D. ƯU ĐIỂM, HẠN CHẾ VÀ NGUYÊN NHÂN, KIẾN NGHỊ 1.Ưu điểm.
2. Hạn chế và nguyên nhân.
a.Hạn chế
− Qua việc phân tích các báo cáo tài chính của công ty cổ phần Dệt may Hà Nội cho thấy được tình hình hoạt động của công ty đang gặp phải một số hạn chế sau và nguyên nhân của chúng:
+ Về cơ bản trong năm 2020 công ty dệt may Hà Nội đã sử dụng lãng phí chi phí trong quá trình hoạt động và không hiệu quả. Điều này đã làm cho khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu của ROE bị sụt giảm.
+ Vốn của công ty đang bị chiếm dụng tuy giảm nhưng vẫn còn lớn. Tốc độ luân chuyển các khoản phải thu năm 2020 đã giảm do hệ số thu hồi nợ giảm và kỳ thu hồi nợ bình quân tăng. Cho thấy chất lượng nợ phải thu của doanh nghiệp đang có chiều hướng diễn biến xấu, tức là các khoản phải thu khó đòi tăng, trích lập dự phòng tăng, cho thấy công tác thu hồi nợ của doanh nghiệp chưa thực sự có hiệu quả và chính sách tín dụng thương mại với khách hàng đang có xu hướng mở rộng để đẩy mạnh tiêu thụ hàng hóa. Suy giảm nguồn vốn dài hạn khiến doanh nghiệp giảm nguồn vốn ổn định lâu dài từ đó khiến hoạt động sản xuất kinh doanh có thể bị ngắt quãng nêu giảm quá nhiều.
+ Sự sụt giảm của ROS làm cho ROA sụt giảm 0,0024 lần. Việc ROS giảm so với cùng kỳ năm ngoái và lọt thỏm khi so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành dệt may cũng cho thấy rõ được tình hình sử dụng vốn của công ty đang không hợp lý, lãng phí và không hiệu quả. Chính vì vậy mà 1 phần làm cho khả năng sinh lời VKD của công ty (ROA) cũng rất thấp. Điều này kém thu hút đầu tư và làm giảm sức mạnh cạnh tranh của công ty trên thị trường dệt may.
+ Hàng tồn kho bình quân giảm, nguyên nhân chủ quan là do công ty thực hiện chính sách giảm dự trữ hàng hóa, nguyên nhân khách quan là do trong năm 2020 xảy ra đại dịch COVID-19 gây tác động tiêu cực đến nền kinh tế, ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty. Trong năm 2020, nhu cầu về sử dụng, tiêu thụ đồ may mặc giảm sút, dịch bệnh khiến hoạt động sản xuất của công ty bị đình trệ, bên cạnh đó công ty còn chịu áp lực từ các khoản chi phí rất lớn để duy trì hoạt động như: chi phí thuê mặt bằng, chi trả lãi vay ngân hàng, chi phí thường xuyên khác… nên công ty đã phải thu hẹp quy mô sản xuất, cắt giảm chi phí hoạt động sản xuất, dẫn đến lượng hàng hóa sản xuất ra giảm, lượng hàng tồn kho giảm sút.
+ Giá vốn hàng bán giảm là do trong năm 2020 xảy ra đại dịch COVID-19 gây tác động tiêu cực đến nền kinh tế, ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty. Trong năm 2020, nhu cầu tiêu thụ hàng hóa giảm, số lượng hàng bán ra giảm nên công ty đã phải thu hẹp quy mô sản xuất, cắt giảm chi phí hoạt động sản xuất, công ty giảm định mức sản xuất dẫn đến giá vốn hàng bán giảm.
+ Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm, có 2 nguyên nhân. Nguyên nhân thứ nhất là do năm 2020 bùng phát dịch COVID-19 gây ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế, trực tiếp ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty, sản phẩm của công ty không phải là hàng hóa thiết yếu nên sức mua hàng hóa của người tiêu dùng giảm, việc tiêu thụ sản phẩm gặp khó khăn hàng và cung cấp dịch vụ giảm. Nguyên nhân thứ hai là do các khoản giảm trừ doanh thu tăng, chủ yếu là do vấn đề hàng hóa bị trả lại, điều này ảnh hưởng đến uy tín và giảm sức cạnh tranh của DN trên thị trường kinh doanh.
+ Chi phí của doanh nghiệp tăng: chủ yếu là CPQLDN, nguyên nhân là do tăng chi phí thuê nhân viên quản lý và nhân viên bán hàng, ngoài ra do tăng chi phí dịch vụ mua ngoài, tăng chi phí khấu hao tài sản cố định dùng cho văn phòng. Bên cạnh đó các khoản dự
phòng tăng lên làm chi phí tăng từ đó làm lợi nhuận giảm, ảnh hưởng đến kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
+ Sử dụng đòn bẩy tài chính kém hiệu quả: biểu hiện là phần trăm tăng của lợi nhuận sau thuế lớn hơn phần trăm tăng của lợi nhuận trước thuế và lãi vay cho thấy chi phí lãi lãi vay giảm, doanh nghiệp đã giảm bớt việc huy động vốn từ ngân hàng Thương mại và các tổ chức tín dụng nhiên chi phí lãi vay giảm. Nguyên nhân là do 2020 ảnh hưởng dịch bệnh Covid 19, nhu cầu về tiêu dùng đồ may mặc giảm, dịch bệnh khiến hoạt động sản xuất của công ty bị đình trệ, nên công ty đã phải thu hẹp quy mô sản xuất, cắt giảm chi phí hoạt động sản xuất, nhu cầu vay vốn giảm. Tuy nhiên điều này lại khiến công ty bỏ lỡ cơ hội được sử dụng vốn vay với mức chi phí thấp và làm lỡ cơ hội kinh doanh nếu có.
b.Kiến nghị:
− Từ phân tích, đánh giá trên đã cho ta một cái nhìn tổng quan nhất về tình hình tài chính, hoạt động của CTCP dệt may Hà Nội trong năm 2020.Trước những đánh giá về tình hình quản lý, điều hành hoạt động của công ty ta đưa ra một số đề xuất sau:
+ Tăng vốn đầu tư:
- Để tăng năng lực cạnh tranh, CTCP Dệt May Hà Nội đã đầu tư, xây dựng thêm nhà máy sản xuất tại nhiều tỉnh thành phố trên toàn quốc , mở rộng sản xuất sản phẩm phục vụ trên thị trường không chỉ trong nước mà còn ở các nước khác. Nhìn trung và dài hạn nhu may mặc đang tốt lên đặc biệt là thị trường trong nước bởi hiện nay người dân có xu hướng chuyển đổi sử dụng từ hàng ngoại nhập sang Việt Nam chất lượng cao .Vì vậy, việc đầu tư, mở rộng sản xuất sản phẩm giúp cho doanh nghiệp tăng trưởng mạnh hơn về doanh thu và lợi nhuận-để có thể hoạt động điều đầu tiên cần có là vốn,việc huy động nguồn vốn đảm bảo hoạt động là rất quan trọng.
- Mở rộng đầu tư sẽ giúp cho tài sản cố định của CTCP Dệt may Hà Nội được tăng lên. Trong quá trình hoạt động công ty sẽ phải đi huy động vốn dài hạn từ các tổ chức tín dụng, điều này rất tốt cho thấy công ty sử dụng đòn bẩy tài chính tốt, tuy nhiên để tránh mất cân đối tài chính và nâng cao khả năng tự tài trợ thì công ty tăng vốn đầu tư của chủ sở hữu.Như phân tích ở các mục trên ta có thể thấy khả năng tự tài trợ của công ty còn thấp,nguồn vốn nội sinh nhỏ hơn nguồn vốn ngoại sinh, năm 2020 hệ số tự tài trợ là 0,2829 lần. Xét trong tổng tài sản mà công ty hoạt động thì mức tài trợ này là tương đối
thấp, xét trong trung bình ngành thì hệ số tự tài trợ này còn thấp, mặc dù trong năm 2020 hệ số tự tài trợ đã tăng, được cải thiện, để đảm bảo chủ động thì cần tăng hệ số này. Từ những phân tích, đánh giá, đưa ra kiến nghị CTCP Dệt may Hà Nội tăng thêm vốn đầu tư từ một trong những cách sau: phát hành trái phiếu chuyển đổi, thông thường lãi suất chuyển đổi thường thấp hơn lãi suất đi vay, và trong tương lai sẽ chuyển thành cổ phiếu của công ty, tạo nguồn vốn ổn định cho công ty, và nâng cao khả năng tự tài trợ; phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn đầu tư, với thị trường chứng khoán sôi động như hiện nay thì việc phát hành chứng khoán là khá dễ dàng; ngoài ra công ty có thể giảm tỷ lệ chia cổ tức để tăng phần vốn giữ lại cho việc tái đầu tư.
+ Quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh chặt chẽ:
- Trong năm qua, sự bùng nổ của đại dịch Covid-19 đã ảnh hưởng nhiều đến tình hình sản xuất kinh doanh cũng như tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp. Trong năm 2020, doanh thu thuần bán hàng là 963.860 triệu đồng so với năm 2019 giảm 223.663 triệu đồng. Do đại dịch Covid bùng phát khiến cho doanh thu bán hàng của công ty sụt giảm. Trong khi, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp lại tăng lên cho thấy việc sử dụng chi phí của công ty chưa thực sự hiệu quả. Doanh nghiệp có những chính sách khuyến khích tiêu thụ sản phẩm, tăng doanh thu cho doanh nghiệp.
- Bên cạnh đó, khả năng quản lý các khoản phải thu của doanh nghiệp cũng như thực sự hiệu quả. Trong năm 2020 chỉ tiêu các khoản phải thu ngắn hạn đã tăng lên cho thấy vốn của doanh nghiệp đang bị chiếm dụng và đang có xu hướng tăng lên, công tác thu hồi nợ của doanh nghiệp chưa thực sự tốt. Từ đó, công ty sẽ bỏ lỡ cơ hội sản xuất kinh doanh,đầu tư do nguồn vốn đã bị chiếm dụng, dẫn đến lập dự phòng tăng lên. Khuyến cáo công ty cần tăng cường công tác quản trị nợ phải thu, đánh giá khách hàng khi cung cấp hàng hóa, dịch vụ để giảm nợ phải thu khó đòi. Trong khi, nợ phải trả, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn thể hiện áp lực trả nợ cao.
- Nhìn vào thực tế ta thấy hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty diễn ra hiệu quả khi 4 chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời đều dương và tăng so với năm 2019 (ROS,BEP,ROA,ROE). Một phần là do lợi nhuận sau thuế giảm, vốn chủ sở hữu tăng lên, trong khi tổng tài sản giảm sút khiến cho ROA, ROE đều giảm đi. Như vậy, để nâng cao hiệu quả thì công ty cần tổ chức, quản lý một cách chặt chẽ các hoạt động của doanh
nghiệp. Kịp thời phát hiện khi hàng hóa tiêu thụ bị chậm lại, và công ty bị chiếm dụng vốn. Việc quản lý nợ phải thu phải cân đối với việc quản lý nợ phải trả để có thể cân đối được kỳ hạn thanh toán cho nhà cung cấp cũng như tổ chức tín dụng. Quản lý hoạt động là công ty phải luôn giám sát tình hình sản xuất, tiêu thụ, các khoản phải thu, các khoản nợ,...vì vậy cần lập một tổ chuyên giám sát tình hình này để nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty.
+ Nâng cao chất lượng dòng tiền: Qua phân phân tích trên ta thấy lưu chuyển tiền thuần năm 2020 dương chứng tỏ doanh nghiệp đã cân đối đủ dòng tiền, cho thấy khả năng tạo tiền của doanh nghiệp đáp ứng đủ nhu cầu chi ra, đồng thời làm gia tăng quy mô vốn bằng tiền. Tuy nhiên, đó là con số ở thời điểm xét trong thời kì thì dòng tiền của công ty chưa thực sự tốt. Do sự biến động nền kinh tế trước đại dịch Covid làm cho khả năng tiêu thụ sản phẩm đã giảm sút trong khi các chi phí khác không thay đổi nhiều. Vì vậy, công ty cần có những giải pháp để dòng tiền ổn ổn định hơn. Tiếp tục đẩy mạnh các nguồn lực hỗ trợ, cải tiến mô hình tổ chức, nâng cao hiệu quả làm việc, có như vậy mới tạo ra hiệu quả hoạt động cao, gián tiếp góp phần nâng cao năng lực tài chính của doanh nghiệp.