Bảng 2.15- Khả năng thanh tốn hiện hành
ĐVT: lần
Chỉ ti u
Đơn vị Đầu kỳ Cuối kỳ
TSLĐ đồng 4.606.773.314 5.362.941.472
Nợ ngắn hạn đồng 1.064.584.172 1.421.185.597
Khả năng thanh tốn hiện hành lần 4,33 3,77
Nguồn: BCTC của cơng ty Hồng Quang năm 2009
Doanh nghiệp thuộc loại hình doanh nghiệp thƣơng mại nên tài sản lƣu động của doanh nghiệp chiếm phần lớn tổng tài sản của doanh nghiệp. Do đĩ khả năng thanh tốn hiện hành của doanh nghiệp ở mức rất cao. Khả năng thanh tốn hiện hành của DN cĩ xu hƣớng giảm từ 4,33 lần xuống cịn 3,77 lần. Tổng TS của DN chủ yếu là TSLĐ, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng khá nhỏ trong tổng NV nên khả năng thanh tốn hiện hành của DN là rất cao. Nhƣng đến cuối kỳ cĩ xu hƣớng giảm là do cuối kỳ các khoản phải trả ngƣời bán tăng mạnh do DN nợ khi nhập nhiều hàng về dự trữ, làm tăng nợ ngắn hạn của DN. Chính do chiến lƣợc mới của DN là tăng dự trữ hàng tồn kho, kéo dài thời gian thu hồi cơng nợ làm cho khả năng thanh tốn hiện hành của DN giảm
quát và khả năng thanh tốn bằng tiền mặt.
2.3.3 Phân tích bảng báo cáo kết quả kinh doanh
Bảng 2.1 - Biến động doanh thu, chi phí, lợi nhuận
Nguồn: BCTC của cơng ty Hồng Quang năm 2009
STT CHỈ TIÊU Năm 2008 Năm 2009 Ch nh lệch sánh%
1 Doanh thu bán hàng và
cung cấp dịch vụ 13.314.142.855 14.827.557.192 1.513.414.337 11,37 2 Các khoản giảm trừ
doanh thu
3
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 10=01-02) 13.314.142.855 14.827.557.192 1.513.414.337 11,37 4 Giá vốn hàng bán 8.511.378.235 8.905.057.120 393.678.885 4,63 5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ (20=10-11) 4.802.764.620 5.922.500.072 1.119.735.452 23,31
6 Doanh thu hoạt động
tài chính 12.661.857 21.180.177 8.518.320 67,28 7 Chi phí tài chính 47.500.000 47.500.000 0 0,00
-Trong đĩ: Chi phí lãi
vay 47.500.000 47.500.000 0 0,00
8 Chi phí bán hàng 2.830.504.241 2.937.399.168 106.444.927 3,76 9 Chi phí quản lý doanh
nghiệp 314.220.000 360.840.000 46.620.000 14,84
10
Lợi nhuận thuần t hoạt động kinh doanh (30=20+(21-22)- (24+25) 1.623.202.236 2.598.391.081 975.188.845 60,08 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 13 Lợi nhuận khác (40=31-32) 14 Tổng lợi nhuận kế tốn trƣớc thuế (50=30+40) 1.623.202.236 2.598.391.081 975.188.845 60,08 15
Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành
405.800.559 649.597.770 243.797.211 60,08 16 Chi phí thuế thu nhập
doanh nghiệp hỗn lại
17
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp
(60=50-51-52)
sửa chữa thiết bị theo yêu cầu của khách hàng nên đã đƣợc nhiều khách hàng biết đến. Sự tin tƣởng của khách hàng, cĩ thị phần ổn định làm cho tình hình kinh doanh của cơng ty trong năm 2009 cĩ tiến triển, doanh thu năm 2008 là 13.314.142.855 đ, năm 2009 tăng lên 14.827.557.192 đ, tăng thêm 1.513.414.337 đ tƣơng ứng với tăng 11,37%. Doanh số bán hàng tăng chứng tỏ giá vốn bán hàng tăng từ 8.511.378.235 đ lên 8.905.057.120 đ, tăng thêm 393.678.885 đ tƣơng ứng tăng 4,63%. Tình hình kinh doanh thuận lợi, doanh số bán hàng tăng đồng nghĩa với việc chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp, dựa vào bảng trên ta thấy chi phí bán hàng tăng từ 2.830.504.241đ lên 2.936.949.168đ, chi phí quản lý doanh nghiệp là 360.840.000 đ tăng thêm 46.620.000 đ tƣơng ứng tăng 14,84%. Từ đĩ tổng lợi nhuận trƣớc thuế năm 2008 là 1.623.202.236 đ, năm 2009 là 2.598.391.081, dẫn đến lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2009 là 1.948.793.311 đ tăng thêm 731.391.634 đ. Cụ thể
Giá vốn hàng bán:
Bảng 2.17- Kết cấu của giá vốn hàng bán
ĐVT: đồng
Giá vốn hàng bán Năm 2008 Năm 2009 Ch nh lệch So sánh %
Giá vốn của hàng hĩa đã
bán 8.085.809.323 8.548.854.835 463.045.512 5,73 Giá vốn của dịch vụ đã
cung cấp 425.568.912 356.202.285 -69.366.627 -16,30 Tổng cộng 8.511.378.235 8.905.057.120 393.678.885 4,63
dịch vụ sửa chửa thiết bị theo yêu cầu của khách hàng, nên giá vốn hàng bán của cơng ty gồm giá vốn của hàng hĩa đã bán và giá vốn của dịch vụ đã cung cấp. Doanh thu tăng chứng tỏ giá vốn hàng bán tăng, cụ thể năm 2009 tăng thêm 393.678.885 đ tƣơng ứng tăng 4,63%. Trong đĩ, do ngày càng cĩ nhiều doanh nghiệp thành lập, nhu cầu về thiết bị văn phịng cao, chính sách bán hàng của cơng ty thu hút đƣợc khách hàng làm cho việc kinh doanh thuận lợi nên giá vốn hàng hĩa đã bán tăng từ 8.085.809.323 đ lên 8.548.854.835 đ tƣơng ứng tăng 5,73%; giá vốn của dịch vụ đã cung cấp giảm từ 425.568.912 đ xuống cịn 356.202.285 đ do trình độ tay nghề của nhân viên kỹ thuật tại cơng ty chƣa cao, các loại hàng hĩa thiết bị cĩ thời gian cĩ thời gian bảo hành dài.
Doanh thu hoạt động tài chính là lãi thu đƣợc từ tiền gửi ngân hàng trong một năm. Tiền gửi ngân hàng đƣợc hình thành từ những khoản DN gửi vào và khách hàng thanh tốn tiền hàng cho DN, đƣợc dùng để thanh tốn tiền nhập hàng từ nƣớc ngồi. Năm 2009, kinh doanh thuận lợi làm cho doanh thu hoạt động tài chính tăng từ 12.661.857 đ lên 21.180.177 đ.
Chi phí tài chính của DN là tiền lãi vay mà DN đã vay 500.000.000 đ từ ngân hàng.
Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành là chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp tính trên thu nhập chịu thuế của năm hiện hành, tăng tƣơng ứng theo lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh, tăng từ 405.800.559 đ lên 649.597.770 đ.
Chi phí bán hàng gồm cĩ chi phí nhân viên, chi phí khấu hao TSCĐ và chi phí dịch vụ mua ngồi. Năm 2009, để đạt đƣợc doanh thu cao hơn năm trƣớc thì DN phải bỏ ra nhiều chi phí bán hàng hơn. Cụ thể, chi phí cho nhân viên trong năm 2009 biến động khơng đáng kể so với năm 2008, doanh thu tăng do nhân viên làm việc cĩ hiệu
tặng, văn phịng phẩm…tăng từ 1.506.616.545 đ lên 1.669.479.542 đ.
Bảng 2.18- Kết cấu chi phí bán hàng
ĐVT: đồng
Chi phí bán hàng Năm 2008 Năm 2009 Ch nh lệch So sánh %
Chi phí nhân viên 1.171.077.696 1.184.119.626 13.041.929 1,11 Chi phí khấu hao
TSCĐ 152.810.000 83.350.000 -69.460.000 -45,46
Chi phí dịch vụ mua
ngồi 1.506.616.545 1.669.479.542 162.862.997 10,81 Tổng cộng 2.830.504.241 2.936.949.168 106.444.927 3,76
Nguồn: bảng cân đối phát sinh của cơng ty Hồng Quang năm 2009
Chi phí quản lý DN gồm chi phí nhân viên và chi phí dịch vụ mua ngồi. Cũng nhƣ chi phí bán hàng, chi phí quản lý DN cũng tăng theo doanh thu bán hàng. Chi phí nhân viên tăng từ 188.532.000 đ lên 224.546.000 đ, tƣơng ứng tăng 19,10%, do DN thuê thêm nhân viên quản lý và tăng thêm lƣơng cho nhân viên. Chi phí dịch vụ mua ngồi nhƣ văn phịng phẩm, tiền điện, …thêm 10.606.000 đ tƣơng ứng tăng 8,44%.
ĐVT: đồng
Chi phí quản lý doanh
nghiệp Năm 2008 Năm 2009 Ch nh lệch So sánh %
Chi phí nhân viên 188.532.000 224.546.000 36.014.000 19,10 Chi phí dịch vụ mua ngồi 125.688.000 136.294.000 10.606.000 8,44 Tổng cộng 314.220.000 360.840.000 46.620.000 14,84
Nguồn: BCTC của cơng ty Hồng Quang năm 2009
2.3.4 Phân tích các tỷ số tài chính 2.3.4.1 Các tỷ số về địn cân nợ 2.3.4.1 Các tỷ số về địn cân nợ a. Tỷ số nợ Bảng 2.20- Tỷ số nợ ĐVT: đồng Chỉ ti u Đầu kỳ Cuối kỳ Tổng nợ 1.566.744.172 1.923.345.597 Tổng TS 5.023.423.314 5.710.131.472 Tỷ số nợ 31,2% 33,7% Trung bình ngành 48% 55%
Nguồn: BCTC của cơng ty năm 2009, nhĩm ngành kinh doanh và tỷ số tài chính ở www.cophieu68.com
DN bị phá sản, cịn đối với chủ sở hữu DN, họ thích tỷ số nợ cao hơn vì cĩ thể tăng lợi nhuận mà khơng sử dụng vốn của mình. Tỷ số nợ của DN đầu kỳ là 31,2%, cuối kỳ tăng lên 33,7% nhƣng vẫn thấp hơn mức trung bình ngành,cho thấy khả năng thanh tốn nợ của tốt. Trong 100 đồng TS của DN thì cĩ 31,19 đồng nợ đầu kỳ , 33,68 đồng nợ (cuối kỳ). So với trung bình ngành, tỷ số nợ của DN thấp hơn, do đĩ DN cĩ thể vay tiếp thêm vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh.
b. Tỷ số thanh tốn lãi vay
Bảng 2.21- Tỷ số thanh tốn lãi va
ĐVT:lần
Chỉ ti u Đầu kỳ Cuối kỳ
Lợi nhuận trƣớc thuế 1.623.202.236 2.598.391.081
Lãi vay 47.500.000 47.500.000
Tỷ số thanh tốn lãi vay 35,17 55,70
Nguồn: BCTC của cơng ty Hồng Quang năm 2009
Khả năng thanh tốn lãi vay đầu kỳ của DN là 35,17 lần, cuối kỳ là 55,7 lần, tăng thêm 20,53 lần, nghĩa là cứ 1 đồng tiển lãi đƣợc đảm bảo bằng 55,7 đồng lợi nhuận trƣớc thuế. Điều này cho thấy khả năng thanh tốn lãi vay của DN ngày càng tốt, khả năng sinh lợi của vốn ngày càng cao nghĩa là hiệu quả sử dụng vốn của cơng ty cao.
Bảng 2.22- Tỷ lệ các khoản phải thu/ các khoản phải trả
ĐVT: đồng
Chỉ tiêu Đầu kỳ Cuối kỳ
Tổng các khoản phải thu 575.427.012 683.819.200 Tổng các khoản phải trả 1.566.744.172 1.923.345.597 Tỷ số khoản phải thu/ khoản phải trả (Ic) 0,37 lần 0,35 lần
Nguồn: BCTC của cơng ty Hồng Quang năm 2009
Bi u đồ 2.4- các khoản phải thu và phải trả
Tỷ lệ các khoản phải thu trên các các khoản phải trả đầu kỳ là 0,37 lần, cuối kỳ là là 0,35 lần, đều nhỏ hơn 1, cho thấy DN sử dụng vốn bên ngồi nhiều hơn. Cứ 1 đồng
thấy DN sử dụng vốn ngày càng cĩ hiệu quả hơn.
2.3.4.2 Các tỷ số về hoạt động
a. Kỳ thu tiền bình quân
Bảng 2.23- Kỳ thu tiền bình quân
ĐVT: đồng
Chỉ ti u Đầu kỳ Cuối kỳ
Các khoản phải thu ngắn hạn 575.427.012 683.819.200
Doanh thu 13.314.142.855 14.827.557.192
Kỳ thu tiền bình quân ngày 16 17
Nguồn: BCTC của cơng ty Hồng Quang năm 2009
Với chính sách bán hàng nhƣ đã nêu ở phần các khoản phải thu giúp DN giảm nhiều rủi ro cho các khoản nợ khĩ địi, qua các năm đều khơng cĩ nợ khĩ địi. Vì với các khách hàng mới DN chƣa biết tình hình thanh tốn cĩ tốt khơng nên buộc phải thu đủ 100% tiền hàng. Sau khi hợp tác với nhau một thời gian, cĩ sự tin tƣởng nhất định đối với khách hàng, để tăng tính cạnh tranh và giữ chân khách hàng cơng ty đƣa ra chính sách bán chịu cho các khách hàng tùy theo mức độ rủi ro. Do chính sách bán hàng tƣơng đối tốt nên tình hình thu hồi cơng nợ khá tốt, đƣợc thể hiện qua kỳ thu tiền bình quân.
Khả năng thu hồi vốn trong thanh tốn tiền hàng biểu hiện qua chỉ tiêu kỳ thu tiền bình quân. Đầu kỳ, kỳ thu tiền bình quân là 16 ngày. Cuối kỳ do cơng ty đang trong bƣớc đầu mở rộng thị trƣờng, áp dụng chính sách bàn chịu tăng thêm thời gian thu hồi cơng nợ nên kỳ thu tiền bình quân tăng thêm 1 ngày là 17 ngày.
Bảng 2.24- Vịng qua hàng tồn kho
ĐVT: đồng
Chỉ ti u Đầu kỳ Cuối kỳ
Doanh thu thuần 13.314.142.855 14.827.557.192
Hàng tồn kho 3.363.609.209 3.930.420.647
Vịng quay hàng tồn kho
vịng 3,96 3,77
Nguồn: BCTC của cơng ty Hồng Quang năm 2009
Hàng tồn kho cĩ ý nghĩa rất quan trọng, giúp DN đáp ứng đƣợc nhu cầu thị trƣờng nhằm đạt mức doanh thu và lợi nhuận cao. Số vịng quay hàng tồn kho sẽ phản ánh số lần luân chuyển hàng tồn kho trong kỳ. Đầu kỳ số vịng quay hàng tồn kho là 3,96 vịng, cuối kỳ là 3,77 vịng. Do đặc trƣng của DN là dự trữ hàng tồn kho nhiều, thƣờng xuyên nhập hàng về để đảm bảo việc kinh doanh diễn ra thƣờng xuyên và liên tục nên số vịng quay hàng tồn kho cĩ xu hƣớng giảm ở cuối kỳ.
b. Vịng quay tài sản
Bảng 2.25- Vịng qua TS
ĐVT: đồng
Chỉ ti u Đầu kỳ Cuối kỳ
Doanh thu thuần 13.314.142.855 14.827.557.192 Tổng TS 5.023.423.314 5.710.131.472
Vịng quay TS vịng 2,65 2,60
tài chính ở www.cophieu68.com
Vịng quay TS phản ánh tổng hợp số vịng quay của vốn cố định, vốn lƣu động, vốn chủ sở hữu. Vịng quay TS đầu kỳ là 2,65 vịng, cuối kỳ là 2,6 vịng nghĩa là trong 1 năm TS của DN quay đƣợc 2,6 vịng, thấp hơn đầu kỳ 0,05 lần. nhƣng cao hơn trung bình ngành. Điều này cho thấy số vịng quay TS của DN cao, thể hiện khả năng thu hồi vốn của DN càng nhanh, hạn chế đƣợc vốn bị DN khác chiếm dụng.
2.3.4.3 Các tỷ số về doanh thu, tỷ suất lợi nhuận:do nhập hàng trực tiếp từ nƣớc ngồi về nên DN cĩ ƣu thế về giá, đồng thời, chính sách bán hàng thu hút đƣợc ngồi về nên DN cĩ ƣu thế về giá, đồng thời, chính sách bán hàng thu hút đƣợc khách hàng làm cho việc kinh doanh của DN thuận lợi, cĩ hiệu quả cao/
a. Doanh lợi tiêu thụ - ROS
Bảng 2.26- Doanh lợi ti u thụ ĐVT: đồng Chỉ ti u Đầu kỳ Cuối kỳ Ch nh lệch Tu ệt đối Tƣơng đối %
Lợi nhuận sau
thuế 1.217.401.677 1.948.793.311 731.391.634 60,08 Doanh thu
thuần 13.314.142.855 14.827.557.192 1.513.414.337 11,37
ROS 9,14% 13,14% 0,04 43,76
TB Ngành 4% 6%
Nguồn: BCTC của cơng ty năm 2009, nhĩm ngành kinh doanh và tỷ số tài chính ở www.cophieu68.com
là 9,14%, cuối kỳ là 13,14%. Do tỷ lệ tăng lợi nhuận cao hơn tỷ lệ tăng doanh thu nên cho doanh lợi tiêu thụ cuối kỳ tăng vọt. Doanh lợi tiêu thụ của DN cao hơn mức trung bình ngành chúng tỏ mức sinh lợi cao, chi phí DN bỏ ra nhỏ hơn mức chi phí của các DN cùng ngành.
b. Doanh lợi tài sản – ROA
Bảng 2.27- Doanh lợi tài sản
ĐVT: đồng
Chỉ ti u Đầu kỳ Cuối kỳ
Ch nh lệch Tu ệt đối Tƣơng đối%
Lợi nhuận sau thuế 1.217.401.677 1.948.793.311 731.391.634 60,08 Tổng TS 5.023.423.314 5.710.131.472 686.708.158 13,67
ROA 24,23% 34,13% 0,10 40,86
TB Ngành 10% 11%
Nguồn: BCTC của cơng ty năm 2009, nhĩm ngành kinh doanh và tỷ số tài chính ở www.cophieu68.com
Doanh lợi tài sản của DN so với trung bình ngành rất cao, cho thấy việc sử dụng tài sản của cơng ty tốt. Doanh lợi tiêu thụ cao nghĩa là khả năng sinh lời của DN cao, thể hiện việc tổ chức sử dụng tài sản của cơng ty tốt. Đầu kỳ ROA là 24,23%, cuối kỳ tăng lên 34,13%. Nghĩa là năm 2009, cứ 1 đồng TS của DN thì tạo ra 0,2423 đồng lợi nhuận. Tỷ lệ tăng lợi nhuận cao hơn tỷ lệ tăng tổng TS rất nhiều làm cho doanh lợi TS của DN tăng vọt.
ĐVT: đồng
Chỉ ti u Đầu kỳ Cuối kỳ Ch nh lệch
Tu ệt đối Tƣơng đối %
Lợi nhuận sau thuế 1.217.401.677 1.948.793.311 731.391.634 60,08 Vốn chủ sở hữu 3.456.679.142 3.786.785.875 330.106.733 9,55
ROE 35,22% 51,46% 16,24 46,11
TB Ngành 18% 23%
Nguồn: BCTC của cơng ty năm 2009, nhĩm ngành kinh doanh và tỷ số tài chính ở www.cophieu68.com
Doanh lợi vốn chủ sở hữu của DN đầu kỳ là 35,22%, cuối kỳ tăng vọt lên 51,46%. Cứ 1 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thì tạo đƣợc 0,3522 đồng đầu kỳ)- 0,5146 đồng (cuối kỳ). Doanh lợi vốn chủ sở hữu cuối kỳ cao hơn đầu kỳ và cao hơn tỷ số trung bình ngành,điều này cĩ thể đƣợc chứng minh qua tỷ số nợ thấp, tỷ lệ khoản phải thu/ khoản phải trả thấp, cho thấy việc sử dụng vốn của DN ngày càng cĩ hiệu quả. Đồng thời do tỷ lệ tăng lợi nhuận cao hơn tỷ lệ tăng vốn chủ sở hữu rấ nhiều nên làm cho doanh lợi vốn chủ sở hữu tăng cao.
2.3.4.4 i u uả s d n vốn u độn :
a. Tốc độ luân chuyển vốn lƣu động
Chỉ ti u ĐVT Đầu kỳ Cuối kỳ Ch nh lệch Tu ệt đối Tƣơng đối% Doanh thu khơng tính lãi Đồng 13.314.142.855 14.827.557.192 1.513.414.337 11,37 Vốn lƣu động bình quân Đồng 383.897.776,2 44.6911.789,3 63.014.013,2 16,41 Số vịng quay vốn lƣu động Vịng 34,7 33,2 -1,50 -0,04 Kỳ luân chuyển vốn lƣu động ngày 10,4 10,9 0,4 0,05
Nguồn: BCTC của cơng ty Hồng Quang năm 2009
Qua số liệu ở bảng trên cho thấy tốc độ luân chuyển vốn của DN cuối kỳ chậm hơn đầu kỳ 1,5 vịng tƣơng ứng với tăng thời gian luân chuyển 0,5 ngày chứng tỏ việc sử dụng vốn của DN đang cĩ chiều hƣớng khơng tốt. Cuối kỳ, tỷ lệ tăng doanh thu khơng tính lãi nhỏ hơn tỷ lệ tăng vốn lƣu động bình quân nên vịng quay vốn lƣu động