Phương phỏp số chờnh lệch thực chất là phương phỏp rỳt gọn của phương phỏp thay thế liờn hoàn. Do vậy, nú cũng đũi hỏi những điều kiện và cũng cú những ưu điểm, hạn chế như thay thế liờn hoàn.
Theo phương phỏp này, mức độảnh hưởng của nhõn tố nào đú đối với chỉ
tiờu tổng hợp được xỏc định bằng số chờnh lệch của nhõn tố đú nhõn với cỏc nhõn tố khỏc được cố định trong khi lập tớch số.
- Xỏc định số chờnh lệch tuyệt đối với dấu tương ứng của mỗi một nhõn tố. - Nhõn số chờnh lệch của mỗi một nhõn tố với số kế hoạch của cỏc nhõn tố khỏc chưa đo ảnh hưởng và với số thực tế của cỏc nhõn tố khỏc đó đo ảnh hưởng. 1.4.3. Phương phỏp liờn hệ
Mọi kết quả kinh doanh đều cú mối liờn hệ mật thiết với nhau giữa cỏc mặt, cỏc bộ phận...Để lượng hoỏ cỏc mối liờn hệ đú, ngoài cỏc phương phỏp đó nờu, trong phõn tớch kinh doanh cũn phổ biến cỏc cỏch nghiờn cứu liờn hệ phổ
biến như: liờn hệ cõn đối, liờn hệ thuận nghịch, liờn hệ tương quan.
1.4.3.1. Phương phỏp liờn hệ cõn đối
Phương phỏp liờn hệ cõn đối thường thể hiện dưới hỡnh thức phương thức trỡnh kinh tế hoặc bảng cõn đối kinh tế.
Nội dung chủ yếu của bảng cõn đối kinh tế gồm hai hệ thống chỉ tiờu cú quan hệ trực tiếp với nhau về mặt chỉ tiờu. Khi thay đổi một thành phần hệ thống chỉ tiờu đú sẽ dẫn tới sự thay đổi một hoặc một số thành phần khỏc nhưng sự
thay đổi đú vẫn đảm bảo sự cõn bằng của bảng cõn đối kinh tế. Khi phõn tớch thường dựng để kiểm tra việc ghi chộp hoặc để tớnh toỏn cỏc chỉ tiờu.
Để tớnh mức độảnh hưởng của nhiều nhõn tố một cỏch đồng thời đến một chỉ tiờu nào đú: ΔTổng= ∑ = Δ n i i 1
1.4.3.2. Phương phỏp liờn hệ thuận nghịch.
C=
N T
Trong đú: C- chỉ tiờu cỏ biệt mà ta đang nghiờn cứu. T- chỉ tiờu trực tiếp hoặc chỉ tiờu thuận chiều. N- chỉ tiờu ngược chiều.
- Mức độ ảnh hưởng của nhõn tố trực tiếp(T). ΔCT= N T Δ + Δ 100 100 (%)
- Mức độ ảnh hưởng của nhõn tố ngược chiều(N) đến chỉ tiờu nghiờn cứu: ΔCN= N N Δ + Δ 100 100 (%)
- Tổng mức độảnh hưởng của cỏc nhõn tố đến chỉ tiờu nghiờn cứu: ΔC= ΔCT+ ΔCN = N C T Δ + Δ + Δ 100 ) ( 100 (%) Trong đú: ΔT, ΔN: số chờnh lệch tương đối của chỉ tiờu T và N.
ΔCT, ΔCN, ΔC: mức độ ảnh hưởng của chỉ tiờu T, N và của 2 chỉ tiờu T, N đến chỉ tiờu cỏ biệt đang nghiờn cứu.
1.4.3.3.Phương phỏp liờn hệ tương quan
Là phương phỏp phõn tớch tương quan nhằm xỏc định sự tồn tại và dạng của mối liờn hệ giữa cỏc đại lượng ngẫu nhiờn và cho phộp đỏnh giỏ mức độ chặt chẽ giữa cỏc mối quan hệ đú.
Trỡnh tự tiến hành:
- Phõn tớch lý luận để giải thớch sự tồn tại và bản chất mối liờn hệ. - Thăm dũ cỏc mối quan hệ đú.
- Lập phương trỡnh hồi quy căn cứ vào số tiờu thức, số lần quan sỏt. - Tớnh toỏn cỏc tham số của chương trỡnh.
- Giải thớch ý nghĩa kinh tế của cỏc tham số.
1.5. Nội dung phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp
Nội dung phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp cú thể được trỡnh bày theo hai cỏch sau:
- Phõn tớch cỏc hoạt động tài chớnh và phõn tớch cỏc tỷ lệ tài chớnh.
1.5.1. Phõn tớch khỏi quỏt và phõn tớch chi tiết tỡnh hỡnh tài chớnh
Phõn tớch khỏi quỏt và phõn tớch chi tiết tỡnh hỡnh tài chớnh là nội dung phõn tớch mà đồ ỏn sử dụng . Vỡ vậy, nội dung phõn tớch khỏi quỏt và phõn tớch chi tiết tỡnh hỡnh tài chớnh, khụng được nờu chi tiết ở phần này mà đựơc trỡnh bày chi tiết ở phần sau ( Chương 2).
1.5.1.1. Phõn tớch khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh
Để đỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp, trước tiờn phải so sỏnh tổng tài sản và tổng nguồn vốn giữa kỡ và đầu năm. Qua so sỏnh, cú thể thấy được sự thay đổi quy mụ vốn mà doanh nghiệp sử dụng trong kỳ cũng như khả năng huy động vốn của doanh nghiệp. Tuy nhiờn, số tổng cộng của tài sản và nguồn vốn tăng giảm là do nhiều nguyờn nhõn khỏc nhau, do đú cần đi sõu phõn tớch cỏc mối quan hệ giữa cỏc chỉ tiờu trong bảng cõn đối kế toỏn. Tài sản của doanh nghiệp bao gồm tài sản lưu động và tài sản cốđịnh. Hai loại tài sản này được hỡnh thành chủ yếu từ nguồn vốn chủ sở hữu, nhưng cõn
đối này chỉ mang tớnh lớ thuyết tức là nguồn vốn chủ sở hữu chủ doanh nghiệp
đủ trang trải cỏc loại tài sản cho cỏc hoạt động chủ yếu mà khụng phải đi vay hoặc chiếm dụng. Thực tế thường xảy ra 1 trong 2 trường hợp sau:
- Trường hợp doanh nghiệp thừa nguồn vốn, khụng sử dụng hết nờn sẽ bị chiếm dụng.
- Trường hợp doanh nghiệp thiếu vốn để trang trải tài sản nờn doanh nghiệp phải
đi vay hoặc chiếm dụng vốn từ bờn ngoài.
Qua phõn tớch cỏc mối quan hệ cõn đối, cho thấy số vốn doanh nghiệp bị
chiếm dụng (hoặc đi chiếm dụng) đỳng bằng số chờnh lệch giữa số tài sản phải thu và nợ phải trả.
Bờn cạnh đú, trong phõn tớch tổng quỏt ta cũn tớnh toỏn và so sỏnh cỏc chỉ
tiờu tỉ suất tài trợ đẻ thấy được khả năng đảm bảo về mặt tài chớnh và tớnh chủ động trong kinh doanh của cụng ty (phần này được trỡnh bày trong phõn tớch kết cấu nguồn vốn của doanh nghiệp). Bờn cạnh đú, về khả năng thanh toỏn cũng
cần được quan tõm chỳ ý ( được trỡnh bày ở phần nhu cầu và khả năng thanh toỏn)
1.5.1.2. Phõn tớch chi tiết tỡnh hỡnh tài chớnh
Trong phõn tớch chi tiết tỡnh hỡnh tài chớnh ta đi phõn tớch tỡnh hỡnh phõn bổ vốn, xem xột doanh nghiệp đó phõn bổ vốn hợp lớ và phỏt huy hiệu quả chưa?
Để phõn tớch, ta tiến hành xỏc định tỉ trọng từng khoản vốn ở thời điểm đầu kỡ và cuối kỡ và so sỏnh sự thay đổi về tỉ trọng giữa đầu kỡ và cuối kỡ nhằm tỡm ra nguyờn nhõn của sự chờnh lệch này. Qua so sỏnh ta thấy được sự thay đổi về số
lượng, quy mụ và tỉ trọng của từng loại vốn. Để cú thể thấy được tỡnh hỡnh thay
đổi của tài sản là hợp lớ hay khụng cần đi sõu nghiờn cứu sự biến động của tài sản. Việc đầu tư chiều sõu, mua sắm trang thiết bị, đổi mới cụng nghệđể tạo tiền
đề tăng năng suất lao động và sử dụng vốn đầu tư cú hiệu quả hoặc đầu tư tài chớnh dài hạn được xem xột thụng qua cỏc chỉ tiờu: Tỉ suất đầu tư chung, tỉ suất
đầu tư tài sản cố định, tỉ suất đầu tư tài chớnh dài hạn. Bờn cạnh đú việc phõn tớch kết cấu nguồn vốn; phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ và khả năng thanh toỏn; phõn tớch hiệu quả và khả năng sinh lợi của vốn; phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ được phõn tớch một cỏch cụ thể và
được trỡnh bày cụ thể trong Chương 2 của đồ ỏn này.
1.5.2. Phõn tớch cỏc hoạt động tài chớnh và phõn tớch cỏc tỷ lệ tài chớnh.
1.5.2.1. Phõn tớch cỏc tỷ lệ tài chớnh
Trong phõn tớch tài chớnh, cỏc tỷ lệ tài chớnh chủ yếu thường được phõn thành 4 nhúm chớnh. Đú là : nhúm tỷ lệ về khả năng thanh toỏn, nhúm tỷ lệ về
khả năng cõn đối vốn, nhúm tỷ lệ về khả năng hoạt động, nhúm tỷ lệ về khả
năng sinh lói. Nhỡn chung, mối quan tõm trước hết của cỏc nhà phõn tớch tài chớnh là tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp cú lành mạnh khụng? Liệu doanh nghiệp cú khả năng đỏp ứng được những khoản nợ đến hạn khụng? Nhưng tuỳ
theo mục đớch phõn tớch tài chớnh mà nhà phõn tớch tài chớnh chỳ trọng nhiều hơn đến nhúm tỷ lệ này hay nhúm tỷ lệ khỏc. Chẳng hạn, cỏc chủ nợ ngắn hạn
đặc biệt quan tõm đến tỡnh hỡnh khả năng thanh toỏn của người vay. Trong khi
hiệu quả sản xuất kinh doanh. Họ cũng cần nghiờn cứu tỡnh hỡnh về khả năng thanh toỏn để đỏnh giỏ khả năng của doanh nghiệp đỏp ứng nhu cầu chi trả hiện tại và xem xột lợi nhuận để dự tớnh khả năng trả nợ cuối cựng của doanh nghiệp. Bờn cạnh đú, họ cũng chỳ trọng tới tỷ lệ cõn đối vốn vỡ sự thay đổi tỷ lệ này sẽ ảnh hưởng đỏng kể tới lợi ớch của họ.
Cỏc tỷ lệ tài chớnh cung cấp cho người phõn tớch khỏ đầy đủ cỏc thụng tin về từng vấn đề cụ thể liờn quan tới tài chớnh doanh nghiệp. Nhiệm vụ của người phõn tớch là phải tỡm hiểu mối liờn hệ giữa cỏc nhúm tỷ lệ để từ đú đưa ra kết luận khỏi quỏt về toàn bộ tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp. Tuy nhiờn, trong quỏ trỡnh phõn tớch nờn lưu ý rằng một tỷ lệ tài chớnh riờng rẽ thỡ tự nú khụng núi lờn
điều gỡ. Nú cần phải được so sỏnh với tỷ lệ ở cỏc năm khỏc nhau của chớnh doanh nghiệp đú và so sỏnh với tỷ lệ tương ứng của cỏc doanh nghiệp hoạt động trong cựng ngành.
Mỗi nhúm tỷ lệ trờn bao gồm nhiều tỷ lệ và trong từng trường hợp cỏc tỷ
lệ được lựa chọn sẽ phụ thuộc vào bản chất, quy mụ của hoạt động phõn tớch. Dưới đõy, chỳng ta sẽ lần lượt xem xột cả bốn nhúm tỷ lệ thường dựng để
phõn tớch và đỏnh giỏ hoạt động tài chớnh doanh nghiệp.
1.5.2.1.1. Cỏc tỷ lệ về khả năng thanh toỏn :
Trong quỏ trỡnh hoạt động sản xuất kinh doanh, để tài trợ cho cỏc tài sản của mỡnh cỏc doanh nghiệp khụng chỉ dựa vào nguồn vốn chủ sở hữu mà cũn cần đến nguồn tài trợ khỏc là vay nợ. Việc vay nợ này được thực hiện với nhiều
đối tượng và dưới nhiều hỡnh thức khỏc nhau. Cho dự là đối tượng nào đi chăng nữa thỡ để đi đến quyết định cú cho doanh nghiệp vay nợ hay khụng thỡ họ đều quan tõm đền khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp.
Khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp phản ỏnh mối quan hệ tài chớnh giữa cỏc khoản phải cú khả năng thanh toỏn trong kỳ với cỏc khoản phải thanh toỏn trong kỳ. Việc phõn tớch cỏc tỷ lệ về khả năng thanh toỏn khụng những giỳp cho cỏc chủ nợ giảm được rủi ro trong quan hệ tớn dụng và bảo toàn được vốn của mỡnh mà cũn giỳp cho bản thõn doanh nghiệp thấy được khả năng chi trả
thực tế để từ đú cú biện phỏp kịp thời trong việc điều chỉnh cỏc khoản mục tài sản cho hợp lý nhằm nõng cao khả năng thanh toỏn.
Cỏc tỷ lệ về thanh toỏn bao gồm : Hệ số thanh toỏn hiện hành
Là tỷ lệ được tớnh bằng cỏch chia tài sản lưu động cho nợ ngắn hạn. Tài sản lưu động thường bao gồm tiền, cỏc chứng khoỏn dễ chuyển nhượng, cỏc khoản phải thu và dự trữ (tồn kho); cũn nợ ngắn hạn thường bao gồm cỏc khoản vay ngắn hạn ngõn hàng và cỏc tổ chức tớn dụng, cỏc khoản phải trả nhà cung cấp, cỏc khoản phải trả khỏc...Cả tài sản lưu động và nợ ngắn hạn đều cú thời hạn nhất định - tới một năm. Tỷ lệ khả năng thanh toỏn chung là thước đo khả
năng thanh toỏn ngắn hạn của doanh nghiệp, nú cho biết mức độ cỏc khoản nợ
của cỏc chủ nợ ngắn hạn được trang trải bằng cỏc tài sản cú thể chuyển thành tiền trong một giai đoạn tương ứng với thời hạn của cỏc khoản nợ đú.
Cụng thức của khả năng thanh toỏn chung như sau :
Tài sản lưu động Hệ số thanh toỏn hiện
hành(ngắn hạn) = Nợ ngắn hạn
Tỷ lệ này cú giỏ trị càng cao thỡ khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng tốt và ngược lại. Nờỳ khả năng thanh toỏn chung nhỏ hơn 1 thỡ doanh nghiệp khụng đủ khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn. Tuy nhiờn, nếu con số này quỏ cao thỡ cú nghĩa là doanh nghiệp đó đầu tư quỏ nhiều vào tài sản lưu động so với nhu cầu. Thụng thường thỡ phần vượt trội đú sẽ khụng sinh thờm lợi nhuận. Vỡ thế mà việc đầu tư đú sẽ kộm hiệu quả. Vấn đề này đũi hỏi nhà doanh nghiệp phải phõn bổ vốn như thế nào cho hợp lý.
Hệ số thanh toỏn nhanh:
Một tỷ lệ thanh toỏn chung cao chưa phản ỏnh chớnh xỏc việc doanh nghiệp cú thể đỏp ứng nhanh chúng được cỏc khoản nợ ngắn hạn trong thời gian ngắn với chi phớ thấp hay khụng vỡ nú cũn phụ thuộc vào tớnh thanh khoản của cỏc khoản mục trong tài sản lưu động và kết cấu của cỏc khoản mục này. Vỡ vậy, chỳng ta cần phải xột đến hệ số thanh toỏn nhanh của doanh nghiệp.
Hệ số thanh toỏn nhanh được tớnh bằng cỏch chia tài sản quay vũng nhanh cho nợ ngắn hạn. Tài sản quay vũng nhanh là những tài sản cú thể nhanh chúng chuyển đổi thành tiền, bao gồm : tiền, chứng khoỏn ngắn hạn và cỏc khoản phải thu. Hàng tồn kho là tài sản khú chuyển thành tiền hơn trong tổng tài sản lưu
động và dễ bị lỗ khi đem bỏn. Do vậy, tỷ lệ khả năng thanh toỏn nhanh cho biết khả năng hoàn trả cỏc khoản nợ ngắn hạn khụng phụ thuộc vào việc bỏn dự trữ
(tồn kho).
Tiền + Đầu tư ngắn hạn + Khoản phải thu Hệ số thanh toỏn nhanh
(thanh toỏn tức thời) = Nợ ngắn hạn
Núi chung tỷ lệ này thường biến động từ 0,5 đến 1. Tuy nhiờn, cũng giống như trương hợp của hệ số thanh toỏn ngắn hạn để kết luận giỏ trị của hệ số thanh toỏn tức thời là tốt hay xấu cần xột đến đặc điểm và điều kiện kinh doanh của doanh nghiệp. Nếu hệ số này nhỏ hơn 0,5 thỡ doanh nghiệp sẽ gặp khú khăn trong việc thanh toỏn nợ.
1.5.2.1.2.Cỏc tỷ lệ về khả năng cõn đối vốn
Tỷ lệ này được dựng để đo lường phần vốn gúp của cỏc chủ sở hữu doanh nghiệp so với phần tài trợ của chủ nợ cho doanh nghiệp. Nú cũn được coi là tỷ lệ đũn bẩy tài chớnh và cú ý nghĩa quan trọng trong phõn tớch tài chớnh. Bởi lẽ, cỏc chủ nợ nhỡn vào số vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp để thể hiện mức độ tin tưởng vào sự bảo đảm an toàn cho cỏc mún nợ. Nếu chủ sở hữu chỉ đúng gúp một tỷ lệ nhỏ trong tổng nguồn vốn thỡ rủi ro trong hoạt động sản xuất kinh doanh là do cỏc chủ nợ gỏnh chịu. Mặt khỏc, bằng cỏch tăng vốn thụng qua vay nợ, cỏc chủ doanh nghiệp vẫn nắm được quyền kiểm soỏt và điều hành doanh nghiệp. Ngoài ra, cỏc khoản vay cũng tạo ra những khoản tiết kiệm nhờ thuế do chi phớ cho vốn vay là chi phớ trước thuế.
Những doanh nghiệp cú tỷ lệ này thấp phải chịu rủi ro lỗ ớt hơn khi nền kinh tế suy thoỏi đồng thời cú lợi nhuận kỳ vọng thấp hơn so với doanh nghiệp cú tỷ lệ này cao trong nền kinh tế bựng nổ. Hay núi cỏch khỏc, những doanh nghiệp cú tỷ lệ nợ cao cú nguy cơ lỗ lớn nhưng lại cú cơ hội nhận được lợi
nhuận cao. Tuy lợi nhuận kỳ vọng cao nhưng phần lớn cỏc nhà đầu tư đều rừ´t so? rủi ro. Vỡ thế quyết định về sử dụng nợ phải được cõn bằng giữa lợi nhuận và rủi ro.
Trờn cơ sở phõn tớch kết cấu nguồn vốn, doanh nghiệp sẽ nắm được khả
năng tự tài trợ về mặt tài chớnh, mức độ chủ động trong sản xuất kinh doanh hay những khú khăn mà doanh nghiệp gặp phải trong việc khai thỏc nguồn vốn. Tỷ lệ nợ trờn tổng tài sản
Nợ
Hệ số nợ =
Tổng tài sản
Tỷ lệ này được sử dụng để xỏc định nghĩa vụ của chủ doanh nghiệp đối