IV. í KIẾN ĐÁNH GIÁ VÀ ĐỀ XUẤT 1 HỒ SƠ PHÁP Lí CỦA KHÁCH HÀNG.
4.4-Về vốn lưu động và nguồn vốn.
4. ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN 1 Về định hướng đầu tư.
4.4-Về vốn lưu động và nguồn vốn.
- Nhu cầu vốn lưu động ( những năm sản xuất ổn định): 13.356.923 USD
Tổng Cụng ty dự kiến vay trong nướcc, mức cho vay tối đa là 90%, tương đương 12.021.230 USD. Do giỏ trị TSCĐ hỡnh thành vốn vay đó được thế chấp để vay đầu tư
TSCĐ nờn tổng Cụng ty chỉ cú thể thực hiện vay khụng cú tài sản đảm bảo nhưng phải cú cam kết đảm bảo bằng tài sản. Căn cứ theo bỏo cỏo tài chớnh của tổng Cụng ty tại thời điểm 31/12/2002, tổng giỏ trị TSCĐ là 1.148.614 trđ, trong đú vốn vay dài hạn khoảng 885,9 tỷ chiếm 77,13% và vốn chủ sở hữu là 262,7 tỷ chiếm 22,87%. Nguồn vốn hỡnh thành TSCĐ chủ yếu là vốn đi vay, TSCĐ hỡnh thành từ vốn chủ sở hữu cú giỏ trị khụng lớn khụng đủ điều kiện làm tài sản cam kết đảm bảo tiền vay. Nếu tớnh nhu cầu vốn lưu động tương đương VNĐ thỡ nguồn tài sản cần để đảm bảo ở vào khoảng 213,8 tỷ.
Dự ỏn dự kiến số ngày hoạt động của nhà mỏy là 365 ngày ( trang 124) để tớnh mức dự trữ phụi thộp là khụng phự hợp với chế độ làm việc của mỏy cỏn. Theo thụng số kỹ thuật của mỏy cỏn, chế độ làm việc của mỏy cỏn là 6.500 giờ/ năm, tương đương với 270 ngày/ năm (trang 72)
Để tớnh khối lượng phụi dự trữ, dự ỏn đó dự kiến lượng phụi tiờu thụ là 280.000 tấn/ năm ( trang 124), tương ứng với sản lượng thộp tấm là 252.000 tấn/ năm. Điều này là khụng phự hợp với dự kiến mức huy động cụng suất 80%, ứng với sản lượng thộp tấm là 280.000 tấn/ năm. Từ mức dự trữ phụi chưa phự hợp, việc dự kiến sử dụng tàu trọng tải 30.000 tấn với số lần nhập 1 lần/thỏng cần phải xem xột lại.
Theo tớnh toỏn thẩm định, trờn cơ sở mức huy động cụng suất ổn định là 80% và số ngày làm việc ( 3 ca) lượng phụi tiờu thụ hàng năm khoảng 390 tấn / năm và lượng dự trữ phụi cần thiết cho 30 ngày làm việc là khoảng 35.951 tấn.
Dự kiến định mức 28 ngày tồn kho nguyờn liệu phụi chưa phự hợp với dự kiến sử dụng tàu chuyển chở nguyờn liệu phụi trọng tải 30.000 tấn và dự kiến dự trữ phụi 30 ở trang 108.
Dự kiến tồn kho thành phẩm và sản phẩm khụng cú giải trỡnh cơ sở tớnh toỏn. - Việc dự kiến nhà mỏy đi vào hoạt động vào năm 2006 cần phải cú chuẩn bị nguyờn vật liệu (đầu tư vốn lưu động) trong năm 2005. Trong dự ỏn chưa tớnh vấn đề này.
Dự ỏn dự kiến vốn lưu động vay 100%. Điều này chưa đỳng và khụng thoả đỏng ( theo QĐ 72 mức vốn tự cú trong vay ngắn hạn tối thiểu phải chiếm 10%), như vậy vốn lưu động đi vay là 90% tổng nhu cầu vốn, tương đương 12.021.230 USD. Việc vay vốn lưu động đối với Cụng ty cú thể ỏp dụng cho vay khụng cú đảm bảo bằng tài sản nhưng bắt buộc phải cú cam kết đảm bảo bằng tài sản và nhưng tài sản phải được hỡnh thành từ vốn tự cú của đơn vị trong khi đú vốn tự cú tham gia dự ỏn là 7.171.921 USD ( đõy mới chỉ là mức vốn tự cú được tớnh toỏn đỳng theo quy định trong quỏ trỡnh thẩm định, trong thực tế chưa thể xỏc định được đơn vị cú đảm bảo được nguồn vốn tự cú này hay khụng).
Ngoài ra, dự kiến 100% nhập khẩu phụi đũi hỏi phải cú kế hoạch chi tiết về đảm bảo phụi, nhằm bảo đảm cho hoạt động sản xuất liờn tục. Tuy nhiờn trong dự ỏn đó khụng cú luận chứng về vấn đề đảm bảo phụi cho nhà mỏy.