quy định của Luật chứng khoán.này
Thamkhảo:
Nghị định 14/2007/NĐ-CP quy định chi tiết thi
hành 1số điều của Luật chứng khoán.
Nghị định 84/2010/NĐ-CP quy định chi tiết thi
hành 1số điều của Luật chứng khoán.
Quyết định 168/QĐ-SGDHCM Về việc ban hành
Quychế niêm yết chứng khoán tại Sở Giao dịch
Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh.
http://www.hsx.vn/hsx/Modules/Quydinh/Niemy
et.aspx: quyđịnh về niêm yết trên HOSE.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Thamkhảo:
Quyết định 108/2008/QĐ-BTC về việc ban hành
quy chế tổ chức và quản lý giao dịch chứng
khoán công tyđại chúng chưa niêm yết tại HNX.
Quyết định 128/2009/QĐ-BTC về việc sửa đổi bổ sungQuyết định 108/2008/QĐ-BTC.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Căn cứ vào nội dung:
Chứng khoán nợ: là chứng nhận nợ do Nhà
nước hoặc DN phát hành khi cần huy động vốn cho cácmục đích tài trợ dài hạn. Điển hình là trái phiếu.
Chứng khoán vốn: là chứng nhận sự góp vốn
kinh doanh vào các công tycổ phần. Điển hình là cổ phiếu.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Căn cứ vào hình thức:
Chứng khoán vô danh (bearer securities): trên cácgiấy chứng nhận nợ hay góp vốn không có ghi tênngười sở hữu. Loại chứng khoán này có thể dễ dàng mua bán chuyển đổi trên thị trường chứng khoán.
Chứng khoán ký danh (registered securities): tênngười sở hữu được lưu giữ trong hồ sơ của chủ thể phát hành cũng như trên tờ giấy chứng khoán.Việc chuyển quyền sở hữu chứng khoán này cóphần khó khăn hơn loại trên ngay cả khi được sự đồng ý của cơ quan phát hành ra nó.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Căn cứ vào lợi tức chứng khoán:
Chứng khoán có lợi tức ổn định: người cầm giữ loại chứng khoán này được hưởng lợi tức ổn định theo tỷ lệ lãi suất tính trên mệnh giá chứng khoán.Điển hình là trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi.
Chứng khoán có lợi tức không ổn định: có 1 số chứng khoán mà nhà đầu tư yêu cầu lợi tức cao hơn nhiều so với mức lãi suất ổn định. Các loại chứng khoán này có tính rủi ro cao và không ổn định. Điển hình là cổ phiếu thường.
Kháiniệm:
Là 1hợp đồng nợ dài hạn được ký kết giữa chủ thể phát hành và người cho vay.
Đảm bảo 1 sự chi trả lợi tức định kỳ và hoàn lại vốn gốc cho người cầm trái phiếu ở thời điểm đáo hạn.
Trêngiấy chứng nhận nợ này có ghi mệnh giá của trái phiếu và tỷ suất lãi trái phiếu.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Đặc trưng của trái phiếu:
Mệnh giá (Par value): là giá trị danh nghĩa của tráiphiếu được in ngay trên tờ phiếu, đại diện chosố vốn gốc được hoàn trả cho trái chủ tại thời điểm đáo hạn.
Mệnh giá trái phiếu là 100.000đ và là bội số của 100.000đ.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
Mệnh giá trái phiếu =
Số vốn huy động Số trái phiếu phát hành
LOGO
Đặc trưng của trái phiếu:
Tỷ suất lãi trái phiếu: là lãi suất danh nghĩa (coupon interest rate) của trái phiếu quy định mức lãi mà nhà đầu tư được hưởng hàng năm.
Thông thường có 2 phương thức trả lãi: 6
tháng/lần và 1 năm/lần.
Lãisuất được công bố theo tỷ lệ % so với mệnh giácủa trái phiếu.
Đặc trưng của trái phiếu:
Giá mua: làkhoản tiền thực tế mà người mua bỏ ra để có quyền sở hữu trái phiếu. Giá mua có thể bằng mệnh giá (Par value) hoặc cao hơn mệnh giá (Premium) hoặc thấp hơn mệnh giá (Discount).
Tuy nhiên dù giá mua khác nhaunhưng lãi suất và hoàn trả vốn gốc khi đáo hạn vẫn tính theo mệnh giá.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Đặc trưng của trái phiếu:
Thời hạn của trái phiếu: là số năm mà theo đó người phát hành hứa hẹn đáp ứng những điều kiện của nghĩa vụ. Thời hạn trái phiếu là ngày chấm dứt sự tồn tại của khoản nợ, người phát hành sẽ thu hồi trái phiếu bằng cách hoàn trả khoản vay gốc.
Lợi tức trái phiếu phụ thuộc vào thời hạn trái phiếu.
Khi công tybị giải thể, trái chủ được ưu tiên trả nợ trước cô đông.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Đặc trưng của trái phiếu:
Trái phiếu Chính phủ (Goverment bonds): do
ngân sách chính quyền trung ương hay địa
phương phát hành nhằm mục đích bù đắp các khoản chi đầu tư của ngân sách nhà nước, quản lýlạm phát, hoặc tài trợ cho các công trình và dự áncủa Nhà nước.
Tráiphiếu doanh nghiệp (Corporate bonds): Do DN phát hànhnhằm mục đích đầu tư dài hạn cho DN,mở rộng quy mô phát triển kinh doanh.
Kháiniệm:
Khimới thành lập, công ty cổ phần chia vốn thànhnhững phần bằng nhau, mỗi phần vốn là 1 cổ phần (share).
Người góp vốn vào công ty bằng cách mua cổ phần gọi là cổ đông (shareholder).
Cổ đông nhận 1 giấy chứng nhận cổ phần gọi là cổ phiếu (stock).
Cổ phiếu chia thành 2 loại: cổ phiếu thường
(common stock), cổ phiếu ưu đãi (preferred
stock).
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Kháiniệm:
Cổ phiếu là giấy chứng nhận cổ phần, xác nhận quyền sở hữu của cổ đông đối với công ty.
Người mua cổ phiếu thường là cổ đông thường hoặc cổ đông phổ thông.
Cổ phiếu không có kỳ hạn và không hoàn vốn.
Cổ tức tuỳ thuộc vào kết quả sản xuất kinh doanhcủa công ty nên không cố định.
Khi công tybị phá sản, cổ đông là người cuối cùngđược hưởng giá trị còn lại của tài sản thanh lý.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Đặc điểm của cổ phiếu:
Cổ đông phổ thông có quyền bỏ phiếu bầu và ứng cử vào các chức vụ quản lý trong công ty. Có quyền tham gia vào đại hội cổ đông và bỏ phiếu quyết định các vấn đề quan trọng của công ty.
Mệnh giá (par value): là giá trị ghi trên giấy chứng nhận cổ phiếu. Mệnh giá chỉ có giá trị danh nghĩa.
Thị giá (market value): là giá cổ phiếu trên thị trường tại 1 thời điểm nhất định.
Kháiniệm:
Là 1loại chứng khoán lai tạp có đặc điểm vừa giống cổ phiếu thường, vừa giống trái phiếu.
Là 1giấy chứng nhận ưu tiên so với cổ đông thường về mặt tài chính nhưng bị hạn chế về quyền hạn đối với công ty.
Đặc điểm giống cổ phiếu thường: là chứng
khoánvốn không có kỳ hạn và không hoàn vốn. Người sở hữu ưu đãi cũng là cổ đông của công ty.
Đặc điểm giống trái phiếu: cổ tức của cổ phiếu được ấn định theo 1 tỷ lệ cố định trên mệnh giá.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Cácloại cổ phiếu ưu đãi:
Cổ phần ưu đãi biểu quyết: là cổ phần có số phiếu biểu quyết nhiều hơn so với cổ đông thường.
Cổ phần ưu đãi cổ tức: là cổ phần được trả cổ tức với mức cao hơn so với mức cổ tức của cổ phần phổ thông hoặc mức ổn định hằng năm. Mức cổ tức cụ thể và phương thức xác định cổ tức thưởng được ghi trên cổ phiếu của cổ phần ưu đãi cổ tức.
Cổ phần ưu đãi hoàn lại: là loại cổ phần sẽ được công ty hoànlại vốn góp bất cứ khi nào theo yêu cầu của người sở hữu hoặc theo các điều kiện được ghi tại cổ phiếu cổ phần ưu đãi hoàn lại.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Kháiniệm:
Là 1loại chứng khoán dưới hình thức chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ do công ty quản lý quỹ thay mặt Quỹ công chúng phát hành, xác nhận quyền sở hữu hợp pháp của người đầu tư đối với 1 hoặc 1 số đơn vị quỹ của Quỹ công chúng.
Tínhưu việt của chứng chỉ quỹ:
Giúp các nhàđầu tư cá nhân khắc phục được hạn chế về:
Vốn: vốn ít nên khó đa dạng hoá danh mục đầu tư
Phí giao dịch: đối với giao dịch nhỏ thì phí giao dịch chiếm tỷ trọng lớn trong giá trị giao dịch.
Kiến thức và thời gian phân tích về thị trường.
Người sở hữu chứng chỉ quỹ kiếm được thu nhập theo 3 cách:
Nhận cổ tức của quỹ: khoản cổ tức này được chitrả từ số thu nhập của các khoản đầu tư của quỹ.
Nhận được khoản lợi vốn: khi nhà quản lý quỹ bán ra 1phần trong danh mục đầu tư của quỹ để thulợi nhuận.
Được hưởng lợi từ những thay đổi có lợi trong giáthị trường.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Kháiniệm:
Là các côngcụ tài chính mà giá trị của nó phụ thuộc vào giá trị của các chứng khoán cơ sở.
Sự thay đổi giá của chứng khoán phái sinh bắt nguồn từ sự thay đổi giá của chứng khoán cơ sở.
Cácloại chứng khoán phái sinh: quyền ưu tiên mua cổ phần (rights), chứng quyền (warrants), hợp đồng kỳ hạn (forward contracts), hợp đồng tương lai (future contracts), hợp đồng hoán đổi (swaps),hợp đồng quyền chọn (options).
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Chứng quyền:
Làloại chứng khoán được phát hành cùng với việc phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi,
cho phép người sở hữu chứng khoán được
quyền mua một số cổ phiếu phổ thông nhất định theomức giá đã được xác định trước trong thời kỳ nhất định.
Làm cho tráiphiếu và cổ phiếu ưu đãi hấp dẫn nhàđầu tư hơn.
Quyền mua cổ phần:
Làloại chứng khoán do công ty phát hành kèm theođợt phát hành cổ phiếu bổ sung nhằm đảm bảo cho các cổ đông hiện hữu quyền mua cổ phiếu mới theo những điều kiện xác định.
Làquyền dành cho các cổ đông hiện hữu.
Là côngcụ ngắn hạn và có thể chuyển nhượng.
Giá xácđịnh trên quyền mua cổ phần thường thấp hơn giá thị trường của cổ phiếu.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Hợp đồng kỳ hạn:
Là hợp đồng được ký kết giữa người mua và
người bán ở thời điểm hiện tại nhưng việc thực hiện hợp đồng lại diễn ra ở 1 thời điểm trong tương lai.
Nội dung thỏa thuận gồm: hàng hoá giao dịch, khối lượng giao dịch, giá cả giao dịch, thời gian vàđịa điểm thực hiện hợp đồng.
Chủ thể ở vị thế mua gọi là vị thế dài hạn (long position).
Chủ thể ở vị thế bán gọi là vị thế ngắn hạn (short position).
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Hợp đồng tương lai
Là 1 camkết bằng văn bản về việc chuyển giao 1 tài sản cụ thể hay chứng khoán vào 1 ngày nào đó trong tương lai với mức giá đã thoả thuận ở thời điểm hiện tại.
Hợp đồng tương lai khác hợp đồng kỳ hạn ở chỗ nóđã được chuẩn hóa về chất lượng, khối lượng, thời gian và địa điểm giao hàng. Chỉ có giá cả là được hình thành thông quađấu giá tại sàn giao dịch.
Hợp đồng tương lai được giao dịch tại Sở giao dịch thông qua trung gian là nhà môigiới. Còn hợp đồng kỳ hạn là thỏa thuận trực tiếp giữa người mua và người bán.
Đặc điểm hợp đồng tương lai
Tàisản: được quy định phẩm cấp cụ thể.
Độ lớn của hợp đồng: thể hiện tổng tài sản có thể được giao của 1 hợp đồng. Vd future về nông sản từ 10.000$ đến 20.000$.
Thỏa thuận chuyển giao: nơi giao hàng do thị trường ấn định. Vd future về bắp thì nơi giao hàng là Chicago, Burns Harbor, Toledohoặc St.Louis.
Tháng giao hàng: vd futurevề tiền tệ ở thị trường IMM (thị trường tiền tệ quốc tế) giao hàng vào tháng 3,6,9,12. Future về bắp ở thị trường CBOT (Chicago Board of Trade) giao hàng vào tháng 3,5,7,9,12.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Hợp đồng quyền chọn:
Làhợp đồng cho phép người mua quyền được phép lựa chọn thực hiện hay không thực hiện quyền mua hay bán 1 số lượng chứng khoán nhất định trong 1 khoản thời gian xác định với 1 mức giáđược xác định trước. Người mua quyền phải trả phí mua quyền.
Gồm quyền chọn mua (call option) và quyền
chọn bán (put option).
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Hợp đồng quyền chọn:
Phíquyền chọn: là chi phí mà người mua quyền phải trả cho người bán quyền.
Ngàythực hiện quyền chọn: theo kiểu Châu Âu thìngười mua chỉ được pháp lựa chọn thực hiện quyền hay không vào ngày đáo hạn, theo kiểu Mỹ
thì người mua được pháp lựa chọn thực hiện
quyền hay không từ ngày ký hợp đồng đến ngày đáo hạn.
Giá thực hiện quyền chọn: là mức giá người
muaquyền chọn và người bán quyền chọn cam
11:18 AM
GV. NGUYỄN NGỌC HÂN
LOGO
Thành lập và hoạt động của công ty chứng khoán, công tyquản lý quỹ đầu tư chứng khoán:
Công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán (sau đây gọi là công ty quản lý quỹ) được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần theo quy định của Luật doanh nghiệp.
Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy phép thành lập và hoạt động cho công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ. Giấy phép này đồng thời là Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Sự cần thiết của công ty chứng khoán:
Nguyêntắc trung gian là 1 trong những nguyên tắc hoạt động cơ bản nhất của thị trường chứng khoán. Mọi hoạt động mua bán diễn ra trên thị trường chứng khoán tập trung đều phải thông qua công tychứng khoán.
Công ty chứng khoán là 1 định chế tài chính trung gian chuyên kinh doanhchứng khoán, là đơn vị có tư cách pháp nhân, có vốn riêng và hạch toán độc lập.
Vai tròcủa công ty chứng khoán:
Vai trò huyđộng vốn: làm cầu nối và đồng thời là các kênhdẫn vốn chảy từ 1 hay 1 số bộ phận nàođó của nền kinh tế có dư thừa vốn đến các bộ phận khác của nền kinh tế đang thiếu vốn. Thực hiện vai trò này qua hoạt động bảo lãnh phát hành và môigiới chứng khoán.
Vai trò cungcấp 1 cơ chế chuyển ra tiền mặt: khả năng chuyển tiền mặt thành chứng khoán có giá vàngược lại.
Thực hiện tư vấn đầu tư.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Quyđịnh về vốn đối với công ty chứng khoán:
Vốn pháp định cho các nghiệp vụ kinh doanh của công tychứng khoán, công ty chứng khoán có vốn đầu tư nước ngoài, chi nhánh công ty chứng khoán nước ngoài tại Việt Nam là”
Môigiới chứng khoán: 25 tỷ đồng.
Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng.
Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng.
Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng.
Trường hợp tổ chức đề nghị cấp giấy phép cho nhiều nghiệp vụ kinh doanh, vốn pháp định là tổng số vốn pháp định của từng nghiệp vụ xin cấp phép.
11:18 AM GV. Nguyen Ngoc Han
LOGO
Nghiệp vụ của công ty chứng khoán:
Công ty chứng khoán được thực hiện một, một số hoặc toàn bộ nghiệp vụ kinh doanh sau đây: