dời xí nghiệp sản xuất pin
2.1 Cơ sở thực tiễn:
Nhu cầu thị trường:
- Thị trường trong nước: Việt Nam là một thị trường lớn với dân số hơn 80 triệu người. Với kết cấu dân số trẻ, tốc độ tiêu dùng cao, Việt Nam đang đứng thứ 3 thế giới về số lượng xe lưu hành. Dự kiến giai đoạn 2005-2010, sản lượng xe máy toàn quốc đạt 17 triệu xe, bình quân 6 người có 1 xe máy. Bên cạnh đó, xu thế sử dụng các loại xe gắn máy cao cấp, xe ô tô ngày càng tăng, các cơ sở lắp ráp phát triển mạnh là điều kiện thuận lợi cho việc phát triển các sản phẩm pin, ắc quy. Dự báo trong thời gian tới, nhu cầu sử dụng phương tiện cơ giới tăng vọt do các yêu tố sau:
GDP hàng năm tăng bình quân 8%, tổng sản phẩm xã hội tăng lên, lưu lượng vật tư hàng hóa tăng dẫn đến tăng nhu cầu về lưu thông, vận tải hàng hóa, hành khách.
Dân số gia tăng hàng năm và mức sống bình quân ngày càng tăng dẫn đến nhu cầu sử dụng phương tiện xe cộ, dụng cụđồ dùng điện tử tăng lên.
Khi Việt Nam gia nhập AFTA, WTO, giá cả xe ô tô, xe gắn máy, các thiết bịđiện tử có xu hướng giảm do thuế nhập khẩu giảm, tạo điều kiện cho người dân có khả năng mua được mới mức giá hợp lý hơn.
Các nhân tố trên có tác động tích cực tới thị trường Việt Nam tạo điều kiện cho nhu cầu sử dụng phương tiện vận tải, thiết bịđiện tử tăng, dẫn đến việc sử dụng ắc quy thay thế, pin cho sinh hoạt tăng lên là điều tất yếu.
- Thị trường xuất khẩu: Trong những năm qua, công ty luôn đẩy mạng hoạt động xuất khẩu sang các nước với mục tiêu “ xuất khẩu là tăng trưởng”. Năm 2006, công ty đã thực hiện xuất khẩu đạt 6,8 triệu USD. Các hợp đồng cam kết chuẩn bị cho xuất khẩu năm 2007 dự kiến là 8 triệu USD. Trong thời gian tới, thị trường xuất khẩu sẽ còn tăng trưởng mạnh.
- Theo tính toán, đến năm 2010, nhu cầu thị trường về các sản phẩm pin và ắc quy trong nước đạt 2.000.000 kwh và năm 2015 đạt trên 3.000.000 kwh và kế hoạch xuất khẩu phấn đấu đạt 240.000 kwh năm 2010 và 340.000 kwh năm 2015. Mục tiêu phấn đấu giữ vững vai trò dẫn đầu trên thị trường với thị phần đặt ra nhu cầu cấp bách cho công ty phải tăng năng lực sản xuất để theo kịp tốc độ tăng trưởng của thị trường.
Dự báo nhu cầu thị trường giai đoạn 2006-2015
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 . . . Năm 2010 . . . Năm 2015
Trong nước
Ô tô (chiếc)
1,500,000 1,600,000 1,700,000 2,000,000 3,000,000 Nhu cầu ắc quy (bình)
1,000,000 1,070,000 1,200,000 1,400,000 2,200,000 Kwh 1,000,000 1,070,000 1,200,000 1,400,000 2,200,000 Thị phần 40% 45% 47% 49% 50% Nhu cầu SX(Kwh) 400,000 481,500 543,132 672,754 1,056,241 Xe máy (chiếc) 15,000,000 15,500,000 16,000,000 17,000,000 19,500,000 Nhu cầu ắc quy (bình)
7,500,000 7,750,000 8,000,000 8,500,000 9,750,000 Kwh 300,000 310,000 320,000 340,000 390,000 Thị phần 30% 30% 30% 36% 40% Nhu cầu SX(Kwh) 90,000 93,000 96,000 122,400 156,000 Ắc quy dân dụng (kwh) 450,000 400,000 390,000 390,000 500,000 Thị phần 40% 40% 40% 40% 42% Nhu cầu SX(Kwh) 180,000 160,000 156,000 156,000 220,500 Cộng (Kwh) 1,750,000 1,780,000 1,865,600 2,102,968 3,002,482 Tổng nhu cầu SX (Kwh) 670,000 734,500 790,000 960,000 1,410,000 Xuất khẩu Ắc quy ô tô (Kwh) 180,000 190,000 210,000 . . . 240,000 . . . 340,000 Tổng cộng nhu cầu sx(Kwh) 850,000 924,500 1,000,000 . . . 1,200,000 . . . 1,750,000 350.000 Kwh 900.000 Kwh
Năng lực sản xuất của công ty:
a. Ngành ắc quy: Công ty có 2 xí nghiệp chuyên về sản xuất ắc quy chì acid ít bảo dưỡng do hãng Jungfer (Cộng Hòa Áo) chuyển giao công nghệ. Thiết bị, dây chuyền sản xuất nhập khẩu từ châu Âu, Mỹ, tạo ra sản phẩm đạt chất lượng quốc tế (DIN, JIS). Cụ thể: - Xí nghiệp ắc quy Đồng Nai:
Địa chỉ: khu công nghiệp Biên Hòa, tỉnh Đồng Nai
Diện tích đất sử dụng: 25.135 m2
Giá trị tài sản: Nguyên giá: 75.510 triệu đồng Giá trị còn lại: 12.962 triệu đồng
Tổng số lao động: 304 người
Công suất thiết kế ban đầu: 300.000 kwh/năm
Công suất hiện tại (đã qua đầu tư nâng cấp): 450.000 kwh/năm
Năng lực sản xuất hiện nay: 550.000 kwh./năm - Xí nghiệp ắc quy Sài Gòn (xây dựng mới năm 2003).
Địa chỉ: khu công nghiệp Tân Tạo – Quận Bình Tân- Tp. HCM
Diện tích đất sử dụng: 20.532 m2
Giá trị tài sản: Nguyên giá: 88.871 triệu đồng Giá trị còn lại: 39.145 triệu đồng
Tổng số lao động: 174 người (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Công suất thiết kế ban đầu: 300.000 kwh/năm
Công suất hiện tại (đã qua đầu tư nâng cấp): 450.000 kwh/năm (còn một số thiết bị sẽ về trong tháng 1 năm 2007)
Năng lực sản xuất hiện tại: 300.000 kwh/năm
2 xí nghiệp ắc quy đã qua đầu tư nâng cấp và tăng công suất nhiều lần so với thiết kế ban đầu nhưng vẫn không đáp ứng đủ nhu cầu thị trường. Đến tháng 1/2007, 2 xí nghiệp ắc quy có tổng công suất 1 triệu kwh so với công suất thiết kế ban đầu là 600.000 kwh/năm. Diện tích đất đai đã sử dụng triệt để cho sản xuất, không còn chỗ trống để lắp ráp bổ sung thiết bị.
b. Ngành sản xuất pin: Công ty hiện có xí nghiệp pin Con Ó chuyên sản xuất pin các loại theo công nghệ sản xuất pin mangan-dioxit-giấy tẩm hồ. Dây chuyền thiết bị nhập của Trung Quốc, gồm 2 cơ sở sản xuất:
- Cơ sở 1:
Địa chỉ: 752 Đường Hậu Giang, Phường 12, Quận 6, Tp.HCM
Diện tích đất sử dụng: 17.276 m2 - Cơ sở 2:
Địa chỉ: 445 Gia Phú, Phường 3, Quận 6, Tp. HCM
Diện tích đất sử dụng: 7.459m2 - Các chỉ tiêu chung của xí nghiệp pin:
Giá trị tài sản: Nguyên giá: 25.913 triệu đồng Giá trị còn lại: 15.162 triệu đồng.
Tổng số lao động: 435 người
Công suất thiết kế ban đầu: 136 triệu viên
Công suất hiện tại (đã qua nâng cấp): 270 triệu viên
Năng lực sản xuất hiện nay: 270 triệu viên
- Với công suất thiết kế ban đầu là 136 triệu viên pin, qua nhiều năm sản xuất, công ty đã nâng cấp công suất lên gấp đôi là 270 triệu viên đểđáp ứng nhu cầu thị trường. Tuy nhiên 2 cơ sở sản xuất pin nằm trong nội thành, xung quanh là khu dân cư, trong quá trình sản xuất tạo ra tiếng ồn và các chất thải ô nhiểm ra môi trường. Khu vực này đã nằm trong kế hoạch của Thành phố khuyến khích di dời ra khu công nghiệp. Về lâu dài, 2 cơ sở sản xuất pin sẽ không thể tiếp tục sản xuất tại vị trí khu dân cư , do đó công ty đang có phương án di dời ra khu công nghiệp. Lợi thếđất đai tại 2 cơ sở này sau khi thực hiện di dời nếu được đưa vào khai thác sử dụng hiệu quả sẽ đem lại nguồn lợi nhuận lớn cho công ty.
Kinh nghiệm từ công tác đầu tư trong những năm qua.
- Bài học kinh nghiệm từ công tác đầu tư trong các năm qua cho thấy trong quá khứ công ty chưa tiên lượng được đầy đủ sự gia tăng nhu cầu của thị trường nên việc đầu tư chỉ mang tính theo đuổi thị trường. Các dự án đầu tư khi xây dựng xong đều phải sử dụng hết công suất. Điều này sẽ gây ảnh hưởng đến việc mở rộng thị trường và tạo cơ hội cho các đối thủ phát triển.
- Bên cạnh đó, trong những năm qua, do mới chuyển đổi thành công ty cổ phần, chưa thích ứng kịp thời với các hình thức huy động vốn khác nhau, công ty cũng chưa hoàn toàn chủđộng trong việc cân đối vốn đầu tư .
- Việc đầu tư xây dựng nhà máy mới với thiết bị công nghệ tiên tiến sẽ tạo cho công ty tính chủ động trong việc phát triển và giữ vững vị thế trên thị trường.
2.2 Dự án đầu tư:
- Đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất ắc quy mới với công suất 900.000 kwh/năm nhằm đáp ứng nhu cầu thị trường, bao gồm các chủng loại sản phẩm:
Ắc quy chì axit
Ắc quy kín khí hybrid
Xây dựng lò luyện chì tái sinh
- Di dời xí nghiệp pin ra khu công nghiệp, kết hợp việc tìm cơ hội khai thác quỹđất đang sử dụng.
2.3 Phân tích hiệu quả dự án:
Các căn cứ tính toán:
- Đời dự án: 10 năm kể từ khi đi vào hoạt động (2009-2019)
- Doanh thu và chi phí đầu tư dự tính theo tiến độ thực hiện dự án. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- Chi phí hoạt động tính dựa trên mức bình quân các năm quá khứ.
- Lãi vay tính trên số dư nợ vay ước tính cần cho hoạt động sản xuất kinh doanh bao gồm cả vay ngắn hạn và dài hạn
- Khấu hao được xác định theo phương pháp tăng dần tương ứng với mức tăng công suấtư sử dụng và doanh thu của dự án.
- Thuế suất áp dụng theo mức chung của công ty
TRANG 59 BẢNG TÍNH DÒNG TIỀN DỰ ÁN GIAI ĐOẠN 2007 -2019 STT Năm Đơn vị 2007 2008 2009 2,010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 1 Công suất thiết kế Kwh 300,000 300,000 450,000 450,000 600,000 800,000 900,000 900,000 900,000 900,000 900,000 Công suất sử dụng 150 250 360 470 590 700 850 900 900 900 900 2 Doanh số 88 146 211 275 345 410 497 527 527 527 527 3 Tổng thu của dự án tỷđồng 88 146 211 275 345 410 497 527 527 527 527 4 Chi phí đầu tư tỷđồng 46 36 36 20 15 15 25 15 5 Chi phí hoạt động tỷđồng 77.2 128 183.5 241.3 303.0 358.9 437.6 463.3 463.3 463.3 463.3 6 Lãi vay đầu tư tỷđồng 1 1.8 0.7 0.7 1.5 0 0 0 0 0 7 Thuế lợi tức tỷđồng 0.63 1 1.86 5.04 6.56 8.16 9.71 10.41 10.41 10.41 10.41 8 Tổng chi của dự án tỷđồng 46.0 36.0 113.9 150 202.2 262.0 335.3 383.5 447.3 473.7 473.7 473.7 473.7 9 Dòng tiền thuần tỷđồng (46.0) (36.0) (26.1) (4) 8.4 13.0 9.9 26.0 50.0 52.8 52.8 52.8 52.8 Dòng tiền thuần lũy kế tỷđồng (46.0) (82.0) (108.1) (112) (103.5) (90.5) (80.7) (54.7) (4.7) 48.1 100.8 153.6 206.4 10 PV (k=12%) tỷđồng -46 -32.14 -20.81 (3) 5.35 7.35 5.00 11.75 20.18 19.03 16.99 15.17 13.54 11 NPV (k=12%) tỷđồng 12.712 12 IRR % 13.68%
BẢNG TÍNH LỢI NHUẬN THỰC HIỆN TỪ DỰ ÁN GIAI ĐOẠN 2009-2019 STT Đơn vị 2009 2010 2011 2,012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 1 Tổng doanh thu Tỷ đồng 88 146 211 275 345 410 497 527 527 527 527 2 Tổng chi phí Tỷ đồng 83.2 136.7 197.3 257 321.7 380.4 462.6 489.3 489.3 489.3 489.3 Khấu hao Tỷ đồng 6 8 12 15 18 20 25 26 26 26 26 Chi phí hoạt đông khác Tđồỷng 77.2 128.7 180.5 237 299.0 353.9 431.6 457.3 457.3 457.3 457.3 Lãi vay Tđồỷng 4.8 5 4.7 6.5 6 6 6 6 6
3 Lợi nhuận trước thuế đồ Tỷng 4.53 9.55 13.27 18 23.42 29.14 34.67 37.18 37.18 37.18 37.18 4 Thuế thu nhập Tđồỷng 0.63 1.34 1.86 5 6.56 8.16 9.71 10.41 10.41 10.41 10.41 5 Lợi nhuận sau thuế
Tỷ
đồng 3.90 8.21 11.41 13
16.86 20.98 24.96 26.77 26.77 26.77 26.77
6 Tỷ suất lợi nhuân trước thuế trên doanh thu % 5.16% 6.53% 6.30% 0 6.78% 7.12% 6.97% 7.06% 7.06% 7.06% 7.06%
7 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu % 4.44% 5.62% 5.42% 0 4.89% 5.12% 5.02% 5.08% 5.08% 5.08% 5.08%
2.4 Kế hoạch sử dụng vốn đầu tư
- Tổng vốn đầu tư: 208 tỷđồng - Mua đất tại khu công nghiệp (60.000 m2): 24 tỷđồng - Xây lắp: 40 tỷđồng - Thiết bị: 144 tỷđồng Cụ thể:
Xây dựng nhà máy ắc quy mới
- Diện tích đất sử dụng: 40.000 m2
- Xây dựng nhà xưởng: chia làm 3 giai đoạn
2007-2009: xây dựng cơ sở hạ tầng, nhà xưởng, kho tàng phục vụ cho việc lắp đặt thiết bị cho sản xuất với công suất 300.000 kwh/năm – 450.000 kwh/năm.
2010-2012: xây dựng nhà xưởng, bổ sung thiết bị sản xuất nâng công suất đạt mức 600.000 kwh/năm.
2013-2015: xây dựng nhà xưởng chuẩn bị lắp đặt thiết bị tăng công suất thêm 300.000 kwh/năm.
- Đầu tư máy móc thiết bị: 144 tỷ
2008: đầu tư thiết bị công suất: 300.000 kwh Trong đó: ắc quy khởi động: 200.000 kwh
ắc quy kín khí: 100.000 kwh.
Đầu tư xây dựng lò luyện chì tái sinh
2010: Đầu tư bổ sung thiết bịắc quy: 150.000 kwh.
2012: Đầu tư bổ sung thiết bịắc quy: 150.000 kwh.
2013: Đầu tư bổ sung thiết bịắc quy: 200.000 kwh.
2014: Đầu tư bổ sung thiết bịắc quy: 150.000 kwh.
Đầu tư di dời ngành pin ra khu công nghiệp (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- Diện tích đất sử dụng: 20.000 m2
- Di chuyển toàn bộ thiết bị hiện có lắp đặt tại cơ sở mới
- Tuy nhiên, hiện nay Công ty vẫn chưa có phương án di dời cụ thể. Công ty sẽ chủđộng lựa chọn thời gian và xây dựng phương án thích hợp cho việc di dời ngành pin ra khu công nghiệp.
2.5 Dự kiến nguồn vốn đầu tư
- Vay Ngân hàng: 30 tỷ - Vốn khấu hao: 60 tỷ Kế họach cụ thể qua từng giai đọan như sau:
Năm Mức đầu tư Dự kiến nguồn vốn đầu tư sử dụng
2007-2009 118 tỷ 2007: Chào bán 1,7 triệu cổ phiếu giá 20.000 VNĐ/Cp: 34 tỷ 2008-2009: Chào bán thêm cổ phiếu huy động vốn (số lượng cổ phiếu chào bán và giá chào bán sẽ do HĐQT quyết định tùy theo điều kiện thị trường) 2010-2011 35 tỷđồng Vốn khấu hao: 15 tỷđồng Vay ngân hàng: 20 tỷđồng 2012 15 tỷđồng Vốn khấu hao: 15 tỷđồng 2013 25 tỷđồng Vốn khấu hao: 15 tỷđồng Vay ngân hàng: 10 tỷđồng 2014 15 tỷđồng Vốn khấu hao: 15 tỷđồng
2.6 Kế họach phát hành cổ phiếu giai đọan 2007-2009:
Phát hành thêm cổ phiếu làm 2 giai đoạn:
- Giai đoạn 1: Quý 1 năm 2007: phát hành 1,7 triệu cổ phiếu cho cổđông hiện hữu và cán bộ quản lý. (Chi tiết xem phương án phát hành)
- Giai đoạn 2: Dự kiến vào quý 1 năm 2008: phát hành thêm 2,5 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, cán bộ quản lý và nhà đầu tư bên ngoài. Kế hoạch phát hành cụ thể ĐHCĐ sẽủy quyền cho HĐQT xây dựng.
CHƯƠNG VII. KẾ HỌACH SỬ DỤNG SỐ TIỀN THU ĐƯỢC TỪĐỢT CHÀO BÁN
Tổng số tiền dự kiến thu được là 34 tỷ sẽ sử dụng vào việc đầu tư giai đọan 1 của dự án xây dựng nhà máy ắc quy mới và mua đất cho phương án di dời dây chuyền sản xuất pin. Trong đó:
- Mua đất ( 60.000 m2, trong đó 40.000 m2 dùng để xây dựng nhà máy ắc quy mới và 20.000 m2 dùng cho dự án di dời xí nghiệp sản xuất pin) : 24 tỷ
CHƯƠNG VIII: CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN TỚI VIỆC CHÀO BÁN 1. Tổ chức Tư vấn
Công ty Cổ phần Chứng khoán Mê Kông
Trụ sở
Địa chỉ: Tầng 9A, Opera Business Center, 60 Lý Thái Tổ, Hòan Kiếm, Hà Nội Điện thoại: (84.4) 930 6345 Fax: (84.4) 936 1393
Chi nhánh TP. Hồ Chí Minh
Địa chỉ: Lầu 10, tòa nhà Capital Place, 6 Thái Văn Lung, Quận 1, TP. HCM Điện thoại: (84.8) 520 2050 Fax: (84.8) 822 8014
2. Tổ chức kiểm toán
Công ty Cổ phần Kiểm toán và Tư vấn Tài chính Kế toán (AFC)
Địa chỉ: Lầu 2, 138 Nguyễn Thị Minh Khai, Quận 3, TP. Hồ Chí Minh Điện thoại: (84.8) 9303437 Fax: (84.8) 9303365
3. Ý kiến của tổ chức tư vấn vềđợt chào bán
Với toàn bộ thông tin đã được trình bày trong Bản Cáo bạch này, Tổ chức tư vấn có một số đánh giá như sau:
- Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty trong những năm qua rất khả quan. Với tiềm tăng phát triển của thị trường pin và ắc quy, việc kinh doanh sản phẩm của Công ty có nhiều tiềm năng phát triển trong những năm tới. Do đó, kế hoạch về doanh thu và lợi nhuận của Công ty là có cơ sở thực tế và có khả năng hoàn thành như dự kiến.