II. T hc tr n gn xu ca Vit Nam
2. Mts gi ý chính sách nh mx lý n xu và thú cy quá trình tái cơ cu
2.1. V phía chính ph
x lý n x u, Chính ph c n th c hi n ng b nhi u gi i pháp, vì n x u liên quan n nhi u l nh v c và c n ph i th c hi n quy t li t, vì càng lâu càng t n kém.
M t là, thi t l p h t ng tài chính v ng ch c. H t ng tài chính bao hàm: các chu n m c, quy t c, quy nh v k toán, ki m toán, v qu n tr doanh nghi p; các h th ng thanh toán; khuôn kh pháp lý i u ti t và giám sát ho t ng th tr ng tài chính nói riêng,... nh m t i m c tiêu h tr cho h th ng tài chính hoàn thành t t vai trò trung gian tài chính c a mình, b o m v t c và chi phí chu chuy n v n, v kh n ng truy n t i và phân tán r i ro tài chính.
M t h t ng tài chính v ng m nh rõ ràng là ti n quan tr ng b o m cho các nh ch tài chính (quan tr ng nh t là các NHTM) ho t ng t t và các th tr ng tài chính (bao g m th tr ng ti n t ) v n hành trôi ch y. Nh ó, các cơ quan i u ti t
và giám sát tài chính - ngân hàng m i có môi tr ng ho t ng c n thi t phát huy vai trò c a mình. Ng c l i thi u m t h t ng tài chính v ng ch c, các cơ quan i u ti t và giám sát tài chính - ngân hàng dù có c g ng, nh ng có th v n th t b i khi thi hành s m nh c a mình. Không ai khác, chính Chính ph và các cơ quan tham m u liên quan nh DNNN, B Tài chính, ... ph i m ơ ng vai trò thi t l p h t ng tài chính v ng m nh cho h th ng TCTD có th ho t ng an toàn, lành m nh và hi u qu .
T ng c ng pháp ch trong l nh v c ti n t và ho t ng ngân hàng là vi c các cơ quan nhà n c liên quan bao g m NHNN và các i t ng b qu n lý các TCTD, chi nhánh ngân hàng n c ngoài, t ch c có ho t ng ngân hàng, m i t ch c kinh t và công dân u ph i tuân th nghiêm các quy nh pháp lu t v ti n t và ho t ng ngân hàng.
Ghi nh n m t th c t là Vi t Nam ã buông l ng pháp ch m t th i gian dài. Ch a bao gi ho t ng ti n t - ngân hàng l i h n lo n, vô t ch c nh nh ng n m v a qua. Tình tr ng “lách lu t”, thao túng, l ng o n th tr ng, hi n t ng gian d i s li u s sách và báo cáo,... di n ra ph bi n. Cơ quan thanh tra giám sát ngân hàng
ã t ra b t l c, buông xuôi hay b vô hi u hoá. H qu là lòng tin c a th tr ng b v , e do kh ng ho ng ngân hàng.
Hai là, Chính ph c n rà soát phân lo i các kho n n có nh ng bi n pháp thích h p. Theo ó, i v i nh ng kho n n x u có l i do nguyên nhân ch quan c a ngân hàng nh th m nh d án cho vay sai, vi c qu n lý r i ro cho vay y u kém, s ng ti n i v i các nghi p v nhi u r i ro nh : y thác u t ch ng khoán, cho vay kinh doanh ch ng khoán, nh cho vay b t ng n cao… thì ngân
ng i t x , t c ng d ng ch ng cân i k n, b i
ngân ng ng m t c th , m t p nhân trong n n kinh t , khi a ra c quy t nh không th n ng, sai t trong kinh doanh ơ ng nhiên h ph i tr giá cho nh ng vi c làm c a chính h . n c bơm ti n gi i quy t các n n x u do l i c a ngân hàng t v n ch t l y ti n ng thu a nh ng doanh nghi p m n hi u a ng i dân i c u cho nh ng vi c m sai l m a ngân hàng. Hơn n a n u bơm ti n c u c ngân hàng thua l do h t ng y u m a
, o ra m t ti n l r t x u ng khuy n ch c ngân ng y kinh
doanh o hi m hơn nh th gây h u l ng v sau.
Trong tr ng h p c c n n x u do nguyên nhân ch quan, t c c ngân ng thơ ng i n i ro t t, h sơ th m nh cho vay ng c ch, nh
i n th ch p h p theo tr ng theo quy nh p , trong
tr ng h p y n c ngân ng u i ng nhau ch p nh n thua thi t i
v i c n n x u, n c th nh u cho c doanh nghi p s ti n i
theo m c i su t hi n nay, n c thay m t ph n n g c ho c n b n g c i v i c doanh nghi p , i c doanh nghi p i chuy n m t ph n th m chí toàn b c ph n sang cho n c s h u. Vi c m y n u t ngay th i i m hi n i cho th y n c thi t i, tuy nhiên t v lâu i v n n nh,
t tri n kinh doanh ng nh v m t h i i hi u t t hơn r t nhi u b i l sau vài n m, kinh t v mô n nh và t ng tr ng b n v ng tr l i, Nhà n c s bán s c ph n này cho các c ông khác trong n n kinh t , thu h i s ti n v n mà mình ã b ra.
Ba là, y nhanh quá trình tái cơ c u h th ng ngân hàng và TCTD.
thúc y quá trình tái cơ c u h th ng ngân hàng và TCTD, Th t ng Chính ph ã ban hành Quy t nh 254/Q -TTg ngày 01/03/2012, theo ó cơ quan u m i th c hi n tái cơ c u là NHNN s ti n hành ánh giá, xác nh th c tr ng ho t ng, ch t l ng tài s n và n x u c a các TCTD; ti n hành ánh giá và phân lo i TCTD; xây d ng và tri n khai phơ ng án cơ c u l i TCTD y u kém và các TCTD khác; t p trung h tr thanh kho n m b o kh n ng chi tr c a các TCTD; hoàn thành c n b n phát hành c phi u l n u ra công chúng c a các NHTM Nhà n c; tri n khai sát nh p, h p nh t và mua l i TCTD; t ng v n i u l và x lý n x u c a các TCTD; cơ
c u l i ho t ng và h th ng qu n tr .
Có th nói, x lý n x u là tr ng tâm giai o n 2 c a tái cơ c u h th ng ngân hàng. V n t ra là làm th nào các ngân hàng y u kém ang gây ra nhi u r c r i cho th tr ng ti n t , c bi t là cho vi c n nh lãi su t, n nh thanh kho n ph i c x lý tri t . Cách t t nh t mà các n c th ng làm là n u các ngân hàng y u kém quá mà t h không kh c ph c c, các ngân hàng không sát nh p c v i nhau thì Chính ph ph i gom h l i thành m t ngân hàng c a Chính ph , sau ó qu c h u hóa th c thi các chính sách ti n t n nh trong giai o n tái cơ c u. Sau này, khi ngân hàng ó n nh, phát tri n lên thì có th l i t nhân hóa, c ph n hóa.
Bên c nh ó, Chính ph c n cho phép và khuy n khích vi c mua bán và sát nh p gi a các ngân hàng. M t s ngân hàng có ti m l c tài chính m nh, qu n tr doanh nghi p t t có th c mua l i nh ng ngân hàng y u kém (k c các ngân hàng n c ngoài, tuy nhiên v i ngân hàng n c ngoài thì ph i kh ng ch t l v n nh t nh). Vi c sát nh p c ng có th theo nh h ng sát nh p các ngân hàng có l nh v c ho t ng gi ng nhau m b o s tơ ng thích v mô hình kinh doanh và t ch c. i u này v a giúp gi l i c các ngân hàng, m b o l i ích và lòng tin cho các dân chúng, v a c i thi n n ng l c qu n tr r i ro cho các ngân hàng. Vi c sát nh p các ngân hàng làm gia t ng s c m nh tài chính c ng nh t p h p các th m nh gi a các ngân hàng tham gia h p nh t.
B n là,v n hành Công ty Qu n lý tài s n Vi t Nam (VAMC) có hi u qu . Do có nhi u h n ch , nên DATC khó có n ng l c x lý tình tr ng n x u cao hi n nay. Trong b i c nh ó, vi c thành l p VAMC x lý n x u theo kinh nghi m c a các n c châu Á là c n thi t, do Vi t Nam hi n có nhi u c i m tơ ng t vào giai o n 1997 - 1998. ó là khung pháp lý cho h th ng ngân hàng còn ch a hoàn thi n, t l n x u khá cao nên ph n l n NHTM không n ng l c x lý.
án thành l p VAMC do NHNN trình Chính ph ã c xem xét, th m nh t i nhi u c p và ã c thông qua ngày 31/5/2013 t i Quy t nh s 843/Q -TTg v
Phê duy t án “X lý n x u c a h th ng các TCTD và án “Thành l p Công ty Qu n lý tài s n c a các TCTD Vi t Nam”. M t s i m chính trong án này là:
- VAMC do NHNN thành l p nh m x lý n x u, thúc y t ng tr ng tín d ng h p lý cho n n kinh t .
- Ho t ng c a VAMC là mua - bán n x u c a các TCTD, thu h i n , òi n và x lý, bán n , bán tài s n b o m.
- VAMC có v n i u l là 500 t ng, s mua l i n x u b ng 100% giá tr s sách d i d ng trái phi u th i h n 5 n m v i lãi su t 0%.
- VAMC có quy n yêu c u TCTD bán n x u. Nguyên t c mua n x u c a công ty là mua n x u c a các TCTD theo giá tr ghi s sau khi ã kh u tr s ti n d phòng c th mà TCTD ã trích l p cho kho n n ó.
- VAMC s mua n x u c a TCTD theo giá tr ghi s s d n g c khách hàng vay ch a tr ã c kh u tr s ti n d phòng c th ã trích l p ch a s d ng cho kho n n x u ó và tr cho TCTD bán n b ng trái phi u c bi t. Khi có nhu c u v v n, TCTD có th s d ng trái phi u c bi t vay tái c p v n c a NHNN… Ngoài ra, c n c n ng l c tài chính, hi u qu kinh t và i u ki n th tr ng, VAMC mua n x u c a TCTD theo giá tr th tr ng b ng ngu n v n không ph i trái phi u c bi t trên cơ s th a thu n và giá tr kho n n x u c ánh giá l i…
Tuy nhiên, VAMC ho t ng th c s hi u qu c n chú tr ng vào m t s gi i pháp sau:
(1) VAMC c n c giao quy n l c m nh. Quy n l c c a VAMC c n c giao c th v i ngu n ngân sách nh t nh, g n v i m t th i h n c th giúp x lý các kho n n x u ang m c cao. Tuy nhiên, c n làm rõ r ng VAMC là các công ty qu n lý tài s n ch không ph i là kho l u gi n x u c a h th ng tài chính.
(2) Phát tri n khung pháp lý cho th tr ng mua - bán và x lý tài s n x u. VAMC d dàng thu h i các kho n n ã mua, c n xây d ng và phát tri n khung pháp lý s n sàng cho m t th tr ng mua - bán và x lý các tài s n x u. i u này giúp tránh tr ng h p khi c n áp d ng m t chính sách x lý n nào ó thì l i g p ph i nh ng c n tr v pháp lý trong th c thi.
(3) X lý n x u ph i i ôi v i tái c u trúc doanh nghi p, c bi t là DNNN. Nh nguyên nhân ã nêu trên, n x u c a ngân hàng và n x u c a DNNN c xem là hai m t c a m t ng ti n. Do v y, VAMC ra i x lý n x u trong h th ng ngân hàng, thì ng th i c ng có th gi i quy t c v n n x u c a các DNNN.
C n ph i xác nh r ng VAMC không ph i “ a th n” x lý toàn b n x u c a Vi t Nam, mà VAMC ph i g n v i x lý các ngân hàng y u kém, x lý DNNN, h tr th tr ng b t ng s n, qu n lý cung ti n, m b o n nh v mô.
N m là, phát tri n th trư ng mua bán n . Kinh nghi m c a nhi u qu c gia cho th y mua bán n chính là m t trong nh ng bi n pháp quan tr ng thoát kh i kh ng ho ng. Khi x lý c n x u s n nh tài chính trong n c và nâng cao s c c nh tranh cho các nh ch tài chính. Nhi u nhà qu n lý cho r ng n u không có th tr ng mua bán n , thì Công ty qu n lý n và khai thác tài s n qu c gia s tr thành c quy n. Mà c quy n thì s d n n hàng lo t v n v tính minh b ch, v n l i ích nhóm, hi u qu ho t ng, tiêu c c,…
Vi c phát tri n ho t ng th tr ng mua bán n là h ng i tích c c b i n x u c ng là m t “hàng hóa”, ây là cách th c t o ra m t h t ng trong xã h i có i u ki n ng phó v i kh ng ho ng n x u trong tơ ng lai. phát tri n thtr ng mua bán n , ây có 2 c p th tr ng, sơ c p và th c p: Sơ c p là tr c ti p giao d ch gi a m t bên là TCTD và các t ch c x lý n ; th c p là mua bán gi a các nhà u t v i nhau trên th tr ng th c p. 2 ph m trù khác h n nhau và cơ ch chính sách thúc y th tr ng ó c ng khác nhau.
Vi c x lý n x u Vi t Nam nên k t h p mô hình x lý n x u t p trung và phát tri n th tr ng mua bán n làm sao xã h i hóa ngu n c u trong u t n x u c a Vi t Nam. Nhà n c c ng c n có cơ ch “cây g y và c cà r t” phát tri n th tr ng mua bán n sơ c p. B i n u không có ch tài c a NHNN ép các TCTD ph i có trách nhi m hơn trong x lý n x u, h v n n x u t t x lý, m t 7-10 n m m i xong. Thí d , NHNN có th a ra quy nh trong vòng bao nhiêu n m ó, NHTM không gi m c t l n x u thì không c m r ng ho t ng, yêu c u trích l p d phòng trên 100%. Th c t có nh ng qu c gia yêu c u trích l p d phòng 150-250%. G n ây, NHNN c ng có ng thái nh t nh nh không cho NHTM tr c t c n u không trích d phòng r i ro.
T i Vi t Nam, th tr ng mua bán n hình thành, tr c h t c n phát tri n các công ty chuyên mua bán n và tài s n t n ng c a các thành ph n kinh t . Th n, ph i có h th ng pháp lu t, cơ ch chính sách v mô t o hành lang cho th tr ng v n hành trôi ch y nh nh ng th tr ng khác.
Sáu là, t ng cư ng hi u qu , hi u l c công tác thanh tra, giám sát ngân hàng các TCTD tuân
th
úng các quy t c v ho t ng ngân hàng c bi t là quy nh v c p tín d ng, phân lo i n , trích l p và s d ng d phòng r i ro và quy nh v an toàn tín d ng.Trên th c t , các NHTM ã xây d ng h th ng qu n lý r i ro nh ng m i b c ban u. có h th ng qu n lý r i ro bài b n và ch c ch n, c n có nhi u th i gian vì tuân th các nguyên t c qu n tr r i ro c a Basel 2 òi h i chi phí khá cao thì NHNN c n ph i xây d ng các tiêu chí ánh giá c các chính sách và quy trình qu n lý r i ro do các NHTM xây d ng phù h p v i quy mô và m c ph c t p c a t ng NHTM; t ng b c chu n hóa các quy trình nh m nh n d ng, o l ng và ki m tra, ki m soát các lo i r i ro.
B y là, tranh th s ng h c a các nh ch
tài chính và t o i u ki n cho các nhà u tư trong và ngoài nư c tham gia vào quá trình x lý n x u. Tham v n kinh nghi m c a các nh ch tài chính l n (WB, IMF,…) trong quá trình c i cách h th ng
tài chính, ngân hàng, ng th i tranh th ngu n v n c a các t ch c th c hi n vi c