II. Nguồn kinh phí, quỹ
2.5.2.3.1.Hệ số sinh lợi của vốn kinh doanh:
Bảng 2.16 – Bảng phân tích nhu cầu & khả năng thanh toán
2.5.2.3.1.Hệ số sinh lợi của vốn kinh doanh:
Chỉ tiờu này cho biết một đơn vị vốn kinh doanh đem lại mấy đơn vị lợi nhuận.
Cỏch tớnh:
Hệ số sinh lợi của
Vốn kinh doanh =
Lợi nhuận Vốn kinh doanh
Chỉ tiờu này càng lớn so với cỏc kỳ trước hay với cỏc cụng ty khỏc, chứng tỏ khả năng sinh lợi của cụng ty càng cao, hiệu quả kinh doanh càng lớn. Ngược lại, hệ số sinh lợi của vốn kinh doanh càng nhỏ, khả năng sinh lợi của vốn càng thấp, hiệu quả sử dụng vốn càng nhỏ.
Trong cụng thức trờn, chỉ tiờu lợi nhuận cú thể là: Tổng lợi nhuận thuần trước thuế - phản ỏnh khả năng sinh lợi chung; Lợi nhuận sau thuế - phản ỏnh khả năng sinh lợi sau khi đó làm nghĩa vụ với Nhà nước; cú thể là lợi nhuận gộp- phản ỏnh khả năng sinh lợi trước khi loại trừ chi phớ bỏn hàng và chi phớ quản lý.
Trong phạm vi của đồ ỏn này, chỉ sử dụng chỉ tiờu “Tổng lợi nhuận thuần trước thuế ” để đỏnh giỏ khả năng sinh lợi chung của vốn kinh doanh.
Cũng như chỉ tiờu lợi nhuận, nội dung của chỉ tiờu vốn kinh doanh cú thể thay đổi tuỳ theo mục đớch phõn tớch.
+ Đỏnh giỏ khả năng sinh lợi chung của vốn :
Vốn kinh doanh Tổng số nguồn vốn
+ Đỏnh giỏ khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu ta cú cụng thức: Hệ số sinh lợi của
Vốn chủ sở hữu
= LN thuần trước thuế Vốn chủ sở hữu
Hệ số này càng cao chứng tỏ khả năng sinh lợi càng cao và ngược lại. + Đỏnh giỏ khả năng sinh lợi của tổng số vốn vay:
Hệ số sinh lợi của
Tổng số vốn vay =
Lợi nhuận thuần trớc thuế Vay ngắn hạn +Vay dài hạn
Dựa vào số liệu trên bảng CĐKT và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty ta có kết quả theo bảng 2.30.
Bảng 2.30. Cỏc chỉ tiờu đỏnh giỏ khả năng sinh lời của vốn kinh doanh
Chỉ tiờu Năm 2003 Năm 2004 Năm 2005
Tổng số nguồn vốn 133.882.824.075 116.986.842.726 169.723.034.667 LN thuần trước thuế 2.694.327.972 1.601.441.284 3.479.130.184 Vốn chủ sở hữu 6.229.730.095 3.527.748.483 5.791.526.902 Vay ngắn hạn 39.891.577.248 64.551.432.125 85.772.763.922 Vay dài hạn 7.045.713.944 10.016.534.168 19.289.563.629 Hệ số sinh lói của vốn kinh
doanh 0.02 0.014 0.02
Hệ số sinh lói của vốn CSH 0.432 0.454 0.60
Hệ số sinh lói của tổng vốn vay 0.057 0.021 0.033
- Về hệ số sinh lợi của vốn kinh doanh: Hệ số này trong cả 3 năm của cụng ty đều khỏ thấp, năm 2004 giảm so với năm 2003 nhưng năm 2005 lại tăng so với năm 2004 với một tỷ trọng nhỏ. Điều này cho thấy cụng ty sử dụng vốn chưa thật sự hiệu quả.
- Về hệ số sinh lời của vốn chủ sở hữu: Cụng ty đạt được hệ số này khỏ cao, tăng dần theo cỏc năm, phản ỏnh đồng vốn bỏ ra ngày càng cú hiệu quả.
- Về tỷ suất lợi nhuận trờn vốn vay: Năm 2004 tỷ suất này giảm khỏ lớn so với năm 2003, năm 2005 cú tăng một chỳt so với năm 2004. Điều này phản ỏnh sự bất ổn định trong hoạt động sản xuất kinh doanh của cụng ty, tuy năm 2005 quản trị cụng ty đó cú một số biện phỏp khắc phục nhưng kết quả đạt được là chưa cao.