V. Phõn tớch khả năng sinh lờ
1. Sự cần thiết phải phân tích l−u chuyển tiền tệ
Chúng ta th−ờng có thói quen nghĩ rằng lợi nhuận là th−ớc đo tình hình tài chính tối −u. Hơn nữa nếu lợi nhuận ròng d−ơng có nghĩa là doanh nghiệp đã tạo ra thu nhập nhiều hơn mức cần thiết để thanh toán các chi phí trong kỳ hạch toán đó. Bởi vậy nó mặc nhiên là một ph−ơng pháp hay dùng để đo mức độ thành công về mặt tài chính của DN. Tuy nhiên có thể nói rằng nguồn để thanh toán cho bất kỳ khoản
của một doanh nghiệp càng lớn và càng ổn định thì doanh nghiệp càng có thể dựa vào đó để tính toán khả năng vay nợ. Do đó, phân tích báo cáo l−u chuyển tiền tệ đã trở thành một b−ớc quan trọng đối với ng−ời cho vay trong việc xác lập quan điểm về khả năng trả nợ của khách hàng cũng nh− trong việc phân tích tình hình tài chính của một doanh nghiệp mà bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh không phản ánh đ−ợc (các báo cáo này đ−ợc lập trên cơ sở kế toán dồn tích).
Việc phân tích trên cở sở bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh chỉ hữu ích trong tr−ờng hợp nhà cho vay đánh giá sự đảm bảo cho mình trong hoàn cảnh công ty không phá sản. Không nhà ngân hàng nào có thể chứng minh đ−ợc khoản tín dụng sẽ có đủ tài sản đảm bảo trong trờng hợp công ty phá sản. Có nhiều yếu tố tác động làm cho việc thu hồi nợ trở nên không chắc chắn, ngay cả việc thu hồi các khoản cho vay ngắn hạn trên cơ sở đảm bảo bằng tài sản. Rủi ro càng lớn khi đó là khoản cho vay dài hạn.
Báo cáo l−u chuyển tiền tệ cung cấp các thông tin nh−:
• Liệu DN có thực hiện đ−ợc các nghĩa vụ vay nợ từ nguồn tiền sản sinh ra trong quá trình HĐKD của mình không?
• Hiệu quả của việc chi tiêu tiền cho nhà x−ởng, thiết bị máy móc để tạo ra nguồn tiền trong t−ơng lai
• Mức độ sử dụng tiền cho các khoản mục đầu t− không liên quan đến HĐKD chính của công ty.