CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI CẦU GIẤY 3.1 Phương pháp hệ nghiên cứu các vấn đề
3.4.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.
3.4.2.1 Phân tích hiệu quả sử dụng tổng vốn kinh doanh
Trên cơ sở kết quả hoạt động kinh doanh của công ty 2 năm 2009, 2010 kết hợp với các chỉ tiêu biểu hiện hiệu quả sử dụng VKD ta có bảng đánh giá hiệu quả sử dụng VKD như sau:
Bảng 3.4 Bảng phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
ĐVT: VNĐ
Các chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 So sánh
+/- %
1. ∑VKD bq 90.964.094.680 120.683.186.300 29.719.091.570 32,67 2.∑DT thuần 226.734.343.700 285.357.132.000 58.622.788.260 25,86 3.Lợi nhuận thuần kinh
doanh 24.866.787.744 28.168.280.396 3.301.492.652 13,28 4.Hệ số DT trên VKD
5.Hệ số LN trên VKD
(5) = (3)/(1) 0,273 0,233 - 0,04 -14,65
Nhận xét: Từ những số liệu phân tích ở bảng trên ta thấy rằng hiệu quả sử dụng VKD của công ty năm 2010 so với năm 2009 giảm. Cụ thể:
- Hệ số doanh thu trên VKD năm 2009 là 2,493, tức là cứ một đồng VKD bỏ ra thì thu được 2,493đ doanh thu, sang năm 2010 thì một đồng VKD bỏ ra chỉ thu được 2,365đ doanh thu. Như vậy, khả năng tạo ra doanh thu của một đồng vốn năm 2010 giảm 0,128đ với tỷ lệ giảm tương ứng là 5,13%. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của VKD lớn hơn tốc độ tăng của doanh thu ( 32,67% > 25,86% ).
- Hệ số lợi nhuận trên VKD năm 2009 là 0,273 tức là cứ một đồng vốn bỏ ra thu được 0,273đ lợi nhuận, chỉ tiêu này năm 2010 là 0,233 tức là một đồng vốn bỏ ra thu được 0,233đ lợi nhuận. Như vậy, so với năm 2009 thì sức sinh lợi của một đồng vốn giảm 0,04đ lợi nhuận với tỷ lệ giảm tương ứng là 14,65%.
Để đánh giá sâu sắc hơn nguyên nhân tăng giảm hiệu quả sử dụng vốn, ta đi sâu vào phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến hệ số lợi nhuận trên VKD:
Áp dụng CT: HP = = x Ta có: HPVKD0 = X = x = 0,273
- Do hệ số doanh thu trên VKD giảm: ∆HPVKD ( ) = X - X = x - 0,273 = (2,365 x 0,110) - 0,273 = 0,260 - 0,273 = - 0,013 Tỷ lệ: %∆PVKD(VKD M ) = x 100 = - 4,76% - Do hệ số lợi nhuận trên doanh thu thay đổi:
∆HPVKD ( ) = X - X = x - 0,260 = (2,365 x 0,099) - 0,260 = 0,233 - 0,260 = - 0,027 Tỷ lệ: %∆PVKD(M P ) = - x 100 = - 9,89%
- Tổng hợp:
+ Chênh lệch : - 0,013 - 0,027 = - 0,04 + Tỷ lệ: - 4,76% + (-9,89%) = -14,65%
- Kết luận: Hệ số lợi nhuận trên vốn kinh doanh năm 2010 so với năm 2009 giảm 0,04, tỷ lệ giảm tương ứng là 14,65% là do ảnh hưởng của 2 nhân tố:
+ Do hệ số doanh thu trên VKD giảm ảnh hưởng giảm hệ số lợi nhuận trên VKD là: - 0,013, tỷ lệ giảm tương ứng là 4,76%.
+ Do hệ số lợi nhuận trên doanh thu thay đổi giảm làm cho hệ số lợi nhuận trên VKD giảm là: -0,027, tỷ lệ giảm tương ứng là 9,89%.
Qua phân tích cho thấy hệ số LN trên VKD giảm chủ yếu do hệ số LN trên DT giảm, điều này cho thấy tỷ suất LN trên DT năm 2010 nhỏ hơn năm 2009 hay tốc độ tăng của LN nhỏ hơn tốc độ tăng của DT chứng tỏ công ty đã không quản lý tốt chi phí sản xuất kinh doanh trong kỳ. Do đó, để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong năm tới, công ty cần quản lý chặt chẽ chi phí sản xuất kinh doanh.
Tóm lại, các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng VKD của công ty năm 2010 đều giảm so với năm 2009, vì vậy công ty cần có biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn bằng cách tăng hệ số lợi nhuận trên VKD và tăng hệ số lợi nhuận trên doanh thu (giảm chi phí kinh doanh).
3.4.2.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Bảng 3.5 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động
ĐVT: VNĐ
Các chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 So sánh
+/- %
1. ∑VLĐ bq 46.732.322.150 63.047.336.930 16.315.014.780 34,91 2. ∑DT thuần 226.734.343.700 285.357.132.000 58.622.788.260 25,86 3. LN thuần kinh doanh 24.866.787.744 28.168.280.396 3.301.492.652 13,28
4. Hệ số DT trên VLĐ 4,851 4,526 - 0,325 - 6,7
5. Hệ số LN trên VLĐ 0,532 0,447 - 0,085 - 15,98
Nhận xét: Từ bảng phân tích trên ta có thể thấy:
- Hệ số DT trên VLĐ năm 2009 là 4,851 tức là cứ mỗi đồng VLĐ bỏ ra thì thu được 4,851đ doanh thu. Trong khi đó, chỉ tiêu này năm 2010 chỉ còn là 4,526 hay
mỗi đồng VLĐ bỏ ra chỉ thu được 4,526đ doanh thu, so với năm 2009 giảm 0,325đ với tỷ lệ giảm tương ứng là 6,7%. Nguyên nhân là do tỷ lệ tăng của VLĐ năm 2010 so với năm 2009 lớn hơn tỷ lệ tăng của tổng DTT (34,91% > 25,86% ).
- Hệ số lợi nhuận trên VLĐ năm 2009 là 0,532 cho biết cứ một đồng VLĐ bỏ ra thì thu được 0,532đ lợi nhuận, nhưng đến năm 2010 chỉ tiêu này chỉ còn là 0,447 hay mỗi đồng VLĐ bỏ ra sẽ thu được 0,447đ lợi nhuận. Chỉ tiêu này so với năm 2009 giảm 0,085 với tỷ lệ giảm tương ứng là 15,98%. Nguyên nhân là do tỷ lệ tăng của VLĐ năm 2010 lớn hơn tỷ lệ tăng của LN kinh doanh (34,91% > 13,28%).
Năm 2010 VLĐ có sự gia tăng đáng kể về quy mô, DT và LN của công ty đều tăng nhưng tỷ lệ tăng thấp hơn tỷ lệ tăng của VLĐ làm cho các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ đều giảm. Như vậy, có thể đánh giá tình hình quản lý và sử dụng VLĐ chưa tốt dẫn đến hiệu quả sử dụng VLĐ chưa cao.
Để đánh giá cụ thể hơn tình hình quản lý và sử dụng VLĐ của công ty ta phân tích tốc độ chu chuyển của VLĐ:
Bảng 3.6 Phân tích tốc độ chu chuyển của VLĐ
ĐVT: VNĐ
Các chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 So sánh
+/- % 1.VLĐ bq 46.732.322.150 63.047.336.930 16.315.014.780 34,91 2. DT ( theo giá vốn ) 181.646.814.365 231.879.329.573 50.232.515.200 27,65 3.DT bình quân một ngày (M/365) 620.586.870 781.162.397 160.575.527 25,87 4.Số vòng chu chuyển (4) = (2)/(1) 3,89 3,68 - 0,21 - 5,4
5.Số ngày chu chuyển (5) = (1)/(3)
75,31 80,71 5,4 7,17
6.Mức tiết kiệm hoặc lãng phí
- 4.218.276.944 - -
Nhận xét: Qua bảng phân tích trên ta thấy:
Số vòng chu chuyển của VLĐ năm 2010 giảm 0,21 vòng với tỷ lệ giảm tương ứng là 5,4%. Số vòng chu chuyển của VLĐ cho biết trong kỳ VLĐ thực hiện được
bao nhiêu vòng quay, số vòng chu chuyển của VLĐ giảm chứng tỏ tình hình quản lý và sử dụng VLĐ của công ty không tốt.
Số vòng chu chuyển của VLĐ giảm làm cho số ngày chu chuyển của VLĐ tăng, cụ thể: Số ngày chu chuyển của VLĐ năm 2010 tăng so với năm 2009 tăng 5,4 ngày với tỷ lệ tăng tương ứng là 7,17%. Do đó, công ty đã lãng phí một số VLĐ là 4.218.276.944đ.
Như vậy, tốc độ chu chuyển VLĐ của công ty năm 2010 giảm chứng tỏ việc quản lý và sử dụng VLĐ của công ty chưa tốt làm lãng phí một lượng vốn lớn, ảnh hưởng không tốt đến hiệu quả sử dụng VLĐ nói riêng và VKD nói chung.
3.4.2.3 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định.
Bảng 3.7 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định
ĐVT: VNĐ
Các chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 So sánh
+/- % 1.∑VCĐ bq 44.231.772.570 57.635.849.410 13.404.076.840 30,3 2.∑DT thuần 226.734.343.700 285.357.132.000 58.622.788.260 25,86 3.LN kinh doanh 24.866.787.744 28.168.280.396 3.301.492.652 13,28 4.Hệ số DT trên VCĐ 5,126 4,951 - 0,175 - 3,41 5.Hệ số LN trên VCĐ 0,562 0,489 - 0,073 - 12,99
Nhận xét: Qua bảng phân tích trên ta thấy:
- Năm 2009: hệ số DT trên VCĐ đạt 5,126, hệ số LN trên VCĐ đạt 0,562 tức là 1 đồng VCĐ bình quân tạo ra 5,126 đồng DT và thu được 0,562 đồng LN.
- Năm 2010 hệ số DT trên VCĐ đạt 4,951, hệ số LN trên VCĐ đạt 0,507 tức là 1 đồng VCĐ bình quân tạo ra 4,951 đồng DT và 0,489 đồng LN.
So sánh năm 2010 với năm 2009:
+ Hệ số DT trên VCĐ giảm 0,175 với tỷ lệ giảm tương ứng là 3,41% do tỷ lệ tăng của VCĐ lớn hơn tỷ lệ tăng của doanh thu ( 30,3% > 25,86% ).
+ Hệ số LN trên VCĐ giảm 0,073 với tỷ lệ giảm tương ứng là 12,99% do tỷ lệ tăng của VCĐ lớn hơn tỷ lệ tăng của lợi nhuận kinh doanh ( 30,3% > 13,28% ).
Qua bảng phân tích ta thấy các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VCĐ đều giảm cho thấy tình hình quản lý và sử dụng VCĐ của công ty chưa tốt dẫn đến hiệu quả sử dụng VCĐ chưa cao gây ảnh hưởng không tốt đến hiệu quả sử dụng VKD.