3.2.4.1. Đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh của công ty qua các năm
Bảng 3.8. Phân tích khái quát hiệu quả kinh doanh
Đơn vị tính: %
Chỉ tiêu Năm2017 Năm2018 Năm 2019
CN 2019 so với
2017 CN 2019 so với2018 (+/-) (+/-) Tỷ suất sinh lợi vốn
chủ sở hữu (ROE) 6.87% 7.26% 1.68% -5.18% -5.58%
Tỷ suất sinh lợi của
tài sản (ROA) 1.56% 1.86% 0.55% -1.01% -1.32%
Tỷ suất sinh lợi của
doanh thu (ROS) 2.22% 2.62% 0.99% -1.23% -1.63%
(Nguồn: Tác giả tính toán dựa trên BCTC của Công ty Cổ phần Đo đạc và Khoáng sản 2017-2019)
Qua bảng 3.8 ta thấy:
Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) cuối năm 2019 là 1,68% chứng tỏ với việc đầu tư 100 đồng vốn chủ sở hữu thì thu được 1,68 đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này cuối năm 2019 giảm so với năm 2017 là 5,18% và giảm so với năm 2018 là -5,58%. Chỉ tiêu này giảm qua các năm chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của Công ty chưa tốt.
Tỷ suất sinh lợi của tài sản (ROA) cho thấy khả năng tạo ra lợi nhuận sau thuế của tài sản mà doanh nghiệp sử dụng cho hoạt động kinh doanh năm 2017 cứ 100 đồng tài sản tạo ra được 1,56 đồng lợi nhuận ròng và năm 2018 cứ 100 đồng tài sản tạo ra 1,86 đồng lợi nhuận ròng, năm 2019 cứ 100 đồng tài sản tạo ra được 0,55 đồng lợi nhuận ròng. Hệ số này biến động qua các năm và rất thấp tức khả năng sinh lời của vốn chưa cao. Công ty cần có biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của mình hơn nữa nhằm góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh tăng lợi nhuận cho Công ty.
Tỷ suất sinh lợi của doanh thu (ROS) năm 2019 giảm so với năm 2017 là 1,23% và năm 2018 là 1,63% hay nói cách khác năm 2017 cứ 100 đồng doanh thu tạo ra được 2,22 đồng lợi nhuận ròng, năm 2018 cứ 100 đồng doanh thu tạo ra được 2,62 đồng lợi nhuận ròng và năm 2019 là 0,99 đồng lợi nhuận ròng. Tỷ suất này biến động qua các năm và rất thấp chứng tỏ hiệu quả sử dụng chi phí của Công ty chưa tốt, điều này đòi hỏi ban giám đốc Công ty cần có những biện pháp tăng cường kiểm soát chi phí của các bộ phận.
3.2.4.2. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản của công ty a. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản chung
Bảng 3.9. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản
Đơn vị tính:đồng
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
Doanh thu thuần 76,311,486,978 66,520,021,702 40,694,026,305
Tài sản cố định bình quân 8,679,632,604 6,861,227,825 4,489,280,943
Lợi nhuận sau thuế 1,696,143,766 1,742,173,747 404,352,425
Tỷ suất sinh lợi của tài sản (%) (ROA) 1.56% 1.86% 0.55%
Sức sản xuất của tài sản cố định
(DTT/TSCĐ bình quân) (Lần) 8.79 9.70 9.06
Suất hao phí của tài sản cố định (TSCĐ
bình quân/ DTT) (Lần) 0.11 0.10 0.11
(Nguồn: Tác giả tính toán dựa trên BCTC của Công ty Cổ phần Đo đạc và Khoáng sản 2017-2019)
Qua bảng trên cho thấy,
năm 2018 từ 9,7 vòng xuống 9,06 vòng cho thấy tài sản vận động chậm, việc sử dụng tài sản hiệu quả giảm.
Suất hao phí của tài sản cố định của Công ty hầu như không biến động qua các năm. Chỉ tiêu giao động 0,1-0,11 lần. Tuy nhiên chỉ tiêu lại ở mức thấp cho thấy Công ty cần tìm ra giải pháp sử dụng tài sản hiệu quả hơn để nhằm tạo ra doanh thu thuần cao.
Để hiểu rõ hơn về hiệu quả sử dụng tài sản trong Công ty, ta tiếp tục phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn của Công ty qua các năm như các phân tích sau:
b. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Bảng 3.10. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Đơn vị tính: Đồng
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
Doanh thu thuần 76,311,486,978 66,520,021,702 40,694,026,305 Tài sản ngắn hạn bình quân 98,926,196,49
6 85,722,894,719 68,772,200,239 Lợi nhuận sau thuế 1,696,143,766 1,742,173,747 404,352,425
Số vòng quay của TSNH (vòng) 0.77 0.02 0.01
Thời gian một vòng quay của TSNH
(ngày) 467 19,315 65,779
Tỷ suất sinh lợi của tài sản ngắn
hạn(%) 1.71% 2.03% 0.59%
(Nguồn: Tác giả tính toán dựa trên BCTC của Công ty Cổ phần Đo đạc và Khoáng sản 2017-2019)
Qua bảng trên cho thấy, số vòng quay của TSNH giảm mạnh trong giai đoạn 2017-2019. Năm 2019 số vòng quay giảm chỉ còn 0,01 vòng so với năm 2018 là 0,02 vòng, năm 2017 là 0,77 vòng. Thời gian 1 vòng của TSNH năm 2019 lên đến 65,779 ngày cho 1 vòng. Điều này cho thấy tài sản ngắn hạn của công ty vận động chậm hơn, tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn chậm, số vòng quay tài sản quá thấp dẫn đến thời gian luân chuyển vốn cũng thấp, Công ty cần có biện pháp hạn chế sự ứ đọng vốn ngắn hạn, đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn thì mới có thể mở rộng sản xuất kinh doanh tốt hơn.
3.2.4.3. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn của công ty
Bảng 3.11. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn
Đơn vị tính: Đồng
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
Doanh thu thuần
76,311,486,978 66,520,021,70 2 40,694,026,30 5 Vốn chủ sở hữu bq 24,704,962,59 3 23,987,000,00 0 24,017,000,00 0
Lợi nhuận sau thế 1,696,143,766 1,742,173,747 404,352,425 Số vòng quay của VCSH
(Vòng) 3.09 2.77 1.69
Thời gian một vòng quay của
VCSH (Ngày) 116.55 129.82 212.47
Sức sinh lợi của VCSH (%) 6.87% 7.26% 1.68%
(Nguồn: Tác giả tính toán dựa trên BCTC của Công ty Cổ phần Đo đạc và Khoáng sản 2017-2019)
Mặt khác cần phải xác định mức ảnh hưởng của từng nhân tố đến khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu.
Số vòng quay của ông ty có hiện tưởng giảm dần. Năm 2019 là 1,69 lần so với năm 2018 là 2,77 lần giảm (1,69-2,77)=1,08 lần tương đương 38,98%; so với năm 2017 là 3,09 lần giảm (1,69-3,09)= 1,4 lần tương đương 45,3%. Thời gian một vòng quay của VCSH lại tăng dần, năm 2019 là 212,47 giờ tăng so với năm 2018 là 129,83 giờ cho 1 vòng và năm 2017 là 116,55 giờ, Qua đây thấy các chỉ tiêu trên có xu hướng giảm và khá thấp cho thấy sự vận động của nguồn vốn chủ sở hữu để tạo doanh thu chậm.
Sức sinh lợi của năm 2019 giảm mạnh so với năm 2018 và 2017. Năm 2019 sức sinh lợi chỉ có 1,68% nghĩa là cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu thì tạo ra 1,68 đồng lợi nhuận so với năm 2018 là tạo ra 7,26 đồng lợi nhuận, năm 2017 là 6,87 đồng lợi nhuận. Điều này chứng tỏ công ty đang không kiểm soát tốt đầu tư từ nguồn VCSH của mình. Trị số của các chỉ tiêu thấp đều dẫn đến kết quả kinh doanh thấp.
- Khi phân tích hiệu qủa sử dụng vốn chủ sở hữu ta có thể phân tích chỉ tiêu sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu thông qua mô hình tài chính Dupont theo công thức (2.39,2.40). Như vậy ta đã liên hệ được chỉ tiêu sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu với đòn bẩy tài chính bình quân, số vòng quay của tổng tài sản và sức sinh lợi của doanh thu thuần. Trên cơ sở mối liên hệ này ta phân tích hiệu qủa sử dụng vốn chủ sở hữu theo hướng sử dụng đòn bẩy tài chính hợp lý, tăng số vòng quay của tổng tài sản hay nâng cao sức sinh lợi của doanh thu thuần. Do đó, ta có thể chi tiết thêm nhiều nhân tố tác động khác khi phân tích theo từng hướng; và cũng đánh giá được hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu trên nhiều khía cạnh khác nhau và có thể xây dựng được nhiều biện pháp có tính khả thi cao hơn.
Để đánh giá hiệu qủa sử dụng vốn chủ sở hữu, ta có thể lập Bảng 3.12 Phân tích hiệu qủa sử dụng vốn chủ sở hữu - Theo mô hình Dupont như sau:
Bảng 3.12. Phân tích hiệu qủa sử dụng vốn chủ sở hữu - Theo mô hình Dupont
Đơn vị tính: Đồng
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 CN 2019 so với 2017(+/-) (%) CN 2019 so với 2018(+/-) (%)
Doanh thu thuần
Tài sản bình quân 108,645,224,98 9 93,474,220,370 73,883,549,500 -34,761,675,490 -32.00% -19,590,670,871 -20.96% Vốn chủ sở hữu bình quân 24,704,962,593 23,987,000,000 24,017,000,000 -687,962,593 -2.78% 30,000,000 0.13% Lợi nhuận sau thuế 1,696,143,766 1,742,173,747 404,352,425 -1,291,791,341 -76.16% -1,337,821,322 -76.79% Đòn bẩy tài chính (lần) 4.40 3.90 3.08 -1.32 -30.05% -0.82 -21.06% Số vòng quay của tổng tài sản (vòng) 0.70 0.71 0.55 -0.15 -21.58% -0.16 -22.60% Sức sinh lợi của doanh thu thuần (lần) 0.02 0.03 0.01 -0.01 -55.29% -0.02 -62.06% Sức sinh lợi của vốn CSH (lần) 6.87% 7.26% 1.68% -0.05 -75.48% -0.06 -76.82%
Kết quả phân tích trên cho thấy, sức sinh lợi vốn chủ sở hữu của công ty năm 2019 giảm 0,06lần so với năm 2018, và giảm so với năm 2017 là 0,05 lần phụ thuộc chủ yếu vào đòn bẩy tài chính. Đồng thời, sức sinh lợi của doanh thu thuần năm 2019giảm so với năm 2018 là 0,02 lần và so với năm 2017 giảm 0,01 lần; và số vòng quay của tổng tài sản năm 2019 giảm 0,16 lần so với năm 2018 và 0,15 lần so với năm 2017. Đây là nguyên nhân làm ảnh hưởng đến sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu năm 2019giảm. Các chỉ tiêu trên có xu hướng chung là giảm qua 2 năm.
3.2.4.4. Phân tích hiệu quả sử dụng chi phí của công ty
Để đánh giá hiệu quả sử dụng chi phí ta sử dụng số liệu trên bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh bằng cách tính toán các chỉ tiêu cụ thể và so sánh các chỉ tiêu giữa kỳ phân tích với kỳ trước, ta lập bảng phân tích sau:
CN 2019 so với 2017 CN 2019 so với 2018
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 (+/-) % (+/-) %
Doanh thu thuần về bán hàng và cung
cấp dịch vụ 76,311,486,978
66,520,021,70
2 40,694,026,305 -35,617,460,673 -46.67% -25,825,995,397 -38.82%
Giá vốn hàng bán 61,499,927,433 52,611,133,199 31,952,317,111 -29,547,610,322 -48.04% -20,658,816,088 -39.27%
Lợi nhuận gộp về BH và cung cấp dịch
vụ 14,811,559,545
13,908,888,50
3 8,741,709,194 -6,069,850,351 -40.98% -5,167,179,309 -37.15%
Chi phí quản lý doanh nghiệp 11,544,248,803 10,979,206,20
7 7,627,521,083 -3,916,727,720 -33.93% -3,351,685,124 -30.53%
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh
doanh 2,602,043,583
2,290,870,12
1 536,077,319 -2,065,966,264 -79.40% -1,754,792,802 -76.60%
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 2,205,731,805 2,200,347,771 511,749,489 -1,693,982,316 -76.80% -1,688,598,282 -76.74%
Tỷ suất sinh lời của giá vốn hàng bán
(lần) 0.241 0.264 0.274
0.03
3 13.60%
0.0
09 3.49%
Tỷ suất sinh lời của chi phí quản lý
doanh nghiệp (lần) 0.225 0.209 0.070 -0.155 -68.82% -0.138 -66.32%
Tỷ suất sinh lời của tổng chi phí (lần) 0.030 0.035 0.013 -0.017 -57.18% -0.022 -62.63%
là 76,8%, năm 2019 so với năm 2018giảm1,69 tỷ đồng, tương ứng tốc độ giảm76,74%. Chứng tỏ tốc độ tăng trưởng giảm mạnh qua các năm và kinh doanh hiện có hiệu quả. Cụ thể:
- Tỷ suất sinh lời của giá vốn hàng bán năm 2019 so với năm 2017 tăng 0,033 lần tương đương với tốc độ 13,6%; và so với năm 2018 tăng 0,009 lần tương đương với tốc độ 3,49%. Trong năm 2017 công ty đầu tư 1 đồng giá vốn hàng bán thì thu được 0,241 đồng lợi nhuận, năm 2018 đầu tư 1 đồng giá vốn hàng bán thu về được 0,264 đồng lợi nhuân và năm 2019 thu được tăng 0,274 đồng lợi nhuận. Điều này chứng tỏ mức lợi nhuận trong giá vốn hàng bán rất cao, công ty kinh doanh các mặt hàng hiện tại đang đem lại hiệu quả tốt, do vậy cần đẩy mạnh khối lượng tiêu thụ hàng bán.
- Tỷ suất sinh lời của chi phí quản lý doanh nghiệp cũng giảm tương đối mạnh từ 0,225 năm 2017 xuống 0,209 năm 2018 xuống mức thấp 0,07 năm 2019. Năm 2019 so với năm 2017 giảm hẳn 0,155 lần, năm 2019 so với 2018giảm0,138 lần. Chỉ tiêu này cho biết công ty đầu tư từ 1 đồng chi phí quản lý thì thu được 0,209 đồng lợi nhuận năm 2018 và năm 2019 bỏ 1 đồng đầu tư thì chỉ thu được0,07 đồng. Công ty tiết kiệm chi phí quản lýqua các năm 2017-2019, nhưng tốc đô chưa nhanh bù lại lợi nhuận từ kinh doanh lại giảm với tốc độ nhanh chóng mặt năm 2019 giảm 76,74% so với năm 2018 và giảm 76,8% so với năm 2017. Điều này dẫn đến việc đầu tư vào chi phái quản lý doanh nghiệp của công ty lãi rất thấp và gần như là không có.
- Tỷ suất sinh lời của tổng chi phí đạt mức rất thấp chỉ đạt 0,03 năm 2017, năm 2018 có tăng nhẹ lên 0,035 nhưng năm 2019 lại giảm mạnh xuống chỉ còn mức 0,013. Điều này có nghĩa công ty đầu tư 1 đồng chi phí thu được 0,03 đồng lợi
các năm còn chậm hơn so với tốc độ giảm lợi nhuận dẫn đến việc sử dụng chi phí chưa có hiệu quả.
Tóm lại, nhân tố tỷ suất sinh lời của chi phí quản lý doanh nghiệp ảnh hưởng chủ yếu đến kết quả sử dụng chi phí của công ty là do công ty sử dụng chi phí chưa có hiệu quả.