II. Một số giải pháp cơ bản nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của thị trờng
2. Đa dạng các chủng loại hàng hoá, tăng cung cho thị trờng chứng khoán
Hiện nay trên thị trờng chứng khoán Việt Nam, chủng loại chứng khoán rất đơn điệu. Do đó, cần phải thực hiện một số giải pháp sau:
- Cần nghiên cứu ban hành quy định về phát hành và niêm yết chứng khoán thực hiện thống nhất cho các doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế và các tổ chức của nhà nớc. Gắn chơng trình sắp xếp lại doanh nghiệp NN, chủ trơng cổ phần hoá doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài với việc đa các doanh nghiệp này tham gia phát hành, niêm yết trên thị trờng chứng khoán. Thực hiện chính sách bình đẳng đẳng đối với mọi thành phần kinh tế, hạn chế cơ bản các chế độ u đãi đối với doanh nghiệp NN.
-- Nghiên cứu ban hành các chính sách khuyến khích đa thêm các loại cổ phiếu của ngân hàng thơng mại, cổ phiếu của các công ty lớn, cổ phiếu u đãi, quyền mua cổ phiếu, trái phiếu công trình, trái phiếu doanh nghiệp, chuyển đổi chứng chỉ quỹ đầu t vào niêm yết
- Cần củng cố và tăng cờng việc phát hành các chứng khoán chính phủ: cho đến nay ở Việt Nam mới chỉ thí điểm phát hành các trái phiếu chính phủ (trung - ơng), việc phát hành chứng khoán của các cấp chính quyền địa phơng hầu nh cha đợc quan tâm. Kinh nghiệm thế giới cho thấy: trong các thị trờng chứng khoán phát triển, tỷ lệ giữa chứng khoán công ty và chứng khoán chính phủ thờng là 1/1 (dung lợng của hệ thống chứng khoán chính phủ chiếm khoảng 50% toàn bộ dung lợng thị trờng chứng khoán). Trong khi đó, các nhà đầu t mới chỉ quan tâm đến việc giao dịch và đầu t cổ phiếu còn các chứng khoán chính phủ – loại hình chứng khoán có mức độ rủi ro nhỏ nhất lại ít đợc quan tâm nhất trên thị trờng chứng khoán Việt Nam.
Do đó, cần phát hành các loại hình trái phiếu có thời hạn khác nhau, với lãi suất thay đổi (căn cứ vào tình hình thực tế của thị trờng tài chính) trên cơ sở bảo vệ lợi ích của ngời đầu t; đối với các chứng khoán công ty, không chỉ thuần tuý
phát hành cổ phiếu nh hiện nay, mà còn phải tổ chức phát hành các loại hình trái phiếu: trái phiếu chuyển đổi (có thể chuyển thành nhiều loại cổ phiếu khác nhau), trái phiếu có kỳ hạn và lãi suất thay đổi, trái phiếu công trình, trái phiếu đợc đảm bảo bằng vàng hoặc ngoại tệ mạnh...
- Bên cạnh đó cần nâng cao chất lợng chứng khoán niêm yết thông qua việc tăng cờng hoạt động quản lý phát hành và niêm yết để lựa chọn những công ty đủ chất lợng đa vào thị trờng, hỗ trợ áp dụng các biện pháp quản trị doanh nghiệp hiện đại, chế độ kế toán, kiểm toán và thúc đẩy giám sát chặt chẽ việc công bố thông tin.