II. NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
2.5.4.Các hệ số sinh lời:
1. Tài liệu sử dụng để phân tích tài chính doanh nghiệp:
2.5.4.Các hệ số sinh lời:
Các chỉ số sinh lời luôn luôn đƣợc các nhà quản trị tài chính quan tâm. Chúng là cơ sở quan trọng để đánh giá kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong một kỳ nhất định, là đáp số sau cùng của hiệu quả kinh doanh, và còn là một luận cứ
quan trọng để các nhà hoạch định đƣa ra các quyết định tài chính quan trọng trong tƣơng lai.
Lợi nhuận là mục đích cuối cùng của hoạt động sản xuất kinh doanh, là kết quả của hàng loạt biện pháp, quyết định của doanh nghiệp. Tỷ suất lợi nhuận đo lƣờng thu nhập của doanh nghiệp với các nhân tố khác tạo ra lợi nhuận nhƣ: doanh thu, tổng tài sản…
2.5.4.1. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu:
Chỉ tiêu này phản ánh trong một đồng doanh thu mà doanh nghiệp thực hiện trong kỳ có mấy đồng lợi nhuận.
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu =
Lợi nhuận sau thuế
* 100% Doanh thu thuần
2.5.4.2. Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản:
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (hay còn gọi là doanh lợi tài sản - ROA: Return on total assets ratio) phản ánh một đồng giá trị tài sản mà doanh nghiệp đã huy động vào sản xuất kinh doanh tạo ra mấy đồng lợi nhuận sau thuế. Hệ số này càng cao càng thể hiện sự sắp xếp, phân bổ và quản lý tài sản càng hợp lý và có hiệu quả.
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản =
Lợi nhuận sau thuế
* 100% Tổng tài sản bình quân
Doanh lợi tài sản chịu ảnh hƣởng trực tiếp từ hệ số lãi sau thuế trên doanh thu và số vòng quay tài sản. Mặt khác, ROA còn có hai ý nghĩa: Một là nó cho phép liên kết 2 con số cuối cùng của hai báo cáo tài chính cơ bản đó là: lãi sau thuế của báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh và tổng cộng tài sản của bảng cân đối kế toán. Hai là nó kết hợp ba yếu tố cơ bản cần phải xem xét ngay từ đầu trƣớc khi đi vào chi tiết đó là: quy mô của doanh nghiệp đƣợc phản ánh qua tài sản, quy mô hoạt động và tính năng động đƣợc phản ánh qua doanh thu và quá trình sinh lời đƣợc phản ánh bằng giá trị của chỉ tiêu ROA.
Quy mô của doanh nghiệp là điều cần nắm bắt đầu tiên trƣớc khi phân tích và đây là căn cứ để diễn giải mọi sự việc và những ghi nhận từ các báo cáo tài chính.
Quy mô hoạt động và tính năng động thể hiện mức độ phát triển hay suy thoái của doanh nghiệp, còn quá trình sinh lợi phản ánh tình hình tài chính và phƣơng thức hành động của doanh nghiệp.
2.5.4.3.Tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn chủ sở hữu:
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn chủ sở hữu (hay doanh lợi vốn chủ sở hữu - ROE: Return on equity ratio) nói lên một đồng vốn chủ sở hữu tạo ra đƣợc bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu =
Lợi nhuận sau thuế
* 100% Vốn chủ sở hữu BQ
Đây là chỉ tiêu mà nhà đầu tƣ rất quan tâm vì nó cho thấy khả năng tạo lãi của một đồng vồn họ bỏ ra để đầu tƣ vào công ty.