Sau khi so sánh ba mô hình, tác giả chọn mô hình REM. Tuy nhiên, mô hình có hiện tượng phương sai thay đổi nên tác giả sử dụng phương pháp bình phương bé nhất tổng quát khả thi (General Least Square – GLS) để phân tích. Theo Wooldridge (2002), phương pháp GLS có thể khắc phục hiện tượng phương sai thay đổi nhằm đảm bảo ước lượng thu được vững và hiệu quả. Phương pháp này cũng được sử dụng trong nghiên cứu của Oyekan (2013).
Với biến phụ thuộc là ROAi,t, sau khi sử dụng phương pháp GLS để khắc phục hiện tượng phương sai thay đổi, mô hình có ý nghĩa ở mức ý nghĩa 1% (do Chi2 = 0.0028) nên kết quả mô hình phù hợp và có thể sử dụng được.
Bảng 4.4. Kết quả mô hình yếu tố tác động đến lợi nhuận của các công ty bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam giai đoạn 2011-2015
Nguồn: Kết quả truy xuất từ STATA
Kết quả kiểm định độ phù hợp của các biến độc lập trong mô hình. Kết quả mô hình nghiên cứu có phương trình như sau:
ROA Coef. Std. Err z P>׀z׀ [95%Conf. Interval] UR -.0552522 .0327301 -1.69 0.091 -.1194021 .0088977 RE -.2533926 .0816876 -3.10 0.002 -.4134974 -.0932877 SR .0100981 .0054162 1.86 0.062 -.0005174 .0207136 TP .002812 .0164768 0.17 0.864 -.0294819 .0351059 LQ -.0009128 .0023769 -0.38 0.701 -.0055715 .0037459 CS .0680368 .023985 2.92 0.003 .0223725 .113701 PG .0053101 .040763 0.13 0.869 -.074584 .0852042 I .0871034 .1435198 0.61 0.544 -.1941902 .368397 GDP .2291828 1.50844 0.15 0.879 -2.727305 3.18567 _cons -.7952135 .2846488 -2.79 0.005 -1.353115 -.237312
ROAi,t = - 0.7952135 - 0.0552522 URi,t - 0.2533926 REi,t + 0.0100981 SRi,t + 0.0680368 CSi,t + ε
Kết quả ước lượng cho thấy có bốn biến có ý nghĩa thống kê là:
- Biến độc lập REi,t tác động ngược chiều, mạnh nhất (-0.2533926) đến ROAi,t
và có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 1%.
- Biến độc lập CSi,t tác động cùng chiều (0.0680368) đến ROAi,t và có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 1%.
- Biến độc lập URi,t tác động ngược chiều (-0.0552522) đến ROAi,t và có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 10%.
- Biến độc lập SRi,t tác động cùng chiều, thấp nhất (0.0100981) đến ROAi,t và có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 10%.
Với bộ dữ liệu thu thập được, biến TPi,t,LQi,t, PGi,t, GDPi,t, Ii,t tác động không có ý nghĩa thống kê. Chính vì vậy nghiên cứu chưa tìm thấy mối quan hệ của dự phòng kỹ thuật, thanh khoản, tăng trưởng phí bảo hiểm, tốc độ tăng trưởng kinh tế và lạm phát đối với lợi nhuận của các CTBH phi nhân thọ ở Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu.
Thảo luận kết quả nghiên cứu