Tình hình kinh tế trong nước: Lạm phát năm 2019 chịu áp lực từ: tăng giá hàng hóa thế giới. Ủy ban giám sát tài chính quốc gia dự báo riêng yếu tố giá hàng hóa thế giới sẽ góp 2,5 điểm % vào lạm phát của năm 2019; Bội chi Ngân sách nhà nước quý I/2019 tiếp tục được kiểm soát ở mức thấp chủ yếu do thu ngân sách đạt khá,trong khi tốc độ giải ngân vốn chi đầu tư phát triển còn chậm và chi trả nợ lãi giảm mạnh; Thanh khoản của hệ thống ngân hàng trong quý 1/2019 diễn biến khá tương đồng với quý 1/2018. Hiện tượng thanh khoản khó khăn vào đầu tháng 3/2019 chủ yếu mang tính cục bộ tại một số ngân hàng nhỏ; Nhà đầu tư gián tiếp nước ngoài tiếp tục tin tưởng và triển vọng kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam. Việc FED tăng lãi suất trong tháng 3 không tác động nhiều đến dòng vốn nước ngoài do phần lớn các quỹ ngoại đầu tư vào Việt Nam với định hướng đầu tư dài hạn.
Tình hình thị trường các thiết bị công nghiệp và sản phẩm công nghệ cao có nhiều cạnh tranh, các sản phẩm trong nước và nước ngoài ngày càng gia tăng, mấu mã độ bền đẹp phù hợp với xu hướng hiện đại. Các hãng thiết bị tìm mọi biện pháp để tồn tại, trong đó có việc cắt giảm chi phí. Việc nhập khẩu các sản phẩm thiết bị công nghiệp từ thị trường Trung Quốc ngày càng gia tăng, khiến cho sự cạnh tranh càng trở nên khốc liệt hơn.
Đối với công ty TNHH Thái Hòa, do thành lập từ lâu năm có tiếng trong lĩnh vực sản xuất các thiết bị công nghiệp: máy hàn cắt, robot hàn cắt... khách hàng của công ty chủ yếu là khách hàng truyền thống lâu năm nên dù việc cạnh tranh khốc liệt xong công ty vẫn có một thị phần ổn định trong kinh doanh, việc tìm kiếm các khách hàng mới cũng được công ty chú trọng xong giữ chân các khách hàng cũ vẫn là việc quan tâm hàng đầu.
Trước những dự báo khó khăn mà công ty phải đối mặt trong thời gian tới, tác giả tính toán một số chỉ tiêu tài chính của công ty và một vài doanh nghiệp cùng ngành để có những so sánh và đánh giá rủi ro.
Bảng 4.17. Các chỉ tiêu đánh giá rủi ro tài chính của một số doanh nghiệp trong ngành năm 2018
Chỉ tiêu ĐVT THO WELDTEC VP DHK
1. Hệ số nợ trên tài sản Lần 0,73 0,16 0,22 0,38
2. Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn Lần 1,04 4,8 2,72 0,91
3. Hệ số khả năng thanh toán nhanh Lần 0,83 0,18 0,24 0,45
4. Hệ số khả năng chi trả lãi vay Lần 5,76 9,86 15,58 6,64
5. Sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu ROE % 30,54 29,93 14,06 15,22
6. Đòn bẩy tài chính Lần 1,16 1,19 1,29 1,92
Nguồn: Tính toán từ BCTC của các Công ty (2018) Chú thích:
WELDTEC: Công Ty TNHH Công Nghệ Và Thiết Bị Hàn
VP: Công Ty TNHH Thương Mại Dịch Vụ Vĩnh Phong
DHK: Công Ty TNHH Thương Mại Và Phát Triển DHK Việt Nam.
THO: Công Ty TNHH Thái Hòa
Dựa vào bảng 4.13, ta thấy các chỉ tiêu khả năng thanh toán (hệ số thanh toán nhanh, hệ số thanh toán nợ ngắn hạn và hệ số khả năng chi trả lãi vay) của Công ty trách nhiệm hữu hạn Thái Hòa (THO) năm 2018 đều ở mức cao so với một số công ty cùng ngành, chứng tỏ khả năng thanh toán của Công ty trong năm tốt. Hệ số nợ trên tài sản và đòn bẩy tài chính của Công ty trong năm ở mức thấp nhất theo bảng số liệu tính toán, điều này chứng tỏ Công ty có mức độ độc lập về mặt tài chính cao, ít phụ thuộc vào chủ nợ. Chỉ tiêu sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu cao, hiệu quả sử dụng vốn chủ được đánh giá tương đối tốt trong năm 2018 so với các công ty cùng ngành.
Nhìn chung, các chỉ tiêu tài chính của Công ty trong năm 2018 so với một số công ty cùng ngành được đánh giá là trung bình, những rủi ro về về mặt tài chính tuy không cao nhưng cũng không ở mức thấp. Tuy nhiên, trước những dự báo về khó khăn sắp tới, Công ty cần xây dựng những chiến lược kinh doanh mới cũng như duy trì và phát huy những thế mạnh đạt được trong thời gian qua để đảm bảo hiệu quả sản xuất kinh doanh đạt kết quả cao.
Khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) cao hơn so với các công ty cùng ngành chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn và sự linh hoạt của vốn chủ sở hữu tốt hơn các công ty khác.
khác còn yếu hơn 1 chút trong năm 2018, phần lãi vay này những năm trước là không có đến năm 2018 mới phát sinh số này 1 cách đột biến như vậy. Công ty cần xem xét vấn đề này.