Quy mô thị trường trái phiếu doanh nghiệp
Hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp giảm nhẹ trong quý 3 khi nền kinh tế chịu ảnh hưởng nặng nề bởi làn sóng Covid thứ 4. Tuy nhiên, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp được huy động thành công trong 9 tháng đầu năm đạt trên 406 nghìn tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ năm 2020. Kỳ hạn bình quân các trái phiếu phát hành trong kỳ là 4,13 năm, trong khi lãi suất bình quân là 8,3%/năm. Trái phiếu của nhóm ngân hàng dẫn đầu khối lượng phát hành chiếm 35% lượng phát hành, tiếp sau đó là nhóm bất động sản với 33%.
Thông tư của 16/2021/TT-NHNN vừa được ban hành quy định tổ chức tín dụng chỉ được mua trái phiếu doanh nghiệp khi có tỷ lệ nợ xấu dưới 3% theo kỳ phân loại gần nhất của Ngân hàng Nhà nước
Khối lượng TPDN chào bán và phát hành năm 2021
Đơn vị: Nghìn tỷ đồng 0 20 40 60 80 100 120
Nov-20 Jan-21 Mar-21 May-21 Jul-21 Sep-21 Nov-21
TPDN chào bán TPDN phát hành 56.83% 38.44% 23.35% 14.75% 2.57% 7.62% 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200
Malaysia Singapore Thailand Vietnam Indonesia Philippines Dư nợ TPDN % so với GDP
Quy mô TPDN so với các nước trong khu vực Q3/2021
Đơn vị: Tỷ USD, %GDP
Lãi suất trung bình theo nhóm doanh nghiệp năm 2021 (%/năm)
4.4%
8.5%
11.2%
9.7% 10.5% 9.7% 10.6%
8.3%
Ngân hàng Chứng khoán Bất động sản Điện/Nước Xây dựng Tài chính
khác Khác Tổng
Thị trường TPDN sơ cấp
TPDN phát hành bởi các ngân hàng phần lớn được sở hữu bởi các ngân hàng khác và và một số định chế tài chính khác. Điều này thể hiện sự dư thừa thanh khoản nói chung của hệ thống liên ngân hàng trong khi các ngân hàng đều có nhu cầu tăng vốn cấp 2 nhằm bổ sung năng lực nguồn vốn trung và dài hạn nhằm tài trợ cho việc tái cấu trúc nợ COVID vốn có kỳ hạn dài hơn và cải thiện tỉ lệ sử dụng vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn theo qui định hiện hành của NHNN.
Trước đây theo quy định tại Thông tư 34/2013/TT-NHNN, tổ chức tín dụng không được mua trái phiếu phát hành trên sơ cấp của tổ chức tín dụng khác nên các công ty chứng khoán thường đứng ra làm trung gian, mua trái phiếu ngân hàng trên thị trường sơ cấp, sau đó bán lại cho các tổ chức tín dụng khác. Hiện tại, quy định này đã được gỡ bỏ nên các ngân hàng thương mại đã có thể trực tiếp mua trái phiếu của nhau trên thị trường sơ cấp từ ngày 17/5/2021. Trong khi các ngân hàng mua trái phiếu có thiên hướng nắm giữ thì các công ty chứng khoán sau khi mua vào đã bán ra hầu hết cho nhà đầu tư thứ cấp.
Do việc thắt chặt đối tượng mua từ phát hành riêng lẻ, các công ty chứng khoán đóng vai trò tư vấn, bảo lãnh phát hành và đầu tư một phần trái phiếu nhằm đảm bảo sự thành công của các đợt phát hành cho doanh nghiệp mà họ tư vấn.