Chỉ tiêu 2007 2006
Chênh lệch Tuyệt
đối đối(%)Tương
Nợ phải trả 76150 42698 33452 78.34
Nợ ngắn hạn 75626 42359 33267 78.53
VCSH 421586 375588 45998 12.24
Tổng nguồn vốn 497737 418286 79451 19
Lợi nhuận trước thuế 111271 98777 12494 12.64
Chi phí trả lãi 298 851 -553 -65
Hệ số nợ 0.153 0.102
Hệ số nợ dài hạn 0.0012 0.0009 Hệ số khả năng thanh toán lãi 374.4 117
TSCĐ 148709 62064 86645 139.6
TSCĐ hữu hình 80185 44736 35449 79.24
TSCĐ vô hình 16843 17286 -443 -2.56
TSCĐ khác 51680 42 51638 122947
Đầu tư dài hạn 30 30 0 0
Tài sản dài hạn 148739 62094 86645 139.5 Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ 2.83 6.04
Tỷ suất đầu tư TSCĐ 0.298 0.148 +Nhận xét:
+Hệ số nợ
Hệ số nợ của doanh nghiệp thấp do đó cơ cấu vốn an toàn,doanh nghiệp ít phụ thuộc vào vay nợ.Hệ số nợ năm 2007(0.153) đã tăng hơn so với năm 2006 nhưng vẫn còn thấp hơn hệ số nợ của ngành (0.351). Trong khi tỷ suất lợi nhuận trước thuế/tts lớn hơn lãi suất tiền vay bình quân năm 2007(7.5%)do đó chi phí sử dụng vốn cao.Nếu như doanh nghiệp vẫn tiếp tục duy trì hệ số nợ như vậy sẽ làm giảm lợi nhuận cho chủ doanh nghiệp.So với các doanh nghiệp nói chung thì hệ số đòn bẩy tài chính như vậy còn thấp.
Ta thấy hệ số nợ tăng do nợ phải trả tăng 33452(78.34%)nhưng ta thấy tốc độ tăng của nợ phải trả lại nhanh hơn so với tốc độ tăng của VCSH(12.2%) và tăng nhanh hơn so với tốc độ tăng của tổng nguồn vốn(19%)chính vì vậy
DN có xu hướng tăng tỷ lệ tài trợ cho tài sản bằng vốn vay để phát huy khả năng của đòn bẩy tài chính và giảm chi phí sử dụng vốn
Công ty nhựa BM là 1 doanh nghiệp có uy tín cao trên thị trường đối với ngân hàng, các nhà cung cấp cũng như các đối tác DN.Cổ phiếu của DN được đánh giá là 1 trong những cổ phiếu có tiềm năng lớn và được niêm yết chính thức trên SGDCK,chính vì vậy mà khả năng huy động vốn ngắn hạn của DN là khá dễ dàng .
TSNH của DN chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản của DN.Năm 2007 TSNH của DN chiếm 70.11% do đó khả năng thanh khoản của TS cao,quay vòng vốn nhanh
Việc duy trì hệ số nợ ở mức thấp DN sẽ có cơ cấu vốn an toàn tuy nhiên trong điều kiện sản xuất nhưa có nhiều biến động phụ thuộc phần lớn vào thị trường của DN,thị hiếu đặc biệt là sức ép cạnh tranh của DN khác việc duy trì hệ số nợ thấp,Dn ít chia sẻ rủi ro cho các chủ nợ.
Hệ số nợ thấp,tăng chi phí sử dụng vốn nói chung và khoản thuế phải nộp cho NSNN do đó chưa tận dụng được tác dụng của đòn bẩy tài chính.
+Hệ số nợ dài hạn
_ Hệ số nợ rất dài hạn rất thấp,bởi vì vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp quá nhiều nên gần như toàn bộ hoạt động kinh doanh của dn được tài trợ bằng vcsh.Trong trường hợp này việc duy trì hệ số nợ dài hạn thấp cũng tốt bởi vì cơ cấu vốn sử dụng vốn an toàn
+Hệ số khả năng thanh toán lãi :
Hệ số khả năng thanh toán lãi của DN rất cao chứng tỏ DN co khả năng chi trả lãi rất tốt tạo được lòng tin đối với nhà cho vay và dễ dang huy đông vốn khi DN cần.DN đi vay rất ít vì vậy lợi nhuận thu được chủ yếu trả cho chi phí sử dụng VCSH
+Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ:
_ -Năm 2007 giảm so với năm 2006 ta thấy tốc độ tăng của TSCĐ lớn hơn tốc độ tăng của VCSH chứng tỏ toàn bộ sự tăng thêm của VCSH được đầu tư vào TSCĐ dài hạn .Theo báo cáo thuyết minh tài chính thì đầu tư TSCĐ dài han chủ yếu là mua săm máy móc thiết bị và mở rông nhà xưởng điều này chứng tỏ DN đang mở rộng quy mô sản xuất nhưng việc đầu tư toan bộ VCSH vào TSCĐ này làm cho chi phí sử dụng vốn cao hơn nếu như trong việc đầu tư vào TSCĐ đó có một phần vốn vay làm cho chi phi sử dụng vốn vay thấp hơn và làm tăng hệ số nợ của DN khi đó phát huy được đòn bẩy tài chính
+Tỷ suất đầu tư TSCĐ của DN tăng lên so với năm 2006 thể hiện tình hình trang bị cơ sở vật chất kĩ thuật của DN tăng lên,điều này tạo năng lực sản xuất và xu hướng phát triển lâu dài,tăng sức cạnh tranh trên thị trường.
TS đầu tư của DN tăng lên so với năm 2006 chứng tỏ nguồn vốn của DN được đầu tư vào TSDH và giảm đầu tư vào TSNH nhưng giảm không đáng kể.Nhưng ta thấy ở TSNH vốn băng tiền của DN giảm nhưng các khoản phải thu và hàng tồn kho tăng chứng tỏ DN đã đầu tư VBT nhiều vào quá trình sản xuất kinh doanh .Trong năm 2007 ,DN đã thay đổi chính sách bán hàng tiến hành bán chịu cho KH với tỷ lệ lớn hơn đồng thời sản xuất ra trong kỳ nhiều mà tiêu thụ phân phối chưa kịp dẫn đến hàng tồn kho trong kỳ tăng cao do hàng tồn kho được trích dự phòng rủi ro nên rủi ro khi lưu kho giảm.Mặc dù kết quả kinh doanh năm 2007 là rất tốt ,lợi nhuận thu về cao nhưng DN cũng chú ý đến khâu phân phối và tiêu thụ kỳ sau tránh để hiện tương lưu kho lâu ngày lam giảm giá trị hàng hóa,ứ đọng vốn và kéo dài chu kỵ sản xuất kinh doanh.
+Qua phân tích các chỉ tiêu ở trên thì ta thấy công ty nhựa BM có những ưu điểm và hạn chế sau:
+Ưu điểm:
Cơ cấu tài chính và tình hình đầu tư của DN là rất tốt ,lợi nhuận thu về rất cao , vốn đi vay của ngân hàng và các tổ chức khác là rất ít do đó mà chi phí trả lãi ít việc vốn đi vay ít như vậy sẽ đảm bảo an toàn cho DN trong quá trinh sản xuất bởi toàn bộ trong quá trinh sản xuất gần như được tài trợ bằng VCSH.DN làm ăn rất có hiệu quả do đó trong năm 2007 đã mở rộng sản xuất kinh doanh tạo được uy tín lớn trên thị trường măc dù năm 2007 là năm có nhiều biến động chi phí đầu vào để sản xuất ra sản phẩm là rất cao nhưng DN vẫn thu về được lợi nhuận rất lớn.Lợi nhuận năm 2007 tăng so với năm 2006 là 12.6% đó là điều đáng mừng cho DN trong quá trình kinh doanh.Tốc độ quay vòng vốn của DN nhanh không làm ứ đọng vốn như thế sẽ làm giảm chi phí sử dụng vốn rất nhiều.
+Hạn chế:chi phí sử dung vốn cao như thế sẽ làm giảm lợi nhuận cho chủ DN,việc duy trì hệ số nợ thấp sẽ làm giảm khả năng phát huy của đòn bẩy tài chính,DN nên đi vay nhiều hơn nữa để giảm chi phí sử dụng vốn chứ không nên chỉ sử dụng VCSH cho quá trình sản xuất kinh doanh như thế chi phí vốn sẽ rất cao và san sẽ rủi ro cho các chủ nợ.
+Biện pháp:
Doanh nghiệp nên duy trì hệ số nợ cao hơn nữa để giảm chi phí sử dụng vốn, phát huy được đòn bẩy tài chính và làm tăng lợi nhuận.Đây là doanh nghiệp có tốc độ quay vòng vốn nhanh vì vậy không nên đầu tư hết sự tăng thêm của nguồn vốn vào TSDH mà nên đầu tư vào TSLĐ như thế giúp DN có tốc độ quay vòng vốn nhanh hơn nữa.Do năm 2007 DN mở rộng quy mô
sản xuất kinh doanh nên khối lượng sản phẩm sản xuất ra nhiều ,khối lượng hàng hóa lưu kho nhiều do vậy doanh nghiệp cần chú trọng hơn nữa trong khâu tiêu thu đẩy nhanh tốc độ tiêu thụ sản phẩm,tránh hiện tượng lưu kho quá nhiều như thế sẽ làm ứ đọng vốn và ảnh hưởng đến quá trình sản xuất kinh doanh.
