Cỏc tỷ số tài chớnh được trỡnh bày ở trờn đều ở dạng một phõn số. Điều đú cú nghĩa là tỷ số tài chớnh sẽ tăng hay giảm tựy thuộc vào hai nhõn tố: là mẫu số và tử số của phõn số đú. Mặt khỏc cỏc tỷ số tài chớnh cũn ảnh hưởng lẫn nhau. Hay núi cỏch
khỏc một tỷ số tài chớnh lỳc này được trỡnh bày bằng tớch một vài tỷ số khỏc. Phương phỏp phõn tớch Dupont giỳp cỏc nhà phõn tớch nhận biết được mối liờn hệ tương hỗ giữa cỏc chỉ số hoạt động trờn phương diện chi phớ và cỏc chỉ số hiệu quả sử dụng vốn giỳp cỏc nhà phõn tớch đỏnh giỏ được mức độ ảnh hưởng của cỏc nhõn tố
tới lợi nhuận vốn chủ sở hữu. Từ đú cú thể đưa ra phương phỏp quản lý tối ưu nguồn lực tài chớnh của doanh nghiệp mỡnh.
Đẳng thức Dupont: ROE = VonCSH LNST = Doanhthu LNST x TongTS Doanhthu x Hv 1 1 = ROA x SH VonC TongTS = ROA x Hv 1 1 Trong đú: ROA = tongTS LNST = Doanhthu LNST x TongTS Doanhthu
Trước hết doanh nghiệp cần xem xột mối quan hệ giữa tỷ số lợi nhuận sau thuế trờn tổng doanh thu và tỷ số vũng quay tổng tài sản thụng qua ROA ( tỷ suất lợi nhuận trờn tổng vốn ). Điều này cho thấy, ROA phụ thuộc vào hai yếu tố : Tỷ suất doanh lợi doanh thu và vũng quay tổng tài sản.
Phõn tớch đẳng thức này cho phộp doanh nghiệp xỏc định được chớnh xỏc nguồn gốc làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp. Để tăng ROA cú thể dựa vào tăng Tỷ suất doanh lợi doanh thu, tăng vũng quay tổng tài sản hoặc tăng cả hai.
Để tăng tỷ suất doanh lợi doanh thu ta cú thể dựa vào việc tăng lợi nhuận sau thuế nhiều hơn tăng doanh thu.
Để tăng vũng quay tổng vốn ta cú thể dựa vào tăng doanh thu và giữ nguyờn tổng tài sản.
Ngoài ra, doanh nghiệp cũng cần tớnh tỷ số lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu, bằng cỏch :
Để tăng ROE cú thể dựa vào tăng ROA, tăng tỷ số Tổng tài sản trờn vốn chủ sở hữu, hoặc tăng cả hai. Để tăng tỷ số Tổng tài sản trờn vốn chủ sở hữu ta cú thể tăng tổng tài sản, hoặc giảm vốn chủ sở hữu, hoặc vừa tăng tổng tài sản vừa giảm vốn chủ sở hữu.
1.2.4.6.Phõn tớch diễn biến nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn
Phõn tớch diễn biến nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn giỳp cỏc nhà quản trị tài chớnh nắm bắt được tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp như thế nào? Nguồn vốn huy độngtừ đõu mà cú hay số vốn ấy đó được sử dụng như thế nào để cú cơ sở lập kế hoạch tài chớnh cho cỏc kỳ tiếp theo. Điều này cũng là vấn đề quan õm của cỏc nhà đầu tư, người cho vay,… vỡ họ quan tõm đến đồng vốn đầu ư của mỡnh được sử dụng cú đem lại hiệu quả cho họ hay khụng?
Nội dung phõn tớch diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn gồm 3 bước:
Bước 1: Lập bảng kờ diễn biến nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn theo sự thay đổi của vốn và nguồn vốn ở thời điểm đầu kỳ và cuối kỳ bỏo cỏo.
Bước 2: Lập bảng phõn tớch diễn biến nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn sau đú tớnh tỷ lệ phần trăm của từng khoản diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn.
Sơ đồ 1: Bảng kờ diễn biến nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn
1.3.Cơ sở lý luận và cỏc giải phỏp cải thiện tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp 1.3.1.Biện phỏp quản trị và nõng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định
1.3.1.1.Khai thỏc và tạo lập nguồn vốn cố định của doanh nghiệp
Tài sản
Sử dụng tài sản - Tăng tài sản - Giảm nguồn vốn Diễn biến nguồn vốn
- Tăng nguồn vốn - Giảm tài sản
Bảng cõn đối kế toỏn Bảng cõn đối kế toỏn
Khai thỏc tạo lập nguồn vốn cố định đỏp ứng nhu cầu đầu tư TSCĐ là khõu đầu tiờn trong quản trị vốn cố định của doanh nghiệp. Để định hướng cho việc khai thỏc và tạo lập nguồn vốn cố định đỏp ứng nhu cầu đầu tư cỏc doanh nghiệp cần xỏc định nhu cầu vốn đầu tư vào TSCĐ những năm trước mắt và lõu dài. Căn cứ vào dự ỏn đầu tư TSCĐ đó được thẩm định để lựa chọn và khai thỏc cỏc nguồn vốn đầu tư phự hợp.
Trong khai thỏc và tạo lập nguồn vốn cố định, doanh nghiệp vừa phải chỳ ý đa dạng húa cỏc nguồn tài trợ, cõn nhắc kỹ cỏc ưu nhược điểm của từng nguồn vốn để lựa chọn cơ cấu cỏc nguồn tài trợ vốn cố định hợp lý và cú lợi nhất cho doanh nghiệp. Đồng thời đảm bảo khả năng tự chủ của doanh nghiệp trong sản xuất kinh doanh, hạn chế rủi ro, phỏt huy tối đa những ưu nhược điểm của cỏc nguồn vốn được huy dộng.