2.1. Dự báo lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh:
Những năm vừa qua, trong hoạt động bán hàng cơng ty khơng sử dụng chính sách chiết khấu hàng bán và cũng khơng phát sinh hàng bán bị trả. Tình hình này sẽ vẫn cịn tiếp tục duy trì trong năm tới.
Các khoản giảm giá hàng bán, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và chi phí quản lý thì chịu ảnh hưởng trực tiếp từ sự biến động của doanh thu. Do đĩ sử dụng hồi quy, ta sẽ xác định được tỷ trọng của các khoản này trong tổng doanh thu như sau:
Bảng 44: Dự báo tỷ trọng của khoản giảm giá hàng bán, giá vốn, CPBH và CPQL
CHỈ TIÊU Năm 2000 Năm 2001 Năm 2002 Năm 2003 Dự báo 2004 Tổng doanh thu 574.208 707.832 759.454 1.129.344 1.221.967 Tỷ trọng giảm giá hàng bán 0,001% 0,154% 0,004% 0,025% 0,026% Tỷ trọng giá vốn hàng bán 93,64% 94,33% 92,85% 93,72% 93,32% Tỷ trọng chi phí bán hàng 3,83% 4,30% 5,14% 4,69% 5,346% Tỷ trọng chi phí quản lý 1,29% 1,23% 0,94% 0,68% 0,506%
Ngồi ra, ta dự đốn rằng năm sau cơng ty đẩy mạnh tiêu thụ trong đĩ gia tăng xuất khẩu trực tiếp, nên chủđộng hơn trong việc xác định giá cả hợp đồng, đồng thời giảm tối thiểu gạo giao khơng đúng hợp đồng nên khoản giảm giá hàng bán vẫn duy trì chiếm tỷ trọng 0,026% như kết quả hồi quy.
Mặt khác cơng ty đang cố gắng tiết giảm chi phí để nâng cao lợi nhuận nên giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và chi phí quản lý sẽ giảm, và kết quả hồi quy cho ta kết quả
chấp nhận được là tỷ trọng chi phí quản lý chiếm 0,506%. Riêng khoản giá vốn hàng bán và chi phí bán hàng, dự đốn cơng ty sẽ tích cực giảm hơn so với kết quả hồi quy nên tỷ trọng của nĩ được ước tính lần lượt là 93,1% và 5,2 %.
Từ đĩ lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh được dự báo như sau:
Bảng 45: Dự báo lợi nhuận từ HĐSXKD ĐVT: triệu đồng
CHỈ TIÊU DỰ BÁO NĂM 2004 CÁCH TÍNH
Doanh thu 1.291.863
Giảm giá hàng bán 336 = doanh thu x 0.026%
Doanh thu thuần 1.291.527
Giá vốn hàng bán 1.202.724 = doanh thu x 93,1%
Lãi gộp 88.802
Chi phí bán hàng 67.177 = doanh thu x 5,2%
Chi phí quản lý 6.532 = doanh thu x 0,506%
Lợi nhuận thuần từ HĐKD 15.093
2.2. Dự ng tài chính và ho độ
Theo phương pháp hồi qui ta cĩ kết quả dự đốn lợi nhuận từ hoạt động tài chính và h
báo lợi nhuận từ hoạt độ ạt ng khác:
oạt động khác cho năm 2004 là như sau:
Bảng 46: Dự báo lợi nhuận từ hoạt động tài chính và hoạt động khác ĐVT: triệu đồng
CHỈ TIÊU Năm 2000 Năm 2001 Năm 2002 Năm 2003 Dự báo năm 2004 1. Thu nhập hoạt động tài chính 6.423 14.636 5.574 6.793 6.369 Chi phí hoạt động tài chính 7.534 9.163 5.983 9.381 8.606 Trong đĩ: chi phí lãi vay: 6.449 8.313 4.799 8.059 7.234
Lãi từ hoạt động tài chính -1.110 5.473 -409 -2.588 -2.237
2. Thu nhập khác 701 215 153 723 449 Chi phí khác 1.807 113 35 1.107 221
Lãi từ hoạt động khác -1.105 102 119 -385 228 Hoạt đ
Thu nhập hoạt động tài chính của cơng ty bao gồm: lãi tiền gửi, thu nhập từ hoạt động giá.
bảo vốn cho nhu cầu sản xuất trong năm. Và các cơng ty
ộng tài chính:
liên doanh và chênh lệch tỷ
Đối với lãi tiền gửi, dự đốn sẽ biến động khơng đáng kể vì cơng ty khơng dự tính tăng thêm tiền gửi ngân hàng để đảm
liên doanh hoạt động tương đối ổn định nên thu nhập từ liên doanh vẫn khơng biến động lớn. Riêng đối với khoản thu nhập từ chênh lệch tỷ giá phụ thuộc rất lớn vào lượng ngoại
tệ thu vào trong năm và giá cả của đồng USD. Như phần trên đã nĩi năm tới xuất khẩu vẫn tiếp tục đẩy mạnh nên ngoại tệ thu được sẽ tăng, đồng thời theo dự báo đồng đơ la sẽ tiếp tục trượt giá so với nhiều đồng tiền khác, nhưng cho dù lãi suất USD cĩ biến động thế nào thì tỷ giá hối đối VND/USD vẫn ổn định ở mức tăng từ từ trong sự kiểm sốt của nhà nước và dự báo năm 2004 khoảng +/-16.000-16500 đồng/USD. Do đĩ thu nhập từ chênh lệch tỷ giá sẽ tăng. Như vậy, thu nhập hoạt động tài chính theo tình hình thực tế cĩ thể sẽ tăng chứ khơng giảm như kết quả hồi quy và dự đốn sẽ tăng 10%, tức là đạt được: 6.793 x 110% = 7.473 triệu đồng
Chi phí tài chính chủ yếu bao gồm chi phí lãi vay và lãi tiết kiệm do huy động vốn từ CB-CNV trong cơng ty. Khoản tiền lãi tiết kiệm này vẫn duy trì ở mức của năm trước,
Hoạt động khác:
Thu nhập khác của cơng ty thường chủ yếu là thu nhập từ thanh lý tài sản, từ bán phụ tiền thưởng xuất khẩu.
lớn nên thu nhập từ thanh lý tài sản này sẽ
Chi phí khác chủ yếu là chi phí thanh lý tài sản và chi phí hao hụt gạo do sản xuất và đấu trộn. Trong năm tới, cơng n nên chi phí thanh lý tài sản
ảng 47: Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh dự báo: ĐVT: triệu đồng
riêng đối với chi phí lãi vay sẽ gia tăng do quy mơ hoạt động của cơng ty được mở rộng hơn và do đĩ nhu cầu bổ sung vốn sẽ gia tăng. Như vậy, theo tình hình thực tế dự đốn chi phí tài chính sẽ tiếp tục tăng lên với tỷ lệ là 30%, tức là ở mức:
9.381 x 130% = 12.195 triệu đồng.
phẩm, cho thuê kho và
Đối với khoản cho thuê kho vẫn ở mức ổn định. Đồng thời trong năm tới cơng ty khơng cĩ kế hoạch thanh lý nhiều tài sản cĩ giá trị
khơng đáng kể. Tuy nhiên thu nhập từ bán phụ phẩm và tiền thưởng xuất khẩu sẽ gia tăng do năm tới cơng ty sẽ đẩy mạnh sản xuất và tiêu thụ đặc biệt là xuất khẩu. Như vậy, thu nhập từ hoạt động khác ước tính sẽ tăng với tỷ lệ là 10%, tức là:
723 x 110% = 795 triệu đồng. ty khơng thanh lý nhiều tài sả
sẽ giảm. Đồng thời cơng ty cũng phấn đấu giảm bớt lượng gạo bị hao hụt để đảm bảo hiệu quả kinh doanh nên hồi quy cho ta kết quả cĩ thể chấp nhận được là 221 triệu đồng, giảm hơn năm 2003.
2.3. Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh dự báo:
B
CHỈ TIÊU NĂM 2003 NĂM 2004 Tổng doanh thu 1.129.344 1.291.863 Các khoản giảm trừ 278 336 Chiết khấu hàng bán Hàng bán bị trả Giảm giá hàng bán 278 336 1. Doanh thu thuần 1.129.067 1.291.527 2. Giá vốn hàng bán 1.058.422 1.202.724 3. Lãi gộp 70.644 88.802 4. Chi phí bán hàng 52.944 67.177 5. Chi phí quản lý 7.702 6.532 6. Lợi nhuần thuần từ HĐKD 9.998 15.093 7. Thu nhập hoạt động tài chính 6.793 7.473 8. Chi phí hoạt động tài chính 9.381 12.195 Trong đĩ: chi phí lãi vay: 8.059 9.404
9. Lãi từ hoạt động tài chính -2.588 -4.723
10. Thu nhập khác 723 795 11. Chi phí khác 1.107 221
12. Lãi từ hoạt động khác -385 574 13. Tổng lợi nhuận trước thuế 7.026 10.945
14.Thuế TNDN 2.220 3.502
15. Lợi nhuận sau thuế 4.807 7.443
3. Lập bảng câ o:
g:
ng tiền, các khoản phải thu, hàng tồn kho biến động theo tỷ lệ
ảng 48: Tỷ lệ theo doanh thu của các tài sản lưu động
n đối kế tốn dự bá 3.1. Phần tài sản:
Tài sản lưu độn
Các khoản mục: vốn bằ
tương đối với doanh thu. Do đĩ sử dụng phương pháp hồi quy được tỷ lệ và kết quả của năm 200 như sau:
B
Tỷ lệ theo doanh thu thực tế KHOẢN MỤC 2000 2001 2002 2003 Dự báo năm 2004 TỔNG DOANH THU 100% 100% 100% 100% 100% Tiền và CK ngắn hạn 0,33% 0,31% 1,59% 0,90% 1,53% Các khoản phải thu 4,49% 2,63% 5,67% 4,47% 5,06% Hàng tồn kho 2,98% 4,12% 3,46% 3,48% 3,72%
- Tiền, các chứng khốn ngắn hạn và các khoản phải thu:
Do năm tới cơng ty sẽ tăng vay ngân hàng, đồng thời đẩy mạnh tiêu thụ với giảm bớt
oạt động tiêu thụ diễn ra mạnh hơn và cơng ty cố gắng giải phĩng hàng
, cơng ty sẽ đầu tư xây dựng và trang bị máy
g năm tới do
Bảng 49: Bảng dự báo giá trị tài sản ĐVT: triệu đồng
bán chịu nên vốn bằng tiền sẽ tăng và tỷ lệ với tổng doanh thu sẽ cao hơn so với kết quả hồi quy cụ thể tỷ lệ đạt được là 2,5% để đảm bảo khả năng thanh tốn nhanh. Chính vì vậy tỷ lệ khoản phải thu với doanh thu cũng thấp hơn năm 2003 với giá trị là 4%.
- Hàng tồn kho:
Do dự đốn h
tồn kho nên tỷ lệ khoản này với doanh thu sẽ giảm hơn năm 2003 với tỷ lệ đạt được là 3%.
Tài sản lưu động khác: trong đĩ chủ yếu là khoản cầm cố, ký quỹ, ký cược chiếm tỷ trọng rất lớn, mà theo dự đốn để đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh năm tới cơng ty sẽ tăng vay vốn tín dụng nên khoản này được ước tính sẽ tăng hơn năm 2003 là 90%.
Tài sản cốđịnh và đầu tư dài hạn:
Đối với tài sản cố định: Trong năm 2004
mĩc thiết bị cho cơ sở mới là kho Sơn Hồ và Đa Phước với tổng giá trị ước tính là 10.101 triệu đồng. Dự đốn giá trị khấu hao tài sản trong năm là: 4.308 triệu đồng. Như vậy giá trị rịng của tài sản cố định là: 36.195 + 10.101 - 4.308 = 41.988 triệu đồng.
Đầu tư dài hạn: Cơng ty chưa thực hiện kế hoạch đầu tư dài hạn thêm tron
đĩ khoản này bao gồm đầu tư chứng khốn, gĩp vốn liên doanh và đầu tư dài hạn khác sẽ khơng đổi so với năm 2003 với giá trị là 4.201 triệu đồng.
Vậy tổng giá trị tài sản được dự báo là:
TÀI SẢN Năm 2004 CÁCH TÍNH
A. TSLĐ & ĐT NH 155.454
I. Tiền 32.297 = doanh thu x 2,5%
II. Các khoản phải thu 51.675 = doanh thu x 4%
III. Hàng tồn kho: 38.756 = doanh thu x 3%
IV. Tài sản lưu động khác 32.727 = 17.225 x 190% B. TSCĐ & ĐTDH 46.189 I. Tài sản cốđịnh 41.988 TSCĐ hữu hình 41.988 Nguyên giá 71.637 Giá trị hao mịn lũy kế -29.649 II. Đầu tư dài hạn 4.201 1. Đầu tư chứng khốn dài hạn 300 2. Gĩp vốn liên doanh 3.531 3. Đầu tư dài hạn khác 371 TỔNG TÀI SẢN 201.643 3.2. Phần n
tín dụng: lúc đầu giả định khoản vay ngắn hạn bằng 0 để xác định
nguời bán, khách hàng trả trước, thuế và
50: Tỷ lệ của các khoản phải trả theo doanh thu:
guồn vốn: Nợ phải trả:
Đối với nguồn vốn
nhu cầu vốn cần huy động thêm; cịn vay dài hạn: dự đốn năm tới cơng ty sẽ vay 10.101 triệu đồng để tài trợ cho đầu tư tài sản cố định.
Đối với khoản nợ ngắn hạn gồm: phải trả
khoản phải nộp nhà nước và phải trả nội bộ và phải trả khác được dự báo theo phương trình hồi quy như sau:
Bảng
Tỷ lệ theo doanh thu thực tế Dự báo năm 2004 KHOẢN MỤC
2000 2001 2002 2003 Tỷ lệ Giá trị TỔNG DOANHTHU 100% 100% 100% 100% 100% 1.291.863 Các khoản phải trả 1,76% 1,83% 2,10% 2,93% 3,10% 40.019
Như vậy ta thấy rằng tỷ lệ khoản phải trả theo doanh thu được dự báo cao hơn năm 2003, kết quả này tương đối hợp lý bởi vì năm sau dự đốn quy mơ hoạt động, quy mơ sản xuất sẽ mở rộng hơn do đĩ sẽ diễn ra mạnh hơn thu mua nguyên liệu, hàng hố cũng như các mối giao dịch mua bán nên các khoản phải trả cho người bán hay khách hàng ứng trước và phải trả phả nộp khác… đều gia tăng.
Ngu oanh nghiệp được bố sung theo quy định như sau: p cĩ ách cấp 2003
Các quỹ của ận: quỹ đầu tư
ề cao hơn và VND sẽ trượt giá so
ng
ồn vốn kinh doanh và các quỹ d
Nguồn vốn kinh doanh năm nay được bổ sung từ khoản thuế vốn khơng phải nộ giá trị bằng 1,8% nguồn vốn ngân sách cấp năm trước, tức là:
NVKD 2004 = NVKD 2003 + 1,8% x Vốn ngân s
= 41.143 + 1,8% x 7.890 = 41.285 triệu đồng doanh nghiệp được trích theo tỷ lệ phần trăm của lợi nhu
phát triển: 50%; quỹ dự phịng tài chính: 10%; quỹ khen thưởng phúc lợi 10%, phần cịn lại bổ sung cho nguồn vốn đầu tư xây dựng cơ bản.
Chênh lệch tỷ giá: do dự đốn năm tới ngoại tệ thu v
với USD, nên nếu vẫn dùng tỷ giá hạch tốn của năm trước, thì số điều chỉnh giảm nguồn vốn của chênh lệch tỷ giá sẽ tăng theo tỷ lệ doanh thu tức là chỉ tăng 14,39%.
Từ những điều trên ta cĩ tình hình nguồn vốn được dự báo như sau:
Bảng 51: Tình hình nguồn vốn được dự báo năm 2004: ĐVT: triệu đồ
NGUỒN VỐN Năm 2004 A. NỢ PHẢI TRẢ 56.040 I. Nợ ngắn hạn: 40.019 1. Vay ngắn hạn 0 2. Các khoản phải trả 40.019 II. Nợ dài hạn: 16.022 Vay dài hạn 16.022 B. NGUỒN VỐN CSH 51.962
1. Nguồn vốn kinh doanh 41.285 2. Chênh lệch tỷ giá -1 3. Quỹđầu tư phát triển 3.857 4. Quỹ dự phịng tài chính 3.487 5. Nguồn vốn đầu tư XDCB 2.307 6.Quỹ khen thưởng phúc lợi 1.027
TỔNG NGUỒN VỐN 108.002
Từ bảng trên ta ứng cho quy mơ tài sả o mở rộng quy mơ
đĩ ta cĩ bảng báo cáo cân đối kế tốn là:
ĐVT: triệu đồng
thấy, để đảm bảo đáp n tăng d
hoạt động, cơng ty cần vay thêm một khoản nợ ngắn hạn là: 201.643 – 108.002 = 93.641 triệu đồng. Đồng thời vay thêm dài hạn là 10.101 triệu đồng để tài trợ cho đầu tư tài sản cố định.
Do
TÀI SẢN Năm 2004 NGUỒN VỐN Năm 2004 A. TSLĐ & ĐT NH 155.454 A. NỢ PHẢI TRẢ 56.040 I. Tiền 32.297 I. Nợ ngắn hạn: 40.019 II. Các khoản phải thu 51.675 1. Vay ngắn hạn 93.641 III. Hàng tồn kho: 38.756 2. Các khoản phải trả 40.019
IV. Tài sản lưu động khác 32.727 II. Nợ dài hạn: 16.022 B. TSCĐ & ĐTDH 46.189 Vay dài hạn 16.022
I. Tài sản cốđịnh 41.988 B. NGUỒN VỐN CSH 51.962
TSCĐ hữu hình 41.988 1. Nguồn vốn kinh doanh 41.285 Nguyên giá 71.637 2. Chênh lệch tỷ giá -1 Giá trị hao mịn lũy kế -29.649 3. Quỹđầu tư phát triển 3.857
II. Đầu tư dài hạn 4.201 4. Quỹ dự phịng tài chính 3.487 1. Đầu tư chứng khốn dài hạn 300 5. Nguồn vốn đầu tư XDCB 2.307 2. Gĩp vốn liên doanh 3.531 6.Quỹ khen thưởng phúc lợi 1.027 3. Đầu tư dài hạn khác 371 TỔNG TÀI SẢN 201.643 TỔNG NGUỒN VỐN 201.643 4. N chính dự bá i chính dự báo hững tỷ số tài o chủ yếu: Bảng 53: Những tỷ số tà CHỈ TIÊU Năm 2003 Năm 2004 1. Kết cấu tài chính Tỷ suất đầu tư 25,26% 22,91% Tỷ số nợ 71,83% 77,09% 2. Khả năng thanh tốn Trong ngắn hạn: Hệ số thanh tốn hiện hành 1,09 1,16 Hệ số thanh tốn nhanh 0,73 0,87 Hệ số thanh tốn bằng tiền 0,095 0,242 Vịng quay khoản phải thu 24,14 25,28 Vịng quay hàng tồn kho 32,29 30,82 Trong dài hạn:
Khả năng chi trả lãi vay 1,24 1,60 Tỷ lệ nợ phải trả trên NVCSH 2,25 2,88 3. Hiệu quả sử dụng vốn Vịng quay tài sản 8,14 7,19 Suất sinh lời của tài sản 0,035 0,041 Hệ số lãi gộp 6,26% 6,88% Hệ số lãi rịng 0,43% 0,58% Suất sinh lời của NVCSH 0,018 0,155
Như vậy, theo dự báo cĩ khả năng năm tới quy mơ tài sản cĩ thể mở rộng hơn nữa với giá trị trên 200 tỷ đồng, trên cơ sở quy mơ hoạt động của cơng ty gia tăng với doanh thu trên 1.200 tỷ.
Tuy nhiên, nếu tình hình đầu tư trong năm sau theo kế hoạch như thế thì vẫn khơng tương xứng với quy mơ tài sản biểu hiện qua tỷ suất đầu tư giảm.