phát triển bền vững trên lĩnh vực đầu tư kinh doanh cũng như đào tạo, phát triển đội ngũ nhân lực của Công ty. Nâng cao chất lượng dịch vụ sau bán hàng hướng tới khách hàng với mục tiêu duy trì và xây dựng phát triển hình ảnh của Công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O.
- Triển khai đầu tư có trọng điểm đảm bảo tính khả thi và hiệu quả gắn với kinh doanh, thu hồi vốn: Duy trì ổn định hoạt động và phấn đấu thực hiện các chỉ tiêu sản xuất kinh doanh theo kế hoạch đã đề ra. Giữ gìn hình ảnh tốt, uy tín của Công
đô thị phù hợp và có hiệu quả để tạo thêm nguồn thu.
- Đối với các dự án mới: Tập trung vào công tác chuẩn bị đầu tư; phân tích, đánh giá kỹ thị trường để lựa chọn dự án khả thi trên cơ sở khả năng thu hồi vốn của các dự án.
3.2.Một số giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính tại Công ty Cổ phần tập đoàn C.E.O. Cổ phần tập đoàn C.E.O.
3.2.1. Giảm chi phí để tăng khả năng sinh lời của doanh nghiệp - Cơ sở thực hiện giải pháp - Cơ sở thực hiện giải pháp
Công ty hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực đầu tư bất động sản, mặc dù công tác triển khai đầu tư xây lắp các dự án đều thông qua các nhà thầu, tuy nhiên sự biến động về giá cả vật liệu xây dựng chủ yếu là sắt, thép, xi măng, nhiên liệu, đều có ảnh hưởng gián tiếp đến hiệu quả kinh doanh và tiến độ của các dự án… Sự biến động giá cả nguyên vật liệu theo chiều hướng gia tăng trong thời gian ngắn, sẽ làm cho kinh phí đầu tư của các chủ đầu tư tăng theo.
- Mục tiêu của giải pháp: