2.2.1.4.1. Số lƣợng tài khoản giao dịch:
Bảng 2.5: Số lƣợng tài khoản qua các năm:
Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Khách hàng cá nhân trong nƣớc 54.822 57.253 58904
Khách hàng tổ chức trong nƣớc 131 144 144
Khách hàng cá nhân nƣớc ngoài 107 114 114
Khách hàng tổ chức nƣớc ngoài 8 8 8
(Nguồn: Báo cáo thƣờng niên VDSC) Trong năm 2012, Rồng Việt có 55.068 tài khoản của khách hàng ( sau khi đã loại trừ các tài kho ản đóng trong năm 2012), trong đó số tài kho ản mở mới là 2.319 tài kho ản. Về cơ cấu khách hàng năm 2012: chiếm đa số vẫn là khách hàng cá nhân trong nƣớc với 54.822 tài khoản, tổ chức trong nƣớc là 131 tài khoản, khách hàng cá nhân nƣớc ngoài là 107 tài khoản và có 8 tài khoản của khách hàng tổ chức nƣớc ngoài.
Tính đến hết tháng 12/2013, Rồng Việt có 57.519 tài khoản, trong đó có 57.253 tài kho ản khách hàng cá nhân trong nƣớc, 144 tài khoản tổ chức trong nƣớc, 114 tài khoản cá nhân nƣớc ngoài và có 8 tài khoản tổ chức nƣớc ngoài. Nhƣ vậy, so với cuối năm 2012, tổng số tài khoản mở mới là 2.492 tài khoản, đạt 45,3% kế hoạch năm (5.500 tài kho ản). Tuy nhiên, trong năm 2013 cũng có 41 tài khoản đóng giao dịch tại Rồng Việt, gồm 34 tài khoản cá nhân và 7 tài khoản tổ chức.
Sang đến năm 2014, Rồng Việt có 59.200 tài khoản, trong đó số tài khoản mới là 1.733 tài khoản, giảm 32% so với năm 2013 (2.519 tài khoản) và chỉ đạt 58% kế hoạch năm đƣợc giao là 3.000 tài khoản mở mới. Số tài khoản đóng năm 2014 là 52 tài khoản. Và cơ cấu tài khoản vẫn chiếm chủ yếu là khách hàng cá nhân trong nƣớc chiếm tỷ trọng 99,5% tổng số tài khoản giao dịch của công ty. Điều này chứng tỏ Rồng Việt đã
thu hút đƣợc số lƣợng lớn khách hàng cá nhân, tạo niềm tin nơi nhà đầu tƣ cá nhân, tuy nhiên còn hạn chế trong việc tiếp cận các khách hàng tổ chức trong và ngoài nƣớc.
2.2.1.4.2. Doanh thu môi gi ới:
Bảng 2.6: Doanh thu môi giới của Rồng Việt năm 2012-2013:
ĐVT: Tỷ đồng
Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014
Doanh thu môi
giới 29,4 26,9 63,7
Tổng doanh thu 101,6 96,4 228,6
DT môi
giới/Tổng DT 28,93% 27,9% 27,87%
( Nguồn: Báo cáo thƣờng niên VDSC) Nhìn vào bảng số liệu chúng ta có thể thấy, môi giới là một trong những hoạt động chính của công ty, doanh thu môi giới luôn chiếm tỷ trọng trung bình 28% cơ cấu tổng doanh thu của công ty.
Biểu đồ 2.2: Biểu đồ thể hiện doanh thu môi gi ới của Rồng Việt năm 2012-2014:
Bảng 2.7: Lợi nhuận môi giới của Rồng Việt năm 2012-2014:
ĐVT: Tỷ đồng
Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014
Thay đổi so 2012 (%) Thay đổi so 2013 (%) DT môi giới 29,4 26,9 -8,5% 63,7 136,8% CP môi giới 6,5 5,4 -16,9% 7,5 38,9% Lợi nhuận từ hoạt động môi giới 22,9 21,5 -6,1% 56,2 161,4%
( Nguồn: Báo cáo thƣờng niên VDSC) Cụ thể:
Năm 2012, tổng doanh thu môi giới chứng khoán niêm yết và đăng ký giao dịch của Rồng Việt trong năm tăng đ ạt gần 29,44 tỷ đồng, tăng 83,2% so với năm 2011. Sự tăng trƣởng tích cực này chủ yếu đến từ những tín hiệu tích cực của nền kinh tế nói chung và thị trƣờng chứng khoán Việt Nam nói riêng. Lạm phát ở mức thấp, tỷ giá đƣợc duy trì ổn định trong cả năm, lãi suất cho vay và huy động giảm mạnh so với năm 2011. Ngoài ra còn phải kể đến các chính sách thay đổi ho ạt động của Rồng Việt cũng nhƣ sự làm việc tích cực của đội ngũ môi giới nói riêng trong việc đẩy mạnh tìm kiếm khách hàng, nâng cao chất lƣợng dịch vụ môi giới nhằm thu hút khách hàng.
Sang đến năm 2013, tổng doanh thu môi giới của công ty giảm xuống chỉ còn 26,2 tỷ đồng, tƣơng đƣơng 87,34% kế hoạch đề ra từ đầu năm 2013. Việc tổng doanh thu môi giới giảm đã khiến cho lợi nhuận công ty thu đƣợc từ hoạt động này chỉ đạt 21,5 tỷ đồng, giảm 6,2% so với năm 2012.
Nguyên nhân của việc không hoàn thành kế hoạch đã đề ra này là do:
- Khi xây dựng kế hoạch hoạt động năm 2013, công ty dự tính giá trị giao dịch bình quân là 1.500 tỷ đồng/ ngày, trong khi thực tế, giá trị giao dịch chỉ đạt 1.372 tỷ đồng/
ngày. Chính điều này đã khiến cho doanh thu môi giới của cả năm giảm xuống nhanh chóng.
- Mặc dù Rồng Việt đã có những kết quả khá khả quan về thị phần môi giới trong quý I (2,55%) và quý II (4,15%); nằm trong danh sách 10 công ty chứng khoán dẫn đầu về thị phần, song sang quý III và quý IV t ỷ lệ này đã sụt giảm nhanh chóng, chỉ còn 1,86% và 1,28%, dẫn đến tổng kết cả năm, thị phần Rồng Việt đ ạt đƣợc chỉ là 2,46%, tƣơng đƣơng 87,23% so với kế hoạch đã đề ra.
- Hoạt động giao dịch của các nhà đ ầu tƣ nƣớc ngoài trong năm 2013 diễn ra khá sôi động trên thị trƣờng, chiếm tỷ trọng lớn và đóng vai trò quan trọng trong việc cải thiện thanh kho ản của thị trƣờng, tuy nhiên, đây l ại không phải là ƣu thế của Rồng Việt trong giai đoạn vừa qua.
- Kế hoạch tăng vốn theo kế hoạch trong năm 2013 chƣa thực hiện đƣợc nên nguồn lực tài chính c ủa công ty còn hạn chế, chƣa tạo đƣợc lợi thế trong việc đẩy mạnh mảng dịch vụ tài trợ giao dịch và thu hút nhà đầu tƣ.
Kết thúc năm 2014, doanh thu môi giới đạt 63,7 tỷ đồng, tăng 136,8% so với năm 2013 và vƣợt 112% so với kế hoạch năm đề ra. Trong đó bao gồm doanh thu môi giới chứng khoán niêm yết là 39,2 tỷ đồng, tăng 52% so với năm 2013 và doanh thu môi giới chứng khoán OTC đạt 24,3 tỷ đồng.
Doanh thu môi giới chứng khoán tăng nhanh đã giúp cho công ty thu đƣợc 56,2 tỷ đồng lợi nhuận từ hoạt động môi giới, tăng 161,4% so với năm 2013. Đây là một mức tăng trƣởng ấn tƣợng của Rồng Việt sau thời gian hoạt động khá khó khăn kéo dài
2.3. Các yếu tố ảnh hƣởng đến ho ạt động môi giới chứng khoán c ủa Công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt năm 2012-2014:
2.3.1. Yếu tố khách quan:
2.3.1.1. Tình hình kinh tế - chính trị - xã hội:
Với nhiệm vụ trọng tâm của kinh tế Việt Nam năm 2012 là ƣu tiên kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, duy trì tăng trƣởng ở mức hợp lý...thì năm 2012 khép lại với những tín hiệu khá tích cực của kinh tế Việt Nam. Tăng trƣởng GDP đạt mức 5,03%, dù không đạt mức kế hoạch năm là 6% nhƣ đã đề ra nhƣng kết quả này đƣợc coi là tạm ổn so với tình hình kinh tế thế giới còn nhiều khó khăn, bất ổn; chỉ số lạm phát là 6,81%,
đạt mức kế hoạch là thấp hơn 7% - là một trong những thành công của chính sách điều hành kinh tế vĩ mô; lãi suất huy động và cho vay giảm mạnh so với năm 2011, tỷ giá đƣợc duy trì ổn định, lao động việc làm giải quyết đƣợc trong 9 tháng đầu năm 2012 tăng khoảng 3,3% so với cùng kỳ năm 2011.
Với những tín hiệu tích cực của kinh tế nói chung này, ho ạt động môi giới của Rồng Việt cũng đã có sự tăng trƣởng vƣợt bậc. Doanh thu môi giới chứng khoán c ủa công ty năm 2012 đạt gần 29,4 tỷ đồng, tăng 83,2% so với năm 2011. Doanh thu này còn hạn chế so với các doanh nghiệp cùng ngành nhƣng cũng đã đánh dấu sự phục hồi của Rồng Việt sau một thời gian rơi vào tình trạng khó khăn chung của kinh tế.
Sang đến năm 2013, về cơ bản, kinh tế Việt Nam vẫn kiểm soát đƣợc lạm phát, ổn định vĩ mô, tỷ giá ổn định, đặc biệt vốn FDI khởi sắc khi tăng đến 36,1% so với năm 2012. Năm 2013, môi trƣờng kinh doanh cũng đƣợc cải thiện đáng kể nhờ điều chỉnh giảm thuế, áp lãi suất trần cho vay tín dụng ngân hàng thƣơng mại, tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiếp cận vốn vay. Tuy nhiên, tổng dƣ nợ ngân hàng cũng chỉ tăng kho ảng 6%, Việt Nam vẫn tiếp tục phải đối diện với thực trạng nợ xấu, tháo gỡ khó khăn trong doanh nghiệp, cải cách doanh nghiệp nhà nƣớc, quản lý đầu tƣ công và nợ công...
Hoạt động môi giới chứng khoán c ủa Rồng Việt năm 2013 có sự sụt giảm nhanh chóng khi mà chỉ doanh thu môi giới chỉ đ ạt 26,2 tỷ đồng, giảm 10,9% so với năm 2012. Mặc dù kinh tế cả nƣớc có nhiều chuyển biến, dòng vốn nƣớc ngoài tăng mạnh, song đây lại không phải là thế mạnh của công ty nên không tận dụng đƣợc lợi thế trên, cùng với việc công ty chƣa siết chặt phƣơng án kinh doanh đối với nhân viên môi giới, dẫn đến việc số lƣợng tài khoản khách hàng tăng nhanh chóng nhƣng doanh thu môi giới trong năm lại giảm đáng kể.
Năm 2014 đƣợc coi là năm phục hồi mạnh mẽ của kinh tế Việt Nam từ 2012. Tổng sản phẩm trong nƣớc (GDP) năm 2014 tăng 5,98% so với năm 2013, cao nhất trong 3 năm trở lại đây. Kim ngạch xuất khẩu cũng đạt mức kỷ lục 150 tỷ USD, xuất siêu đạt 2 tỷ USD, cao nhất kể từ năm 2012, cùng với vốn FDI hơn 20 tỷ USD và kiều hối trên 10 tỷ USD đã tạo điều kiện cho đồng tiền Việt Nam ổn định. Lạm phát cả năm đƣợc kiểm soát ở mức thấp, lãi suất cho vay liên tục giảm, dòng vốn tín dụng chảy mạnh. Kết quả là quy mô vốn doanh nghiệp thành lập mới cao hơn năm ngoái và gần 15.500 doanh nghiệp quay trở lại hoạt động, mức sinh lời cũng phục hồi dần.
Đây cũng là năm phục hồi và phát triển mạnh mẽ của Rồng Việt nói chung và hoạt động môi giới của công ty nói riêng. Rút kinh nghiệm từ năm 2013, sang đến năm 2014, hoạt động môi giới của công ty có nhiều cải cách, kết hợp với sự tăng trƣởng kinh tế chung, giúp cho hoạt động môi giới của công ty kết thúc năm 2014 với doanh thu đạt đến 63,7 tỷ đồng, tăng 136,8% so với năm 2013.
2.3.1.2. Sự phát triển của thị trƣờng chứng khoán:
Năm 2012, với việc tăng tới 40% trong 5 tháng đ ầu năm và sau đó giảm mạnh trong 7 tháng cuối năm, thị trƣờng chứng khoán Việt Nam năm 2012 kết thúc với nhiều thăng trầm và biến động. Ngay từ những tháng đầu năm, thị trƣờng đã bứt phá mạnh mẽ nhờ sự hỗ trợ của hàng loạt các thông tin tích cực nhƣ: chính sách thúc đẩy hoạt động và tăng cƣờng quản lý thị trƣờng chứng khoán Việt Nam, động thái cắt giảm lãi suất nhanh và mạnh từ 14%/năm xuống còn 9%/năm, sự ra đời của nhóm chỉ số VN30 và kéo dài thời gian giao dịch sang buổi chiều....Chỉ trong vòng 5 tháng đ ầu năm, VN-index đã tăng gần 40%, HNX-index tăng 44% so với cuối năm 2011, đƣa thị trƣờng chứng khoán Việt Nam trở thành một trong những thị trƣờng có mức tăng trƣởng ấn tƣợng nhất trên thế giới.
Tuy nhiên, sang đến tháng 6/2012, khi những bất ổn kinh tế phát sinh, niềm tin của giới đầu tƣ bị lung lay mạnh, thị trƣờng chứng khoán lại rơi vào tình tr ạng khó khăn. Đỉnh điểm là trong tháng 8/2012, sau biến cố liên quan đến ông Nguyễn Đức Kiên, cổ phiếu nhóm ngành ngân hàng liên tục ép sàn đầy thị trƣờng lao dốc không phanh. Những tháng cuối năm, tuy không còn tình trạng lao dốc nhƣng thị trƣờng vẫn trong trạng thái lình xình với đa phần các giao dịch ở mức giá tham chiếu và thanh khoản thấp.
Nói chung, năm 2012, thị trƣờng chứng khoán Việt Nam vẫn còn khá nhiều bất ổn do các nguyên nhân chủ quan và khách quan. Mặc dù đã có những điểm sáng kinh tế đƣợc ghi nhận trong năm nhƣ lạm phát khá thấp, tỷ giá ổn định, lãi suất giảm, xuất khẩu tăng mạnh và thặng dƣ cán cân thƣơng mại, song xu thế thoái vốn của các tập đoàn, tổng công ty cùng với việc tái cơ cấu cấu trúc khiến thị trƣờng vẫn còn nhiều khó khăn.
Trong năm 2013, mặc dù tốc độ tăng trƣởng kinh tế chƣa cao và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp còn khó khăn nhƣng kinh tế vĩ mô đã có
những bƣớc ổn định, các giải pháp vĩ mô đã dần phát huy tác dụng. Lạm phát đƣợc kiềm chế, chỉ số sản xuất công nghiệp đã tăng 5,6% so với cùng kỳ năm ngoái, cán cân thanh toán đƣợc cải thiện, mặt bằng lãi suất có chiều hƣớng giảm dần, thị trƣờng ngoại hối trong xu thế ổn định, vốn FDI tăng 54,2% so với năm 2012.
Trên thị trƣờng chứng khoán, các gi ải pháp nhƣ giảm thuế đối với chuyển nhƣợng chứng khoán, kéo dài thời gian giao dịch, áp dụng lệnh thị trƣờng, nới biên độ giao dịch, điều chỉnh tỷ lệ giao dịch ký quỹ từ 40/60 lên 50/50 đã đƣợc áp dụng. Đồ ng thời, công tác tái cấu trúc thi trƣờng chứng khoán đƣợc đ ẩy mạnh, đặc biệt là vấn đề sắp xếp lại các tổ chức kinh doanh chứng khoán và việc ban hành các quy định mới về quỹ mở, triển khai giao dịch ETF đã tạo điều kiện thu hút dòng vốn đ ầu tƣ nƣớc ngoài, nhất là các tổ chức nƣớc ngoài.
Do vậy, thị trƣờng chứng khoán Việt Nam năm 2013 đã có những diễn biến và kết quả khả quan. Chỉ số VN-Index tăng gần 23%, HNX-Index tăng trên 13% so với cuối năm 2012. Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam đƣợc đánh giá là một trong những nƣớc có mức độ phục hồi mạnh nhất trên thế giới.
Bảng 2.8: Khối lƣợng và giá trị giao dịch của Rồng Việt năm 2012-2014:
Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014
Khối lƣợng giao
dịch 1.453.780.921 1.144.211.716 1.458.031.132 Giá trị giao dịch
(đồng) 21.516.836.711.603 18.119.604.428.440 23.656.844.474.112
( Nguồn: Báo cáo thƣờng niên VDSC) Tuy nhiên, nhìn vào bảng số liệu trên chúng ta có thể thấy, mặc dù năm 2013 đƣợc coi là năm phục hồi khá khả quan của thị trƣờng chứng khoán Việt Nam khi mà các giá trị đều tăng so với năm trƣớc nhƣng đối với Rồng Việt thì lại đi ngƣợc với xu hƣớng chung của thị trƣờng khi mà cả khối lƣợng giao dịch và giá trị giao dịch đều giảm mạnh so với năm 2012.
Sang đến năm 2014, thị trƣờng chứng khoán Việt Nam năm 2014 có diễn biến rất khả quan xét về phƣơng diện tốc độ tăng chỉ số, mức độ ổn định, mức độ giao dịch và
khối lƣợng giao dịch phản ánh rõ nét những chuyển biến trong nền kinh tế. Huy động vốn qua thị trƣờng chứng khoán tiếp tục ở mức cao, ƣớc đạt 237 nghìn tỷ đồng, tăng 6% so với cùng kỳ năm 2013. Các sản phẩm mới bƣớc đầu đƣợc triển khai; quá trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nƣớc cũng đƣợc đẩy mạnh.
Với những lợi thế đó của thị trƣờng cùng với sự nỗ lực của Rồng Việt, thì giá trị giao dịch c ủa công ty trong năm nay đã tăng trƣởng trở lại, doanh thu môi giới cũng đƣợc cải thiện vƣợt bậc so với năm 2013.
2.3.1.3. Hệ thống pháp luật và chính sách:
Nhằm phục hồi và phát triển thị trƣờng chứng khoán sau một thời gian dài tuột dốc, nhà nƣớc ta đã ban hàng hàng loạt các nghị định và thông tƣ. Đáng chú ý là ngay sau khi luật chứng khoán sửa đổi, bổ sung đƣợc Quốc hội thông qua năm 2010 chính thức có hiệu lực vào ngày 1/7/2011 thì vào ngày 20/7/2012 nghị định 58/2012/NĐ-CP đƣợc ban hành nhằm quy định chi tiết và hƣớng dẫn thực hiện luật chứng khoán sửa đổi, bổ sung về chào bán chứng khoán, niêm yết chứng khoán, giao dịch kinh doanh, đầu tƣ chứng khoán... Đây đƣợc coi là văn bản chi tiết hóa nhiều nội dung nhằm nâng cao chất lƣợng hàng hóa trên thị trƣờng chứng khoán và cũng tăng tính c ạnh tranh cho các công ty chứng khoán trên thị trƣờng khi mà cho phép mở công ty chứng khoán 100% vốn nƣớc ngoài.
Tiếp theo đó, Bộ tài chính đã ban hành thông tƣ 13/2013/TT-BTC vào ngày 25/01/2013 về giám sát giao dịch trên thị trƣờng chứng khoán. Cùng với đó là nghị định 108/2013/NĐ-CP ngày 23/09/2013 về quy định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh