6. Kết cấu của đề tài
1.3. VẤN ĐỀ THÔNG TIN TRONG MỐI LIÊN HỆ VỚI CÁC QUYẾT
QUYẾT
ĐỊNH ĐẦU TƯ
1.3.1. Vai trò của thông tin trong quyết định đầu tư chứng khoán
Thông tin đóng một vai trò quan trọng trong quá trình hoạt động và phát triển của thị trường chứng khoán và công khai thông tin chính là nghĩa vụ của các bên đóng góp vào sự phát triển đó của thị trường . Trên thị trường này người đầu tư chứng khoán không những chỉ quan tâm đến các thị trường về tổ chức niêm yết , tình hình giao dịch trên thị trường mà còn cả những thông tin
ngành , thông tin về tình hình kinh tế - chính trị , xã hội, pháp luật ... Thông tin không chỉ có tác động đến đối tượng đầu tư trên thị trường chứng khoán mà còn ảnh hưởng trở lại đối tượng thực hiện công bố thông tin (tổ chức niêm yết ) và cơ quan quản lý (Uỷ ban chứng khoán hay sở giao dịch).
Chính vì vậy, việc công khai thông tin sẽ quyết định sự tồn tại và phát triển của thị trường. Một thị trường chứng khoán mà thông tin không được công khai hay thiếu minh bạch sẽ làm cho nhà đầu tư rơi vào tình trạng mất lòng tin.
Việc thực hiện công bố thông tin đóng góp không nhỏ cho mục tiêu phát triển thị trường. Do vậy, việc xây dựng và thiết lập một hệ thống phục vụ hoạt động công bố thông tin, đáp ứng thông tin trên thị trường chứng khoán là một trong những khâu quan trọng của việc hình thành thị trường. Hệ thống công bố thông tin trong sự vận hành của thị trường chứng khoán đóng vai trò như chiếc cầu nối về thông tin giữa các tổ chức phát hành với công chúng đầu tư, giúp nhà đầu tư đề ra và thực hiện được các quyết sách đầu tư của mình.
Đối với NĐT, thông tin chính là cơ sở hình thành nên quyết định đầu tư. Từ những thông tin thu thập trên thị trường NĐT buộc phải có sự theo dõi, nhận định và phân tích thông tin để đi đến quyết định đầu tư cho riêng mình. Một thị trường với hệ thống công bố thông tin từ tổ chức niêm yết được tổ chức chặt chẽ và hiệu quả sẽ thu hút được nhiều NĐT , nhất là các NĐT nước ngoài. Điều này cho thấy, hệ thống công bố thông tin từ tổ chức niêm yết và thông tin thị trường từ trung tâm giao dịch là một trong những yếu tố quan trọng để đánh giá tính cạnh tranh của thị trường .
Như vậy, sự phát triển của thị trường chứng khoán phụ thuộc rất lớn vào yếu tố thông tin và vấn đề tuân thủ nghĩa vụ công bố thông tin của các đối tượng liên quan. Một thị trường yếu chắc chắn không thể là một thị trường
phát triển lành mạnh. Điều đó cho thấy tầm quan trọng của việc công bố thông tin trên thị trường chứng khoán.
Đối với các tổ chức niêm yết, việc công bố thông tin một cách chính xác , đầy đủ và kịp thời về tình hình hoạt động của công ty là khẳng định tính minh bạch của công ty, giúp nhà đầu tư tin tưởng hơn vào công ty. Các thông tin được cung cấp trên sẽ giúp bảo vệ NĐT , duy trì một thị trường công bằng và trật tự.
Thông qua hoạt động công bố thông tin , các cơ quan quản lý và điều hành thị trường có thể đảm bảo được tính công khai, công bằng và hiệu quả các hoạt động giao dịch. Ngoài ra thông qua các tác động của thị trường , các tổ chức niêm yết buộc phải nâng cao trách nhiệm và hoạt động của mình.
Ở nhiều nước trên thế giới, việc công bố thông tin đã trở thành một thứ văn hóa kinh doanh, vì cổ đông và những người có quyền lợi liên quan đến công ty cần được thông tin kịp thời và chính xác về tình hình tài chính , hoạt động sản xuất kinh doanh và tình hình quản lý, điều hành công ty. Những thông tin này phải đáng tin cậy và được phổ biến rộng rãi cho công chúng đầu tư một cách kịp thời và công bằng. Đó là điều kiện để những người sử dụng thông tin ra quyết định đúng đắn về công ty, trong đó có việc mua, bán chứng khoán. Thực vậy, thị trường chứng khoán là nơi thực hiện sự đánh giá của xã hội đối với giá trị công ty, nên chất lượng công bố thông tin sẽ ảnh hưởng đến sự hình thành giá cả chứng khoán một cách hợp lý hay lệch lạc.
Từ đó, có thể thấy thông tin càng nhanh nhạy , trung thực càng thúc đẩy thị trường hoạt động có hiệu quả , giảm thiểu rủi ro do sự sai lệch thông tin gây nên. Chính vì vậy , hiện nay hầu hết các thị trường chứng khoán trên thế giới đếu chú trọng đến việc công bố thông tin thị trường . Ngoài việc xây dựng các chuẩn mực trong hoạt động công bố thông tin đưa ra hàng lọat các dữ liệu thống kê, các chỉ số quan trọng.. .thì mỗi thị trường chứng khoán đều
có một hệ thống công bố thông tin thị trường tương xứng đi kèm. Tuy nhiên nó phải đảm bảo việc cung cấp thông tin một cách công bằng và hiệu quả cho NĐT , đáp ứng nhu cầu thông tin cho toàn thị trường và phải phù hợp với đặc trưng của từng giai đoạn phát triển cụ thể của thị trường chứng khoán nói riêng cũng như toàn bộ nền kinh tế nói chung.
1.3.2. Tác động cụ thể của thông tin
1.3.2.1. Ảnh hưởng đến giá chứng khoán
Liệu có một công thức chính xác để xác định khả năng thay đổi giá cổ phiếu trên thị trường hay không ?câu trả lời là không. Xét ở khía cạnh thông tin chứng khoán, có thể nói thông tin ảnh hưởng trực tiếp đến giá chứng khoán. Từ một thông tin cụ thể, tùy mức độ phản ứng của thị trường sẽ có ảnh hưởng đến giá chứng khoán khác nhau. Có hai hướng tác động của thông tin bao gồm hướng thuận và hướng nghịch.
Tác động thuận chiều của thông tin: Khi một thông tin được coi là tốt đối với thị trường, hay một thông tin là tốt đối với một mã chứng khoán cụ thể thì giá chứng khoán sẽ tăng và ngược lại.
Tác động nghịch chiều của thông tin: Một thông tin công bố được coi là tốt đối với thị trường nhưng lại không làm biến động đến giá chứng khoán hoặc giá chứng khoán vẫn giảm và ngược lại khi một thông tin được coi là xấu đối với thị trường nhưng giá chứng khoán vẫn tăng.
Như vậy có thể nói thông tin ảnh hưởng đến giá chứng khoán. Tuy nhiên, mức độ ảnh hưởng như thế nào, tần xuất ảnh hưởng và tác động cụ thể của thông tin đó đến giá chứng khoán thì phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố như bản chất của thông tin, tình hình thị trường, độ nhạy cảm của thông tin....
1.3.2.2. Ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư
Ngày nay có rất nhiều các nhà đầu tư chứng khoán bao gồm các nhà đầu tư chuyên nghiệp và không chuyên nghiệp. Đối với các nhà đầu tư
tham gia vào thị trường chứng khoán thì sự chính xác và trung thực của các thông tin được công bố từ mọi nguồn rất quan trọng và đóng vai trò quyết định đến lợi ích của họ. Mỗi nhà đầu tư khi quyết định đầu tư một công ty hay ngành nào đó thì thông tin về lĩnh vực đó là yếu tố cơ bản cho quyết định của họ.
Một trong những trở ngại lớn nhất để có một thị trường chứng khoán nhộn nhịp là sự thiếu “niềm tin của các nhà đầu tư”. Khái niệm vô hình này chỉ có được khi có sự kết hợp của nhiều nhân tố, một trong số các nhân tố đó là các thông tin cung cấp cho nhà đầu tư kém hiệu quả. Các thông tin đến với nhà đầu tư về mặt số lượng và chất lượng đều chưa được tốt, chưa góp phần tích cực để nhà đầu tư có thể căn cứ vào đó ra quyết định chính xác.
1.4. KINH NGHIỆM CÔNG BỐ THÔNG TIN TẠI THÁI LAN
VÀ BÀI
HỌC CHO VIỆT NAM