- Phạm vi thực hiện nghiên cứu là 30 ngân hàng thương mại cổ phần trong nước (lấy từ trang The State Bank of Vietnam) trong giai đoạn 2007-2018 ở Việt Nam.
- Đối tượng nghiên cứu: mối quan hệ giữa thành phần ban quản trị và khẩu vị rủi ro của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam (data from Stoxplus).
CHƯƠNG 3
THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA ĐẶC ĐIỂM HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ VỚI KHẨU VỊ RỦI RO CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ
PHẦN VIỆT NAM
3.1. Bối cảnh hệ thống tài chính - ngân hàng Việt Nam
Ở Việt Nam, các chính sách kinh tế vĩ mô đã được thắt chặt trong những năm gần đây: Giảm thâm hụt ngân sách và giới hạn nghiêm ngặt đối với bảo lãnh chính phủ mới và tăng trưởng mạnh mẽ trong giai đoạn 2016-2018 đã góp phần giảm nợ công xuống 55,5% GDP vào cuối năm 2018, từ mức 60% cuối năm - 2016. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã tiếp tục giảm tăng trưởng tín dụng, nhưng thanh khoản tiếp tục dồi dào trong năm 2018, được hỗ trợ bởi dòng vốn bên ngoài và thị trường vốn đang tăng trưởng. Ngân hàng Nhà nước đang hướng dẫn các ngân hàng áp dụng tiêu chuẩn Basel II vào năm 2020 và xây dựng kế hoạch tái cấp vốn cho các ngân hàng thương mại nhà nước có hệ thống. Chính quyền đã can thiệp vào cả hai hướng để giữ VN Đồng trong một phạm vi hẹp và dự trữ được tiếp tục tích lũy. Cải cách tiếp tục được thực hiện: hệ thống tiền tệ và tài chính đang dần được hiện đại hóa và các khối cổ phần trong các doanh nghiệp nhà nước lớn tiếp tục được chào bán. Cuộc chiến chống tham nhũng lớn kể từ năm 2016 đã thu được nhiều thành tựu rất tích cực, nhiều bản án nghiêm khắc đã được thực thi và không có vùng cấm đã ngày càng củng cố được niềm tin của nhân dân và một luật chống tham nhũng mới đã được phê duyệt, PIMA đã được hoàn thành và hệ thống AML/CFT đang được xem xét. Nhưng danh sách cải cách thậm chí còn dài hơn và nền kinh tế mạnh tạo cơ hội cho những cải cách đầy tham vọng để tạo điều kiện đẩy mạnh đầu tư bằng cách giảm các thủ tục hành chính và tốc độ cấp phép
và xóa bỏ các rào cản thương mại. Với những nỗ lực đó IMF vẫn tham gia vào một chương trình phát triển năng lực rộng khắp ở Việt Nam.
Theo nghiên cứu của chúng tôi, IMF đánh giá cao Việt Nam vì những chính sách thận trọng của Nhà nước đã góp phần phục hồi kinh tế và tăng trưởng kinh tế ấn tượng trong bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng và những bất ổn bên ngoài. IMF cũng hoan nghênh nỗ lực của Việt Nam đối với sự ổn định kinh tế vĩ mô và cải cách kinh tế trên phạm vi rộng và áp dụng các chính sách ưu tiên tập trung vào việc tăng cường quản trị, tăng năng suất và đẩy mạnh tăng trưởng do khu vực tư nhân dẫn đầu; hoan nghênh các sự cố gắng hợp nhất tài chính của Chính phủ, đặc biệt là cải thiện chính sách thuế và quản trị, bao gồm thuế môi trường tăng cao hơn, thắt chặt bảo lãnh chính phủ và giảm chi tiêu hiện tại, nhằm giúp giảm bớt nợ công và được bảo đảm công khai. IMF cũng khuyến cáo Việt Nam hợp nhất nên tập trung vào góp phần làm cho nợ công giảm dần và tạo cơ hội cho phát triển cơ sở hạ tầng ưu tiên và chi tiêu xã hội, chuẩn bị cho việc ứng phó với sự già hóa dân số nhanh chóng trong tương lai, và đối phó với các tác động của biến đổi khí hậu và nền kinh tế số hóa. Các biện pháp tăng cường doanh thu nên tập trung vào việc mở rộng các cơ sở, bao gồm thống nhất thuế suất VAT, thuế bất động sản và giảm miễn thuế và cải thiện quản lý thuế. IMF lưu ý những nỗ lực không ngừng để hợp lý hóa dự luật lương của khu vực công và nhấn mạnh sự cần thiết phải cải thiện quản lý tài chính và đầu tư công.
Những báo cáo của IMF cho thấy Ngân hàng thế giới đánh giá cáo Việt Nam trong các chính sách tiền tệ và tín dụng hiện nay, đặc biệt là sự giảm tăng trưởng tín dụng đang giúp Việt Nam ổn định kinh tế vĩ mô. IMF khuyến cáo Chính phủ tiếp tục hạn chế các biện pháp can thiệp để duy trì các điều kiện thị trường có trật tự và duy trì các nỗ lực hướng tới sự linh hoạt của tỷ giá hối đoái trong khi
dần dần xây dựng dự trữ. IMF cũng kêu gọi cải cách để giảm các rào cản đầu tư còn lại, bao gồm cải thiện khả năng tiếp cận đất đai và tín dụng, điều này sẽ thúc đẩy đầu tư tư nhân và tăng năng suất và tăng trưởng. IMF mong muốn hệ thống tài chính của Việt Nam được hiện đại hóa theo trình tự của khung tiền tệ với sự hỗ trợ kỹ thuật từ Quỹ.
Ngân hàng thế giới cũng nhận thấy các cải cách đang diễn ra trong lĩnh vực tài chính ở Việt Nam, bao gồm việc chuyển đổi mô hình kinh doanh ngân hàng sang cho vay hộ gia đình và doanh nghiệp tư nhân, kèm theo giới hạn tăng trưởng tín dụng thận trọng hơn và làm phát triển tốt thị trường trái phiếu và vốn cổ phần, giúp giảm rủi ro ổn định tài chính, cải thiện chất lượng trung gian tài chính và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Ngân hàng thế giới đề cao việc áp dụng các tiêu chuẩn Basel II và khuyến khích tái cấp vốn nhanh chóng của các ngân hàng quốc doanh có hệ thống và xây dựng một khuôn khổ vĩ mô hiện đại để thay thế các giới hạn tín dụng định lượng và đối phó với các rủi ro ổn định tài chính tiềm ẩn.
Khi nghiên cứu và đánh giá về Việt Nam, IMF và các nhà nghiên cứu nước ngoài nhấn mạnh việc thực hiện các cải cách để hiện đại hóa các tổ chức kinh tế và cải thiện quản trị. Họ nhấn mạnh rằng cần ưu tiên tăng cường hơn nữa luật chống tham nhũng, cải cách và cải thiện sự giám sát với các doanh nghiệp nhà nước, thực hiện các khuyến nghị Đánh giá Quản lý Đầu tư Công, và cải thiện hệ thống thống kê và cung cấp dữ liệu và minh bạch. Ngân hàng thế giới nhiệt liệt hưởng ứng kế hoạch của Việt Nam nhằm tăng cường chế độ AML / CFT và giải quyết mọi vấn đề liên quan sẽ được xác định bằng bình duyệt sắp tới của Lực lượng đặc nhiệm hành động tài chính Châu Á Thái Bình Dương.
Trong những chiều hướng tích cực đó, để có cơ sở nghiên cứu hệ thống NHTM của Việt Nam, luận văn đề ra mục tiêu tìm hiểu, khảo sát, phân tích bối
cảnh, nhận diện những thuận lợi và thách thức, rủi ro của hệ thống tài chính và ngân hàng của Việt Nam hiện nay.
Triển vọng và rủi ro
Căng thẳng thương mại và biến động tài chính ảnh hưởng đến các nền kinh tế mới nổi trong năm 2018 và cũng được cảm nhận ở Việt Nam, bao gồm cả điều chỉnh thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, nền kinh tế Việt Nam được đánh giá vẫn mạnh cho đến nay và tăng trưởng đạt mức cao nhất sau 10 năm là 7,1% trong năm 2018 và 7,02% trong năm 2019. Sự mở rộng này được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng lành mạnh về thu nhập và tiêu dùng của tầng lớp trung lưu đang phát triển trong thời kì đô thị hóa, thu hoạch mạnh mẽ và lĩnh vực sản xuất tăng rõ rệt. Lạm phát trung bình là khoảng 3,5% trong năm 2018, 2019. Các chuyên gia dự báo động lực kinh tế tiếp tục trên đà tăng vào năm 2020, được hỗ trợ bởi chi phí lao động cạnh tranh và các yếu tố cơ bản mạnh mẽ khác, bao gồm cơ cấu thương mại đa dạng và gần đây đã ký kết các hiệp định thương mại tự do mà Việt Nam đang thúc đẩy cải cách. Tuy nhiên, dự kiến sẽ có một mức tăng trưởng ổn định và bền vững trong một vài năm tới và trong giai đoạn trung hạn. Lạm phát dự kiến sẽ tăng nhẹ trong năm 2020 nhưng vẫn nằm trong chỉ tiêu đặt ra của Chính phủ là khoảng 4%. Tài chính công đang được củng cố, các quy tắc vốn ngân hàng được đẩy mạnh và thị trường vốn ngày càng được phát triển.
Theo đánh giá của các chuyên gia, rủi ro trong hệ thống tài chính của Việt Nam liên quan đến địa chính trị, sự không chắc chắn của chính sách thương mại và thực hiện cải cách trong nước. Rủi ro dài hạn liên quan đến sự già hóa dân số, biến đổi khí hậu và thách thức của nền kinh tế số hóa, và gần đây nhất, là ảnh hưởng tiêu cực của đại dịch bệnh Corona đang diễn ra trên toàn thế giới và tác động mạnh mẽ đến sự tăng trưởng kinh tế của toàn cầu, trong đó có Việt Nam.
Về chính sách tài khóa: Củng cố tài khóa dần dần, kiểm soát chặt chẽ trong bảo lãnh chính phủ và tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm gần đây đã dẫn đến sự giảm bớt nợ chính phủ, dự kiến sẽ tiếp tục giảm theo các chính sách hiện hành. Trong khi theo dự báo của các chuyên gia, nhu cầu tài chính của Việt Nam sắp tới là rất lớn cho cơ sở hạ tầng và chi tiêu xã hội và để đối phó với già hóa dân số và biến đổi khí hậu. Hỗ trợ kỹ thuật của IMF đang hỗ trợ cải cách tài khóa, bao gồm cả quản lý tài chính công và quản trị doanh thu.
Tiền, tín dụng và ngân hàng: Việc thắt chặt tăng trưởng tín dụng tiếp tục trong năm 2018, 2019 nhưng thanh khoản vẫn dồi dào, được hỗ trợ bởi cán cân thanh toán mạnh mẽ và các chính sách tài khóa chặt chẽ. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã khởi xướng kế hoạch hiện đại hóa khung tiền tệ với sự hỗ trợ kỹ thuật của IMF, đang hướng dẫn các ngân hàng áp dụng các tiêu chuẩn Basel II vào năm 2020, đó là các cải cách đáng ghi nhận và thúc đẩy tái cấp vốn của các ngân hàng quốc doanh.
Căng thẳng thương mại: Hoa Kỳ và Trung Quốc là đối tác thương mại và đầu tư quan trọng của Việt Nam. Các mô hình định lượng cho thấy tác động tích cực nhỏ đối với Việt Nam từ căng thẳng thương mại vì tăng thị phần của Hoa Kỳ. Một tác động tiềm năng lớn hơn và bền vững hơn có thể đến từ những thay đổi trong đầu tư vào Việt Nam do trong những năm gần đây, các công ty quốc tế đã chuyển các cơ sở sang Việt Nam do các chi phí của họ gia tăng ở Trung Quốc và mong muốn đa dạng hóa các địa điểm sản xuất của các công ty nước ngoài. Các yếu tố tiêu cực tác động đến ngành ngân hàng tiếp tục có thể gây ra rủi ro, mặc dù yếu tố này đã có nhiều cải thiện do việc tái cấp vốn ngân hàng đang diễn ra. Những vướng mắc liên quan đến chiến dịch chống tham nhũng và dịch
bệnh trong 2020 có thể trì hoãn đầu tư. Mặt khác, nhiều hiệp định thương mại tự do của Việt Nam có thể mở ra những cơ hội tăng trưởng và phát triển nền sản xuất. Các chuyên gia đánh giá sự tăng trưởng của Việt Nam những năm gần đây được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng về thu nhập và tiêu dùng và bởi thương mại, du lịch và nguồn kiều hối mạnh mẽ. Sản xuất tăng mạnh và dòng vốn đầu tư trực tiếp vào Việt Nam vẫn tăng nhanh. Thặng dư thương mại mở rộng trong năm 2018, 2019, nhưng do ảnh hưởng dịch bệnh do virut Corona chủng mới, tăng trưởng và xuất khẩu sẽ dự kiến sẽ ảnh hưởng và bị chậm lại trong năm 2020. Tốc độ tăng trưởng tiềm năng của nền kinh tế Việt Nam phù hợp với việc thực hiện các cải cách đang diễn ra, bao gồm tư nhân hóa và giảm vai trò kinh tế của nhà nước và các hạn chế từ cơ sở hạ tầng và các lỗ hổng cấu trúc khác và hợp nhất tài khóa.
Tăng trưởng kinh tế cao cùng với các chính sách định hướng xã hội đã giúp Việt Nam đạt được tiến bộ rõ rệt trong giảm nghèo và thịnh vượng chung. Những cải cách kinh tế và chính trị kể từ khi Đổi mới - năm 1986 đến nay đã thúc đẩy tăng trưởng và phát triển kinh tế nhanh chóng và biến Việt Nam từ một trong những quốc gia nghèo nhất thế giới sang một nước có thu nhập trung bình và đã được Hoa Kỳ đưa ra khỏi danh sách các nước đang phát triển vào 2/2020.
Cùng với hiệu quả kinh tế tăng trưởng mạnh mẽ, Việt Nam đã trải qua các mức độ trung gian tài chính chính thức và ngày càng sâu rộng. Tài sản hệ thống ngân hàng ngày nay đạt gần 2 lần GDP. Năm 2001, mới có gần 200.000 tài khoản ngân hàng tư nhân trên toàn quốc, thẻ tín dụng / thẻ ghi nợ và máy ATM gần như không tồn tại. Tính đến cuối năm 2018, đã có 86 triệu thẻ ATM / thẻ ghi nợ và thẻ tín dụng đang hoạt động, 304.486 điểm bán hàng (POS) và 18.434 ATM. Đến tháng 7 năm 2018, đã có 72,7 triệu tài khoản ngân hàng tư nhân, tức là 43,2 triệu người có tài khoản ngân hàng chiếm 60% dân số từ 15 tuổi trở lên. Ngành ngân
hàng là phân khúc lớn nhất của hệ thống tài chính Việt Nam. Tăng trưởng tín dụng đã tăng từ năm 2015 và xấp xỉ 14% trong năm 2018. Tỷ lệ tổng dư nợ so với GDP đã tăng đều đặn, đăng ký 194% vào cuối năm 2017. Phần lớn sự tăng trưởng tín dụng nhanh chóng trong những năm gần đây đã xảy ra thông qua hệ thống ngân hàng. Tiền gửi ngân hàng đã cao so với các nước thu nhập trung bình khác, phản ánh tỷ lệ tiết kiệm lớn, tăng trưởng kinh tế nhanh và phát triển chậm hơn các sản phẩm tiết kiệm thông thường khác. Tỷ lệ tín dụng trên GDP được thúc đẩy bởi tỷ lệ đầu tư rất cao và vượt quá các điểm chuẩn liên quan bởi tỷ suất lợi nhuận đáng kể trong cùng thời kỳ. ROE của các ngân hàng Việt Nam trung bình khoảng 14,3% trong năm 2018, so với các thị trường mới nổi khác trên thế giới ở mức độ phát triển tương tự. Mặc dù vậy, các ngân hàng Việt Nam đang phải đối mặt với chi phí hoạt động cao hơn và chi phí dự phòng do mức nợ xấu tích lũy cao. Gần đây, lợi nhuận và ROE, đã được cải thiện do mở rộng cho vay ở các phân khúc thị trường khác nhau do tầng lớp thu nhập trung bình ngày càng tăng và đa dạng hóa theo thu nhập dựa trên phí.
Thị phần của các ngân hàng thương mại nhà nước (SOCBs) trong hệ thống ngân hàng đã giảm dần, mặc dù chúng vẫn chiếm gần một nửa số dư nợ trong nền kinh tế. Thị trường chứng khoán cũng đã phát triển, với gần 1.500 công ty niêm yết (365 trên Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh, 376 trên Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội và 772 trên thị trường Upcom) và vốn hóa thị trường của hơn 102% GDP vào cuối tháng 8 năm 2018.
Bên cạnh những thành công và phát triển gia tăng, cũng phải thừa nhận đang tồn tại những lỗ hổng quan trọng trong pháp lý của hệ thống ngân hàng Việt Nam. Các nhà nghiên cứu đã đánh giá khung pháp lý bao gồm việc thực thi không đầy đủ và quản lý khủng hoảng yếu cũng được xác định trong FSAP. Chính
phủ Việt Nam đã ban hành Quyết định 254 vào đầu năm 2012 phê duyệt kế hoạch tái cấu trúc các tổ chức tín dụng từ năm 2013 đến 2015. Tiến bộ đáng khích lệ đã được thực hiện liên quan đến các mục tiêu được đưa ra trong Quyết định, đáng chú ý nhất là giải quyết thiếu thanh khoản hệ thống, tăng cường giám sát và điều tiết, hợp nhất ngành và ở một mức độ nào đó, giải quyết nợ xấu. Đồng thời, các quy định chặt chẽ hơn về phân loại và cung cấp khoản vay cũng như các tỷ lệ thận