CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ
5.2. Một số kiến nghị
Dựa trên các phân tích ở trên, tác giả đưa ra một số kiến nghị để đạt được mục tiêu nghiên cứu đưa ra:
- Mục tiêu 3: Đề xuất một số khuyến nghị với các nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu ngành ngân hàng niêm yết và các chính sách của các NHTM, Chính phủ, NHNN nhằm phát triển bền vững trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
5.2.1. Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến ngành ngân hàng niêm yết
Để đưa ra quyết định đầu tư cổ phiếu ngân hàng niêm yết một cách phù hợp, nhà đầu tư cần xem xét đến các nhân tố kế toán (thể hiện ở EPS, ROE, BVPS, SIZE) và nhân tố kinh tế vĩ mô (GDP, IR).
Theo đó, đối với các nhân tố kế toán, nhà đầu tư sử dụng dữ liệu và thông tin sẵn có để phân tích tình hình tài chính, sau đó đưa ra dự đoán về dòng tiền, dòng lợi
nhuận của ngân hàng trong tương lai. Từ đó xem xét việc ảnh hưởng của các nhân tố kế toán EPS ROE BVPS SIZE như thế nào và tác động đến giá cổ phiếu theo mô hình với mức độ ra sao.
Tương tự đối với các nhân tố kinh tế vĩ mô, nhà đầu tư đưa ra các dự đoán về tình hình kinh tế vĩ mô cụ thể là chỉ số GDP và IR. Từ đó xem xét việc ảnh hưởng của các nhân tố kinh tế vĩ mô GDP IR như thế nào và tác động đến giá cổ phiếu theo mô hình với mức độ ra sao.
5.2.2. Đối với các NHTM
Các ngân hàng tiếp tục đẩy mạnh chiến lược dạng hóa sản phẩm, dịch vụ theo chiều sâu, khai thác giá trị gia tăng của sản phẩm, lấy khách hàng làm trung tâm, tăng khả năng liên kết, tích hợp giữa các sản phẩm dịch vụ nhằm tối đa hóa lợi ích cho khách hàng, tạo sự khác biệt trong cạnh tranh so với các đối thủ.
Luôn luôn phải chủ động cân đối giữa huy động vốn, cho vay, dịch vụ ngân hàng và sử dụng vốn hiệu quả nhằm đảm bảo thanh khoản ổn định, liên tục; tăng cường các giải pháp giảm chi phí hoạt động nhằm tối đa hóa lợi nhuận, trích lập dự phòng ứng phó và giảm thiểu rủi ro; cần gắn với việc phân bổ danh mục sử dụng tài sản cho an toàn, hợp lý; đồng thời, cần nâng cao năng lực quản trị rủi ro tín dụng, hạn chế nợ xấu.
Cần xây dựng một tỷ trọng thu nhập ngoài lãi hợp lý trong tổng thu nhập theo xu hướng giảm bớt phụ thuộc vào hoạt động truyền thống. Trong thu nhập ngoài lãi, ngân hàng cũng nên có tỷ trọng cho từng loại như thu nhập từ dịch vụ, kinh doanh ngoại hối, kinh doanh chứng khoán… để có những biện pháp đẩy mạnh phù hợp.
Tiếp tục đẩy mạnh quá trình hiện đại hoá công nghệ ngân hàng, đồng thời cần có chính sách khai thác công nghệ hiệu quả thông qua việc phát triển những sản phẩm và nhóm sản phẩm dựa trên công nghệ cao nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh về sản phẩm, dịch vụ, tạo ra sự đa dạng trong lựa chọn sản phẩm và tăng cường bán chéo (Cross - selling) cho khách hàng. Đồng thời, việc phát triển đa dạng hoá sản phẩm dịch vụ cũng sẽ góp phần phân tán và hạn chế bớt rủi ro trong quá trình hoạt động.
Xây dựng quy trình quản lý chi phí chuẩn từ đó, thiết lập bảng mô tả công việc cho từng vị trí cụ thể, từ đó đưa ra các yêu cầu sát thực đối với công việc khi tuyển dụng; Chế độ phân phối quỹ thu nhập gắn với hiệu quả công việc nhằm khuyến khích người tài và giữ chân cán bộ nhân viên.
Đẩy mạnh ứng dụng Fintech trong hoạt động kinh doanh ngân hàng bởi chúng có ưu thế về đổi mới sáng tạo và khả năng ứng dụng công nghệ linh hoạt và hiệu quả, giúp tiết giảm chi phí giao dịch và nâng cao trải nghiệm khách hàng. FinTech là viết tắt của từ financial technology (công nghệ trong tài chính), trải rộng nhiều lĩnh vực khác nhau, ứng dụng các công nghệ, kỹ thuật mới như điện toán đám mây, phân tích dữ liệu lớn, trí tuệ nhân tạo, xác thực sinh trắc học.
Thực thi chiến lược pha loãng tỷ lệ cổ phần ngân hàng nhằm mục đích đa dạng hóa tài sản, đa dạng hóa lợi nhuận và thu hút them các cổ động chiến lược, cổ đông phổ thông trên thị trường chứng khoán, thị trường tiền tệ để thúc đẩy tăng trưởng, giữ vững lành mạnh tài chính ngân hàng.
Các ngân hàng thương mại luôn luôn phải chủ động cân đối giữa huy động vốn, cho vay, dịch vụ ngân hàng và sử dụng vốn hiệu quả nhằm đảm bảo thanh khoản ổn định, liên tục; tăng cường các giải pháp giảm chi phí hoạt động nhằm tối đa hóa lợi nhuận, trích lập dự phòng ứng phó và giảm thiểu rủi ro.
Các ngân hàng cần tiến hành rà soát tất cả các khoản mục sử dụng vốn, xem xét các khoản mục đó đã được sử dụng hợp lý và tối ưu chưa, khoản mục nào cần được cắt giảm thì cần phải thực hiện cứng rắn và kịp thời; tránh việc đầu tư dàn trải, không những không mang lại hiệu quả mà đôi khi có thể gây tổn thất nặng nề.
Để nâng cao chất lượng tài sản, các ngân hàng cần giảm đáng kể các khoản cho vay có hệ số quy đổi rủi ro cao của ngân hàng (hệ số quy đổi rủi ro nhóm 150%
theo Thông tư 36) như cho vay đối với công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ và các khoản đầu tư vào thị trường chứng khoán.
Khi tăng quy mô tài sản, các ngân hàng cần gắn với việc phân bổ danh mục sử dụng tài sản cho an toàn, hợp lý; đồng thời, cần nâng cao năng lực quản trị rủi ro tín dụng, hạn chế nợ xấu gia tăng nhằm khơi thông dòng vốn, giảm thiểu thiệt hại và giữ vững lòng tin từ công chúng.
Xây dựng đồng bộ, kịp thời các chiến lược phát triển kinh doanh phù hợp với sự thay đổi của thị trường và sự gia tăng giá trị tài sản của ngân hàng.
Đẩy mạnh nghiên cứu, đổi mới các chương trình phần mềm hiện đại trong công tác quản lý tài sản nợ - có (quản trị rủi ro thanh khoản, rủi ro lãi suất, rủi ro ngoại hối), huy động vốn. Đặc biệt cần chú ý nâng cấp phần mềm thẩm định dự án tín dụng giúp cán bộ thẩm định khách hàng một cánh nhanh chóng và chính xác.
Việc tính toán và trình bày đúng và phù hợp nhằm cung cấp thông tin kế toán hữu ích cho NĐT là cấp thiết. Nhằm bảo vệ quyền lợi chính đáng của NĐT, các cấp cơ quan quản lý cần cú hướng dẫn rừ ràng cỏch tớch EPS cho phự hợp với chuẩn mực quốc tế.
Việc mở rộng quy mô làm cho ngân hàng có thể mở rộng thị phần nhiều hơn, có vị thế trên thị trường. Các ngân hàng có thể tận dụng lợi thế quy mô để có thể tiếp cận vốn từ các nhà đầu tư, chi phí lãi vay sẽ thấp hơn. Cổ phiếu ngành ngân hàng chịu tác động cùng chiều từ nhân quy mô nên nhà đầu tư cần chú trọng vào các loại cổ phiếu này khi các ngân hàng có tín hiệu gia tăng quy mô. Nhà đầu tư nên quan tâm, xem xét đến các thông tin mở rộng hay thu hẹp tài sản trong ngành ngân hàng, vì giá cổ phiếu ngành ngân hàng có xu hướng gia tăng khi các ngân hàng gia tăng tổng tài sản.
Nhà đầu tư cần tăng cường tìm hiểu, cải thiện kỹ năng phân tích và đọc các Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết qua hoạt động kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, thuyết minh báo cáo tài chính, báo cáo tình hình quản trị của công ty tuy không bắt buộc song nó giúp cho NĐT có thêm thông tin hữu ích về ngân hàng.
5.2.3. Đối với Chính phủ và NHNN
Chính phủ cần tập trung tháo gỡ khó khăn cho sản xuất kinh doanh, xử lý nợ xấu, phát triển thị trường, tăng sức mua, đẩy mạnh tiêu thụ hàng hóa.Tiếp tục thực hiện có hiệu quả các giải pháp tháo gỡ khó khăn cho sản xuất kinh doanh, nhất là các khoản giãn, hoãn, miễn, giảm thuế và các chính sách hỗ trợ tín dụng.
Tăng cường tận dụng cơ hội từ Hiệp định thương mại tự do (CPTPP, EVFTA…), đa dạng hóa thị trường xuất khẩu, giảm nhập siêu. Thúc đẩy phát triển ngành cụng nghiệp chế biến, chế tạo, theo dừi sỏt tỡnh hỡnh hoạt động của doanh
nghiệp, các dự án lớn để tháo gỡ kịp thời các vướng mắc. Bên cạnh đó cần đẩy mạnh phát triển dịch vụ, nhất là những ngành dịch vụ bán buôn, bán lẻ, logistics, du lịch, công nghệ thông tin, tài chính, ngân hàng;
Thúc đẩy tiêu dùng trong nước; mở rộng mạng lưới tiêu thụ và phân phối sản phẩm, giảm bớt các khâu trung gian.
Đẩy nhanh tiến độ thực hiện, giải ngân các nguồn vốn đầu tư; khuyến khích các nhà đầu tư trong và ngoài nước xây dựng cơ sở hạ tầng kinh tế xã hội dưới các hình thức hợp tác công tư (PPP) phù hợp.
Cần tái cơ cấu hệ thống ngân hàng, xử lý triệt để các ngân hàng yếu kém để chặn đứng cuộc đua lãi suất, tạo tiền đề cho giảm lãi suất một cách lâu dài. Đồng thời, Việt Nam cần phát triển kinh tế tư nhân, hỗ trợ các tập đoàn tư nhân lớn, có sức cạnh tranh mạnh
Các chính sách của Chính phủ cần cải cách liên quan đến nhiều vấn đề, như:
cải thiện môi trường đầu tư, đầu tư cơ sở hạ tầng và thúc đẩy kết nối; thích ứng với biến đổi khí hậu; đào tạo và duy trì nguồn nhân lực chất lượng có tay nghề cao.
Điều hành chính sách lãi suất của NHNN cần phải phù hợp với cân đối vĩ mô, diễn biến thị trường và mục tiêu chính sách tiền tệ; giám sát chặt chẽ việc thực thi giảm lãi suất của TCTD theo chỉ đạo của NHNN và chủ trương của Chính phủ trong việc tháo gỡ khó khăn cho sản xuất kinh doanh.
Trong điều kiện dịch Covid 19 đang ở thời kỳ cao trào, NHNN cần phải có sự kết hợp nhịp nhàng và đồng bộ giữa hai chính sách tài khóa và CSTT để tăng cường hiệu quả thực thi của từng chính sách. Thiết lập mối quan hệ thường xuyên, liên tục trong quá trình hoạch định và thực thi CSTT và chính sách tài khóa giữa Bộ Tài chính và NHNN.
Các NHTM cần tối ưu hóa chênh lệch giữa mức lãi suất huy động vốn và cho vay khách hàng nhằm tạo điều kiện cho khách hàng, giữ mối quan hệ lâu dài với khách hàng trung thành với sản phẩm dịch vụ mà ngân hàng cung cấp. Nghiên cứu phân tích điều chỉnh lãi suất linh hoạt theo từng giai đoạn, từng kỳ hạn, căn cứ tuân thủ mục tiêu định hướng phát triển của từng ngân hàng.
Các NHTM cần đẩy mạnh thực hiện các nghiệp vụ tái chiết khấu, tái cấp vốn với NHNN thường xuyên và giảm tỷ trọng vốn ngắn hạn trong nguồn vốn từ nghiệp vụ này, Điều này sẽ giúp cho việc giảm lãi suất điều hành có tác động lớn lên mặt bằng lãi suất cho vay, việc linh hoạt điều chỉnh giảm lãi suất sẽ hạ nhiệt cơn khát vốn của doanh nghiệp và các thành phần kinh tế, gỡ nút thắt giúp các ngân hàng tăng trưởng tốt hơn.
Đẩy mạnh phát triển thị trường liên ngân hàng, tạo kênh truyền tải tác động của chính sách lãi suất. Thị trường liên ngân hàng có vai trò rất quan trọng trong việc truyền tải các tác động chính sách tiền tệ đến nền kinh tế, được xem là cơ sở hạ tầng cho luân chuyển tiền tệ. Điều này tạo một hành lang pháp lý thống nhất và cơ bản, giúp NHNN điều hành CSTT và triển khai thực hiện các chính sách vĩ mô có tính ổn định và dài hạn.
Các biện pháp hỗ trợ thanh khoản ngắn và trung hạn có thể cần được sử dụng linh hoạt. Mặc dù thanh khoản hệ thống đang ở trạng thái tương đối dồi dào, rủi ro từ áp lực tỷ giá tác động đáng kể là kịch bản cần được tính đến. Trong ngắn hạn, hoạt động thị trường mở sẽ được linh hoạt sử dụng khi lãi suất OMO đã được giảm xuống chỉ còn 3.5%. Trong trung và dài hạn, các biện pháp như sử dụng công cụ tái cấp vốn và tái chiết khấu, hoãn việc thực hiện quy định giảm tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn.
5.2.4. Đối với Ủy ban chứng khoán Nhà nước
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cần cùng với Sở Giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh (HOSE), Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX), Trung tâm Lưu ký chứng khoán để xây dựng, hoàn thiện các khung chính sách tài chính nhằm phát triển thị trường chứng khoán và đặc biệt phải đưa thị trường chứng khoán trở thành kênh huy động lớn tại Việt Nam. Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cần xây dựng Kế hoạch hành động về tăng trưởng trong từng giai đoạn nhằm xây dựng khung chính sách, phát triển thị trường và xây dựng chương trình đào tạo nhằm nâng cao năng lực cho các cán bộ của cơ quan quản lý và thành viên thị trường…
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cần tập trung phát triển, đa dạng hóa các sản phẩm trên thị trường chứng khoán nhằm bảo đảm cho nhà đầu tư trong nước và
nước ngoài có thêm nhiều cơ hội đầu tư. Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cần gia tăng sự đóng góp của thị trường chứng khoán vào tăng trưởng của cả nền kinh tế lẫn doanh nghiệp.
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cần phối hợp chặt chẽ với các bộ ban ngành có liên quan để bảo đảm sự phát triển nhịp nhàng, đồng bộ các thị trường, trong đó có thị trường chứng khoán, thị trường tiền tệ và thị trường bảo hiểm; hướng tới cơ cấu các thị trường hoàn chỉnh để phát huy sức mạnh tổng hợp trong huy động các nguồn lực, thúc đẩy phát triển kinh tế, góp phần ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát, bảo đảm các cân đối lớn của nền kinh tế.
5.3. Đóng góp và hạn chế của đề tài