- Nhân tố con người
Nhân tố con người ở đây được hiểu là toàn bộ nhân lực lao động của doanh nghiệp. Đây là nhân tố đầu tiên và quan trọng quyết định đến hiệu quả
26
sử dụng vốn. Nếu không có được phương án sản xuất kinh doanh hữu hiệu sẽ dẫn đến lãng phí nguồn nhân lực. Trong hoạt động tài chính cũng vậy, nhà quản trị phải huy động đủ vốn cho sản xuất kinh doanh, không để xảy ra hiện tượng thiếu vốn, thừa vốn. Vì thế, hiệu quả sử dụng vốn chỉ có thể được nâng cao khi có hệ thống bộ máy quản lý có trình độ, có tầm nhìn chiến lược; đội ngũ lao động có chuyên môn cao, đảm bảo kỹ năng.
- Nhân tố cơ cấu vốn
Cơ cấu vốn có vai trò và ý nghĩa quan trọng đối với doanh nghiệp, ảnh hưởng đến khả năng kinh doanh và khả năng sinh lời của đồng vốn.
Cơ cấu vốn là tỷ lệ giữa thành phần trong tổng vốn. Vốn được thúc đẩy vận động và sử dụng hiệu quả nếu doanh nghiệp có một cơ cấu vốn hợp lý
Cơ cấu vốn chịu ảnh hưởng của các nhân tố sau:
+ Đặc thù kinh tế kỹ thuật của ngành: Vốn chủ sở hữu sẽ chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu vốn nếu những doanh nghiệp có chu kỳ kinh doanh dài, vốn có vòng quay chậm và ngược lại, những doanh nghiệp năm trong ngành thương mại dịch vụ... thì vốn vay thường chiếm tỷ trọng lớn. Mỗi ngành nghề có đặc thù cơ cấu vốn khác nhau. Đối với ngành Dược, chuỗi giá trị của các doanh nghiệp tập trung theo từng khâu như khâu nghiên cứu, khâu sản xuất, khâu phân phối nên mỗi nhóm doanh nghiệp sẽ có cơ cấu nguồn vốn mục tiêu khác nhau. Nhóm doanh nghiệp nghiên cứu, sản xuất nên duy trì một cơ cấu nguồn vốn tương đối ổn định, hệ số nợ thấp, cơ cấu vốn thiên về vốn chủ sở hữu vì doanh nghiệp phải đầu tư rất lớn về tài sản cố định và chi phí nghiên cứu sản phẩm mới. Còn đối với nhóm doanh nghiệp phân phối thường có hệ số nợ cao, vốn chủ sở hữu chiếm một tỷ trọng nhỏ. Nhóm doanh nghiệp này chủ yếu sử dụng vốn vay ngắn hạn, tín dụng thương mại và vốn chiếm dụng của người bán.
27
kèm với rủi ro. Để nắm giữ thời cơ gia tăng lợi nhuậnthì doanh nghiệpxác định đi kèm rủi ro. Tuy nhiên, khi vốn vay nợ được tăng tỷ trọng cao hơn, đồng nghĩa mức độ mạo hiểm cũng cao lên.
+ Doanh lợi vốn và lãi suất huy động: khi lãi suất vốn vay thấp hơn mức lợi nhuận mà vốn mang lại, hình thức tài trợ bằng vốn vay sẽ được doanh nghiệp lựa chọn. Ngược lại, lãi suất vốn vay cao hơn mức lợi nhuận mà vốn mang lại thì cấu trúc vốn lại nghiêng về Vốn chủ sở hữu.
- Nhân tố chi phí vốn
Doanh nghiệp phải bỏ ra một khoản chi phí nhất định nếu muốn sử dụng vốn. Chi phí vốn được hiểu là chi phí cơ hội của việc sử dụng vốn và chi phí doanh nghiệp phải trả cho việc huy động vốn như: các khoản lãi vay, chi phí phát hành cổ phiếu...Tiết kiệm chi phí vốn sẽ giúp doanh nghiệp đạt hiệu quả cao trong sử dụng vốn kinh doanh.
- Nhân tố tổ chức sản xuất kinh doanh
Các doanh nghiệp hoạt động trong các lĩnh vực khác nhau sẽ cót đặc điểm về đặc điểm sản phẩm, hàng hóa; chu kỳ sản xuất... khác nhau vì vậy hiệu quả sử dụng vốn vốn là khác nhau.
Hiệu quả sử dụng vốn bị ảnh hưởng bởi tính chất ngành nghề. Điều này thể hiện rõ ở cơ cấu vốn cũng như quy mô kinh doanh. Phương pháp đầu tư, tốc độ luân chuyển vốn cũng như thể thức thanh toán, chi trả... cũng bị ảnh hưởng từ việc quy mô, cơ cấu vốn khác nhau từ đó ảnh hưởng tới doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp.
Tính thời vụ và chu kỳ sản xuất ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn vốn thông qua nhu cầu vốn và doanh thu tiêu thụ sản phẩm. Đối với ngành sản xuất có tính thời vụ thì nhu cầu vốn lưu động trong năm của các doanh nghiệp thường biến động lớn, Doanh thu bán hàng giữa các tháng không đồng đều. Kết quả là tình hình chi trả, thanh toán gặp khó khăn dẫn đến ảnh hưởng
28
không tốt đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Với những doanh nghiệp có chu kỳ sản xuất kinh doanh không dài thì nhu cầu vốn trong năm thuờng ổn định hơn, trong khi đó doanh thu bán hàng lại thuờng xuyên đuợc thu về điều đó giúp việc đảm bảo cân đối thu chi bằng tiền hay đảm bảo nguồn vốn trong kinh doanh, vốn đuợc quay nhiều vòng trong năm của doanh nghiệp đuợc dễ dàng. Nguợc lại, những doanh nghiệp ra những loại hàng hóa có chu kỳ tsản xuất dài thì vốn luu động phải ứng ra một luợng tuơng đối lớn, vốn thu hồi chậm, quay vòng ít.