1.4 Nội dung phân tích tài chính
1.4.2.5 Tỉ số giá thị trường
Thu nhập trên 1 cổ phiếu thường (EPS) =Lợi nhuận sau thuế từ cổ phiếu thường
sốlượng cổ phiếu thường
EPS đóng vai trò như một tỉ số về hiệu quả hoạt động của công ty. Khi tính EPS người ta thường dùng khối lượng cổ phiếu lưu hành bình quân trong suốt kỳ báo cáo để có kết quả chính xác hơn, bởi vì số lượng cổ phiếu lưu hành có thể thay đổi theo thời gian. Tuy nhiên dữ liệu đôi khi sẽ đơn giản hóa quá trình tính toán bằng cách dùng số lượng cổ phiếu đang lưu hành cuối kỳ. EPS pha loãng khác EPS cơ bản ở chỗ EPS pha loãng thường cộng thêm số lượng trái phiếu có thể chuyển đổi hay trái quyền vào số lượng cổ phiếu đang lưu hành. EPS thường được xem là tỉ số quan trọng nhất trong việc xác định giá của cổ phiếu. Đây cũng là thành phần chính dùng để tính P/E. Một điểm quan trọng nữa thường bị bỏ qua là việc tính toán lượng vốn dùng để tạo ra lợi nhuận. Hai công ty có thể có cùng EPS nhưng một công ty có thể sử dụng vốn ít hơn tức là công
ty đó có hiệu quả cao hơn ttrong việc sử dụng vốn của mình để tạo ra lợi nhuận và những yếu tố khác là tương đương thì đây là công ty tốt hơn.
Cổ tức trên mổi cổ phần (DPS) = Lợi nhuận sau thuế cổ phần thường đem chia / số lượng cổ phiếu đang lưu hành
Tỉ lệ phần trăm lợi nhuận thuần được trích ra để thanh toán cho cổ đông dưới dạng cổ tức. Tỉ lệ chi trả cổ tức càng cao có nghĩa là công ty đó càng ngày trưởng thành và có lượng lợi nhuận giữ lại càng lớn. Thông thường các công ty đang phát triển có xu hướng tái đầu tư toàn bộ lợi nhuận nên không chi trả cổ tức.
Hệ số giá trên thu nhập 1 cổ phiếu (P/E) = Giá cổ phiếu / thu nhập mỗi cổ phiếu (EPS)
P/E đo lường mối quan hệ giữa giá thị trường và thu nhập mỗi cổ phiếu. Trong đó, giá thị trường là giá mà tại đó cổ phiếu đang được mua bán với thời điểm hiện tại, thu nhập mỗi cổ phiếu là phần lợi nhuận sau thuế mà công ty chia cho các cổ đông thường trong năm tài chính gần nhất. P/E cho thấy giá cổ phiếu hiện tại cao hơn thu nhập từ cổ phiếu đó bao nhiêu lần hay nhà đầu tư phải trả giá cho một đồng thu nhập bao nhiêu. Nếu hệ số P/E cao điều đó có nghĩa là người đầu tư dự kiến tốc độ tăng trưởng cổ tức trong tương lai cao, cổ phiếu có rủi ro thấp nên người đầu tư thỏa mãn với tỷ suất vốn hóa thị trường thấp, dự đoán công ty có tốc độ tăng trưởng trung bình và sẽ trả cổ tức cao.
Tỉ số giá trên giá trị sổ sách (P/B) = Giá cổ phiếu / ( giá trị sổ sách/ số lượng cổ phiếu đang lưu hành bình quân)
P/B đươc dùng để so sánh giá cổ phiếu với giá trị ghi sổ của nó. P/B là công cụ phân tích giúp nhà đầu tư tìm kiếm các cổ phiếu có giá rẻ mà thị trường ít quan tâm. P/B nhỏ hơn 1 có thể mang ý nghĩa là doanh nghiệp đang cố bán cổ phần với mức giá thấp hơn giá trị sổ sách của nó, giá trị tài sản của công ty đã bị thổi phồng quá mức hoặc thu nhập trên tài sản của công ty là quá thấp. Nếu P/B lớn hơn 1 thì công ty đang làm ăn khá tốt và thu nhập trên tài sản cao. P/B chỉ thực sự hữu ích khi xem xét các công ty tài chính hoặc các công ty có giá trị tài sản tương đối lớn.