Từ khi ra đời cho đến nay , Agriseco luôn là điểm đến tin cậy của các nhà đầu tư. Điều đó được thể hiện ở số lượng tài khoản khách hàng mở tại công ty không ngừng tăng lên qua các năm . Số lượng tài khoản của khách hàng được thể hiện qua bảng thống kê sau:
Bảng 2.8 : Số lượng mở tài khoản của Agriseco 4
Năm Số lượng tài khoản mở Giá trị giao dịch(tỷ đồng) Thị phần
2004 500 3,712 4.8%
2005 780 1,044 4.3%
2006 1,123 13,832
2007 4,285 35,940 5%
31/03/2008 1,152 14,178 5%
Nguồn : Báo cáo tình mở đóng tài khoản tại Agriseco.
Bảng 2.9: So sánh số lượng mở tài khoản của một số công ty chứng khoán 5
Tên CTCK Năm 2006 Năm 2007
VNDS 589 3,520
SSI 3,489 10,578
VCBS 2,590 8,345
Nguồn : Báo cáo mở tài khoản của các công ty chứng khoán .
Số lượng tài khoản mở tại Agriseco ít hơn so với những công ty lớn như SSI, VCBS… tuy nhiên số lượng tài khoản được mở tăng lên hàng năm và với khối lượng giao dịch ngày càng tăng . Như vậy Agriseco cũng là một trong những công ty được khách hàng tìm đến để gửi đồng vốn của mình để kinh doanh . Mặt khác cơ sở vật chất và kỹ thuật hạ tầng của Agriseco ngày càng được trang bị khang trang hơn .
4 Số lượng tài khoản mở tại Agriseco năm 2004 – 2008
Bảng 2.10 : Doanh thu môi giới qua các năm 2005 – 2007.
Đơn vị : triệu đồng.
Năm Doanh số giao dịch
2005 1,159
2006 15,850
2007 62,000
Nguồn : Báo cáo tài chính tóm tắt của Agriseco 2005 – 2007.
Doanh thu môi giới của Agriseco được đánh giá là nguồn thu thứ 2 của công ty sau doanh thu của nghiệp vụ tự doanh .
Doanh thu môi giới năm 2006 gấp 13.7 lần doanh thu năm 2005. Doanh thu từ môi giới năm 2007 gấp 3.9 lần năm 2006. Hai năm này doanh thu môi giới tăng một phần cũng do sự phát triển của TTCK.
Năm 2007 doanh thu của nghiệp vụ môi giới là 62,000 triệu đồng tăng 206.7% so với kế hoạch ( 30,000 tỷ đồng ) ; tăng 2.91 lần so với năm 2006 (15,850 triệu đồng). Điều đó chứng tỏ một sự lỗ lực rất lớn của đội ngũ cán bộ nhân viên môi giới , một đội ngũ cán bộ trẻ, năng động sáng tạo nhiệt tình. Tình hình cạnh tranh rất gây gắt, với chính sách giảm phí môi giới hỗ trợ cho khách hàng. Phí môi giới của Agriseco được đánh giá là thấp nhất trong tất cả các CTCK hiện nay.
Tuy nhiên so sánh với các CTCK khác đặc biệt là so sánh với SSI . Doanh thu môi giới của SSI 6 năm 2007 gấp hơn 4 lần so với doanh thu môi giới của Agriseco. Một mặt là do số lượng tài khoản được mở tại SSI hơn 2.5 lần số lượng tài khoản được mở tại Agriseco.
Bảng 2.11 : Bảng doanh thu môi giới của SSI từ 2005 -2007
Đơn vị : triệu đồng . (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Năm Doanh số giao dịch
2005 3,541
2006 49,204
2007 250,374
Nguồn : Báo kết quả kinh doanh của SSI.
Hiện nay thị phần môi giới của Agriseco là 5% đứng thứ 5 về thị phần môi giới chứng khoán sau SSI đứng thứ nhất về thị phần môi giới (16.98%) , BVSC đứng thứ 2 về thị phần môi giới (10.82%) , thứ 3 là công ty chứng khoán Thăng Long 6 SSI : công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn.
(7.78%) , thứ 4 là VCBS (6.79%) thị phần môi giới ,trong đó công ty chứng khoán Bảo Việt đứng thứ nhất về giá trị giao dịch doanh số trên thị trường (36.95% giá trị doanh số thị trường , đứng thứ 2 là SSI (21.96% giá trị doanh số thị trường ) . So với các CTCK khác thị phần môi giới của Agriseco cũng được đánh giá là khá cao . Phương thức thực hiện lệnh của khách hàng chủ yếu ở Agriseco là đến trực tiếp công ty để đặt lệnh , tuy là có mất thời gian cho khách hàng nhưng lệnh được truyền vào hệ thống rất nhanh chóng ngay sau khi nhân viên môi giới nhận được lệnh của khách hàng thì lệnh giường như ngay lập tức được truyền đến SGDCK(TTGD) . Công ty vừa áp dụng phương thức đặt lệnh qua điện thoại , có một bộ phận nhân viên môi giới trực tiếp nhận lệnh của khách hàng , khách hàng có thể kiểm tra số dư tài khoản , đặt lệnh …thông qua hệ thống CALL- CENTER7 .
Bảng 2.12 : Bảng phí giao dịch của một số công ty chứng khoán8 .
Tên CTCK Loại giao dịch Mức thu
AGRISECO
Dưới 100 triệu đồng 0.40%
Từ 100 triệu đồng – 500 triệu đồng 0.30%
Từ 1 tỷ đồng – 3 tỷ đồng 0.20%
Từ 3 tỷ đồng – 10 tỷ đồng 0.15%
Trên 10 tỷ đồng Thỏa thuận
Phí giao dịch trái phiếu Tối đa 0.03%
VCBS
Cổ phiếu niêm yết và chứng chỉ quỹ
Dưới 50 triệu đồng 0.400%
Từ 50 – 100 triệu đồng 0.375%
Từ 100 – 150 triệu đồng 0.325%
Từ 200 – 300 triệu đồng 0.3%
Trên 300 triệu đồng 0.25%
Giao dịch trái phiêu Tối đa 0.250%
Cổ phiếu chưa niêm yết 0.3% - 1%
ABS
Dưới 200 triệu đồng 0.40%
200 – 500 triệu đồng 0.30%
500 – 5 tỷ đồng 0.20%
5 tỷ đồng trở lên 0.15% (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Nguồn : Uỷ ban chứng khoán nhà nước.
7 Call-center là hệ thống truy vấn đặt lệnh qua điện thoại.
2.3.3. Nghiệp vụ tự doanh .
Hoạt động tự doanh là hoạt động chủ đạo của công ty mang lại nguồn thu nhập lớn, doanh số tự doanh năm sau cao hơn năm trước , tốc độ tăng trưởng mạnh. Hoạt động tự doanh của Agriseco gồm tự doanh cổ phiếu và tự doanh trái phiếu.
Theo nguyên tắc ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước nên trường hợp nếu lệnh tự doanh của công ty và lệnh của khách hàng đến cùng một lúc thì phải thực hiện lệnh của khách hàng trước .
Về tự doanh cổ phiếu Agriseco đã triển khai giai đoạn thí điểm từ 15/04/2003 đến 14/04/2004 với hạn mức là 3 tỷ đồng . Sau hơn 4 năm thực hiện , nghiệp vụ tự doanh cổ phiếu , ngày càng hoàn thiện và giữ vị trí số một trong việc đem lại doanh thu cho công ty .
Năm 2003 tổng doanh số giao dịch cổ phiếu tự doanh là 4.668 tỷ đồng , với tổng giá trị giao dịch là 240,560 cổ phiếu ; đem lại 117.719 triệu doanh thu .
Cùng với sự sôi động của toàn thị trường , năm 2004 là năm đánh dấu sự tăng trưởng ngoạn mục trong hoạt động tự doanh cổ phiếu của Agriseco là 16 tỷ đồng doanh thu tăng 1.2% so với năm 2003.
Agriseco bắt đầu thâm nhập vào thị trường trái phiếu bằng việc mua trái phiếu chính phủ dài hạn với lãi suất 9,4% - 9,7% / năm , thời hạn 15 năm . Trong thời gian đầu công ty chưa nghĩ đến việc sử dụng vốn được cấp từ ngân hàng mẹ để, mua đi bán lại lượng trái phiếu mà công ty đang nắm giữ. Một nguồn doanh thu lớn như vậy hàng năm thu về cho công ty góp phần góp phần vào tốc độ tăng trưởng của công ty . Tự doanh trái phiếu của Agriseco chiếm 80% thị phần khách hàng . Đứng thứ nhất trong về mảng tự doanh trái phiếu trong hơn 80 CTCK , là nhà tạo lập thị trường với nhiều trái phiếu . Để đạt được thành tựu này phải nói đến vai trò của ngân hàng mẹ đã giúp công ty thực hiện được nghiệp vụ này từ những năm đầu tiên thành lập. Mặt khác cũng là do đội ngũ nhân viên của bộ phận tự doanh đã đánh giá được tiềm năng phát triển của thị trường trái phiếu và đã trình ban giám đốc phê duyệt để có được thị phần như ngày hôm nay .
Năm 2007 doanh số tự doanh là 329 tỷ đồng ( tăng 85. 9% so với năm 2006). Chứng tỏ AGSC đang từng bước thực hiện được kế hoạch tăng trưởng của mình đặt ra vào năm 2010.
Bảng 2.13 : Tình hình thực hiện nghiệp vụ tự doanh của Agriseco
Đơn vị : tỷ đồng .
Chỉ tiêu Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007
Doanh thu tự doanh cổ phiếu 145.483 214
Doanh thu tự doanh trái phiếu 31.995 115
Tổng doanh thu tự doanh 20.632 177.478 329
Nguồn : Báo cáo tài chính tóm tắt của Agriseco.
Nhận xét : Doanh thu tự doanh của công ty ngày càng tăng . Doanh thu năm 2006 tăng hơn so năm 2005 là 8.6 lần , cả doanh thu cổ phiếu và doanh thu trái phiếu (DTTP)9 năm 2006 đều cao hơn năm 2005 đặc biệt là doanh thu cổ phiếu (DTCP)10
chiếm tỷ trọng 81.97 % trong tổng số doanh thu. Năm 20006 -2007 DTCP , DTTP cao một cách đột phá như vậy là do một phần TTCK phát triển mạnh nhất từ trước đến nay. Như vậy có thể nói năm 2006 là một bước tiến đột phá về mảng tự doanh của Agriseco.
Doanh thu từ hoạt động tự doanh chiếm tỷ lệ lớn trong tổng thu của công ty.
2.3.4. Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành .
Mức phí đối với bảo lãnh phát hành theo quy định là 3% tuy nhiên do phụ thuộc nhiều yếu tố mà mức phí mà công ty có thể được áp dụng một cách linh hoạt. Mức phí đối với bảo lãnh phát hành trái phiếu của Agriseco ở mức 0.03% trở xuống . Hoạt động bảo lãnh phát hành của Agriseco hiện nay chủ yếu vào tập trung vào đại lý phát hành trái phiếu và hình thức bảo lãnh là hình thức bảo lãnh chắc chắn .
Trong đăng ký kinh doanh, công ty có đăng ký thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành nhưng cho tới nay mới dừng lại ở mức độ tiếp xúc với khách hàng hoặc làm đại ký phát hành là chính . Hiện nay , công ty đang xúc tiến mở rộng và phát triển nghiệp vụ này để tương xứng với mức vốn điều lệ mà công ty đang nắm giữ . Và với số lượng lớn như vậy, công ty rất có lợi thế trong việc cạnh tranh với các công ty khác để thực hiện tốt và đảm bảo thành công của đợt phát hành .
Hiện nay, Agriseco đang tiến hành nghiệp vụ này với vai trò là đại lý phát hành kỳ phiếu và trái phiếu chính phủ cho NHNo&PTNT VN . Cùng với nghiệp vụ tự doanh , hai nghiệp vụ này đang giúp công ty trở thành một kênh huy động vốn hiệu quả cho NHNo&PTNT VN . Từ năm 2002 , mỗi khi NHNo&PTNT VN phát hành trái phiếu chính phủ hay chứng chỉ tiền gửi , Agriseco luôn chiếm giữ 30% - 50% tổng giá trị mỗi đợt phát hành giải quyết vấn đề thiếu hụt vốn trầm trọng của Ngân hàng .
9 Doanh thu trái phiếu là số tiền chênh lệch mua bán trái phiếu mang lại. 10 Doanh thu cổ phiếu : số tiền thu được từ việc chênh lệch mua bán cổ phiếu
Đến năm 2003 , công ty đã thực hiện được 5 hợp đồng bảo lãnh phát hành trái phiếu chính phủ cho Kho Bạc Nhà Nước và 8 hợp đồng cho Quỹ phát triển. Công ty đã tham gia 7 đợt đấu thầu trái phiếu qua Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh với tổng giá trị trúng thầu 298,6 tỷ đồng , đạt 366% so với năm 2002 .
Tổng doanh số bảo lãnh phát hành cả năm 2003 là 43339 tỷ đồng , doanh thu từ hoạt động bảo lãnh phát hành là 6,508 triệu đồng . Đặc biệt công ty đã làm đại lý phát hành được 611.77 tỷ đồng trái phiếu NHNo & PTNT VN , chiếm gần 40% tổng số phát hành của toàn ngành vừa tạo ra công ăn việc làm , vừa góp phần một ra một kênh huy động vốn mới cho NHNo & PTNTVN đồng thời tạo tiền để công ty triển khai việc niêm yết trái phiếu cho NHNo & PTNT VN .
Năm 2004 , doanh số bảo lãnh phát hành đạt 3,903 tỷ đồng doanh thu thu được 5,854 triệu đồng . Trong năm 2003 và 2004 công ty đạt được doanh số bảo lãnh phát hành tăng đột biến như vậy là do trong thời gian này công ty đã làm đại lý phát hành trái phiếu cho NHNo & PTNT VN. Năm 2004 , Công ty đã được NHNo&PTNTVN bổ sung thêm vốn điều lệ lên 100 tỷ đồng và 150 tỷ đồng vào năm 2005 , đây là điều kiện thuận lợi để công ty mở rộng nghiệp vụ bảo lãnh phát hành . Vì theo quy định của pháp luật Việt Nam về chứng khoán, thì một tổ chức bảo lãnh phát hành chỉ được phép nhận bảo lãnh không qua 30% vốn điều lệ của mình cho nên với số vốn lớn như hiện nay , công ty hoàn toàn có đủ điều kiện để nhận bảo lãnh cho những đợt phát hành lớn mà không cần đồng bảo lãnh với các tổ chức khác .
Năm 2005 doanh thu từ bảo lãnh phát hành là 1,853 triệu đồng giảm hơn so với năm 2004 là 3.2 lần.
Năm 2006, doanh số bảo lãnh phát hành đấu thầu là: 3.200 tỷ đồng ( vượt kế hoạch đặt ra 77,8 % và tăng gần 20% so với năm 2005). (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Năm 2007 doanh thu từ bảo lãnh phát hành tăng lên rất cao . Doanh thu bảo lãnh phát hành năm 2007 tăng gấp 3.22 lần so với năm 2006, tăng gấp 6.93 lần so với năm 2005. Nhìn chung doanh thu bảo lãnh phát qua các năm đều tăng. Đây là một dấu hiệu rất tốt nhưng công ty cần chú ý phát triển nghiệp vụ hơn nữa để mang lại doanh thu cao hơn trong tương lai. So với các CTCK khác , doanh thu bảo lãnh phát hành của Agriseco là rất thấp.
Bảng 2.14 : Doanh thu bảo lãnh phát hành qua các năm của Agriseco
Đơn vị : triệu đồng .
Chỉ tiêu 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Doanh thu BLPH 889 6,508 5,854 1,853 3,987 12,844
Nguồn : Báo cáo kết quả kinh doanh của Agriseco.
VINCOM (huy động 400 tỷ đồng ). ( tháng 01/2008).
2.3.7. Nghiệp vụ tư vấn .
Công ty hiện tại vẫn thực hiện cung cấp các thông tin chính thức do UBCKNN và Trung tâm giao dịch chứng khoán phát hành . Ngoài ra công ty còn xây dựng các thông tin hướng dẫn cho khách hàng tham gia giao dịch chứng khoán. Khách hàng khi được công ty tư vấn sẽ không phải trả bất kỳ một khoản phí nào . Công ty đang triển khai nghiệp vụ tư vấn niêm yết và tư vấn cổ phần hóa . Đây sẽ là nền móng vững chắc cho để công ty thể phát triển dịch vụ này trong tương lai . Trên thực tế , hầu hết tất cả các CTCK đều thực hiện dịch vụ này chỉ để thu hút khách hàng mà không thu phí , chỉ có hai công ty là BVSC và SSI là đã tư vấn có niêm yết .
Các hoạt động này đang được thực hiện . Công ty tư vấn cổ phần hóa rất nhiều công ty như : công ty cổ phần mía đường Lam Sơn , công ty xuất nhập khẩu Nhà Bè , …, Hiện nay công ty đang tư vấn niêm yết cho công ty Cổ Phần Hằng Hải Đông Đô .
Ngoài ra công ty cũng kết hợp với công ty tư vấn tài chính TVH và công ty tư vấn đầu tư tài chính Mezfin nhằm tăng cường năng lực của công ty trong việc cung ứng các dịch vụ hỗ trợ khách hàng .
Nghiệp vụ này vẫn chưa mạng lại kết quả cao đối với hầu hết các công ty chứng khoán trên thị trường chứ không riêng đối với Agriseco . Để làm được điều này thì các CTCK cũng chưa có đội ngũ nhân viên chuyên sâu về nghiệp vụ , vì nghiệp vụ này đòi hỏi phải có cán bộ có chuyên môn sâu , lựa chọn kỹ càng và được đào tạo cơ bản và có khả năng tiếp thị mang lại hiệu quả cao.
Hiện công ty đang chuẩn bị công tác tư vấn niêm yết cho công ty cổ phần Hằng Hải đông đô đây là một khách hàng truyền thống của Agriseco.
Doanh thu từ nghiệp vụ tư vấn là rất thấp thể hiện:
Bảng 2.15 : Doanh thu nghiệp vụ tư vấn các năm 2005 – 2006.
Đơn vị : triệu đồng.
Chỉ tiêu 2005 2006 2007
Doanh thu tư vấn 190 18
Nguồn : Báo cáo kết quả kinh doanh của Agriseco 2005 – 2007.
Doanh thu từ nghiệp vụ lưu ký của Agriseco là rất thấp và có xu hướng giảm đặc biệt năm 2006 doanh thu từ tư vấn là không có . Các nghiệp vụ khác của Agriseco
doanh thu đều tăng lên hàng năm , nhưng Agríeco có xu hướng ngược lại .Công ty