III. Những điều kiện cần thiết để phát triển TTCK ở Việt Nam:
3. Điều kiện về pháp lý:
Khơng phải bất kỳ doanh nghiệp nào cũng có quyền phát hành CK và đa CK ra thị trờng để định giá. Loại CK đợc đa ra mua bán, định giá trên thị tr- ờng là loại đã đạt một số tiêu chuẩn theo luật định. Các giấy tờ CK đợc đặt trên văn bản tin tởng. Sở hữu chủ CK đợc xác định trên căn cứ giấy tờ của các cơ quan mơi giới. Do đó hệ thống TTCK địi hỏi một hệ thống luật hồn chỉnh. Chủ thể phát hành CK trên TTCK là các doanh nghiệp quốc doanh, các cơng ty cổ phần, các chính quyền Nhà nớc, do đó hồn thiện luật cơng ty là thực sự cần thiết, đồng thời phải hoàn thiện hệ thống pháp luật nớc ta để cho kẻ xấu khơng có kẽ hở mà lợi dụng.
TTCK không thể đi vào hoạt động hiệu quả nếu hệ thống pháp lý và môi trờng thực hiện pháp lý cha đảm bảo.
TTCK là loại hình thị trờng tập trung, với cơ cấu tổ chức chặt chẽ và cơ cấu vận hành tinh vi, địi hỏi phải có những luật lệ phù hợp. Mặc dù có nhiều luật lệ ràng buộc song trên TTCK thờng phát sinh những biểu hiện tiêu cực: gian dối, lừa bịp, hoạt động đầu cơ gây rối thị trờng, trục lợi cá nhân... những tiêu cực này làm giảm niềm tin của những ngời đầu t, nếu kéo dài có thể dẫn tới khủng hoảng trên TTCK.
Quá trình phát triển TTCK bị tác động và giám sát trực tiếp hay gián tiếp của nhiều văn bản pháp lý. Việc xây dựng hệ thống pháp lý là điều kiện quan trọng tạo hành lang pháp lý cho TTCK phát triển và là tiền đề cho việc duy trì lịng tin và bảo vệ các nhà đầu t.
Những văn bản đợc trực tiếp tác động đến TTCK là: + Luật/ Pháp lệnh/ Nghị định về CK và TTCK, trong đó:
- Xác định rõ ý nghĩa của các thuật ngữ: CK, ngời môi giới, ngời bảo lãnh, ngời mua bán…
- Quy định cụ thể việc phát hành, mua bán CK.
- Dự trù các biện pháp khen thởng, báo cáo công khai trớc dân chúng. - Xác định rõ các điều kiện phổ biến tin tức .
- Quy định rõ các điều cấm kị trên thị trờng nh: giả mạo CK, thao túng thị trờng...
- Quy định rõ rệt các biện pháp bảo vệ cổ đông.
- Thực hiện thởng phạt nghiêm minh mọi vi phạm về mặt dân sự, hình sự
- Quy định các khoản nhằm bảo vệ lợi ích của ngời đầu t nớc ngoài. - Và các điều khoản khác.
+ Luật về SGDCK. Trong đó gồm : - Các chức năng của sở.
- Những quy định về hoạt động của sở. - Tiêu chuẩn của các hội viên.
- Các điều kiện gia nhập công ty.
- Các điều kiện đảm bảo quyền lợi của các nhà đầu t.
- Và các khoản khác nh: Xử lý vi phạm các quy phạm pháp luật, giải thể sở.
+ Luật / Nghị định về lu trữ CK.
+ Luật / Nghị định về Uỷ ban CK quốc gia.
+ Các quy chế về nghiệp vụ: Bảo lãnh, niêm yết, lu giữ, thanh tốn, t vấn, mơi giới.
Những văn bản tác động và giám sát trực tiếp đến TTCK: + Luật dân sự.
+ Luật thơng mại . + Luật công ty. + Luật thuế.
+ Luật doanh nghiệp t nhân. + Luật doanh nghiệp nhà nớc.
+ Luật đầu t nớc ngoài tại Việt Nam. + Luật / Pháp lệnh Ngân hàng.
Nền tảng pháp lý cho sự phát triển TTCK Việt Nam là những quy định pháp luật đã có và cần thiết phải có. Cơ sở pháp lý này thể hiện sự điều chỉnh bởi pháp luật các quan hệ xã hội nảy sinh trong lĩnh vực kinh doanh CK ở các giai đoạn phát triển nhất định. Sự điều chỉnh của pháp luật sẽ đảm bảo cho quá trình hình thành và phát triển TTCK ln ln đi đúng hớng, đạt đợc mục tiêu đề ra của nền kinh tế quốc dân. Bảo đảm những mối liên hệ qua lại hợp lý của nó với các bộ phận khác của nền kinh tế và đặc biệt đảm bảo cho chính TTCK
hình thành và phát triển theo những quy tắc và trật tự nhất định. Những nguyên tắc và trật tự thể hiện những tất yếu kinh tế, bảo đảm cho sự phát triển lành mạnh và hiệu quả.