2. Tổng quan các nghiên cứu thực nghiệm
2.2. Kênh truyền tải ảnh hưởng của giá dầu đến lạm phát
O'Briend và Weymes (2010) chia các hiệu ứng thành hiệu ứng vòng một và hiệu ứng vòng hai. Trong vòng đầu tiên, hiệu ứng trực tiếp đến từ sự đóng góp trực tiếp của thay đổi giá dầu và khí đốt trong rổ CPI, và tác động gián tiếp đến từ sự thay đổi của chi phí sản xuất do thay đổi giá dầu. Trong vòng thứ hai, giá tiêu dùng cao hơn phát sinh từ hiệu ứng vòng một được giả định để tăng kỳ vọng lạm phát và gây thêm áp lực lên mức giá chung. Ngoài ra, khi sức mua giảm do giá tiêu dùng cao hơn, người lao động sẽ có xu hướng thúc đẩy mức lương danh nghĩa cao hơn, dẫn đến chi phí lao động cao hơn và do đó giá sản phẩm cao hơn. Sự gia tăng giá dầu bây giờ không còn là một sự thay đổi chuyển tiếp trong giá tương đối mà là tác nhân của một vòng xoáy lạm phát. O'Briend và Weymes (2010) cũng đề cập đến tác động của giá dầu đối với niềm tin của người tiêu dùng, tuy nhiên, do thiếu dữ liệu và phương pháp thực nghiệm, yếu tố này được coi là khó định lượng.
Phân tích được minh họa bằng biểu đồ có nguồn gốc từ Ngân hàng trung ương châu Âu (2004) như sau:
Hình 1.1: Kênh truyền tải ảnh hưởng giá dầu đến lạm phát
Phù hợp với những phát hiện trên, Nguyen DT và cộng sự (2009) đã tiến hành phân tích ban đầu về mối quan hệ giữa giá xăng dầu và lạm phát ở Việt Nam. Bắt đầu từ công thức tính CPI , họ ước tính rằng xăng và dầu chiếm 2% tổng giá trong rổ CPI. Vì vậy, nếu tăng 30% giá xăng dầu sẽ dẫn đến mức tăng ngay lập tức và trực tiếp 0,6% CPI. Ước tính này phù hợp với con số mà Bộ Tài chính công bố tại thời điểm điều chỉnh giá xăng dầu lịch sử năm 2008, ngụ ý rằng Bộ Tài chính đã không tính đến tác động gián tiếp và phản ứng dây chuyền thường dẫn đến lạm phát xoắn ốc. Trong trật tự để định lượng tất cả các ảnh hưởng trực tiếp và gián tiếp, Nguyễn DT và cộng sự (2009) sử dụng ma trận Input / Output để tính toán tỷ trọng của giá xăng trong thành phần của giá sản xuất tất cả các ngành công nghiệp và sau đó ước tính tác động trực tiếp và gián tiếp của nó về lạm phát. Họ phát hiện ra rằng giá xăng dầu tăng 30% sẽ dẫn đến giá sản xuất tăng 2,56% và giá mua tăng
3,27%, và CPI tổng cộng sẽ tăng 3,67%, cao hơn nhiều so với mức mà Bộ tài chính Việt Namđưa ra. Phương pháp và dữ liệu được sử dụng trong nghiên cứu là đáng tin cậy. Tuy nhiên, kết quả cuối cùng vẫn cần một thử nghiệm thực nghiệm với dữ liệu lịch sử thực tế để hoàn toàn thuyết phục. Để tìm ra người chịu ảnh hưởng nhiều nhất bởi sự gia tăng trong giá xăng dầu, việc sử dụng nghiên cứu dữ liệu VHLSS năm 2006 về việc chi tiêu hộ gia đình để phân tích tác động trực tiếp của tăng giá xăng dầu trên sức mua hộ gia đình và chi phí. Điều thú vị là, các hộ giàu chịu ảnh hưởng trực tiếp nhiều hơn từ việc tăng giá xăng hơn là các hộ nghèo, do thực tế là các hộ giàu tiêu thụ nhiều sản phẩm xăng dầu hơn các hộ nghèo. Phát hiện này có thể đúng với tác động trực tiếp. Tuy nhiên, nếu chúng ta thấy tác động toàn diện sau các phản ứng dây chuyền của lạm phát, và coi ý nghĩa của việc bị ảnh hưởng bởi điều đó là tình trạng phải thay đổi phạm vi và cơ cấu chi tiêu do giảm sức mua, thì tác giả cho rằng các hộ nghèo luôn luôn những đối tượng dễ bị tổn thương nhất trong xã hội.