Để tiến hành phõn tớch tài chớnh khỏch hàng bằng việc phõn tớch cỏc tỷ số tài chớnh, cú thể tiến hành theo cỏc bước sau:
- Bước 1: Xỏc định đỳng cụng thức đo lường chỉ tiờu cần phõn tớch. - Bước 2: Xỏc định đỳng số liệu từ bỏo cỏo tài chớnh để lắp vào cụng thức.
- Bước 3: Giải thớch ý nghĩa của chỉ số vừa tớnh toỏn.
- Bước 4: Đỏnh giỏ tỷ số vừa tớnh toỏn (cao, thấp, hay phự hợp). - Bước 5: Rỳt ra kết luận về tỡnh hỡnh tài chớnh của khỏch hàng. Nhúm cỏc chỉ tiờu phản ỏnh khả năng thanh toỏn
Cỏc chỉ tiờu phản ỏnh là tỷ số đo lường khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn của cụng ty. Cỏc tỷ số này xỏc định từ dữ liệu của bảng cõn đối kế toỏn là đủ. Đứng trờn gúc độ ngõn hàng, cỏc tỷ số này rất quan trọng vỡ nú giỳp ngõn hàng đỏnh giỏ được khả năng thanh toỏn nợ của doanh nghiệp.
(1) Thước đo tiền mặt = Tồn quỹ tiền mặt + Những tài sản cú thể bỏn
bỡnh quõn chuyển thành tiền dễ dàng Cho biết khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ thường xuyờn, nếu bằng hoặc lớn hơn số nợ phải thanh toỏn thường xuyờn hàng thỏng là tốt.
TSLĐ và đầu tư ngắn hạn
(2) Hệ số khả năng thanh toỏn hiện hành = ---
Hệ số này cho biết khỏch hàng cú đủ tài sản lưu động để đảm bảo trả nợ ngắn hạn. Một doanh nghiệp khụng thể đỏp ứng được nhu cầu thanh toỏn ngắn hạn thỡ doanh nghiệp đú dự cú cỏc số liệu tài chớnh bờn ngoài lành mạnh và cú lói cũng cú thể bị buộc phải dừng mọi hoạt động kinh doanh vỡ mất khả năng thanh toỏn.
Cỏc ngõn hàng thường yờu cầu chỉ tiờu này của doanh nghiệp phải lớn hơn 1 nhưng lớn hơn bao nhiờu thỡ tốt cũn phụ thuộc vào từng loại hỡnh doanh nghiệp ở từng ngành nghề khỏc nhau.
Sử dụng hệ số khả năng thanh toỏn ngắn hạn để đỏnh giỏ khả năng thanh toỏn hiện hành cú nhược điểm là cú thể bị mộo mú bởi thủ thuật của nhà quản lý bởi giỏ trị và mức luõn chuyển của hàng tồn kho và nợ phải thu khụng đũi được (khú chuyển húa thành tiền). Do đú, cần loại bỏ hai yếu tố đú khi tớnh khả năng thanh toỏn, chỉ tiờu sử dụng sẽ là: hệ số khả năng thanh toỏn nhanh. Đầu tư ngắn hạn + tiền
(3) Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh = --- Nợ ngắn hạn
Hệ số này cho biết khả năng huy động cỏc nguồn tiền cú thể huy động nhanh và cỏc chứng khoỏn cú thể dễ dàng chuyển được thành tiền để trả nợ. Tỷ lệ này > 0,5 là tốt.
Túm lại, nhúm cỏc chỉ tiờu phản ỏnh khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp nhằm xỏc định khả năng sẵn sàng trả nợ của doanh nghiệp, điều này rất quan trọng đối với ngõn hàng khi ra quyết định cho vay khỏch hàng và đảm bảo chất lượng tớn dụng của khoản vay.
Nhúm cỏc chỉ tiờu phản ỏnh khả năng hoạt động
Tỷ số hoạt động là những tỷ số tài chớnh được xỏc định dựa vào thụng rỳt ra từ cả bảng cõn đối tài sản và bỏo cỏo kết quả kinh doanh. Nhúm chỉ tiờu này bao gồm:
Doanh thu thuần
(4) Vũng quay của vốn lưu động = ---
Tài sản lưu động bỡnh quõn
Chỉ tiờu này cho biết trong kỳ kinh doanh số vốn lưu động quay được mấy vũng. Nếu số vũng quay chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn tăng và ngược lại. Do đú, chỉ số này càng lớn càng tốt.
Cỏc khoản phải thu
(5) Chu kỳ thu hồi vốn trung bỡnh = ---
Tiền bỏn hàng trung bỡnh 1 ngày
Cho biết chất lượng cỏc khoản nợ phải thu, thời gian đọng vốn cú hợp lý hay khụng, tỷ lệ này càng nhỏ càng tốt.
Doanh thu thuần
(6) Hệ số quay vũng cỏc khoản phải thu: = ---
Cỏc khoản phải thu bỡnh quõn
Tỷ số này cho thấy một cỏi nhỡn sõu vào chất lượng cỏc khoản phải thu và tốc độ thu hồi cỏc khoản nợ. Hệ số quay vũng nhanh thỡ tốc độ thu hồi cỏc khoản nợ nhanh. Nhưng cần lưu ý rằng chỉ tiờu này cú thể khụng phản ỏnh được thời hạn tớn dụng bỡnh thường trong năm của doanh nghiệp nếu bảng cõn đối được lập ra ở một thời điểm đặc biệt. Chẳng hạn như vào đầu năm doanh nghiệp bỏn chịu cho khỏch hàng, ứng tiền trước cho nhà cung cấp nờn cỏc khoản phải thu sẽ lớn. Cuối năm cỏc khoản phải thu sẽ nhỏ hơn vỡ cỏc doanh nghiệp đang thu hồi. Cỏn bộ tớn dụng khi phõn tớch phải nắm rừ chu kỳ sản xuất kinh doanh của cỏc đơn vị để xỏc định vũng quay cỏc khoản phải thu cho chớnh xỏc.
Giỏ vốn hàng bỏn
(7) Hệ số vũng quay hàng tồn kho = ---
Chỉ tiờu này cho cỏn bộ tớn dụng biết doanh nghiệp cú quản lý hàng tồn kho hiệu quả hay khụng. Nú đo lường số lần vốn đầu tư vào hàng tồn kho quay vũng trong năm, cho biết chu kỳ luõn chuyển vật tư hàng hoỏ bỡnh quõn. Nếu vũng quay hàng tồn kho quỏ cao thỡ rất cú thể là do mức tồn kho của doanh nghiệp dưới mức tối ưu và điều này cú thể dẫn đến tỡnh trạng hàng tồn kho khụng đủ đỏp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh và bỏ lỡ cơ hội bỏn hàng. Nhưng nếu như chỉ tiờu này quỏ thấp cú thể doanh nghiệp đó mua sắm hàng húa, sản xuất hoặc kiểm soỏt hàng tồn kho khụng tốt.
Nhúm cỏc chỉ tiờu phản ỏnh khả năng sinh lời.
Khả năng sinh lời của doanh nghiệp cú ảnh hưởng rất lớn đến khả năng trả nợ và lói. Do vậy, khi cho vay cỏn bộ tớn dụng cũng cần quan tõm đến phõn tớch
khả năng sinh lời của doanh nghiệp. Tựy theo mục tiờu phõn tớch khả năng sinh lời, cú thể sử dụng cỏc tỷ số sau đõy:
Lợi tức trước thuế
(8) Khả năng sinh lời tổng tài sản = ---
Tổng tài sản
Cho biết khả năng sinh lời của tổng tài sản, mỗi đồng giỏ trị tài sản tạo ra bao nhiờu đồng lợi nhuận. Lợi nhuận sử dụng trong cụng thức trờn cú thể là lợi nhuận sau thuế hoặc lợi nhuận trước thuế tựy mục tiờu phõn tớch. Tỷ lệ này càng cao càng tốt.
Lợi nhuận sau thuế
(9) Khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu = ---
Vốn chủ sở hữu
Cho biết mức lợi nhuận đạt được trờn vốn chủ sở hữu. Một đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiờu đồng lợi nhuận.
Lợi nhuận sau thuế
(10) Tỷ suất lợi nhuận trờn doanh thu = ---
Cho biết năng lực kinh doanh, cạnh tranh của doanh nghiệp trong việc tạo ra lợi nhuận, tỷ suất càng cao càng tốt.
Nhúm cỏc chỉ tiờu phản ỏnh cơ cấu vốn
Trong khi tiến hành hoạt động đầu tư và kinh doanh dự ban đầu doanh nghiệp đó cú kết cấu cỏc loại vốn tối ưu nhưng tỷ trọng này luụn bị phỏ vỡ. Nghiờn cứu cơ cấu nguồn vốn, cơ cấu tài sản, tỷ suất tự tài trợ sẽ cung cấp một cỏi nhỡn tổng quỏt về sự phỏt triển lõu dài của doanh nghiệp.
Tổng số nợ phải trả
(11) Hệ số nợ = --- Tổng nguồn vốn của doanh nghiệp
Hệ số nợ cho biết sự gúp vốn của chủ sở hữu so với số nợ vay. Nú là chỉ tiờu phản ỏnh cơ cấu, khụng trực tiếp phản ỏnh hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, nhưng sự thay đổi của nú lại cú ảnh hưởng rất lớn đến hiệu quả kinh doanh
của doanh nghiệp. Điều này phụ thuộc vào chớnh sỏch nợ của doanh nghiệp. Một doanh nghiệp chỉ chạy theo mục đớch sinh lời mà khụng quan tõm đến sự cõn bằng tài trợ của mỡnh cú thể sẽ buộc phải ngưng hoạt động hoặc bị phỏ sản. Vỡ vậy, để đỏnh giỏ hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp cần thiết phải nghiờn cứu và sử dụng chỉ tiờu này.
Hệ số thể hiện mức độ phụ thuộc của doanh nghiệp đối với cỏc chủ nợ. Đối với doanh nghiệp họ thường mong muốn hệ số nợ cao vỡ họ được sử dụng một lượng tài sản lớn mà chỉ đầu tư vào một lượng vốn nhỏ, nhưng dưới giỏc độ ngõn hàng, cỏc ngõn hàng mong muốn hệ số nợ thấp, càng nhỏ so với trung bỡnh ngành càng tốt. Hệ số này cú thể được chấp nhận ở mức nhỏ hơn hoặc bằng 0,5.
Vốn chủ sở hữu
(12) Chỉ tiờu tỷ suất tự tài trợ = --- Tổng tài sản
Nú cho biết một đồng tài sản hỡnh thành từ nguồn vốn của doanh nghiệp cú bao nhiờu đồng là do cỏc chủ nợ tài trợ. Trị số của chỉ tiờu này càng nhỏ mức độ độc lập về mặt tài chớnh của doanh nghiệp càng cao và ngược lại. Thụng thường cỏc ngõn hàng thớch tỷ lệ nợ trờn tổng tài sản vừa phải, thường yờu cầu chỉ tiờu này nhỏ hơn hoặc bằng 0,5 tức là cú ớt nhất một nửa tài sản của doanh nghiệp được hỡnh thành từ vốn chủ sở hữu.
Lợi nhuận trước thuế và lói vay
(13) Hệ số khả năng thanh toỏn lói vay = ---
Lói vay phải trả
Chỉ số này thể hiện mức độ sẵn sang trả tiền lói vay của doanh nghiệp cho ngõn hàng. Hệ số này càng, hiệu quả sử dụng vốn vay càng tốt. Trong trường hợp hệ số này thấp phải tỡm hiểu nguyờn nhõn là do hoạt động kinh doanh kộm hiệu quả (lợi nhuận thấp) hay do doanh nghiệp đó đi vay quỏ nhiều để từ đú ngõn hàng sẽ tỡm biện phỏp giỳp doanh nghiệp điều chỉnh cơ cấu vốn cho hợp lý.
(14 Cỏc chỉ tiờu cho biết cơ cấu vốn của doanh nghiệp:
Tài sản lưu động = --- Tổng tài sản Tài sản cố định = --- Tổng tài sản
Chỉ tiờu này cho biết cơ cấu vốn cú hợp lý hay khụng.
(13) Vốn lưu động thường xuyờn = Tài sản lưu động - Nợ ngắn hạn
Cho biết phần nguồn vốn ổn định dựng vào việc tài trợ cho nhu cầu kinh doanh. Chỉ tiờu này càng lớn càng an toàn.
Trờn đõy là nhúm cỏc chỉ tiờu cơ bản mà cỏc ngõn hàng thương mại thường sử dụng khi phõn tớch tài chớnh khỏch hàng vay vốn. Nhưng trong quỏ trỡnh tiến hành phõn tớch cỏc tỷ số tài chớnh, cỏn bộ tớn dụng cần chỳ ý một số điểm sau:
- Tớnh xỏc thực, hợp lý của tỷ số phụ thuộc vào độ chớnh xỏc của số liệu bỏo cỏo tài chớnh của doanh nghiệp.
- Phõn tớch tỷ số tài chớnh chỉ là bắt đầu việc xem xột tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp chứ khụng phải là kết thỳc việc phõn tớch. Điều quan trọng là phải rỳt ra nhận định về xu thế phỏt triển của doanh nghiệp.
- Cỏc tỷ số tài chớnh đều cú những hạn chế nhất định vớ dụ như chỉ phản ỏnh sự kiện, hoàn cảnh trong quỏ khứ. Sự khỏc nhau giữa giỏ trị sổ sỏch và giỏ trị thị trường của tài sản, nguồn vốn nhất là trong điều kiện lạm phỏt cao làm cho nhận định tài chớnh kộm chớnh xỏc. Do đú, cần phõn tớch cỏc tỷ số trong mối quan hệ tổng thể giữa cỏc hệ số với nhau trong một quỏ trỡnh và trong bối cảnh của nền kinh tế. Qua đú mới đỏnh giỏ đầy đủ về tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp để đưa ra những dự đoỏn và quyết định hợp lý, khả thi.