Từ báo cáo tài chính của C ngô lty, ta ập bảng ph tân ích tì n hh ìn thah nh toán được thể hiệnthông ua bảq ng số li u sau: ệ
Bảng 3 1 . . Phân tích c c khoá ản phải thu (Đơn vị tính: VNĐ) Chỉ tiêu 2013 2 4 01 2015 Ch nhê lệch 2013-2 14 0 C ên lh h ệch 2014- 015 2 +/- % +/- % I. Phải thu ngắn h n ạ 25.4 2 37 2222 .8 . 21.9 3 92 .3 6 105 2. 9 0. 6. 7 . 53 -3.4 9 41 1171 8 0 2 9 .4 . -1 73, 6% 7.09 .474. 48 3 1 3 32, 6% 1. Phải thu k ách à g h h n 15.7 9. 2 .900 16.7 1 7 6 3 74 .8 9 985 1. 6 4. 0. 9 . 62 7 1 0 7 864.7 2.5 085 5,48% -173. 89.2 6 23 -1,04% 2. Trả trước cho người bán 2.4 84 928 868 . . 6 0 72 . 57.304 5 3 0. 7 .204.905 -1.8 8 71 5642 .1 . -7 64, 5% 4.74 .447. 01 76 19 6 5, 1% 3. Phải thu nội bộ ngắn hạn 3.6 7 07.9 .096 1 85 .9 9.74 .450 5 2 8 4. 9 .818.525 -1.6 8 59 6468 .1 . -4 95, 0% 905. 73.0 0 75 4 45, 9% 4. Phải thu k ác h 3 1.5 6.87 .358 2 65 .6 9.01 .366 3 4 2 1. 8 .656.061 -847.8 1.6 992 -2 14, 1% 1.61 .642. 95 2 6 6 40, 2%
Tổng á c c kho n phả ải thu 25. 2 .8 .4 2 37 222 21.9 3 92 .3 6 105 2. 9 0. 6. 7 . 53 -3.4 9 41 1171 8 0 2 9 .4 . -1 73, 6% 7.09 .474. 48 3 1 3 32, 6%
Bảng 3 2 . . Phân tích tỷ su tấ liên q an u đến khoản phải thu
Chỉ tiêu 2 10 3 2 104 2015 Chênh lệch 2 301 -20 4 1 Chê h ln ệch 2 401 -20 5 1
1. Các khoản phải thu ngắn hạn 25.4 22 .83 222 217. .923 39. 6.1 2905 .016 87. 0.2 53 -3.49 .4 1. 17 -13 76%9 4 1 , 7 0 3. 9 .474.148 32 36%, 2. Tài sản ngắn hạn 52.2 1. 9. 87 369 24 1 .394 57. 1.3 5981 .750 76. 0.2 55 -1 85. 96. 7 .806 -30 40%6 7 , 23 3. 6. 8 . 74 5 1 8 8 64 17%, 3. Tỷ lệphải thu NH/ T ià sản NH 48 2,6 % 60,2 % 4 48 56, % 1 61, 2% -11 67%, (Nguồn: Tác giả ổ t ng hợp dựa và BCTC co ủa Công ty năm 2 301 - 2015)
Theo kết quả phân tích tr ngo bảng 3.1, ong tr giai đoạn năm20 -201413 , tổng các hoảk nphải thu giảm .3 499 441 1. . 17 đồng tương ứng giảm là 1 73, 6%. Mức giảm này đều là o mức giảm của ád c c khoản phải thu ngắn hạn. Đi u ề này ch othấy mức độ bị chiếm dụng vốn của Công ty tuy có giảm nhưng ở vẫn ở mức trung bình. Ta đi vào xem x ét các nh t cụ thể, ânố
-Trả ước tr cho người bángi mả mạnh o s với năm 2 10 3 là 74,6 % (n m 5 ă 2014 2 4 8là . 4 .9 .868 đồ28 ng, năm 2 10 3 là 620 5 .7 7 3. 04 đồng). Cho thấy Công ty đã giảm tình trạng bị chiếm dụng vốn.
- Phải thu nội bộ ngắn hạn cũng giảm mạnh 45,9% (năm 2014 là 1.989.745.450 đồng, năm 2013 là 3. 677 905 096 . . đồng) Phản ánh c cá kho n ả phải t hu giữa Quỹ vớic cá chi nh h ván à giữa c c c á hi nh nh vớiá nh au giảm xuống.
- Phải th u của khá h hc ng tănà g 86 .752. 85 đồng tương ứng với tỷ lệ 4 0 tăng 5 ,48% Mức tăng này ở mức thấ. p, th hiện việc công ty tiếp tục chính ể sách chi sẻ a khó khăn t ià chính với khách hàng.
Trong giai đoạn năm 2014- 1520 , tổng c cá khoản ph i thuả tăng 7.093.474.148 đồng tương ng tỷ lệ tănứ g 32, 6%. Mức tăng này đều 3 là do mức tăng của c c á khoản phải th ng u ắn hạn. Điều n ày cho thấy mức độ bị chiếm dụng vốn của Công ty tăng trở lại. Có thể xem xét các hâ tố cụ thể n n nh sư au:
-Trả ước tr chongười bán tăng mạnh so với năm 2 4 ên tới 7 501 l 6 ,11% (năm 201 l4 à 6 0 72 . 57. 4 đồng, nă30 m 2015 là 5 . .370 204 905 đồng. . ). Ch th y o ấ khả năng tài chín của h C ngô ty rất vững mạnh nh ng lại đang bị chiếm dụng ư vốn khá nhiều.
- Phải t hu nội bộ ngắn hạn tăng 4 45, 9% gần bằng mức giảm của giai đoạn 2 13-2 14(năm 2014 là 1.989.0 0 7 54 450 . đồng, năm 2015 là
2.894.818.525 đồn ). Điềg u nà phảny án hcác hoản phải k thu giữa công ty với c cá chi nh nhá tăng lên ở mức cũ.
- Phải th u của kh ch á hàng giảm 1 37 .689 223 đồn tươ. g ng ng với tỷ lệ ứ giảm 1,04% Mức giảm . này ở mức thấp gầnnhưk ôh ng đá g kển , th hiệể n vi c ệ công ty vẫn chịu sự chiếm dụn vốn lớn. g
Để thấy õ r sự t ng lên của khoản phải t hu cuối kỳ vă so ới đầu kỳ, ta tính thêm các ch tiêu liỉ ên u q n đến a các khoản phải thu nh t ngư ro bảng 3. .2 Theo đó ta thấy:
Tỷ lệ phải th ng u ắn h nạ trê snt ià ản ngắn hạn n m ă 2014 tăng 1 ,62% so 1 với năm 2 301 , do tốc độ giảm st ià ản ng n hạn lại aoắ c hơn vso ới tốc độ giảm của phải thu ngắn hạn so với đầu năm, tốc độ giảm của phải thu ngắn h n năm ạ 2014 là 1 , 6% o với năm 2013, 3 7 s tr ngo khi tốc độ tài sản ng n hạn giảm so ắ với năm 2013 là 0, 0%. 3 4
Ngược lại tr ng, o giai đ ạn năm o 2014-2 10 5, t lỷ ệ ph i tả hu ngắn hạn trên tài sản ngắn hạn năm 2014 l i giạ ảm 11,67% s với n m 2014. Điều này xảy ra o ă do tốc độ tăng tài sản ngắn hạn lại cao hơn so với tốc độ tăng của phải thu ngắn hạn (tốc độ tăng của phải t hu ngắn hạn năm 2015 so với năm 2014 là 32,36%, tr g khi tốc độ tài sản ngắn hạ ăon n t ng vso ới năm 2014 là 6 14, 7%.
Từ kết quả phân tích trên thì tỷ lệ phải t hu ngắn h n vạ so ới tài sản ngắn hạn q a năm khá ổn địnhu 3 . Tuynh êni tỷ lệ chiếm dụng vốn đang ở mức khá cao, Cô gn ty cần ó c biện pháp tích cực hơn nữa trong việc thu hồi cô gn nợ.
Ngoài chỉ tiêu nói trên, dựa v oà b o áo t i hính của á c à c Công ty, tiến hàn ph h nâ ch êm tí th ch tiêỉ u số v nò g luân chuyển khoản ph i th và thả u ời gi an một vòng quay c cá khoản phải thu để có cái nhìn chính xác về tính thanh khoản của c c á khoản phải thu của Công ty, ta có bảng ph nâ tíc tíh nh thanh khoản của á c c khoản phải thu như sau:
B ngả 3.3 Phân ch nh anh . tí tí th khoản của c cá khoản ph tải hu
(Đơn vị tính: VNĐ)
Chỉ tiêu 20 3 1 2 104 2 5 01 Ch nê h lệch Chên lhệch
+/- % +/- %
1. Doanh thu thuần 1 83 .4 75 629 86 6. .9 7.13 . 0.459 1 37 78 6 .7 19 4 4.2 .860 71.31 .84 .527 9 9 - -51,51% 96.65 .644. 01 143,96% 3 4 2. Khoản phải thu đầu
kỳ 1 93. 29. 84. 93 25 5 5.42 . 7.222 2 92 83 1. 23. 96. 05 113 1 .49 .25 .629 82,51% -3.3 2 499 4.41. 17 -1 13,76% 3. Khoản phải th cuối u
kỳ 2 45. 22. 37. 22 28 2 1.92 . 6.105 2 03 39 9. 16. 70. 53 -8 2 3 9 4.4 9.41 17.1 -13,76% 7.09 47 1483. 4. 32,36% 4. Khoản phải th ình u b qu nâ 19.676 210 908 2. . 3.67 . 6.664 2 43 11 5. 70. 33. 79 31 1 .99 .90 . 56 20,31% 1.79 01 5166 5 7 7. 6. 7,59% 5. Số v n u yò g qa khoản phải thu (vòng) ( )/(= 1 4) 7,04 2,84 6,43 - 204, -59,70% 3,59 126,75% 6. Kỳ th tiều n b ình qu nâ (36 /ng0 ày) =36 /0 (5) 51,16 12 946, 55,98 75,78 1 84 ,12% -70 96, -55,90% (Nguồn: Tác giả ổ t ng hợp dựa và BCTC co ủa Công ty năm 2 301 - 2015)
Dựa vào Bảng 3.3 a t thấy tốc độ l ânu chuyển khoản phải thu khách hàng giảm mạnh từ 7,04 vò gn năm 2013 xuống ò c 2, 4 vòn năm 2014 n 8 g tương ứng tỷ lệ giảm 59 0%,7 kvà ỳ thu ti n tăngề 7 75, 8 n y. Như vậy với kết gà quả p nhâ tích t ì tốc độ h luân chuyển khoản phải thu há k ch hàng của Cô gn ty giảm đáng kể, nó thể hi n khả năng thu hồi cô gệ n nợ của Cô g yn t giảm mạnh tr ngo năm 2014.
Trong khi đó, sang giai đoạn 2014-2015, tốc độ luân chuyển khoản phải t hu kh chá h nà g tăng 55 9,0%lên th nhà 6, v n43 ò g năm 2015 và kỳ thu tiền giảm mạnh 70,96 gà tươn y ng ng tỷ lệ giảm ứ 126, 5% n n7 ê kỳ thu tiền năm 01 trở về cò 5, 8 g2 5 n 5 9 này. Điều ày ch ngn ứ tỏ tốc độ l ânu chuyển khoản phải thu há k ch h ng đã phục hồi lại so với năm 2013. à
b, Tính thanh khoản của h g àn tồn kho
C ng nhũ ư c cá khoản phải thu hà, ng tồn h k o cũng là một tr o gn hai khoản mục chính yếu c động đáng kể đến tá tính th nha khoản và khả năng sinh lời của doanh nghiệp. Dựavào báo áo t i c à ch nhí , Công ty tiến h n à h xem ét x tính th nh ho a k ản của hàng tồn k o h như bảng 3.4 dưới đây. Theo đó, ta thấy, số vòng qu ya hàng tồn k ho năm 2 301 là 6,4 3vòng, mỗi vò qu yng a mất 56 ngày. So với năm 2013 thì năm 2014 t ìh tốc độ luân chuyển h àng tồn k ho giảm 2 7 ò g,5 v n tương ng giứ ảm 3 99. 6%, mỗi v nò g tăng37ngày tức tăng 66,55%. Điều này làm giảm khả năng thu hồi vốn của Công ty. Tuy nhiên, sang năm 2 10 5, kh ôi c g ty vượtn qua ai đoạn ugi s y th ioá , c cá chỉ số về luân chuyển ng tồhà n h k o cũng tương ứng được phục hồi và có phần vượt trội hơn cả năm 2013. Cụ thể năm 2 10 5 tốc độ luân chuyển hàng tồn kho là 13,83 v nò g, tăng 9 , 79 vòng s với năm o 2014 (tương ng tỷ lệ tăngứ 2 85 ,30%), tăng 7 4 ò, v ng s với năm 2013 (tương ứng tỷ lệ tăng 11o 5% . Mỗi) vò q y ng ng ua hà tồn kho cũng tương ng giảm ứ 67 ngày vso ới năm 2014 (tương ứng giảm -
72,09%) và giảm 30 ngà so với năy m 2 10 3 (tương ng giảm 54%). Đi u nứ ề ày chứng tỏ tro gn năm 2015 tốc độ thu hồi vốn của c ông t ycao, hàng h a được ó lưu ô tốt tìth ng , nh hình sản xu t kinấ h o n d a h c óhiệu quả vượt trội so với gi ai đoạn trước đó.
Bảng 3 4 . . Phân tích tín tha hh n khoản của hàn tg ồn k ho (Đơn vị tính: VNĐ) Chỉtiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Chênh lệch Ch nê h lệch 1. Giá vốn h g bàn án 13 .63 .49 .063 62 3 8 2.25 .637. 25 155.4 2 571 004 484 . . -53,06% 149,89% 2. Trị iá HTK đầug kỳ 19 3 5 8 9. 7 . 0 .171 21.89 .561. 36 18 8 0 3. 7 96. 7. 17 6 8 1 03, 2% -5 62, 5% 3. Trị iá HTK cuối kỳ g 2 . 9 . 6 .836 1 8 8 5 1 10.36 .967. 17 17 8 2 1. 5 93. 0. 48 1 5 -52,65% 1 07, 5% 4. Trị iá HTK ì hg b n quân 20 6 7 1 5. 3 . 8 .504 16.13 .264. 27 13 8 1 2. 1 95. 9. 83 3 1 -21,82% -3 20, 6% 5. Số vòng quay HTK 6,43 3,86 13,83 -39,96% 258,30% 6. Thời gian tồn kh o 56 93 26 6 56, 5% -7 02, 9% (Nguồn: Tác giả ổ t ng hợp dựa và BCTC co ủa Công ty năm 2 301 - 2015)
3 2 2.2. . . Phân tích khả năng thanh toán
Để đánh iá kh g ả năngth nha toá , ta sử dụng n các chỉti u:ê tỷ số thanh to ná tổng q át, tỷ su ố t anh h t áno nh nha , tỷ ố s th nha toán tức thời.
Bảng 3 5. Phân tích kh i. á quát khả năng t anh h toán
(Đơn vị tính: VNĐ) Chỉtiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 1 Tổng t ià sản 78.518.331.785 62 3. 2. 90. 00 82 0 0 8.08 . 8.146 2 16 2 Tài sản ngắn hạn 5 22. 91. 49. 87 32 1 6 3. 4. 71. 81 59 5 3 9.75 . 0.255 0 76 3 Tiền và c cá khoản tương đương tiền 4.077 045. .255 3 1 5. 1 .838.702 13.20 . 2.698 2 04 4 Hàng tồn kho 2 .1898 561 836 1. . 0 3. 7. 67. 17 16 9 8 2.13 . 0.548 5 91 5 Nợ ngắn hạn 5 59. 30 15 64.0 .2 35 4. 7. 03. 10 50 2 7 7.44 . 4.139 3 76 6 Nợ phải trả 6 40. 14. 15. 64 46 2 4 4. 0. 03. 10 60 6 7 1.54 . 4.139 5 96 7 Hệ số thanh toán tổng quát = ( )/( ) 1 6 1,30 1,40 1,43 8 Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn = 2 5) ( )/( 0,88 1,03 1,04 9
Hệ số thanh toán nhanh = ( )-( )/2 4 (5) 0,51 0,74 0,83 10 Hệ số thanh toán tức th i ( )/(ờ = 3 5) 0,07 0,09 0,23 (Nguồn: Tác giả ổ t ng hợp dựa và BC Co T của Công ty năm 2 301 - 2015)
Nhận xét: Khả năng th nha toá tổn n qg uát c a ủ Công ty tro g n 3 năm liên tiếp đều lớn hơn 1 , như vậy Cô gn ty c óthừa kh năng t anh tả h o ná ;có nh nh tì hì tài hín c h rất khả qu . an
Năm 2013, hệ số thanh t áno nợ ngắn hạn của c ông ty ở mức dưới 1, chứng tỏ Khả năng tha to nnh á của DN là khô g n tốt tài, sản ngắn hạn của DN không đủ để th nha toán c cá khoản n ợngắn hạn v à á c c hoản nợ đến hạk n ph i ả trả. Tuy hi n ên chỉ tiêu này đã tăng dần tr ngo c cá năm sau, lên 1 3,0 (năm 2014) 1,04 và (năm 2 10 5 . Điều ) n yà chothấy DN có khả năng t an t án cá h h o c khoản nợ v ya và n ygà một đảm bảo khả năng hi tr c ả, tình hình t ià chính có
thể được đánh á à tốt dần lên gi l
Khả năng h h t an toán h hn an của C ngô ty trong 3 năm liên tiếp 2013- 2015 đều biến đông ở mức c o h phé lp à từ 0 5, -1, (năm 2013 hệ số 0 thanh toán nh nh làa 0, ,51 năm 2 401 hệ số này tăng lên ,74 n0 và ăm 2015 hệ số thanh to ná nhanh 0 3là ,8 . Điều ) n yà chứng tỏ khả năngth nha toá của n Công ty có thể được đánh á à khả gi l q nua .
Đối với khả năngthanh t á tức thời tao n , có thể thấy hệ số khả năng thanh oán tức thời của t cô gn ty tro g n 3 năm đều ở mức rất thấp dưới 0 5, , điều này chứn tỏ g Công ty có thể gặ p kh kh nó ă tro g việc t ann h h t áno nợ. Trong những thời đ ểm cấp bá , ng tồn h vi ch hà k o à á c c hoản phải tk hu ngắn hạn k hó có thể chuyển ha h hóng sang tiền để đáp ứnn n c g kịp những khoản nợ đến hạn.
3 3.2. . Phân tích khả năng sinh lời
Thô g qn ua á b cá kết o o quảkinh doanh củaCô gn ty ác năm từ 2 1 c 0 3 - 2015, a lập bảng 3 6t . :
B ngả 3.6 Phân ch n h n. tí tì h ì h biến động kinh doanh
(Đơn vị tính: VNĐ)
Stt Chỉtiêu Năm 2 10 3 Năm 20 4 1 Năm 2015 Chênh
lệch Chênh lệch
1 Doanh thu án àng à cu gb h v n cấp dịch vụ 138.4 7 65. 9. 86 67.2 9 1 7 83 .7 0 459 1 3. 6 .791.4 4.860 2 -51 51%, 1 34 ,96% 2 Các khoản giảm trừdoan thu h
3 Doanh thu thu nầ vềb ná hàng và cung c ấp dịch vụ 138.4 7 65. 9. 86 67.2 9 1 7 83 .7 0 459 1 3. 6 .791.4 4.860 2 -51 51%, 1 34 ,96% 4 Giá vốn hàng bán 132.633.498.063 62.2 4 35 .6 7 225 1 5. 5 .571.0 4.484 0 -53 06%, 1 94 ,89% 5 Lợi nhu nậ gộp vềb ná hàng và cung c dấp ịch vụ 5 8. 24 3.1 .923 4 81 .8 3.14 .234 3 8.22 .420. 76 0 3 -16 16%, 6 38, 4% 6 Doanh thu hoạt động t ià c í h h n 7 . 4 .241 0 8 7 26 2. 0.4 187 9 1 8 494. 0 .7 -62 96%, 2 85 ,64%