Phụ lục 1: Một số loại trỏi phiếu cụng ty
Trỏi phiếu kốm quyền đũi nợ trước hạn (option bonds or put bonds): là những trỏi phiếu dài hạn cho phộp người sở hữu thanh toỏn trỏi phiếu trước hạn theo mệnh giỏ của trỏi phiếu vào thời điểm trũn một năm sau ngày phỏt hành hay vào đỳng ngày này mỗi năm tiếp theo. Thời biểu thanh toỏn trước hạn cú thể rất khỏc nhau.
Trỏi phiếu đăng ký vốn gốc (registered as to principal only): Trỏi phiếu đăng ký vốn là trỏi phiếu cú vốn được đăng ký theo tờn của người sở hữu trỏi phiếu cũn phần phiếu lói suất đớnh kốm dưới dạng vụ danh (bearer form). Bất kỳ ai cầm phiếu lói suất này đều cú thể bỏn lại hay được hưởng lói suất ghi trờn phiếu (the coupon is negotiable and payable to the bearer) cũn phần vốn đó đăng ký thỡ cú thể do chớnh người đăng ký trỏi phiếu chuyển nhượng (registered protion is transferable only by the holder ũ record).
Trỏi phiếu đăng ký vốn gốc và lói suất (registered as to principal and interest): là trỏi phiếu khụng cú phần phiếu lói suất đớnh kốm (with no coupon attacched). Cả vốn và lói chỉ trả cho người sở hữu trỏi phiếu theo một thời hạn nhất định (payeble to the bondholder at specỡied dates). Do khả năng chuyển nhượng (transferable aspect) hạn chế nờn giỏ thị trường của trỏi phiếu đăng ký thấp hơn trỏi phiếu đớnh kốm lói suất tương ứng.
Trỏi phiếu kốm phiếu lói suất (coupon bonds): là những cụng cụ trỏi phiếu vụ danh tương đương một đơn vị tiền tệ (bearer instruments similar to a monetary unit). Quyền hưởng lói suất thuộc về bất kỳ người nào cầm phiếu lói suất và việc trả lói được thực hiện khi xuất trỡnh phiếu lói suất này (the interest is payable upon presentation of the coupon). Cỏc quyền lợi của trỏi phiếu kốm phiếu lói suất được chuyển nhượng thụng qua việc giao trỏi phiếu
cho người mua. Phiếu lói suất đi kốm trỏi phiếu ghi rừ những chi tiết như: tờn người phỏt hành (name of the issuer), số trỏi phiếu (bond number), số seri (serial number).
Trỏi phiếu chuyển đổi (convertible bonds): là trỏi phiếu mà người sở hữu cú thể đem đổi thành loại chứng khoỏn khỏc do cựng một cụng ty phỏt hành.Cỏc trỏi phiếu này thường được đổi thành cỏc cổ phần thường (common shares): hoặc đụi khi thành cỏc cổ phần ưu đói (preferred stock) của cụng ty phỏt hành trỏi phiếu.
Trỏi phiếu chuyển đổi cú thể được cụng ty thu hồi trước hạn (the bond may be called): lói suất giảm cú thể dẫn đến việc trỏi phiếu được thu hồi trước hạn do cụng ty phỏt hành muốn thay thế khoản nợ của mỡnh bằng một khoản vay khỏc với lói suất thấp hơn. Trỏi phiếu chuyển đổi cú cỏc loại: Trỏi phiếu chuyển đổi cú thể thu hồi trước hạn (callable convertible bonds); trỏi phiếu chuyển đổi theo điều khoản của quỹ thanh toỏn nợ (convertible bonds with a sinking fund provision) - điều khoản này cho phộp cụng ty phỏt hành trỏi phiếu thu hồi trước hạn một số trỏi phiếu nhất định mỗi năm; trỏi phiếu chuyển đổi cú tỷ lệ chuyển đổi khỏc nhau (convertible bonds with a variable conversion ratio), với trỏi phiếu này số cổ phần thường mà trỏi phiếu cú thể đổi được khỏc nhau theo từng thời điểm trong thời hạn trỏi phiếu; trỏi phiếu chuyển ddooir cú lói suất liờn quan với lợi tức cổ phần thường (convertible bonds with an interst rate linked to the dividend rate on the common), khi lói suất được điều chỉnh, lói suất trỏi phiếu tớnh trung bỡnh hàng năm sẽ luụn cao hơn lợi tức cổ phần thường.
Trỏi phiếubất động sản (real estale bonds): Trỏi phiếu bất động sản cú lói suất bỡnh thường cộng với một tỷ lệ tăng giỏ trị bất động sản nhất định.
Trỏi phiếu ổn định (stabilized bonds): là một loại trỏi phiếu cú phương thức thanh toỏn nợ dựa trờn sức mua của đồng USD. Khi phỏt hành trỏi phiếu,
cụng ty cam kết sẽ trả hết bằng một khoản tiền tương đương với sức mua của đồng USD vào thời điểm trỏi phiếu đến hạn nợ. Mục đớch của trỏi phiếu này nhằm ổn định giỏ trị của khoản nợ bằng cỏch tớnh toỏn tất cả cỏc yếu tố kinh tế sao cho giỏ trị của khoản nợ tớnh theo sức mua của đồng USD tại thời điểm trỏi phiếu đến hạn ngang bằng với thời điểm phỏt hành. Do việc ỏp dụng một trỏi phiếu với tớnh chất như vậy rất khú thể hiện nờn trỏi phiếu ổn định khụng phổ biến lắm trờn thị trường.
Trỏi phiếu vàng (gold bonds): Trỏi phiếu vàng là một loại trỏi phiếu thanh toỏn bằng tiền vàng (payment is made in gold coins). Trước năm 1993, hầu hết cỏc trỏi phiếu đốu cú khả năng thanh toỏn bằng vàng như là một loại tiền hợp phỏp (lawful money) của nước Mỹ. Sau đú quốc hội Mỹ đó hủy bỏ loại trỏi phiếu này khi đưa ra cỏc trỏi phiếu “tiền tệ” khỏc (currency bonds). Hiện nay, mọi trỏi phiếu ở Mỹ đều được thanh toỏn bằng đồng tiền phỏp định của nước này.
Trỏi phiếu vĩnh viễn (perpetual bonds): Đõy là trỏi phiếu khụng cú ngày đỏo hạn. Loại trỏi phiếu này thường được thực hiện trả nợ tựy theo lựa chọn của cụng ty phỏt hành. Loại trỏi phiếu này khụng phổ biến ở Mỹ, nhưng cũng phổ biến ở một số nước như Anh Quốc (cụng trỏi hợp nhất – Consols), ở Phỏp (Cụng trỏi thực lợi – Rentes).
Trỏi phiếu ủy thỏc thế chấp (collateral trust bonds): Trỏi phiếu ủy thỏc thế chấp là trỏi phiếu được đảm bảo bằng quyền giữ tài sản thế chấp của một loạt cỏc chưng khoỏn nợ khỏc do người nhận tớn thỏc (trustee) hay một cụng ty tớn thỏc (trust company) nắm giữ. Loại trỏi phiếu này thường do một cụng ty mẹ (holding company) phỏt hành trờn cơ sở thế chấp cỏc chứng khoỏn của một cụng ty con (subsidiary company).
Chứng chỉ người tiếp quản (receiver) một cụng ty đang trong tỡnh trịng phỏ sản phỏt hành nhằm cấp vốn cho hoạt động (provide funds for operation)
bảo vệ tài sản cũn lại cuar cụng ty. Đõy là cỏc giấy nhận nợ ngắn hạn (short term notes) được tũa ỏn chấp thuận (authorized by the Court). Những trỏi phiếu này rất dễ gặp rủi ro và phụ thuộc vào uy tớn chung của cụng ty.
Trỏi phiếu mua bất động sản (purchase money bonds): Trỏi phiếu này chủ yếu sử dụng để mua bất động sản (used for real estate purposes) mặc dự người ta cũng cú thể sử dụng chỳng trong việc huy động vốn. Một tài sản được sử dụng như tiền mặt do bờn mua (purchaser of real estate) thế chấp cho bờn bỏn (seller of real estate) nhằm mục đớch đảm bảo đối ứng (consideration) với giỏ trị bất động sản đó bỏn trờn sổ sỏch kế toỏn. Trỏi phiếu phỏt hành được đảm bảo bằng tài sản thế chấp núi trờn (the bond secured by the mortgage). Số tiền thu được từ việc bỏn trỏi phiếu dược sử dụng để thanh toỏn tiền mua bất động sản. Trong trường hợp huy động vốn thỡ trỏi phiếu loại này thường dược phỏt hành bởi cụng ty đang trong tinh trạng sắp bị cụng ty khỏc “thụn tớnh”. Trỏi phiếu này sẽ được đảm bảo bằng số cổ phần đang bị cụng ty thụn tớnh tiến hành.
Trỏi phiếu chuyển tiếp (interim bonds): Trỏi phiếu chuyển tiếp là cỏc chứng chỉ trỏi phiếu tạm thời (temporary bond certificates) và cú thể được chuyển đổi thành trỏi phiếu cú kỳ hạn xỏc định (exchangeable into definitive ones). Trong thời gian bảo lónh phỏt hành (time of underwriting), nếu khụng cú sẵn cỏc trỏi phiếu dài hạn (termanent bond certificates) thỡ cụng ty thường phỏt hành trỏi phiếu tạm thời.
Trỏi phiếu gia hạn (extended bonds): Trong trường hợp khụng cú đủ nguồn tài chớnh cần thiết (necessary funds) để thu hồi (to redeem) trỏi phiếu khi đến hạn cụng ty cú thể lựa chọn hỡnh thức trỡ hoón thời hạn thanh toỏn (postpone the maturity of the bonds) mà khụng cần phải thay đổi chứng khoỏn hay cỏc điều khoản khỏc của hợp đồng trỏi phiếu bằng cỏch sử dụng trỏi phiếu
gia hạn (using extended bonds).Trỏi phiếu loại này cú ghi rừ quyền kộo dài thời hạn thanh toỏn trỏi phiếu của cụng ty.
Trỏi phiếu chi nhỏnh (divisional bonds): Trỏi phiếu chi nhỏnh rất phổ biến trong ngành cụng nghiệp đường sắt, ở đõy nghĩa vụ trả nợ của trỏi phiếu thuộc về cỏc chi nhỏnh hay cỏc đơn vị trực thuộc hệ thống đường sắt. Ban đầu trỏi phiếu này cú thể là trỏi phiếu của một cụng ty mà sau đú bị một cụng ty khỏc thụn tớnh. Sau khi chiếm hữu được cụng ty con, cụng ty mẹ (parent company) khụng can thiệp vào số trỏi phiếu này và gọi chỳng là trỏi phiếu chi nhỏnh (divisional bonds) hay trỏi phiếu cụng ty con (sectional bonds).
Trỏi phiếu dự tớnh (assumed bonds): Khi thụn tớnh cụng ty khỏc bằng hỡnh thức trao đổi cổ phiếu, một cụng ty thường dự tớnh (assumed) trước cỏc khoản nợ và tài sản nợ (obligations and liabilities) của cụng ty đang bị chiếm hữu. Sau đú cụng ty mẹ (tức là cụng ty thụn tớnh) sẽ phỏt hành cỏc trỏi phiếu theo dự tớnh núi trờn. bởi vậy trỏi phiếu này được gọi là trỏi phiếu dự tớnh.
Trỏi phiếu liờn kết (joint bonds): Trỏi phiếu liờn kết do hai cụng ty hay nhiều hơn cựng chịu trỏch nhiệm thanh toỏn (joint bonds are the joint obligations of two or more companies). Cỏc trỏi phiếu này được đảm bảo bằng cỏc tài sản khỏc nhau (secured by differnt assets) của những cụng ty liờn kết núi trờn. Trỏi phiếu này rất phổ biến trong kĩnh vực đường sắt khi một vài cụng ty muốn huy động vốn bằng hỡnh thức phỏt hành trỏi phiếu đẻ tài trợ cho những thiết bị chung như cầu cống, cỏc sõn ga...
Trỏi phiếu được bảo đảm hay trỏi phiếu ký hậu (guaranteed bonds or indorsed bonds): Đõy là trỏi phiếu mà việc thanh toỏn cả vốn và lói (payment of principal and interest) được bảo đảm bởi một cụng ty khỏc (guaranteed by another company) chứ khụng phải là người phỏt hành. Loại trỏi phiếu này thường được sử dụng phổ biến trong ngành cụng nghiệp núi chung cũng như
ngành đường sắt núi riờng khi một cụng ty được hưởng lợi từ cụng ty phỏt hành trỏi phiếu đứng ra đảm bảo việc thanh toỏn trỏi phiếu cho cụng ty này.
Trỏi phiếu dự phần (participating bonds): Trỏi phiếu dự phần là trỏi phiếu cho phộp người sở hữu cơ hội được hưởng một phần lợi nhuận từ cụng việc kinh doanh của cụng ty phỏt hành.
Trỏi phiếu tổng hợp (consolidated bonds): Trỏi phiếu tổng hợp là trỏi phiếu được đảm bảo bằng việc thế chấp tổng hợp một nhúm cỏc tài sản (secured by a combimed mortgage of a group of troperties), trong trường hợp này gọi nlà trỏi phiếu thế chấp tổng hợp (consolidated mortgage bonds). Trỏi phiếu tổng hợp cũn là tờn gọi của một trỏi phiếu được tạo ra bằng cỏch tổng hợp một nhúm cỏc trỏi phiếu khỏc của một cụng ty.
Trỏi phiếu mệnh giỏ Đụla (Dorla – denominated foreign bonds) được phỏt hành tại Mỹ bởi những cụng ty nước ngoài. Thụng lệ giao dịch (trading practice) đối với loại trỏi phiếu này cũng giống như đối với cỏc trỏi phiếu cụng ty Mỹ.
Trỏi phiếu đảm bảo bằng hàng húa (Commodity – backed bonds) là những trỏi phiếu cụng ty được phỏt hành với mệnh giỏ gắn với giỏ của một số hàng húa nhất định.
Trỏi phiếu lói suất thả nổi hoặc điều chỉnh (Floating rate or variable rate bonds) là loại trỏi phiếu với lói suất được điều chỉnh theo từng thời kỳ.