Các công c ụ tài chính mà các công ty sử dụng để tài trợ cho việc mua tư bản được gọi là vốn tài chính. Cổ phần, trái phiếu, và những công cụ tương tự là ví dụ về vốn tài chính.
Ng ười chủ sở hữu của cổ phần nhận được hai hình thức lợi tức: lợi tức cổ phần và lợi tức vốn.
Lợi tức cổ phần (dividends) là những lợi nhuận được chia cho những người chủ sở hữu cổ phần. Lợi tức vốn (capital gains) xuất hiện khi giá trị của cổ phần tăng qua thời gian. Lợi tức hàng năm (annual returns) về cổ phần gồm lợi tức cổ phần cộng với lợi tức vốn.
Trái phi ếu kèm phiếu trả lãi (coupon bonds) là những trái phiếu công ty được cung cấp kèm một phiếu trả lãi cốđịnh hàng năm (thực sự là hai năm). Phiếu trả lãi mang lại cho người chủ trái phiếu một khoản lợi tức hàng năm mà khoản lợi tức này là một phần cốđịnh về giá trị bề ngoài của trái phiếu. Giá trị toàn bộ của trái phiếu được trả lại theo thời hạn đáo hạn thanh toán (maturity date) của trái phiếu. Do giá của trái phiếu có thể cao hơn hoặc thấp hơn giá trị bề ngoài của trái phiếu, lợi tức của một trái phiếu cũng có thể gồm cả phiếu trả lãi đi kèm và lợi tức vốn (lưu ý với cổ phần hoặc trái phiếu, lợi tức vốn âm - còn được gọi là tổn thất vốn - thường không phải không phổ biến). Khi giá của trái phiếu tăng, lợi tức của trái phiếu giảm (do phiếu trả lãi đi kèm và việc chi trả tại thời hạn thanh toán là cốđịnh). Vì vậy, có mối quan hệ nghịchđảo giữa giá của trái phiếu và lợi tức của trái phiếu.
Để cho đầy đủ, chúng ta nên nói tóm tắt về trái phiếu chiết khấu. Trái phiếu chiết khấu (Discount bonds) không đi kèm phiếu trả lãi suất, nhưng thay vào đó nó được bán tại mức giá thấp hơn mức giá danh nghĩa. Sự khác biệt giữa giá mua trái phiếu và giá trị của nó khi nó được bán mang lại lợi tức cho người chủ trái phiếu. Trái phiếu chính phủ (chẳng hạn như trái phiếu ngân khố (Treasury Bills), kỳ phiếu ngân khố và trái phiếu tiết kiệm)được gọi là những trái phiếu chiết khấu.
Trái phi ếu rủi ro mang lại lợi tức trung bình cao hơn trái phiếu an toàn hơn do các nhà đầu tư tài chính sẽ chỉ giữ những tài sản tài chính có mức rủi ro hơn nếu họ nhận được lợi ích rủi ro (risk premium) đủ lớn để có thể thuyết phục họ chấp nhận sự rủi ro thêm.
Nh ư trong sách giáo khoa của bạn có viết, lợi nhuận kinh tế bằng lợi nhuận kế toán trừđi chi phí vốn cổ phần. Lợi nhuận kinh tế dương xuất hiện khi mức lợi nhuận vượt quá chi trả lợi tức cổ phần phải trả cho các cổđông. Giá cổ phiếu được dự tính tăng tương ứng với lợi nhuận dự tính cao hơn.