Kim Anh.
Việc nghiờn cứu cỏc biện phỏp nhằm nõng cao khả năng tài chớnh của doanh nghiệp là rất quan trọng và cần thiết. Nú sẽ đưa ra cho doanh nghiệp những hướng giải quyết nhất định tựy thuộc vào từng trường hợp cụ thể. Trờn cơ sở đú doanh nghiệp nào nắm bắt và ỏp dụng được một cỏch linh hoạt sẽ đem lại kết quả kinh doanh cao.
Nhận thức được tầm quan trọng của vấn đề này nờn em đó nghiờn cứu tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty Cổ Phần Chố Kim Anh và xin đề xuất một số biện phỏp với cụng ty như sau:
3.2.1.Biện phỏp 1: Giảm cỏc khoản phải thu. 3.2.1.1. Mục đớch của biện phỏp.
- Giảm tỷ trọng cỏc khoản phải thu khỏch hàng nhằm nõng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động núi riờng và hiệu quả sử dụng tổng vốn (hiệu quả sử dụng tổng tài sản) núi chung.
- Tăng khả năng thu hồi cụng nợ, tăng kỳ thu tiền bỡnh quõn, giảm số ngày một kỳ thu tiền bỡnh quõn.
3.2.1.2.Cơ sở của biện phỏp
Căn cứ vào bảng cõn đối kế toỏn năm 2009 – 2010 ta cú bảng sau:
Bảng 3.1.Bảng cơ cấu cỏc khoản phải thu trong tài sản ngắn hạn (Đơn vị tớnh: đồng.)
Chỉ tiờu Năm 2009 Năm 2010 Chờnh lệch
Giỏ trị % Giỏ trị % %
A.Tài sản ngắn hạn
18.048.556.820 100 19.753.034.807 100 1.704.477.987 0 I.Cỏc khoản phải
thu ngắn hạn
12.095.697.093 67,02 12.489.492.206 63,23 393.795.113 (3,79) 1.Phải thu của
khỏch hàng
4.512.382.016 25,00 4.331.394.123 21,93 (180.987.893) (3,07) 2.Phải thu nội bộ
ngắn hạn 7.622.676.999 42,23 8.034.717.895 40,68 412.040.896 (1,56) 3.Cỏc khoản phải thu khỏc 363.920.201 2,02 485.725.912 2,46 121.805.711 0,44 4.Dự phũng phải thu NH khú đũi (403.282.123) (2,23) (362.345.724) (1,83) 40.936.399 0,40
(Nguồn: bỏo cỏo tài chớnh năm 2009-2010 )
Cỏc khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng khỏ lớn trong cơ cấu tài sản lưu động tới 67,02%, cụng ty đang bị chiếm dụng rất nhiều vốn gõy khú khăn trong việc quay vũng vốn vào chu kỳ sản xuất kinh doanh mới, làm giảm hiệu quả sử dụng vốn.
Cỏc khoản phải thu cao làm cho việc thu hồi cụng nợ của cụng ty khụng hiệu quả, kỳ thu tiền bỡnh quõn cao (696 ngày).
Qua bảng 3.1 ta thấy cụng ty bị chiếm dụng vốn lớn nờn thiếu vốn và phải đi vay bờn ngoài để bổ sung vào hoạt động sản xuất kinh doanh. Do vậy, yờu cầu đặt ra là cụng ty cần phải thu hồi vốn 1 cỏch nhanh chúng về phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh, từ đú sẽ giảm được chi phớ sử dụng vốn và tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Cụng ty nờn thu hồi vốn bằng cỏch ỏp dụng tỷ lệ chiết khấu hợp lý, việc này sẽ khuyến khớch khỏch hàng nhanh chúng thanh toỏn cỏc khoản nợ hơn.
3.2.1.3.Biện phỏp thực hiện
Qua bảng cõn đối kế toỏn ta thấy cụng ty cú khoản phải thu chủ yếu là của khỏch hàng và phải thu ngắn hạn của nội bộ cụng ty. Vỡ vậy cụng ty cần triệu tập khỏch hàng và đưa ra mức chiết khấu hợp lý cựng với điều kiện:
Do ngành chố cú tớnh thời vụ và phụ thuộc rất nhiều vào thời tiết nờn cụng ty chố Kim Anh chỉ hoạt động vào khoảng thời gian từ thỏng 4 đến thỏng 10 trong năm. Thời gian sản xuất (một chu kỳ kinh doanh) của cụng ty là 6 thỏng nờn cụng ty sẽ ỏp dụng thời gian chiết khấu là 6 thỏng.
Bảng tỷ lệ chiết khấu thanh toỏn.
Thời gian thanh toỏn Tỷ lệ chiết khấu(%)
Trả ngay 7,5 1 thỏng 6,5 2 thỏng 5,5 3 thỏng 4,5 4 thỏng 3,5 5 thỏng 2,5 6 thỏng 1,5 7 thỏng 0 8 thỏng -1 9 thỏng -2 10 thỏng -3 11 thỏng -4 12 thỏng trở lờn -5,5
Bảng 3.2: dự kiến kết quả đạt được. Thời gian trả chậm (thỏng) Số khỏch hàng đồng ý (%)
Khoản phải thu dự tớnh Tỷ lệ chiết khấu Số tiền chiết khấu Khoản thực thu Trả ngay 5 3.084.622.760 7,50 (231.346.707) 2.853.276.053 2 – 5 20 10.234.456.222 4,50 (460.550.529) 9.773.905.691 6 – 7 30 11.169.245.490 1,00 (111.692.454) 11.057.553.040 7 – 8 10 5.423.113.770 - 1,10 542.311.377 5.965.429.147 8 – 10 5 934.789.360 -1,20 112.174.723 1.046.964.083 Tổng 70 30.846.227.606 (149.103.590) 30.427.128.010
3.2.1.4.Dự tớnh kết quả đạt được sau khi thực hiện giải phỏp
Bảng 3.3: bảng dự tớnh kết quả đạt được trước và sau khi thực hiện giải phỏp.
Chỉ tiờu ĐVT Trước giải
phỏp Sau giải phỏp Chờnh lệch Giỏ trị % Cỏc khoản phải thu ngắn hạn Đồng 30.846.227.606 9.253.868.280 (21.592.359.320) (70) Vũng quay CKPT (DTT/ CKPT bq) Vũng 0,517 1,724 1,207 233,5 Kỳ thu tiền bỡnh quõn (CKPT/DTT) ngày 696 216 (480) (68,97)
Khoản phải thu dự kiến giảm được 70% tức là giảm 21.592.359.320 đồng so với trước khi thực hiện, vũng quay cỏc khoản phải thu tăng 233 % (tăng 1,207 vũng) làm cho kỳ thu tiền bỡnh quõn giảm xuống 480 ngày giảm 68,97 %.
số ngày đi thu tiền của khỏch hàng từ đú giỳp cụng ty giảm được số vốn bị chiếm dụng, cú thờm tiền để chi tiờu, tỏi xuất hoặc để đỏp ứng được khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ tới hạn.
Bờn cạnh đú để tăng hiệu quả của biện phỏp trờn cụng ty cần thực hiện đồng thời cỏc việc sau: cần tỡm hiểu kỹ về khả năng thanh toỏn của khỏch hàng, hợp đồng ký kết phải nờu rừ thời hạn thanh toỏn, mức lói suất mà khỏch hàng phải chịu khi khụng thanh toỏn đỳng hạn.
3.2.2.Biện phỏp 2: Giảm hệ số nợ.
3.2.2.1.Mục đớch và cơ sở của biện phỏp:
Chỉ tiờu Năm 2009 Năm2 010
1.Cơ cấu nguồn vốn (%)
-Nợ phải trả / Tổng nguồn vốn 73,4 73,66 -Nguồn vốn chủ sở hữu / Tổng NV 26,6 26,34
(Nguồn: phũng tài chớnh kế toỏn năm 2009-2010 cụng ty cổ phần chố Kim Anh) Nhỡn vào bảng cõn đối kế toỏn của cụng ty năm 2009-2010 ta thấy cơ cấu nợ phải trả trờn tổng vốn khỏ cao (73%). Cụng ty cần điều chỉnh lại cơ cấu nguồn vốn cho hợp lý hơn cụ thể là giảm hệ số nợ.
Khi sử dụng biện phỏp giảm hệ số nợ thỡ đồng thời cụng ty cũng cải thiện được hệ số thanh toỏn và làm giảm được khoản chi phớ lói vay trong kỳ.
3.2.2.2.Biện phỏp thực hiện
- Huy động vốn từ cỏc cổ đụng: phỏt hành thờm cổ phiếu.
- Chuyển cỏc khoản nợ vay thành phần gúp vốn của cụng ty.
- Khuyến khớch sự tham gia làm chủ của người nụng dõn bằng cỏch huy động vốn gúp của họ. Một mặt làm tăng vốn chủ sở hữu cho cụng ty, mặt khỏc cụng ty cú được nguồn cung cấp nguyờn liệu ổn định, khuyến khớch đựơc tinh thần làm chủ của người nụng dõn.
3.2.2.3. Kết quả đạt được
Trờn thực tế tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty khú cú thể đỏp ứng đươc việc phỏt hành thờm cổ phiếu. Cụng ty cần cố gắng trong cỏc hoạt động tài chớnh từ đú giảm bớt gỏnh nặng đi vay của mỡnh.
năm cho chủ nợ để chuyển vốn cho vay thành vốn gúp. Theo ước tớnh cú khoảng 10% chủ nợ đồng ý chuyển khoản nợ vay thành vốn gúp. Cụng ty đó giảm được 10% nợ tức giảm 3.084.622.760 đồng hay vốn chủ của cụng ty tăng lờn 3.084.622.760 đồng.
Khuyến khớch sự tham gia của người nụng dõn trong việc tận dụng nguồn nguyờn liệu trong dõn. Ước tớnh cú khoảng 300 hộ nụng dõn tham gia với phần vốn gúp 5 triệu đồng/ hộ dõn. Cụng ty cú thể tăng khoản vốn lưu động lờn 1,5 tỷ đồng, biện phỏp này giỳp doanh nghiệp tăng khả năng tài chớnh lờn trụng thấy. Cụng ty cú thể giảm được khoản
Sau khi thực hiện cụng ty sẽ giảm được hệ số nợ xuống cũn khoảng 60%. Cơ cấu 60% hệ số nợ, 40% vốn chủ sở hữu là phự hợp với cụng ty cổ phần chố Kim Anh hiện nay.
Hệ số nợ giảm kộo theo đú là cỏc hệ số thanh toỏn sẽ tăng lờn, doanh nghiệp sẽ chủ động hơn trong hoạt động kinh doanh cũng như giảm rủi ro về khả năng tài chớnh. Cỏc chỉ số thanh toỏn tăng lờn làm cho uy tớn của cụng ty tăng lờn.
Bảng 3.4: dự tớnh kết quả đạt được sau khi giảm hệ số nợ xuống 0,6 .
Chỉ tiờu ĐVT
Giỏ trị
Trước khi thực
hiện Sau khi thực hiện
Tổng TS (1) đồng 44.892.358.467 44.892.358.467 Tổng nợ (2) đồng 33.066.549.518 9.253.868.280 TS ngắn hạn (3) đồng 19.753.034.807 19.753.034.807 Nợ ngắn hạn (4) đồng 21.452.694.610 6.425.273.747 Hàng tồn kho (5) đồng 6.656.650.599 6.656.650.599 Tiền mặt (6) đồng 587.966.302 3.727.737.788 LN trước thuế (7) đồng 510.490.210 510.490.210
Lói vay phải trả (8) đồng 789.034.297 472.838.038
Hệ số thanh toỏn TQ (1/2) lần 1,358 4,87
Hệ số thanh toỏn hiện thời (3/4) lần 0,921 3,07
Hệ số thanh toỏn nhanh
(3-5)/(4) lần 0,610 1,92
Hệ số thanh toỏn tức thời (6/4) lần 0,027 0,58
Ta thấy sau khi thực hiện giải phỏp cỏc hệ số thanh toỏn của cụng ty cổ phần chố Kim Anh đó được cải thiện đỏng kể. Hệ số tổng quỏt của doanh nghiệp tăng gấp 3,6 lần so với trước khi thực hiện. Hệ số thanh toỏn hiện thời cũng tăng lờn gấp 3,4 lần; Hệ số thanh toỏn nhanh tăng gấp 3,2 lần; Hệ số thanh toỏn tức thời tăng 0,553 lần; Hệ số thanh toỏn lói vay tăng 0,433 lần. Sau khi thực hiện biện phỏp giảm hệ số nợ cỏc chỉ số về khả năng thanh toỏn của cụng ty được cải thiện một cỏch đỏng kể, khoản lói vay phải trả cũng giảm xuống rừ rệt.
Túm lại:
Cụng ty cổ phần chố Kim Anh cần phải hiểu rừ những điểm mạnh cũng như điểm yếu của mỡnh để cú thể sử dụng chỳng để khắc phục những vấn đề cũn tồn tại của cụng ty, phỏt huy những điểm mạnh vốn cú. Cựng với việc những biện phỏp cải thiện tỡnh hỡnh tài chớnh nờu trờn, cụng ty cũng cần phải cú sự hoàn thiện bộ mỏy tổ chức quản lý để cú thể tạo điều kiện thực hiện cỏc biện phỏp trờn. Cụng ty cần tăng cường cụng tỏc đào tạo về quản lý và trỡnh độ chuyờn mụn nghiệp vụ cho cỏc thành viờn trong cụng ty nhằm đỏp ứng nhu cầu đổi mới hiện nay.
Kết luận
Quản trị tài chớnh trong doanh nghiệp là một khớa cạnh vụ cựng quan trọng. Đối với mỗi doanh nghiệp thỡ việc phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh là khụng thể thiếu.
Cụng ty cổ phần chố Kim Anh đó cú những nỗ lực trong hoạt động kinh doanh tuy nhiờn cụng ty cần sử dụng cỏc bỏo cỏo tài chớnh và từ đú khiến những con số khụ khan trở thành sống động. Cụng ty cần chỳ trọng vào hoạt động phõn tớch tài chớnh trong cỏc kỳ kinh doanh tiếp theo để khắc phục những vấn đề tài chớnh cũn tồn tại như: khả năng thanh toỏn thấp, hệ số nợ cao (hơn 73%), cỏc khoản phải thu chiếm tỷ trọng khỏ lớn trong tổng tài sản (nợ ngắn hạn chiếm 47,79%, nợ dài hạn chiếm 25,87%),…
Để cải thiện tỡnh hỡnh trờn cụng ty cần phải tớnh toỏn, tỡm ra cỏc biện phỏp quản lý hiệu quả hơn cú như vậy mới cú thể nõng cao hiệu quả của cỏc hoạt động sản xuất kinh doanh. Với một số giải phỏp rỳt ra từ thực trạng hiện nay của cụng ty, em hy vọng nú sẽ gúp một phần nào trong việc nõng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của Cụng ty cổ phần chố Kim Anh.
Cụng ty cổ phần chố Kim Anh trong kỳ đó thực hiện khỏ tốt những cụng việc đặt ra tuy nhiờn cần phải ỏp dụng cỏc biện phỏp cải thiện tỡnh hỡnh tài chớnh một cỏch linh hoạt, phự hợp. Cụng ty cần thực hiện tốt cụng tỏc thu hồi khoản phải thu cũng như giảm hệ số nợ xuống một cỏch hợp lý để cải thiện tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty. Sau khi thực hiện những biện phỏp trờn, cụng ty sẽ cải thiện được phần nào tỡnh hỡnh tài chớnh của mỡnh.
Danh mục tài liệu tham khảo
1. Nguyễn Thị Liờn Hoa, Nguyễn Thị Ngọc Trang - NXB lao động xó hội – Phõn tớch tài chớnh.
2. PGS.TS Nguyễn Đỡnh Kiệm và TS.Bạch Đức Hiển: Giỏo trỡnh “ Tài chớnh doanh nghiệp”.
3. Nguyễn Năng Phỳc – NXB tài chớnh – Phõn tớch tài chớnh cụng ty cổ phần.
4. TS.Bựi Hữu Phước – Nhà xuất bản Thống Kờ: Giỏo trỡnh: “ Tài chớnh doanh nghiệp” .
5. Nguyễn Đoan Trang QT902N – khoỏ luận tốt nghiệp trường đại học Dõn Lập Hải Phũng.
6. Cỏc bỏo cỏo tài chớnh năm 2009-2010 của cụng ty chố Kim Anh. 7. Webside: www.quantritructuyen.com.vn
MỤC LỤC
Lời mở đầu ... 1
Chương I : Cơ sở lý luận về phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp ... 2
1.1 Lý luận chung về phõn tớch hoạt động tài chớnh doanh nghiệp và quản trị tài chớnh doanh nghiệp ... 2
1.1.1. Tài chớnh doanh nghiệp ... 2
1.1.1.1. Khỏi niệm tài chớnh ... 2
1.1.1.2. Cỏc mối quan hệ tài chớnh ... 2
1.1.2. Quản trị tài chớnh doanh nghiệp. ... 3
1.1.2.1. Khỏi niệm quản trị tài chớnh doanh nghiệp ... 3
1.1.2.2. Vai trũ của quản trị tài chớnh doanh nghiệp ... 4
1.1.2.3. Nội dung của quản trị tài chớnh doanh nghiệp ... 4
1.2. Phõn tớch hoạt động tài chớnh doanh nghiệp ... 4
1.2.1. Khỏi niệm phõn tớch hoạt động tài chớnh ... 4
1.2.2. Sự cần thiết của việc phõn tớch hoạt động tài chớnh doanh nghiệp ... 4
1.2.3. Phương phỏp phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp ... 5
1.2.3.1.Phương phỏp so sỏnh ... 5
1.2.3.2.Phương phỏp phõn tớch tỉ lệ ... 7
1.2.3.3.Phương phỏp phõn tớch Dupont ... 7
1.2.3.4.Tài liệu sử dụng trong phõn tớch tài chớnh ... 8
1.2.4.Nội dung phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp ... 8
1.2.4.1.Phõn tớch khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp ... 8
1.2.4.1.1Phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh qua bảng cõn đối kế toỏn ... 8
1.2.4.1.2 Phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh qua bỏo cỏo kết quả hoạt động kinh doanh ... 13
1.4.2.1. Nhúm chỉ tiờu khả năng thanh toỏn ... 15
1.4.2.2 Cỏc hệ số về cơ cấu tài sản – nguồn vốn và tỡnh hỡnh đầu tư ... 18
1.4.2.3.Cỏc chỉ số về hoạt động ... 19
1.4.2.4 Cỏc chỉ số sinh lời ... 22
1.4.2.5 Phõn tớch phương trỡnh Dupont ... 23
1.3.Cơ sở lý luận và cỏc giải phỏp cải thiện tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp... 25
1.3.1.Biện phỏp quản trị và nõng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định ... 25
1.3.1.1.Khai thỏc và tạo lập nguồn vốn cố định của doanh nghiệp ... 25
1.3.1.2 Bảo toàn và nõng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định ... 25
1.3.1.3 Phõn cấp quản lý vốn cố định ... 26
1.3.2.Biện phỏp quản trị và nõng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động ... 26
1.3.2.1 Quản trị tiền mặt ... 26
1.3.2.2 Quản trị khoản phải thu ... 26
1.3.2.3 Quản trị hàng tồn kho ... 26
Chương II: Phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh tại cụng ty cổ phần chố Kim Anh .... 28
2.1 Khỏi quỏt chung về cụng ty ... 28
2.1.1 Giới thiệu chung về cụng ty ... 28
2.1.2 Quỏ trỡnh hỡnh thành và phỏt triển ... 28
2.1.3.Chức năng nhiệm vụ của cụng ty ... 29
2.1.4.Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh ... 29
2.1.5. Hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp ... 32
2.1.6 Thuận lợi và khú khăn của cụng ty ... 33
2.1.6.1 Thuận lợi ... 33
2.1.6.2 Khú khăn ... 33
2.2 Phõn tớch tài chớnh tại cụng ty cổ phần chố Kim Anh ... 34
2.2.1 Phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh qua bảng cõn đối kế toỏn ... 34
2.2.1.1 Phõn tớch bảng cõn đối kế toỏn theo chiều ngang ... 34
2.2.1.2 Phõn tớch bảng cõn đối kế toỏn theo chiều dọc ... 38
2.2.2 Phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh qua bảng Bỏo cỏo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh ... 46
2.2.2.1 Phõn tớch Bỏo cỏo kết quả kinh doanh theo chiều ngang ... 46
2.2.2.2 Phõn tớch Bỏo cỏo kết quả kinh doanh theo chiều doc ... 48
2.2.3.Phõn tớch cỏc tỷ số tài chớnh đặc trưng của cụng ty cổ phần chố Kim Anh50 2.2.3.1 Nhúm chỉ số về khả năng thanh toỏn ... 50
2.2.3.3 Nhúm tỷ số về tỡnh hỡnh hoạt động ... 57
2.2.3.4 Nhúm tỷ số về khả năng sinh lời ... 62
2.3.3. Phõn tớch tổng hợp tài chớnh của Cụng ty bằng phuơng phỏp Dupont ... 64
2.2.4 Phõn tớch phương trỡnh Dupont ... 66
3.2.Đỏnh giỏ chung tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty cổ phần chố Kim Anh ... 67
2.3.1 Ưu điểm ... 67
2.3.2 Hạn chế ... 68
Chương III: Biện phỏp nhằm cải thiện tỡnh hỡnh tài chớnh tại cụng ty cổ