Kết cấu vốn lưu động của Cụng ty và nguồn hỡnh thành vốn lưu động.

2.2.2. Kết cấu vốn lưu động của Cụng ty và nguồn hỡnh thành vốn lưu động. động.

2.2.2.1. Kết cấu vốn lưu động.

Kết cấu vốn lưu động là tỷ trọng của từng bộ phận trong tổng mức vốn lưu động của doanh nghiệp trong một thời kỳ hay tại một thời điểm nào đú. Việc nghiờn cứu kết cấu vốn lưu động cú ý nghĩa quan trọng trong cụng tỏc quản lý tài chớnh của doanh nghiệp bởi để tiến hành sản xuất kinh doanh bất kỳ doanh nghiệp nào cũng cần cú vốn song trờn thực tế mỗi doanh nghiệp khỏc nhau, kinh doanh trờn cỏc lĩnh vực khỏc nhau lại cú cơ cấu vốn riờng, khỏc nhau. Việc phõn bổ vốn ấy như thế nào cho hợp lý cú tớnh chất quyết định đến hiệu quả sử dụng

Hệ sốđảm bảo nợ = Hệ sốđảm bảo nợ = 2003 = 6,572 Hệ sốđảm bảo nợ = 2004 = 4,513

vốn núi chung, vốn lưu động núi riờng. Nhiều nhà quản trị doanh nghiệp hiện nay cho rằng việc huy động vốn là rất khú và quan trọng nhưng để quản lý và sử dụng đồng vốn huy động được sao cho cú hiệu quả và đem lại lợi nhuận cao nhất cũn khú hơn. Chớnh vỡ vậy trong quản trị vốn lưu động cần nghiờn cứu kết cấu từng phần của vốn lưu động để cú thể xõy dựng một kết cấu vốn lưu động hợp lý và cú những biện phỏp sử dụng cú hiệu quả từng thành phần vốn đú gúp phần nõng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động. Tớnh đến 31/12/2004 tổng số vốn lưu động của Cụng ty là: 40.969.126.616đ. Với kết cấu được thể hiện qua Biểu 3 (Kết cấu vốn lưu động của Cụng ty In - Thương mại - Dịch vụ Ngõn hàng). Qua bảng số liệu trước hết ta thấy vốn lưu động năm 2004 giảm so với năm 003 là: 9.654.905.307đồng, với tỷ lệ giảm tương ứng là 19,07%. Ta hóy đi vào phõn tớch cụ thể vốn lưu động trong hai năm qua để hiểu rừ nguyờn nhõn tại sao lại cú sự giảm vốn lưu động như trờn. * Vốn bằng tiền: Qua số liệu (Bảng 3) ta thấy vốn bằng tiền năm 2004 là 14.707.609.243đồng giảm 10.292.735.711đồng, so với cựng kỳ năm 2003 với tỷ lệ giảm tương ứng là 41,17%. Trong đú: - Tiền mặt tại quỹ năm 2004 là: 462.378.886đ, tăng so với năm 2003 là: 113.026.957đồng, với tỷ lệ tăng là: 32,35%. - Tiền gửi ngõn hàng giảm 10.405.762.668đồng, với tỷ lệ giảm tương ứng là 42,21%. Như vậy vốn bằng tiền của Cụng ty giảm chủ yếu là do tiền gửi ngõn hàng giảm. Làm cho vốn lưu động của Cụng ty năm 2004 giảm so với năm 2003 là: 10.292.735.711đồng. * Cỏc khoản đầu tư tài chớnh ngắn hạn. Năm 2004 so với năm 2003 đầu tư tài chớnh ngắn hạn của Cụng ty giảm 400.000.000đồng với tỷ lệ giảm tương ứng là: 11,76%. Việc Cụng ty giảm bớt đầu tư tài chớnh ngắn hạn cũng đó làm cho vốn lưu động năm 2004 giảm so với năm 2003 là 400.000.000đồng.

* Cỏc khoản vốn trong thanh toỏn năm 2004 tăng so với 2003 là: 708.685.276đồng, với tỷ lệ tăng là 15,7% trong đú:

- Phải thu của khỏch hàng tăng 5.723.827.323đ với tỷ lệ tăng là 164,32%. - Trả trước cho người bỏn tăng 7.946.515đ với tỷ lệ tăng là 100%.

- Phải thu nội bộ giảm 5.008.042.856đ với tỷ lệ giảm là - 617,3%. - Thuế GTGT được khấu trừ tăng 12.217.347đ với tỷ lệ tăng 100%. - Cỏc khoản phải thu khỏc là: 27.263.043đ với tỷ lệ giảm 12,37%.

Qua phõn tớch ta thấy khoản vốn trong thanh toỏn tăng chủ yếu là do cac khoản phải thu của khỏch hàng tăng điều này cho thấy số lượng vốn mà Cụng ty

bị khỏch hàng chiếm dụng năm 2004 tăng nhiều so với năm 2003 ảnh hưởng đến khả năng thanh toỏn của Cụng ty.

* Hàng tồn kho là cỏc khoản vốn trong khõu dự trữ. Năm 2004 là 14.357.036.214đ giảm khụng đỏng kể so với năm 2003 là 302.322.468đ, với tỷ lệ giảm tương ứng là: 20,6%. Trong đú:

- Hàng mua đang đi đường giảm 295.144.286đ, tương ứng 16,87%. - Nguyờn vật liệu tồn kho tăng 1.664.486.628đồng tương ứng 32,6%. - Cụng cụ dụng cụ trong kho tăng 46.937.824đ tương ứng 443,23%. - Chi phớ SXKD dở dang giảm 252.013.319đ tương ứng 4,72%. - Thành phẩm tồn kho tăng 27.641.321đ tương ứng 4%

- Hàng hoỏ tồn kho giảm 404.424.736đ tương ứng 60%.

Năm 2004 khụng cú hàng gửi bỏn trong khi năm 2003 là 1.089.806.000đ. Vốn trong khõu dự trữ giảm đi chủ yếu là do chi phớ SXKD dở dang năm 2004 giảm so với 2003. Điều này chứng tỏ Cụng ty đó cú nhiều cố gắng trong việc tiờu thụ sản phẩm, dịch vụ để đẩy nhanh quỏ trỡnh sản xuất làm cho quỏ trỡnh sản xuất được diễn ra thường xuyờn và liờn tục.

* Cỏc tài sản lưu động khỏc của Cụng ty năm 2004 tăng so với 2003 là 631.467.596đồng với tỷ lệ tăng tương ứng là: 20,7%. Như vậy cú thể thấy nguyờn nhõn chủ yếu làm cho vốn lưu động năm 2004 giảm đi là do việc giảm vốn bằng tiền. Nhưng để cú thể thấy rừ tỡnh hỡnh quản lý và sử dụng vốn lưu động của Cụng ty là cú hiệu quả hay khụng chỳng ta cần đi sõu vào tỡm hiểu từng vấn đề, từng bộ phận và kết cấu của từng bộ phận của vốn lưu động. a. Vốn tiền mặt:

Trong hoạt động sản xuất kinh doanh vốn tiền mặt là một yếu tố hết sức quan trọng và cần thiết, nú cú thể đỏp ứng kịp thời nhu cầu giao dịch hàng ngày của doanh nghiệp như: Mua sắm hàng hoỏ, nguyờn vật liệu, thanh toỏn những chi phớ cần thiết khỏc. Ngoài ra cũn xuất phỏt từ nhu cầu dự phũng để cú thể ứng phú với những nhu cầu vốn bất thường chưa dự đoỏn được và động lực "đầu cơ

" trong việc dự trữ tiền mặt để sẵn sàng sử dụng khi xuất hiện cơ hội kinh doanh cú tỷ suất lợi nhuận cao. Việc duy trỡ một mức dự trữ vốn tiền mặt đủ lớn cũn tạo điều kiện cho doanh nghiệp cú cơ hội thu được triết khấu thanh toỏn trờn hàng mua trả đỳng kỳ hạn, làm tăng hệ số khả năng thanh toỏn nhanh của doanh nghiệp. Vỡ vậy trong việc quản lý, sử dụng vốn lưu động núi chung muốn đem

lại hiệu quả khụng thể khụng chỳ ý tới việc quản lý và sử dụng vốn bằng tiền. Quản trị vốn bằng tiền tốt sẽ giỳp cho doanh nghiệp cú đầy đủ lượng vốn tiền mặt cần thiết để đỏp ứng kịp thời nhu cầu thanh toỏn mà quan trọng nữa là tối ưu số vốn tiền mặt hiện cú, giảm tối đa cỏc rủi ro về lói suất hoặc tỷ giỏ hối đoỏi và tối ưu hoỏ việc đi vay ngắn hạn hoặc đầu tư kiếm lời. Việc dự trữ tiền mặt phải luụn chủ động và linh hoạt.

Từ số liệu (Bảng 3) ta thấy vốn tiền mặt luụn chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu VLĐ của Cụng ty. Cụ thể là: - Năm 2003 vốn tiền mặt là 25.000.344.959đ chiếm tỷ trọng 49,4% tổng vốn lưu động. - Năm 2004 vốn tiền mặt là 14.707.609.243đ chiếm tỷ trọng 35,9% tổng vốn lưu động. Trong kết cấu vốn tiền mặt, tiền gửi Ngõn hàng chiếm tỷ trọng chủ yếu. Năm 2003 tiền gửi Ngõn hàng chiếm 98,6%; Năm 2004 chiếm 96,85%. Việc tiền gửi Ngõn hàng luụn chiếm tỷ trọng cao là một điều cú lợi cho Cụng ty vỡ khi đú ta khụng chỉ được hưởng lói mà cũn cú thể giỳp cho việc thanh toỏn qua Ngõn hàng khỏ thuận tiện, nhanh gọn, an toàn trỏnh được những rủi ro trong thanh toỏn. Việc dự trữ được tiền mặt tại quỹ thấp sẽ giỳp Cụng ty giảm được chi phớ cơ hội của việc giữ tiền, chống thất thoỏt. Tuy nhiờn Cụng ty cũng cần phải xỏc định một lượng tiền mặt tại quỹ đủ, hợp lý để cú thể đỏp ứng nhanh, kịp thời cỏc khoản chi tiờu cần thiết phỏt sinh đột ngột. Và Cụng ty cũng luụn phải xem xột, nghiờn cứu để cú một tỷ trọng vốn bằng tiền, một cơ cấu vốn bằng tiền hợp lý phự hợp với từng thời kỳ, từng giai đoạn sản xuất kinh doanh sao cho việc sử dụng vốn bằng tiền sẽ gúp phần nõng cao hiệu quả sử dụng VLĐ của Cụng ty.