Kỹ thuật so sánh là kỹ thuật được sử dụng há k phổ biến tron p â tích g h n tài chính, được d nù g để ng iênh cứu sự biến động v x à ác định mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích đã được lượng h óa có ùng một nội ung tíc d , nh ch tấ tương tự. Từ đó g p iú c cá hà h nn p â t chí tổng hợp được nh ng iểm ữ đ ch ngu , điểm riêng biệt của á c c hiện tượng được đưa ra so sánh, để đánh gi á
được c c á mặt phá t triển, yếu k ém và đưa ra gi iả ph p tối á ưu đối \với từng trường h cợp ụ thể.
Để tiến h h oàn s sán à p â h v h ntích các báo cá tài ch ho ín của do na h nghiệp, trước hế ầt c n phải xác định kỳ gốc h ya còn gọi l tiê chu à u ẩn so sánh, có thể là số liệu của kỳ trước, năm trước h ya kỳ kế hoạch nh m đánh ằ giá xu hướng p át triểh n của á c c chỉ tiêu trung b hìn ng nhà … Các chỉ tiêu c k ủa ỳ được chọn để o nh với kỳ gố đs sá c ược gọi là chỉ tiêu thực hiện và là kết qu kinh ả doanh đã đạ được. Để việc so sánh t có ý nghĩa, điều ki nệ tiê quyết ln à á c c chỉ tiêu được sử dụng tr o gn o s sánh phải đồng nhất Tr. ên thực tế ch gún cta ần qu na tâm đến các chỉtiêu cả về ặ m t thời gi , ank ô gh n gian và điều kiện có thể s so ánh được giữa c cá chỉtiêu kinh tế.
Quá trình phân tích th oe phương p á h pso sánh có thể th c hiện bằng ba ự hìn thh ức: o á s s nhtheo chiều a , o nh eo chiềng ng s sá th u dọc, ho cặ so sánh x c á định xu hướng vàtín chh ất li ên hệ giữa c ác chỉ tiêu
So sánh ga g ở trên các á cá t in n b o o à chín củah doanh nghiệp hính lc à việc o sá , đốs nh i chiếu tìn hìh nh biến động cả ề v số tuyệt đối svà ố tương đối trên từng chỉtiê , trên từu n b og á cá ot ià chí h. Th c chất của việc n ự phân tích nà lày ph nâ tích sự biến động về q yu mô của từng khoản mục, trên từn bg áo cáo tài chính của do nah nghiệp. Qua đó x, ác định được mức biến động (tang hay giảm về quy mô của chỉ ) tiêu ph nâ t chí và mức độ ảnh hưởng của từng ch tiỉ êu nhân tố đến chỉtiêu phân tích. Ch ng hạẳ n h p ân tích tình hình bi n ế động về q yu m tàiô sản n, guồn hìn thàn h htài sản (số tổng cộng) tình hì, nh biến động về quy mô của từng ho k ản mục ở cả hai bên t ià sản v à nguồn hình thành à sản trên bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp. t i
So sán dọch trên á báo cá tài chính của doanh nghiệp c c o chính là việc sử dụng c cá tỉ lệ các hệ số thể hiện mối tươn q ng ua gi a ữ các chỉ tiêu rong t
từngb oá cáo t i chí à nh, giữa các áo cá tài b o chính của doanh nghiệp. Thực ch tấ của việcphân tí h theo chiều dọcc trên á c cbáo cáo tài chính là ph n â tích sự biến động về cơ cấu h y a những qu na hệ tỷ lệ giữa c c á chỉ tiêu tr ngo hệ thô gn báo o cá tài hính c doa ngnh hiệp. Chẳng hạn, p ân h tích tình hình bi n ế động về cơ cấu tài sản và nguồn vốn trê bảng cân đối kế toán của doanh n nghiệp, hoặc h npâ ctíh c c mốá i qu na h tệ ỷ lệ giữa lợinhuận với do h an thu, v i ớ tổng giá vốn h g àn bán, với tổng tải sản,… trê nc cá bá cá tài chín doa h o o h n nghiệp.
So sán xác định xu hướngh và tín chất liêh n hệ giữa á c c chỉ tiêu. Điều đó được thể hiện: Các chỉ tiêu riêng biệt hay c cá chỉ tiêu tổng cộng trê áo n b cáo tài chính được e x m xét trong mối uan q hệ vớic cá chỉ tiêu phản ánh quy mô chung và ch ngú có thể được xem ét tr ngx o hiều kỳ để phản ảnh rõ hơn n xu hướng phát triển của các hiện tượng, kinh tế - tài chính của doanh nghiệp.
Người t th a ường sử dụng các kỹ thuật so sánh sau:
So sá h bn ằng số tuyệt đối:
+ Số tuyệt đối là s biểu hiện ố quy mô khối lượng của một chỉ , tiêu kinh tế nào đóthường gọi l tr à ị số ủ c a chỉ tiêu kinh tế. Nó là cơ sở để tính toán các số liệu khác.
+ So sánh bằng số tuyệt đối là kết quả của ph p trừé gi a trị số của kỳ ữ ph nâ tích s với kỳ gốc của co ác chỉ ti u kinh tế. Kết quả ê so sánh biểu hi n ệ biến động khối lượng q, y ôu m của c c á hiện tượng ki h tế. n
So sá h m n ức biến động tương đối điều chỉnh th oe quy mô chung:
Là kết quả so s nhá của p phé trừ ữ gi a trị số của kỳ phân tích với trị số kỳ gốc đã được iều đ ch nhỉ theo hệ số chỉ tiêu phân tích có liên quan theo hướng q uyết định qu m ch ng: y ô u
Mức biến động tương đối = Chỉ tiêu kỳ phân tích - Chỉ tiêu kỳ gốc x Hệ số đ ềi u chỉnh So sá h bn ằng s tố ương đối:
Có nhiềulo iạ ố tươn s g đối, t y the từù o ng yê cầu củau phân tích m sử à d gụn ch h hợp, cụ o p ù thểlà:
+ Số tương đối h à thà h kếo n n ho ch tính theạ o tỷ lệ: là k t quả của phép ế chi gia ữa trị số của kỳ ph nâ tích so với kỳ gốc của các chỉ tiêu kinh tế. Nó phản án tỷ lệh hoàn t ành h kế ho ch của các ạ chỉtiêu kinh t . ế
Chỉ tiêu kỳphân tích Số tương đối hoàn thành kế hoạch = ---- --- --- -- - - -
Chỉ tiêu kỳ gốc
+ Số tương đối kết cấu: th hiệnể chê h lệch về tỷ trọng của từng bộ n phận chi mế tr g tổng số giữa kỳ phân tích với kỳ gốc của on các chỉ tiêu phân tích. Bản ân nth ó phản ánh biến động ên t ng b ro của c c á chỉtiêu.
Như vậy, việc so sánh bằng số tương đối gi úpc cá nhà quản trị biết được mức độ phổ biến, mức độ tăng trưởng cũng như xu hướng v à nhịp độ biến động của c cá ch tiêu. ỉ
So sá h bn ằng số b hìn uânq :
Số bình quân là dạng đặc biệt của s tương đối, ố nó biểu hi n ệ tính chất và đặctrưng hung v mc ề ặt số lượng nhằm phản ánh đặc điểm ch ngu của một đơn vị, một bộ phận h y a một tổng thể nào đó ó ù g c c n một tính chất. K o hi s sánh bằng số b hìn quân, c cá nhà quản trị sẽ biết được mức độ mà doanh nghiệp đạt được o với bình s qu nâ ch gun của tổng thể, của n ngà h từ đó gi p ú nhà quản trị xác định được vị thế ủ cadoan nh ghiệptro gn ng nhà cũng nhưtrên th trị ường.
Phương p p há so sánh là một trong những phương p áp rấth qu an trọng, nó được sử dụng rộngrãi à phổ biếnv nh tấ tro g bất kỳ một hoạt n động p âhn tích nà o của d noa h nghiệp.
2 2.3. . Kỹ thuật tỷ ệ l
Phân tích t lỷ ệ là một công cụ thường được s dử ụng tr n h no g pâ tíc áo hb cáo tài chính. Việc sử dụng c cá tỷ lệ cho p p hé người hâ p n tích đưa m tra ột ập hợp c cá con số thống kê để vạch rõ những đặc điểm chủ yếu về t ià chính của một số tổ chức đang được xem xét. Tro gn phần lớn c cá trường hợp, c cá tỷ l ệ được sử dụng the ai phươnoh g phá chín : p h
Th nh tứ ấ, c cá tỷ lệ cho tổ chức đang xé sẽ được t so sánh với c cá tiêu chuẩn của ng hàn . Có thể có những ti êu chuẩn của ng h nàn ày th ngô qua các d hịc vụ thương mại như của tổ chức Dun nda Bra stre t hoặc d e Robert Morris Asso aci tes ho, ặc ô th ngqua c cá hiệp hội thương mại tr o gn trường hợp không có sẵn, các tiêu chuẩn ng nhà ch ngành đã biết ho c do tổ o ặ chức mà ta đang xem xét h n thể dễ d nk ô g à g gộp lại được t ành h một loại ình ng h ành “tiêu chuẩn” ác : C nhà p n ch hâ tí có thể đưa một tira êu chuẩn riên của họ bằng g cách tính toán c tỷ lệ cá tr ngu b nì h cho c cá công ty chủ đạo o g tr n cùng một ng nhà . Cho dù n guồn gốc c a áủ c c tỷ lệ là như thế nào cũng đều cần phải thận tr ng trọ ong việc o sá cô y đs nh ng t ang p h nâ tích vớic cá tiêu chuẩn được đưa rachocác công ongty tr cù g mộn t ng h àn và có q ô s x xuy m tài ản ấp ỉ.
Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ lệ tài chính được ph n â thành c cá nhóm chỉ tiêu đặctrưng phản nh ác nội ungá c d cơ bản theo mục tiêu ph ch của ân tí doanh nghiệp. Đó thường là các nh m tỷ lệ về khả năng ó thanh oán, tỷ lệ về cơ cấu vốt n và gu n vốn, tỷ lệ về năng lực n ồ kinh doanh, tỷ lệ về kh năng sinả h lời. Mỗi hó n m tỷ lệ ạ l i bao gồm nhiều t lệ phảnỷ án riêng h lẻ, từng bộ phận của hoạt động t i àchính t ngro mỗi trường hợp k há nhc au, tùy
the giáo c độ p n hâ tích ng, ười hâ tích p n lựa chọnc cá nhóm chỉtiê hácu k nhau để phục vụ mục tiêu phân tích của mình.
2 3.3. . Kỹ thuật đồ thị
Phương phá à ù g pn y d n để minh hoạ các kết quả tài chính thu được tr ng uá trìo q n ph h nâ chtí bằng c c biểu đồá , sơ ,… Phươn pđồ g háp đồ ị th giúp người ph ân tíc th hih ể ện được õ rà , r ng trực quan về diễn biến của c c á đối tượng nghiên cứu và h hn an c ó gh n có hân tích địp nh hướng các chỉ tiêu tài chính để m a tì r nguy n nê hân sự biến đổi các ch tiỉ êu, từ đó kịp thời đưa ra các biện p phá nâng ca hi u quả hoạt độno ệ g ki h dn oanh.
2 4.3. . Kỹ thuậtchitiết ch tiỉ êu phâ tích n
Mọi kết quả kinh do na h đều cần thiết và có th chi ti t tể ế h oe những hướng khác nha . Thôn thườn tr ngu g g o phân tíc , phươh ng há p p h c i tiết được thực hiện the nho ững hướng sa u:
- Chi ti tế theo các bộphận cấu th nà h chỉtiê :u
Mọi kết quả kinh doanh biểu hiện trên c cá chỉtiêu đều b oa gồm nhiều bộ phận. C ih ti tếc cá chỉ tiêu th oe c cá bộ phận cùn với sự biểg u hi n v lượng ệ ề của c cá bộ phận đó sẽ giúp ích rất nhiều tr ngo việc đán giá chíh nh xác k t quả ế đạt được. Với ý nghĩa đó, phươngpháp c hi tiết t h oe bộ phận cấu thà h được n sử dụng rộng r i t ng hân tíc ã ro p h mọi mặ ết k t quả kinh doanh.
Trong phân tích kết quả kinh doanh nói chung, chỉ tiêu giá trị sản lượng (hay giá trị dịch vụ tr ngo xây lắp, t ngro vận tải, du lịch ) th… ường được chi ti t tế h oe c bộ phậnác có nghĩa ý kinh tếkhác nhau
- C i ti th ếtheoth i i :ờ g an
Kết quả kinh doanh b oa giờ cũng là kết quả của mộtquátrình. Do nhiều ngu êny nh ânchủqu na hoặc khách q n kua hác n u, ha tiến độ thực hiện
quá trì h đn ó trong từng đơn vị th iờ gian xác định thườngkhông đều. Chi tiết the th i iano ờ g sẽ giúp ích cho việc đán gh iá kết quả kinh doanh được sát, đú g vn à tìm được c c á giải há p p có hiệu lực c ho ông việc c kinh doan . Tuỳ h đặc tính của quá trình kinh d noa h, tuỳ nội du nh tế củang ki chỉti u hê p n tíâ ch và tuỳ mục đích ph nâ tích, khác nhau có thể lựa chọn k hoảng thời gi an cần chi ti tếkhácnhau v àch tiêu kháỉ c nh phải hi ti tau c ế.
- C i ti th ế theo địa điểm:
Kết quả sản xu t inhấ k doa của doanh nghiệp nh là do c cá bộ phận, các ph nâ xưởng, đội, tổ sản xuất kinh doa nh thực hi n. Bởi v y, phươnệ ậ g p p há ày n thường được ứn dụng rộng rã trg i ong phân tíc kinh h do h tro an ngcáctrường hợp sau:
- Một là , đán gh iá kết quả thực hiện hạch t o ná nh d nh nội bộ. ki oa Trong trường hợpn yà , tuỳ chỉtiêu khoán hác k nhau c thểó chi ti t mứế c th c ự hiện oán ở c đơn vị kh cá có cùng nhiệm vụ nhưnhau.
- Ha , pi là háthiện c c á đơn vị tiên tiến hoặ ạc l c h uậ tro g vi c thực hiện n ệ c cá mục tiêu kinh doanh. Tu mụỳ c tiêu đề a có thể ch n r ọ các chỉ tiêu chi tiết phụ hợp về các m nặt: ăn suất, g chất lượng, giá thà … nh
-Ba à, a l kh i thác á c c khả năng ti m t ngề à về sử dụng vật tư, lao động, tiền tồn, đất đai…trong kinh doanh.
2 5.3. . Kỹ thuật hâ tí p n ch heo ô h h upont t m ìn D
Trong ph nâ tích tài chính, Mô hình Dupont thường được vận dụng để ph nâ tíc mối lih ên hệ giữa á c c chỉ ti u tài hính. C ínhê c h nhờ sự phân tích mối liên kết giữa á c c chỉ tiêu m người tà a cóthể phát hiện ra nh ngữ nhân tố đã ảnh hưởng đếnchỉtiêu hâ tíc theo một trìp n h nh tự l icog chặt chẽ, và nh p â tích à h n sẽ nhận biết được c c á nguy n nh n dẫn đến hiện tượng tốt, xấê â u t ngro ho t ạ
động của DN. Bản chất của hiện tượng này l tá à ch một số tổng hợp phản ánh sức sinh lời của DN như thu thậptrên TS (RO , th nhập A) u sau thuế trên VC HS (ROE) th nh tí à ch số của chuỗi c cá tỷ số có m i q nố ua hện nhâ qu với ả nhau. Điều đó ch o phép p h nâ tích ảnh hưởng của c c á tỷ số đó đối với tỷ số tổng hợp.
Mô hình Dupont thường được vận dụng tr o gn p n ch hâ tí tài hí c nh, có dạng: Tỷ suất lợi nhuận theo S T = Lợi nhuận thuần = Lợi nhuận thuần X Doanh thu thuần T nổg TS Doanh thu thuần T nổ g TS
Từ mô hình trên cho thấy, để nâng cao khả năng n si lời của một đồng h TSmà DN đa sử dụngng , quản trị DN phải ng iên h cứu v à xem xét có nh ng ữ biện p há gì chp oviệc nâng ca k ng ng ngo hô ừ khả năng s nh i lời của qu trình á sử dụng TS c a ủ DN.
(Nguồn: [2])
Sơđồ 2.1. Mô ì h phân tíc bh n h ằng phương pháp Dupo t n