II. Nguồn kinh phí và quỹ khác
4.Đòn bẩy tài chính:
Thông số Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
DOL 2.01 1.67 1.68 1.52 1.54
DFL 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
DTL 2.01 1.67 1.68 1.52 1.54
● Nhận xét:
Từ năm 2012 – 2016, đòn cân định phí (DOL) của công ty có xu hướng giảm, nghĩa là việc phân bổ định phí giảm, đòn cân định phí đo lường phần trăm thay đổi trong lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) khi doanh thu thay đổi 1%, DOL giảm thì rủi ro của công ty giảm xuống, Đây là dấu hiệu đáng mừng.
Mặt khác, đòn bẩy tài chính trong giai đoạn 2012 – 2016 giữ nguyên giá trị. Đòn bẩy tài chính đo lường mức độ ảnh hưởng của đòn cân nợ đến thu nhập ròng của cổ đông, tức là tốc độ thay đổi của EPS khi EBIT thay đổi 1%. Cũng giống như đòn cân định phí, DFL vẫn giữ nguyên là 1.
Bên cạnh đó, đòn bẩy tổng thể DTL thể hiện mức độ nhạy cảm của lợi nhuận vốn chủ sở hữu với sự thay đổi doanh thu. DTL có xu hướng giảm dần cũng cho ta thấy doanh nghiệp đang giảm mức độ rủi ro chung. Tuy nhiên, nếu con số quá thấp sẽ ít hấp dẫn các nhà đầu tư vì cái họ quan tâm nhiều nhất chính là lợi nhuận vốn chủ sở hữu. Ban quản trị nên có những biện pháp hợp lí để gia tăng DTL cho những năm tiếp theo.
TÀI LIỆU THAM KHẢO
- PGS, TS Nguyễn Quang Thu, sách Quản trị tài chính căn bản - Sở giao dịch chứng khoán TP HCM, http://www.hsx.vn - VNDIRECT,http://vndirect.com.vn
- STOCKBIZ,http://stockbiz.vn
- VIETSTOCK,http://finance.vietstock.vn - COPHIEU68,http://cophieu68.vn