Với nghiên cứu này tác giả sẽ chọn các biến áp dụng vào mô hình hồi quy là kết quả từ những nghiên cứu thực nghiệm trƣớc đây để phù hợp vào thực tế, dựa vào những công trình nghiên cứu trƣớc đây về vấn đề hiệu quả tài chính tại chƣơng
2 thì tác giả vận dụng và chọn những biến số từ những mô hình nghiên cứu để tiến hành xây dựng mô hình nghiên cứu tại Việt Nam.
Trong các nghiên cứu của các tác giả Nicole Petria cùng cộng sự (2015); Muhammad Sajid Saeed (2014); Sufian et al. (2012); Ong Tze San cùng cộng sự (2013); Deger Alper cùng cộng sự (2011) khi nghiên cứu về các nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu quả tài chính thì các tác giả đã sử dụng biến phụ thuộc là ROA, ROE để đo lƣờng hiệu quả tài chính.
Nghiên cứu về các nhân tố tác động về hiệu quả tài chính thì các tác giả đã sử dụng các biến độc lập ảnh hƣởng đến cấu trúc vốn đƣợc kế thừa từ những nghiên cứu trƣớc đây đã đƣợc khảo lƣợc tại chƣơng 2 đó là Quy mô doanh nghiệp (SIZE) theo nghiên cứu của Nicole Petria cùng cộng sự (2015); Muhammad Sajid Saeed (2014); Hsuni Ali Khrawish (2011).
NHTM là trung gian tài chính giữa ngƣời cho vay và đi vay vì vậy ngân hàng luôn phải cân đối tỷ trọng các nguồn vốn huy động đƣợc và sử dụng sao cho hợp lý và hiệu quả nhất vì vậy nhân tố đòn bẩy tài chính (LEV) là nhân tố quan trọng tác động đến hiệu quả tài chính đó là kết quả nghiên cứu của Vincent Okoth Ongore cùng cộng sự (2013); Sufian et al. (2012); Ong Tze San cùng cộng sự (2013); Hsuni Ali Khrawish (2011); Deger Alper cùng cộng sự (2011); Sehrish cùng cộng sự (2011); Djahlilor và Piesse (2007); Berger và Mester (1997); Ayadi (2013).
Tiếp đó là nhân tố hiệu quả quan lý (ME) cũng đã đƣợc đƣa vào trong các nghiên cứu của Nicole Petria cùng cộng sự (2015); Sufian cùng cộng sự (2012); Ong Tze San cùng cộng sự (2013) khi nghiên cứu về hiệu quả tài chính vì nhân tố này đo lƣờng mức độ cân đối giữa thu nhập của ngân hàng và chi phí mà ngân hàng chi trả để hoạt động. Hay nói cách khách việc cân đối này có ảnh hƣởng rất lớn đến khả năng sinh lời hay hiệu quả tài chính của ngân hàng.
Đối với hoạt động ngân hàng thì tỷ lệ thanh khoản (LIQ) rất quan trọng và ảnh hƣởng đến hiệu quả tài chính đây là kết luận từ các nghiên cứu của Muhammad Sajid Saeed (2014); Ong Tze San cùng cộng sự (2013);
Ngoài ra theo Nicole Petria cùng cộng sự (2015); Ong Tze San cùng cộng sự (2013) hoạt động tín dụng là hoạt động đem lại lợi nhuận cao nhất cho ngân hàng và
nó cũng đem lại rủi ro nhiều nhất cho ngân hàng vì vậy các ngân hàng phải dự phòng rủi ro cho hoạt động này, cũng chính hoạt động trích lập dự phòng này sẽ ảnh hƣởng đến lợi nhuận hay khả năng sinh lời cũng chính là hiệu quả tài chính của ngân hàng vì vậy dự phòng rủi ro phải thu khó đòi (LLR) là yếu tố ảnh hƣởng đến hiệu quả tài chính của ngân hàng.
Ngoài 5 nhân tố thuộc nội tại của ngân hàng thì các tác giả Nicole Petria cùng cộng sự (2015); Muhammad Sajid Saeed (2014); Vincent Okoth Ongore cùng cộng sự (2013); Ong Tze San cùng cộng sự (2013); Hsuni Ali Khrawish (2011); Sehrish cùng cộng sự (2011) trong các nghiên cứu của mình cùng các cộng sự về các nhân tố tác động đến hiệu quả tài chính có đƣa thêm hai nhân tố thuộc yếu tố kinh tế vĩ mô đó là GDP và tỷ lệ lạm phát vì họ lập luận rằng ngân hàng có liên quan đến tất cả hoạt động của nền kinh tế vì vậy các sự thay đổi hay biến động của nền kinh tế cũng có tác động ngƣợc lại và có mối quan hệ chặt chẽ đến hoạt động của ngân hàng hay tỷ lệ sinh lời của ngân hàng.
Tác giả chọn các nhân tố này vì trong hoạt động kinh tế của Việt Nam nói chung và của hệ thống NHTM nói riêng thì sự vận hành của nó có nét tƣơng đồng trên thế giới, mặt khác các tiêu chuẩn đánh giá hiệu quả tài chính của các ngân hàng Việt Nam hiện nay cũng chủ yếu tập trung các yếu tố này. Mặt khác cũng có nhiều công trình tại Việt Nam nghiên cứu về vấn đề này và có sự kế thừa các nhân tố này.
Bảng 3.1: Bảng mô tả các biến đƣa vào mô hình nghiên cứu
STT Tên biến Mô tả Nguồn
Biến độc lập: Các yếu tố nội tại của ngân hàng
1 SIZE Quy mô của
ngân hàng
Nicole Petria cùng cộng sự (2015); Muhammad Sajid Saeed (2014); Sufian et al. (2012); Hsuni Ali Khrawish (2011); Ayadi (2013).
2 LEV Hệ số đòn
bẩy tài chính
Vincent Okoth Ongore cùng cộng sự (2013); Sufian et al. (2012); Ong Tze San cùng cộng sự (2013); Hsuni Ali Khrawish (2011); Deger Alper cùng cộng sự (2011); Sehrish cùng cộng
sự (2011); Djahlilor và Piesse (2007); Berger và Mester (1997); Ayadi (2013).
3 ME Hiệu quả
quản lý
Nicole Petria cùng cộng sự (2015); Sufian cùng cộng sự (2012); Ong Tze San cùng cộng sự (2013).
4 LIQ Tỷ lệ thanh
khoản
Muhammad Sajid Saeed (2014); Ong Tze San cùng cộng sự (2013).
5 LLR
Dự phòng khoản phải thu khó đòi
Nicole Petria cùng cộng sự (2015); Ong Tze San cùng cộng sự (2013).
Biến độc lập: Các yếu tố liên quan đến kinh tế vĩ mô
6 GDP
Tốc độ tăng trƣởng kinh
tế
Nicole Petria cùng cộng sự (2015); Muhammad Sajid Saeed (2014); Vincent Okoth Ongore cùng cộng sự (2013); Ong Tze San cùng cộng sự (2013); Hsuni Ali Khrawish (2011); Sehrish cùng cộng sự (2011)
7 CPI Tỷ lệ lạm
phát
Nicole Petria cùng cộng sự (2015); Muhammad Sajid Saeed (2014); Vincent Okoth Ongore cùng cộng sự (2013); Ong Tze San cùng cộng sự (2013); Hsuni Ali Khrawish (2011); Sehrish cùng cộng sự (2011)
Biến phụ thuộc: Hiệu quả tài chính
8 ROA
Tỷ lệ trên thu nhập trên
tổng tài sản
Nicole Petria cùng cộng sự (2015); Muhammad Sajid Saeed (2014); Sufian et al. (2012); Ong Tze San cùng cộng sự (2013); Deger Alper cùng cộng sự (2011)
9 ROE
Tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở
Nicole Petria cùng cộng sự (2015); Muhammad Sajid Saeed (2014); Sufian et al. (2012); Ong Tze San cùng cộng sự (2013); Deger Alper cùng
hữu cộng sự (2011)
Mô hình nghiên cứu đề xuất:
Mô hình (1) sử dụng yếu tố ROA làm thang đo hiệu quả tài chính
ROA = � + 𝖰1 * ���� + 𝖰2 * ��� + 𝖰3 * �� + 𝖰4 * O�� + 𝖰5 *
��� + �
Mô hình (2) sử dụng yếu tố ROA làm thang đo hiệu quả tài chính
ROE = � + 𝖰1 * ���� + 𝖰2 * ��� + 𝖰3 * �� + 𝖰4 * O�� + 𝖰5 *
��� + �
3.1.5. Phương pháp đo lường các biến
Biến phụ thuộc:
Tỷ lệ thu nhập trên tổng tài sản (ROA): Bài nghiên cứu này sử dụng tổng
giá trị lợi nhuận sau thuế của ngân hàng và tổng giá trị tài sản của ngân hàng theo giá trị sổ sách.
Tỷ lệ thu nhập trên tổng tài sản: ROA = �ợi �ℎ� � ��� �ℎ�e
�o�� ài� �ǎ� �ì�ℎq�â�
Tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu (ROE): Bài nghiên cứu này sử dụng
tổng giá trị lợi nhuận sau thuế của ngân hàng và tổng giá trị vốn chủ sở hữu của ngân hàng theo giá trị sổ sách.
Tỷ lệ thu nhập trên tổng tài sản: ROE = �ợi �ℎ� � ��� �ℎ�e
�o���o� ℎǔ� ơ� ℎữ��ì�ℎq�â� Biến độc lập:
- Quy mô ngân hàng (SIZE)
Đối với ngân hàng quy mô là một lợi thế vô cùng to lớn của ngân hàng. Vì xét về góc độ tài chính nếu ngân hàng có tài chính quy mô lớn thì có năng lực cạnh tranh hơn so với các ngân hàng trong hệ thống, nhận đƣợc nhiều sự tin tƣởng hơn của khách hàng hơn,... đồng thời với quy mô lớn thì cơ cấu tổ chức sẽ to hơn và chuyên môn hóa có đội ngũ nhân lực làm việc nhiều hơn. Tích hợp các yếu tố đó ta có thể thấy nếu quy mô lớn tạo ra đƣợc lợi thế cho ngân hàng thì có thể thu hút đƣợc nhiều khách hàng hơn và đem lại lợi nhuận nhiều hơn cho ngân hàng từ đó nâng cao hiệu quả tài chính cho ngân hàng.
Quy mô doanh nghiệp: SIZE = Log (Tổng tài sản)
- Đòn bẩy tài chính (LEV)
Nhƣ đã khẳng định ở các chƣơng trƣớc thì vốn là một trong những yếu tố rất quan trọng đối với ngân hàng, đặc biệt là vốn chủ sở hữu vì trong ngân hàng khi
huy động càng đƣợc nhiều thì rủi ro của ngân hàng càng đƣợc giảm thiểu vì đối với nguồn vốn huy động này ngân hàng không bị đe dọa rủi ro thanh toán vì vậy khả năng tổn thất lợi nhuận của ngân hàng từ đó cũng phần nào đƣợc giảm bớt đi và hiệu quả tài chính cũng đƣợc nâng cao và phát huy.
Đòn bẩy tài chính: LEV = �o� �ℎǔ �ơ ℎữ�
�o�� ài� �ǎ�
- Hiệu quả quản lý (ME)
Tại bất cứ tổ chức kinh doanh nào thì vấn đề tiết kiệm chi phí cũng đƣợc đặt lên hàng đầu thì ngân hàng cũng không ngoại lệ. Mục đích ngân hàng luôn quản lý chi phí một cách khoa học và chặt chẽ để đảm bảo nguồn vốn mà ngân hàng huy động đƣợc luôn đƣợc sử dụng hiệu quả đồng thời có thể đạt đƣợc mục đích kinh doanh cao nhất. Mặt khác có thể cho rằng, quản lý chi phí của ngân hàng quyết định sự tồn tại của ngân hàng, giúp ngân hàng có thể sử dụng nguồn lực tối ƣu nhất.
Hiệu quả quản lý: ME = �o�� �ℎi �ℎí
�o���ℎ� ℎ � �
- Tỷ lệ thanh khoản (LIQ)
Thanh khoản luôn là vấn đề mà các ngân hàng phải thận trọng và đặc biệt quan tâm vì tính thanh khoản thể hiện việc ngân hàng có đáp ứng đƣợc các nhu cầu tức thời của khách hàng nhƣ rút tiền hay giải ngân cho vay. Nếu ngân hàng có thanh khoản mạnh thì uy tín và năng lực cạnh tranh với ngân hàng khác sẽ đƣợc nâng cao, từ đó sẽ tạo đƣợc hình ảnh tốt với khách hàng sẽ thu hút nhiều hơn khách hàng giao dịch cũng nhƣ vốn đầu tƣ, điều này sẽ làm gia tăng hiệu quả tài chính của ngân hàng ngày một tốt hơn.
Tỷ lệ thanh khoản: LIQ = �o�� �ư �ợ �ℎ� ���
�o�� i� e� ưi� ℎ� á�ℎ ℎà��
- Dự phòng rủi ro (LLR)
Trong các hoạt động kinh doanh mang lại lợi nhuận cho ngân hàng thì trong luận văn tác giả chỉ xét đến hoạt động tín dụng là hoạt động đem lại lợi nhuận nhiều nhất cho ngân hàng, tuy nhiên đối với hoạt động này thì cũng tiềm ẩn rủi ro cho ngân hàng nhiều nhất đó là rủi ro tín dụng. Đa số ngân hàng nào hoạt động cũng đều tồn tại nợ xấu và có rủi ro tín dụng, nên các ngân hàng đều phải tiến hành trích
lập dự phòng để ngừa cho các rủi ro, tuy nhiên khi trích lập thì lợi nhuận của doanh nghiệp sẽ giảm xuống hay nói cách khác hoạt động bị giảm sút cũng kéo theo hiệu quả tài chính của doanh nghiệp cũng bị ảnh hƣởng.
Tỷ lệ dự phòng tổn thất: LLR = �ự � ò��ℎ �o� � a�ℎ �ǔi ��
�o�� ư� ợ� �ℎ����
- Tốc độ tăng trƣởng kinh tế (GDP) và tỷ lệ lạm phát (CPI) đƣợc lấy từ số liệu thống kê hàng năm theo báo cáo của Bộ tài chính.
3.2. Các giả thuyết nghiên cứu về mối quan hệ giữa các nhân tố với hiệuquả tài chính của ngân hàng quả tài chính của ngân hàng
Dựa trên việc nghiên cứu các lý thuyết liên quan đến Hiệu quả tài chính của ngân hàng và khảo lƣợc các công trình nghiên cứu trên thế giới về vấn đề này của các tác giả hay nhóm tác giả thì trong luận văn này ngƣời viết có những lập luận và đề xuất các giả thuyết dƣới đây:
Quy mô ngân hàng có mối tƣơng quan dƣơng với hiệu quả tài chính của doanh nghiệp vì tác giả dựa trên các công trình liên quan đã nghiên cứu các mô hình thực nghiệm, cùng với đó theo thực tế nếu ngân hàng có quy mô lớn thì sẽ có nhiều uy tín hơn và khả năng tạo ra đƣợc lợi nhuận và hiệu quả tài chính sẽ đƣợc gia tăng nhiều hơn. Vì vậy tác giả đề xuất giả thuyết:
H1: Quy mô ngân hàng có tƣơng quan dƣơng với hiệu quả tài chính.
Đối với các ngân hàng thƣơng mại cổ phần thì việc huy động vốn là việc rất quan trọng, mặt khác việc huy động này thì việc tập trung vào vốn chủ sở hữu là một trong những việc ngân hàng rất chú trọng để giảm bớt đƣợc rủi ro thanh toán đến hạn và có thể sử dụng đồng vốn chủ sở hữu tốt hơn. Nên đòn bẩy tài chính nếu đƣợc phát huy tốt thì hiệu quả tài chính của ngân hàng cũng sẽ đƣợc cải thiện hay nâng cao rất nhiều. Vì vậy tác giả đề xuất:
H2: Đòn bẩy tài chính có tƣơng quan dƣơng với hiệu quả tài chính.
Đối với ngân hàng hoạt động kinh doanh thì việc cân đối giữa thu nhập nhận đƣợc và chi phí để vận hành luôn đƣợc tính toán kĩ lƣỡng, vì vậy nếu tỷ lệ chi phí trên tổng thu nhập thật sự tăng cao hay không đƣợc kiểm soát thì hiệu quả hoạt
động cũng nhƣ hiệu quả tài chính của ngân hàng vẫn không đƣợc nâng cao hay hiệu quả. Vì vậy, tác giả đề xuất giả thuyết:
H3: Hiệu quả quản lý có tƣơng quan âm với hiệu quả tài chính
Ngân hàng là trung gian tài chính giữa ngƣời đi gửi tiền và ngƣời vay tiền vì vậy thanh khoản luôn là vấn đề mà ngân hàng luôn phải chú trọng và duy trì ở mức tốt nhất có thể vì nó ảnh hƣởng đến uy tín cũng nhƣ sự vận hành của ngân hàng, mặt khác nó thể hiện sự uy tín cũng nhƣ năng lực cạnh tranh của ngân hàng với ngân hàng khác vì nếu tỷ lệ thanh khoản luôn đƣợc duy trì tốt thì khách hàng sẽ tin tƣởng để gửi tiền cũng nhƣ vay tiền tại ngân hàng để giúp tổ chức tạo ra lợi nhuận nhiều hơn và hiệu quả tài chính cũng tốt hơn. Vì thế, tác giả đề xuất giả thuyết:
H4: Tỷ lệ thanh khoản có tƣơng quan dƣơng với hiệu quả tài chính
Đặc thù hoạt động tín dụng của ngân hàng đem lại lợi nhuận nhiều nhất cho ngân hàng nhƣng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro cho ngân hàng nhất. Vì vậy, thƣờng kì ngân hàng vẫn phải trích lập dự phòng cho các khoản rủi ro nợ xấu khó đòi này, cũng nhƣ đã đề cập những phần trƣớc thì khi trích lập dự phòng sẽ làm cho doanh nghiệp giảm đi lợi nhuận, đồng thời hiệu quả tài chính cũng sẽ từ đó giảm theo. Vì vậy tác giả đề xuất giả thuyết:
H5: Dự phòng rủi ro nợ khó đòi có tƣơng quan âm với hiệu quả tài chính
Hoạt động của ngân hàng có liên hệ mật thiết với kinh tế, xã hội nên nếu tốc độ tăng trƣởng kinh tế tốt thì kích thích cho ngân hàng hoạt động tốt hơn, thu hút đƣợc khách hàng làm việc nhiều hơn với khách hàng tạo ra lợi nhuận cho mình cũng nhƣ tạo ra lợi nhuận cho ngân hàng từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động cũng nhƣ hiệu quả tài chính của ngân hàng. Vì vậy tác giả đề xuất giả thuyết:
H6: Tốc độ tăng trƣởng kinh tế có tƣơng quan dƣơng với hiệu quả tài chính
Trong nền kinh tế thì lạm phát là một trong những yếu tố không thể thiếu. Lạm phát nó ảnh hƣởng đến giá cả, sức mua của đồng tiền,... cìn đối với ngân hàng thì nó tác động đến lãi suất mà lãi suất là công cụ mà khách hàng làm việc với ngân hàng, tuy nhiên nếu lãi suất cho vay tăng thì hoạt động của ngân hàng sẽ trở nên
khó khăn, từ đó khả năng sinh lời của ngân hàng cũng giảm xuống và hiệu quả tài chính cũng giảm. Vì vậy, tác giả đề xuất giả thuyết:
H7: Tỷ lệ lạm phát có tƣơng quan âm với hiệu quả tài chính
Bảng 3.2: Bảng mô tả các giả thuyết mối tƣơng quan giữa hiệu quả tài chính và các nhân tố có tác động đến hiệu quả tài chính
STT Giả thuyết nghiên cứu Nhân tố tác động Ký hiệu Kỳ vọng tƣơng quan Nguồn
Biến độc lập: Các yếu tố nội tại của ngân hàng
1 H1 Quy mô ngân hàng SIZE + Nicole Petria cùng
cộng sự (2015)
2 H2 Đòn bẩy tài chính
LEV + Nicole Petria cùng
cộng sự (2015);
Muhammad Sajid Saeed (2014)
3 H3 Hiệu quả quản lý
ME - Sufian et al. (2012);
Ong Tze San cùng
cộng sự (2013);
Deger Alper cùng cộng sự (2011)
4 H4 Tỷ lệ thanh khoản
LIQ + Nicole Petria cùng
cộng sự (2015); Ong Tze San cùng cộng sự (2013); Deger Alper cùng cộng sự (2011) 5 H5 Dự phòng rủi ro tín dụng