Cổ phiếu thường đẳng đôi khi được phân cấp theo chữ. Thí dụ như cấp A, B, E hoặc H (class A, B, E, H). Cách phân cấp này thực ra không có nguyên tắc hoặc tiêu chuẩn rõ rệt và thường gây nhầm lẫn. Phần lớn lý do cho việc phân cấp là để bảo vệ quyền “khống chế công ty.”
Thông thường công ty dùng chữ A và B để phân cấp cổ phiếu thường đẳng. Cổ phiếu cấp A chỉ khác với cổ phiếu cấp B ở quyền bầu cử. Thí dụ điển hình cho cách phân cấp này là cổ phiếu của Ford Motor Com- pany. Cổ phiếu cấp A bán ra tự do trên thị trường trong khi cổ phiếu cấp B chỉ bán cho những nhân vật cốt lõi
33
trung kiên của công ty và bán cho những phần tử trong gia đình họ Ford mà thôi. Điều đặc biệt là số lượng cổ phần của cổ phiếu cấp B chỉ vào khoảng 9% của tổng số cổ phần của công ty [A + B] nhưng quyền bầu cử của cổ phiếu cấp B lại chiếm tới 40% của tổng số phiếu bầu. Một thí dụ điển hình khác là cổ phiếu cấp A và cấp B của Adolph Coors Company. Chỉ có cổ phiếu cấp A của công ty là được quyền bầu cử. Số lượng cổ phần của cổ phiếu cấp A chỉ vào khoảng 3.5% của tổng số cổ phần của công ty. Gia đình Coors nắm giữ 100% số lượng cổ phần của cổ phiếu cấp A và 54% số lượng cổ phần của cổ phiếu cấp B. Như vậy, tuy là với số lượng ít ỏi của cổ phiếu cấp A, gia đình Coors nắm 100% quyền chỉ đạo công ty.
Đôi khi cổ phiếu được phân cấp vì những lý do khác hơn là lý do tranh giữ quyền lực nội bộ. Thí dụ điển hình cho trường hợp này là cổ phiếu của General Motor Company (GM). Năm 1984 và 1985 công ty GM mua lại công ty Electronic Data System (EDS) và công ty Hughes Aircraft (HA). General Motor đã biến cổ phiếu của hai công ty EDS và HA thành cổ phiếu cấp E và cấp H [lấy chữ đầu của EDS và HA] của công ty GM. Cổ phiếu cấp E và cổ phiếu cấp H của công ty GM có quyền bầu cử riêng và có cách phân phối lợi nhuận riêng.